원제: 월가 재편 경쟁: 이더리움, 가장 안전한 투자일까?

원저자: 욘 헬기 에길손, 포브스

원번역: 테크플로우

이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린과 그의 재단은 일렉트릭 캐피털, 패러다임과 함께 이더리얼라이즈(Etherealize)의 4천만 달러 규모 출범을 지원하고 있습니다. 이 스타트업의 유일한 사명은 이더리움으로 월가를 재창조하는 것입니다. (© 2024 Bloomberg Finance LP)

월가의 금융 시스템은 매일 수조 달러를 처리하며, 그중 상당수는 수십 년 전에 구축된 시스템에서 여전히 운영되고 있습니다. 모기지와 채권 거래는 결제까지 며칠이 걸릴 수 있습니다. 중개업체는 비용을 증가시키고, 자본을 묶어두며, 위험을 증폭시킵니다. 세계 최대 규모의 은행과 자산 운용사들에게 잘못된 기술 인프라 선택은 새로운 세대의 비효율성을 초래할 수 있습니다. 블록체인 기술은 이러한 상황을 바꿀 잠재력을 가지고 있습니다. 하지만 문제는 어떤 블록체인이 최선의 선택인가 하는 것입니다.

반대론자들은 이더리움이 느리고 비용이 많이 든다고 주장하는 반면, 경쟁사들은 더 높은 처리량을 주장합니다. 더 나아가 핀테크 대기업들은 자체 블록체인 구축에 나서고 있습니다. 그러나 이더리얼라이즈(Etherealize)의 공동 창립자이자 사장이며, 이더리움 진화의 핵심 설계자이자 역사적인 "지분증명(PoS)" "Merge" 프로젝트의 조정을 주도한 대니 라이언은 이더리움의 보안성, 중립성, 그리고 암호화된 프라이버시가 글로벌 금융의 무게를 지탱하기에 이상적이라고 주장합니다. 실제로 월가는 재창조가 필요하며, 라이언은 이더리움이 이를 실현할 수 있는 유일한 블록체인이라고 믿습니다.

라이언은 이더리움 재단에서 거의 10년 동안 비탈릭 부테린과 긴밀히 협력하며 이더리움 프로토콜의 가장 중요한 전환점을 만들어 왔습니다. 현재 패러다임, 일렉트릭 캐피털, 이더리움 재단으로부터 4천만 달러의 투자를 유치하고 이더리움 재단으로부터 초기 자금을 지원받은 이더리얼라이즈는 이더리움이 월가에 진출할 준비가 되었다고 굳게 믿고 있습니다.

라이언의 냉정하고 정확하며 다소 의외의 답변은 암호화폐의 과대광고를 훨씬 뛰어넘는 것이었지만, 이더리움이 금융 시스템을 재편하는 데 가장 안전한 선택일 수 있는 이유도 자세히 설명했습니다.

이더리얼라이즈(Etherealize) 공동 창립자이자 사장인 대니 라이언은 이더리움이 월가를 재편할 만큼 보안성과 중립성을 갖춘 유일한 블록체인이라고 믿습니다.

보안은 희소한 자원입니다.

저는 당연한 질문으로 시작했습니다. 이더리움의 혼잡함과 높은 수수료를 고려할 때, 월가가 왜 이더리움을 신뢰할까요?

라이언은 주저하지 않고 "암호경제적 보안은 희소한 자원입니다."라고 답했습니다. 지분증명(PoS) 시스템에서 검증자는 공격에 막대한 비용을 투자하기 위해 자본을 확보해야 합니다. 현재 이더리움에는 100만 명이 넘는 검증자가 있으며, 지분 가치는 약 1,000억 달러에 달합니다. "하룻밤 사이에 이룰 수는 없습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

반대로, 새로운 블록체인은 더 빠른 네트워크를 구축할 수 있지만, 더 적은 수의 기관 투자자에 의존하는 경우가 많습니다. "컨소시엄 모델에 더 가깝습니다."라고 라이언은 설명했습니다. "관련 기업, 계약, 그리고 법적 구제 수단을 신뢰하게 됩니다. 이는 다른 종류의 보안입니다. 수백억 달러가 걸려 있는 중립적인 글로벌 네트워크를 유지하는 것과는 다릅니다." 데이터는 그의 주장을 뒷받침합니다. Etherealize의 최근 연구에 따르면, 이더리움은 스테이블코인 가치의 70% 이상과 토큰화된 실제 자산의 85%를 보호합니다. 보안의 규모가 중요하다면, 이더리움은 의심할 여지 없이 이를 갖추고 있습니다. 이더리움 네트워크는 100만 명이 넘는 검증자와 1,200억 달러 이상의 스테이킹 가치를 보유하고 있어 가장 안전한 블록체인이지만, 거래상대방 위험을 관리하는 기관에게는 "희소 자원"입니다. (게티 이미지) 개인정보 보호: 약속과 수학 개인정보 보호는 또 다른 핵심 문제입니다. 어떤 은행도 고객 거래를 완전히 공개된 원장에 기록하지 않을 것입니다. 이것이 주요 금융 기관의 지원을 받는 캔톤(Canton)과 같은 프로젝트가 주목을 받는 이유일까요? 라이언의 답변은 날카로웠습니다. "캔톤은 상대방이 민감한 데이터를 삭제할 것이라는 선의의 가정에 의존합니다. 이는 눈부시게 난독화된 일종의 개인정보 보호입니다. 암호화를 사용하면 개인정보 보호 문제를 근본적으로 해결할 수 있습니다." 라이언은 블록체인이 등장하기 훨씬 이전에 개발되었지만 현재 이더리움에서 널리 사용되는 암호화 분야인 영지식증명(ZKP)을 언급했습니다. ZKP는 수천 건의 거래를 압축하여 이더리움에서 정산할 수 있는 기술인 "롤업(rollup)"의 핵심이 되었습니다. 동일한 기술이 개인정보 보호 분야로 확장되고 있습니다. 규제 기관이 모든 거래 정보를 시장에 공개하지 않고도 규정 준수 여부를 확인할 수 있도록 선택적 공개를 가능하게 하는 것입니다.

