원제목: 스테이블코인 전문 핀테크 기업
원저자: 스펜서 애플바움 & 엘리 첸, 멀티코인 캐피털
작성: 페기, 블록비츠

편집자 주: 지난 20년간 핀테크 혁신은 주로 유통 계층에 집중되어 사용자 경험은 개선되었지만 자금 흐름의 근본적인 논리는 바꾸지 못했습니다. 이로 인해 업계는 동질화되고 비용은 높아지며 수익은 저조했습니다. 하지만 스테이블코인의 등장으로 이러한 상황이 변화하고 있습니다. 개방형 프로그래밍 가능 온체인 인프라를 통해 수탁, 결제, 대출 및 규정 준수 비용이 크게 절감되었습니다. 이제 핀테크 기업들은 은행과 카드 네트워크에 의존하지 않고 온체인에서 직접 제품을 개발할 수 있습니다.

인프라 구축 비용이 저렴해짐에 따라 전문화가 가능해집니다. 미래의 핀테크는 더 이상 규모를 중시하지 않고, 특정 고객층에 특화된 서비스를 제공하고 그들의 니즈를 진정으로 충족하는 제품을 만드는 데 집중할 것입니다. 핀테크 4.0 시대의 경쟁 구도는 "누가 고객에게 접근할 수 있는가"에서 "누가 고객을 진정으로 이해하는가"로 바뀔 것입니다.

다음은 원문입니다.

지난 20년간 핀테크는 사람들이 금융 상품에 접근하는 방식을 혁신적으로 변화시켰지만, 실제 자금 흐름의 근본적인 변화는 가져오지 못했습니다. 혁신은 주로 간소화된 인터페이스, 원활한 계좌 개설 절차, 효율적인 유통에 집중되었고, 핵심 금융 인프라는 거의 변하지 않았습니다. 이 기간 동안 기술 스택은 재구축되기보다는 단순히 반복적으로 재판매되는 데 그쳤습니다.

일반적으로 핀테크의 발전은 네 단계로 나눌 수 있습니다.

핀테크 1.0: 디지털 유통 (2000~2010)

초기 핀테크 물결은 금융 서비스 접근성을 높였지만 효율성을 크게 향상시키지는 못했습니다. 페이팔, 이트레이드, 민트 같은 기업들은 전통적인 시스템(수십 년 전에 구축된 ACH, SWIFT, 카드 네트워크)을 디지털화하고 인터넷 인터페이스를 통해 기존 제품에 통합했습니다.

결제는 여전히 느리고, 규정 준수는 여전히 수작업에 의존하며, 지급은 정해진 일정에 따라 이루어집니다. 이 시대는 금융을 온라인으로 옮겼지만, 자금 흐름 자체를 완전히 새로운 방식으로 바꾸지는 못했습니다. 달라진 것은 금융 상품을 이용할 수 있는 사람이지, 상품의 작동 방식 자체가 바뀐 것이 아닙니다.

핀테크 2.0: 새로운 은행 시대 (2010~2020)

다음 혁신은 스마트폰과 소셜 미디어 유통에서 비롯됩니다. Chime은 시간제 근로자에게 조기 급여 지급 서비스를 제공하고, SoFi는 사회적 지위 향상을 목표로 하는 졸업생들의 학자금 대출 재융자에 집중하며, Revolut과 Nubank는 사용자 친화적인 경험을 통해 전 세계 금융 서비스 소외 계층에게 서비스를 제공합니다.

각 회사는 특정 그룹에게 더욱 매력적인 이야기를 들려주지만, 본질적으로는 동일한 상품, 즉 기존 방식대로 운영되는 당좌 예금 계좌와 직불 카드를 판매합니다. 이들은 이전 회사들처럼 스폰서 은행, 카드 네트워크 및 ACH에 의존합니다.

이 기업들이 성공한 이유는 새로운 결제 채널을 구축했기 때문이 아니라 고객에게 더 효과적으로 접근했기 때문입니다. 브랜드, 계좌 개설 경험, 그리고 고객 확보 능력이 그들의 강점이었습니다. 이 시대의 핀테크 기업들은 은행 위에 구축된 매우 효율적인 유통 기업으로 변모했습니다.

