원제: "이전 인기 프로젝트 ORE, 한 달 만에 30배 성장하며 다시 돌아왔다"

원저자: Nicky, Foresight News

2024년, ORE는 솔라나 르네상스 해커톤의 우승자로 데뷔했습니다. ORE의 작업 증명(PoW) 메커니즘은 과도한 거래량으로 인해 솔라나 네트워크의 네트워크 정체를 야기했습니다.

거의 1년간의 침묵 끝에 솔라나 생태계 프로젝트 ORE가 다시 주목을 받고 있습니다. 한때 "솔라나를 막는 것"이라고 농담조로 불렸던 이 PoW 채굴 프로토콜이 새롭게 업그레이드된 프로토콜과 함께 돌아왔습니다. 지난달 토큰 가격을 10달러에서 600달러 이상으로 끌어올렸을 뿐만 아니라, 단 하루 만에 100만 달러 이상의 프로토콜 수익을 기록하며 솔라나 네트워크에서 Pump.fun에 이어 2위를 차지했습니다. 이러한 성장은 거의 전적으로 DEX에서 이루어졌습니다.

ORE는 익명의 개발자 Hardhat Chad가 개발했으며, 그의 신원 모델은 비트코인의 사토시 나카모토 유산에서 영감을 받았습니다. 프로젝트 초기 단계에서 Hardhat Chad는 ORE V1을 독립적으로 개발했습니다. 현재 팀에는 프로젝트 개발 및 커뮤니티 소통을 담당하는 Neil Shahani와 같은 멤버가 포함되어 있습니다. 프로젝트가 성장함에 따라 ORE는 공식 개발 기관으로 Regolith Labs를 설립했습니다. 2024년 9월, ORE 개발팀인 Regolith Labs는 Foundation Capital이 주도하고 Solana Ventures 등이 참여한 300만 달러 규모의 시드 투자 라운드를 완료했습니다. 이 투자금은 주로 팀 확장 및 기술 개발에 사용될 예정입니다. 이후 프로젝트는 V2 버전을 출시했습니다. 그러나 V2 초기 버전은 인센티브 불일치 문제를 완전히 해결하지 못해 채굴 보상이 낮아지고 ORE 가격이 지속적으로 낮은 상황이 발생했습니다. 1년간의 탐색 끝에 팀은 기존 PoW에 내재된 근본적인 가치 손실 문제를 인식하고 전면적인 구조 조정을 결정했습니다. 2025년 10월 22일, ORE 공식 팀은 새로운 발표를 통해 이번 재설계를 통해 프로토콜 수익 축적, 지속 가능한 토큰 경제 달성, 그리고 솔라나를 위한 네이티브 가치 저장소 구축이라는 사명을 가속화할 것이라고 밝혔습니다.

새로운 프로토콜은 5x5 그리드 채굴 시스템을 도입합니다. 각 라운드는 1분 동안 진행되며, 채굴자들은 SOL을 사용하여 그리드 내 블록을 점유합니다. 각 라운드가 종료될 때, 시스템은 안전한 난수 생성기를 사용하여 승리 블록을 선택하고, 해당 블록에 참여한 채굴자들은 나머지 24개 블록의 SOL을 비례적으로 분배합니다. 또한, 승리 블록에 참여한 채굴자 한 명은 추가 1 ORE 보상을 받을 기회를 얻습니다(약 3라운드마다). 이러한 설계는 "제로섬 게임"을 "공동 가치 재분배"로 전환하여 패배자의 SOL이 전적으로 승리자에게 흘러 가치 유출을 방지합니다.

이 프로토콜은 또한 "마더로드(Motherlode)" 보상 풀 메커니즘을 통합하여 매 라운드마다 0.2 ORE가 풀에 추가되어 1:625의 확률로 보상 풀이 활성화됩니다. 보상이 발생하지 않으면, 다음 라운드에서 운이 좋은 채굴자가 획득할 때까지 풀은 계속 누적됩니다.