"개인정보 보호 문제를 해결하려면 수학을 사용합니다." 라이언은 이렇게 덧붙였습니다. 이 말은 이더리움이 기관의 요구를 충족하는 방식에 대한 지침 원칙처럼 느껴집니다.

기관 자금 조달에는 기밀 유지가 필수적입니다. 이더리움의 영지식 도구는 중개자가 아닌 암호화를 통해 개인정보 보호를 보장하는 것을 목표로 합니다. (getty)

모듈화: 기관이 자체 인프라를 제어합니다.

저는 그에게 이더리움의 아키텍처에 대해 질문했습니다. Stripe와 Circle이 현재 처음부터 구축하려는 간소화된 블록체인과 비교했을 때, 이더리움의 아키텍처가 너무 복잡해 보입니까?

라이언은 겉보기에 복잡한 아키텍처가 오히려 장점이라고 반박했습니다. "기관은 L2 모델을 좋아합니다."라고 그는 설명했습니다. "이를 통해 이더리움의 보안, 중립성, 유동성을 그대로 유지하면서 자체 인프라를 구축할 수 있습니다. 글로벌 네트워크 효과를 활용하면서도 자체 인프라를 제어할 수 있습니다." 그는 코인베이스의 베이스 네트워크를 개념 증명 사례로 제시했습니다. 이더리움 레이어 2를 기반으로 구축된 베이스는 첫해에 거의 1억 달러에 달하는 연쇄 매출을 기록하며 경제적 타당성과 기관 규모를 입증했습니다. 라이언에게 모듈성은 기술적인 세부 사항이 아니라, 기관들이 공유 네트워크의 이점을 잃지 않으면서 자체 블록체인 인프라를 구축할 수 있는 청사진입니다. 이더리움의 확장 전략은 롤업과 데이터 가용성 샘플링을 결합하여 보안을 희생하지 않고 10만 TPS 이상을 달성할 수 있는 방법입니다. (게티 이미지) 중립성과 처리량 그렇다면 속도는 어떨까요? 솔라나를 비롯한 경쟁사들은 초당 수천 건의 거래를 처리할 수 있다고 주장합니다. 이더리움의 상대적으로 제한된 처리량보다 글로벌 금융에 더 실용적이지 않을까요?

라이언은 이 질문을 다시 던집니다. "금융 기관들이 블록체인에 대해 생각할 때, 단순히 '얼마나 빠른가?'라는 질문만 던지는 것이 아닙니다. 이 시스템이 제대로 실행되고 온라인 상태를 유지할 수 있는가, 그리고 누구를 신뢰해야 하는가를 묻습니다. 이더리움에서는 그 답이 '아무도 없다'입니다."

이를 그는 "신뢰받는 중립성"이라고 부르는데, 이는 기반 프로토콜의 규칙이 내부자에게 유리하지 않다는 보장을 의미합니다. 이더리움은 2015년 이후 단 하루도 다운타임이 발생하지 않았으며, 이는 금융 시스템으로서는 인정받을 만한 기록입니다.

확장성과 관련하여 라이언은 이더리움 공동 창립자이자 싱크탱크 설계자인 비탈릭 부테린이 제시한 로드맵을 언급했습니다. 그는 핵심 용량은 단일 체인이 아니라 이더리움에서 실행되는 여러 L2의 통합에서 나온다고 강조했습니다. 현재 이는 전체 시스템에서 초당 수만 건의 트랜잭션 처리량을 의미하며, 데이터 가용성 샘플링과 같은 향후 업그레이드를 통해 불과 몇 년 안에 총 처리량이 10만 TPS를 초과할 수 있다고 라이언은 말했습니다. "확장성은 이미 구현되었으며, 신뢰를 희생할 필요는 없습니다."라고 그는 말했습니다. 월가가 금융 채널을 현대화함에 따라, 진정한 문제는 어떤 블록체인이 기관의 확장성, 보안 및 개인정보 보호 요구를 충족할 수 있느냐는 것입니다. (SOPA Images/LightRocket via Getty Images) 더 큰 그림 라이언은 이더리움이 완벽하다고 주장하지 않았습니다. 그의 견해는 이더리움만이 기관들이 진정으로 중시하는 보안, 개인정보 보호, 모듈성, 그리고 중립성의 조합을 갖추고 있다는 것입니다.

스트라이프, 서클, 그리고 다른 기업들이 자체 블록체인을 시도해 볼 수도 있습니다. 하지만 라이언은 결국 가혹한 현실에 직면하게 될 것이라고 주장합니다. "대부분의 기업들은 이더리움에 다시 연결해야 할 것입니다. 보안은 공짜가 아니라 희소한 자원이기 때문입니다."

월가에게는 이것이 결정의 순간이 될 수 있습니다. 독점 시스템이라는 고립된 섬에 구축할 것인지, 아니면 10년 동안 복원력이 입증된 중립적인 글로벌 네트워크에 연결할 것인지 말입니다. 이더리움의 기반 아키텍처는 아직 가장 빠른 블록체인은 아닐 수 있지만, 월가에게는 가장 안전한 선택일 수 있습니다. 빠르게 확장되고 기관이 어길 수 있는 약속이 아닌 수학을 통해 개인정보 보호를 보장하는 아키텍처이기 때문입니다.

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