핀테크 3.0: 임베디드 금융(2020~2024)

2020년경부터 임베디드 금융이 등장했습니다. API 덕분에 사실상 모든 소프트웨어 회사가 금융 상품을 제공할 수 있게 되었습니다. Marqeta는 기업들이 API를 통해 카드를 발급할 수 있도록 했고, Synapse, Unit, Treasury Prime은 서비스형 은행(BaaS)을 제공했습니다. 곧 거의 모든 애플리케이션이 결제, 카드 또는 대출 서비스를 제공할 수 있게 되었습니다.

하지만 이러한 추상화 계층 아래의 핵심은 변하지 않았습니다. BaaS 제공업체는 여전히 동일한 후원 은행, 규정 준수 체계 및 결제 경로에 의존합니다. 추상화 계층은 은행에서 API로 이동했지만, 경제적 측면과 통제권은 여전히 기존 시스템으로 돌아갑니다.

금융 기술의 상품화

2020년대 초에 이르러 이러한 모델에는 곳곳에서 균열이 드러나기 시작했습니다. 거의 모든 주요 신생 은행들은 소수의 후원 은행과 BaaS 제공업체에 의존하고 있었습니다.

그 결과 고객 확보 비용이 급증했고, 기업들은 성과 마케팅을 통한 치열한 경쟁에 돌입했으며, 수익 마진은 줄어들고, 사기 및 규정 준수 비용은 눈덩이처럼 불어났으며, 인프라는 사실상 구별할 수 없게 되었습니다. 경쟁은 마케팅 군비 경쟁으로 변모했습니다. 많은 핀테크 기업들은 카드 색상, 가입 보상, 캐시백 등의 마케팅 전략을 통해 차별화를 시도했습니다.

한편, 위험과 가치 포착은 은행권에 집중되어 있습니다. JP모건 체이스나 뱅크오브아메리카와 같은 대형 은행들은 통화감독청(OCC)의 규제를 받으며 예금 수취, 대출 실행, 연방 정부 지급 결제 시스템(ACH, Fedwire 등) 이용과 같은 핵심 권한을 유지하고 있습니다. 반면 차임, 레볼루트, 어펌과 같은 핀테크 기업들은 이러한 권한이 없어 서비스를 제공하기 위해 인가받은 은행에 의존해야 합니다. 은행은 이자율 스프레드와 플랫폼 수수료를 통해 수익을 창출하는 반면, 핀테크 기업은 거래 수수료로 이익을 얻습니다.

핀테크 프로젝트가 급증함에 따라 규제 당국은 이러한 프로젝트에 자금을 지원하는 은행들을 더욱 엄격하게 감시하고 있습니다. 규제 명령과 강화된 감독으로 인해 은행들은 규정 준수, 위험 관리, 그리고 제3자 프로젝트 감독에 막대한 투자를 해야 하는 상황에 놓였습니다. 예를 들어, 크로스 리버 은행은 연방예금보험공사(FDIC)와 규제 명령에 서명했고, 그린닷 은행은 연방준비제도(Fed)로부터 제재 조치를 받았으며, Fed는 이볼브(Evolve)에 대해 사업 중단 명령을 내리기도 했습니다.

은행들은 계좌 개설 절차를 강화하고, 지원하는 프로젝트 수를 제한하며, 제품 개발 속도를 늦추는 방식으로 대응했습니다. 한때 실험적으로 시도할 수 있었던 모델들도 이제는 규제 부담을 정당화하기 위해 규모 확장이 필요해졌습니다. 핀테크는 점점 더 느려지고, 비용이 많이 들며, 특정 분야에 특화된 제품보다는 광범위하고 범용적인 제품을 개발하는 경향이 있습니다.

저희 생각으로는 지난 20년간 혁신이 기술 스택의 최상위에 자리매김한 데에는 세 가지 주요 이유가 있습니다.