경제 모델: 디플레이션 메커니즘과 가치 축적 ORE 프로토콜의 핵심 혁신은 가치 확보 메커니즘에 있습니다. 모든 채굴 보상은 인출 시 10%의 "정제 수수료"가 부과되며, 이 토큰은 미청구 ORE에 따라 다른 채굴자에게 자동으로 분배됩니다. 채굴자가 채굴된 ORE를 더 오래 보유할수록 더 많은 ORE를 축적합니다. 더 중요한 것은, 프로토콜이 SOL 채굴 보상의 10%를 프로토콜 수익으로 자동 징수하여 공개 시장에서 ORE 토큰을 매입하는 데 사용한다는 것입니다. 지난 7일 동안 프로토콜은 21,529 SOL(약 360만 달러)을 생성하여 10,381 ORE의 매입을 유도했습니다. 매입된 토큰의 90%는 영구적으로 "매수"되었고, 나머지 10%는 스테이킹 참여자에게 분배되었습니다. 이러한 설계를 통해 ORE의 순 발행량은 디플레이션과 인플레이션 사이에서 동적으로 조정됩니다. 프로토콜 수익이 충분히 커지면 전체 시스템은 디플레이션 상태에 진입합니다. 현재 프로토콜에는 286,629개의 ORE가 스테이킹되어 있으며, TVL(총 발행량)은 1억 5천만 달러를 초과하고 연이율(APR)은 20.93%입니다. ORE는 기존 최대 발행량인 500만 토큰과 분당 약 1 ORE의 안정적인 평균 발행률을 유지할 것입니다. 그러나 프로토콜 수익과 자동 스테이킹 메커니즘의 도입으로 인해 프로토콜 수익이 충분히 커지면 순 발행량은 제한된 인플레이션과 무제한 디플레이션 사이에서 변동할 수 있습니다. Dune 데이터에 따르면 ORE는 지난 7일 중 5일 동안 디플레이션 상태를 유지했습니다.

생태계 인정: 솔라나 공식 지지

솔라나 관계자들은 이 메커니즘의 수익성에 특히 집중하고 있습니다. 11월 10일 오전, 솔라나 관계자들은 ORE 성장 책임자인 닐 샤하니의 트윗을 인용하며 일일 매출이 100만 달러를 돌파한 것에 놀라움을 표했습니다.

솔라나 공동 창립자 톨리는 "광석은 돈이다"라고 직접 언급하며 해당 트윗을 리트윗하며 "지속적인 채굴자 인센티브, 인플레이션이 아닌 프로토콜 수익에서 발생하는 스테이킹 보상, 그리고 생태계로 환원되는 수수료"와 같은 광석의 장점을 강조했습니다.

ORE의 통합 범위 또한 지속적으로 확장되고 있습니다. Solana Mobile의 Seeker 기기가 이제 ORE 앱을 지원하여 사용자가 휴대폰을 통해 직접 채굴에 참여하여 "언제 어디서나" 채굴 경험을 실현할 수 있습니다.

커뮤니티 반응

일부 커뮤니티 사용자들은 ORE의 환수에 대해 우려를 표명했습니다. 일부 사용자들은 채굴 게임 참여 자체가 마이너스 수익이 될 수 있으며, 실제 수혜자는 ORE 보유자라고 지적했습니다. ORE의 채굴 메커니즘은 본질적으로 "제로섬 게임"으로, 패배자의 SOL이 승자에게 전적으로 귀속됩니다. 참여자 수가 증가함에 따라 채굴 비용(투자된 SOL)이 크게 증가합니다.

채굴자가 "채굴 직후 매도"를 선택하면 높은 "정화 수수료"로 인한 가격 변동 위험을 감수해야 합니다. 반면 장기 보유자는 "정화" 수수료, 스테이킹 보상, 그리고 디플레이션에 따른 가격 상승을 통해 비용을 충당하고 순수익을 얻을 수도 있습니다. 이러한 이해로 인해 더 많은 사용자가 채굴에 참여하기보다는 토큰을 직접 보유하는 것을 선택하게 되었습니다.

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