자금 흐름을 위한 인프라는 독점적이고 폐쇄적입니다. 비자, 마스터카드, 그리고 연방준비제도의 ACH 네트워크는 사실상 경쟁의 여지를 남겨두지 않습니다.

스타트업은 금융 상품 개발에 상당한 자본이 필요합니다. 규제 대상 뱅킹 앱을 출시하려면 규정 준수, 사기 방지 및 자금 관리에 수백만 달러가 소요됩니다.

직접 참여는 규정에 의해 제한됩니다. 인가받은 기관만이 핵심 경로를 통해 자금을 보관하거나 이체할 수 있습니다.

이러한 제약 조건들을 고려할 때, 결제 시스템 자체를 혁신하기보다는 제품을 개발하는 것이 더 합리적입니다. 결과적으로 대부분의 핀테크 기업들은 은행 API를 그럴듯하게 포장한 것에 불과합니다. 20년 동안의 혁신에도 불구하고, 이 업계는 진정으로 새로운 금융 기본 요소를 거의 만들어내지 못했습니다. 그리고 오랫동안 실질적인 대안도 거의 없었습니다.

반면 암호화폐는 정반대의 길을 걸어왔습니다. 개발자들은 먼저 기초적인 기본 요소에 집중했습니다. 자동 시장 조성자, 바인딩 커브, 무기한 계약, 유동성 저장소, 온체인 신용 등이 처음부터 새롭게 탄생했습니다. 금융 논리가 프로그래밍 가능해진 것은 이번이 처음입니다.

핀테크 4.0: 스테이블코인과 무허가 금융

핀테크의 초기 세 시대에 걸쳐 수많은 혁신이 이루어졌음에도 불구하고, 그 근간을 이루는 인프라는 크게 변하지 않았습니다. 은행, 새로운 유형의 은행, 또는 내장된 API를 통해 상품이 제공되든, 자금은 여전히 중개기관이 통제하는 폐쇄적이고 허가된 경로를 따라 흐릅니다.

스테이블코인은 이러한 모델을 혁신합니다. 스테이블코인 시스템은 더 이상 은행 위에 소프트웨어를 추가하는 방식이 아니라, 핵심 은행 기능을 직접 대체합니다. 개발자들은 개방적이고 프로그래밍 가능한 네트워크와 상호 작용하며, 결제는 온체인에서 처리됩니다. 자산 보관, 대출, 규정 준수는 계약 관계에서 소프트웨어 로직으로 전환됩니다.

서비스형 뱅킹(BaaS)은 불편함을 줄여주었지만 경제 구조 자체를 바꾸지는 못했습니다. 핀테크 기업들은 여전히 주관 은행에 규정 준수 수수료를, 카드 네트워크에 결제 수수료를, 그리고 중개업체에 접근 수수료를 지불해야 합니다. 인프라는 여전히 비용이 많이 들고 제약이 많습니다.

스테이블코인은 임대 방식의 접근 권한이라는 개념을 완전히 없애줍니다. 개발자는 더 이상 은행 API를 호출하지 않고 개방형 네트워크에 직접 코드를 작성할 수 있습니다. 결제는 온체인에서 직접 이루어지며, 수수료는 중개자가 아닌 프로토콜에 귀속됩니다. 은행을 통해 구축하는 데 수백만 달러가 들거나 BaaS(Bank as a Service)를 이용하는 데 수십만 달러가 드는 기존 방식에서, 허가 없이 사용할 수 있는 블록체인에서 스마트 계약을 사용하는 데 드는 비용은 단 몇천 달러로 크게 낮아질 것으로 예상합니다.

이러한 변화는 이미 규모 면에서 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 10년도 채 안 되는 기간 동안 스테이블코인은 거의 0에서 시가총액 약 3천억 달러 규모로 성장했으며, 거래소 간 이체 및 MEV(다중 전자 화폐)를 제외하더라도 실물 경제 거래 처리량에서 기존 결제 네트워크(페이팔, 비자 등)를 능가했습니다. 진정으로 전 세계적인, 은행이나 카드에 의존하지 않는 시스템이 처음으로 등장한 것입니다.

이러한 변화의 실질적인 의미를 이해하기 위해서는 먼저 오늘날 핀테크의 구조를 살펴볼 필요가 있습니다. 일반적인 핀테크 기업은 다양한 벤더의 기술을 대규모로 사용하고 있습니다.

- 사용자 인터페이스/사용자 경험(UI/UX)

- 은행 및 수탁기관: Evolve, Cross River, Synapse, Treasury Prime

- 결제 방법: ACH, 계좌이체, SWIFT, 비자, 마스터카드

-정체성 및 규정 준수: Ally, Persona, Sardine

사기 방지: SentiLink, Socule, Feedzai

-신용/대출 인프라: Plaid, Argyle, Pinwheel

- 위험 및 자본 관리 인프라: Alloy, Unit 21

-자본 시장: 프라임 트러스트, 드라이브웰스

-데이터 집계: Plaid, MX

- 규정 준수/보고: FinCEN, OFAC 검사

이러한 기술 스택을 기반으로 핀테크 회사를 설립한다는 것은 수십 개의 파트너사와 계약, 감사, 인센티브, 장애 발생 가능성 등을 관리해야 한다는 것을 의미합니다. 각 단계가 추가될 때마다 비용과 지연 시간이 늘어나고, 많은 팀이 제품 개발에 쏟는 시간만큼이나 인프라를 조율하는 데 시간을 소비합니다.

스테이블코인 네이티브 시스템은 이러한 복잡성을 획기적으로 줄여줍니다. 이전에는 6~7개의 공급업체가 필요했던 기능이 이제는 소수의 온체인 기본 요소로 축소될 수 있습니다.

스테이블코인과 무허가 금융의 세계에서는 은행과 수탁 기관이 Altitude로 대체되고, 결제 경로는 스테이블코인으로 대체됩니다. 신원 확인과 규정 준수는 여전히 중요하지만, zkMe와 같은 기술을 통해 온체인에서 구현하고 기밀성과 보안을 유지할 수 있다고 생각합니다. 신용 및 대출 인프라는 재구조화되어 온체인으로 이전될 것이며, 모든 자산이 토큰화되면 자본 시장 기업은 더 이상 필요하지 않게 될 것입니다. 데이터 집계는 완전 동형 암호화(FHE)와 같은 기술을 활용한 온체인 데이터 및 선택적 투명성으로 대체될 것입니다. 규정 준수 및 OFAC 검사는 지갑 수준에서 완료됩니다(예: 앨리스의 지갑이 제재 대상 목록에 있는 경우, 그녀는 프로토콜과 상호 작용할 수 없습니다).

바로 이 지점에서 핀테크 4.0이 진정으로 차별화됩니다. 금융의 근간이 되는 인프라가 마침내 변화하고 있는 것입니다. 사람들은 더 이상 백그라운드에서 "은행에 조용히 권한을 요청하는" 앱을 개발하는 데 그치지 않고, 은행 기능의 상당 부분을 스테이블코인과 오픈소스 프로젝트로 직접 대체하고 있습니다. 개발자들은 더 이상 세입자가 아니라 "땅"을 소유하기 시작한 것입니다.

특수 스테이블코인 핀테크 분야의 기회

이러한 변화의 첫 번째 영향은 간단합니다. 훨씬 더 많은 핀테크 기업이 생겨날 수 있다는 것입니다. 자산 보관, 대출, 송금이 사실상 무료이고 즉각적으로 이루어지기 때문에 핀테크 기업을 창업하는 것은 마치 SaaS 제품을 출시하는 것처럼 느껴집니다. 스테이블코인이 지배하는 세상에서는 스폰서 은행, 카드 발급 기관, 며칠씩 걸리는 결제 시간, 반복적인 KYC 감사 등으로 인해 속도가 느려지는 일이 없습니다.

우리는 '금융 중심' 제품 출시의 고정 비용이 수백만 달러에서 수천 달러로 급락할 것이라고 믿습니다. 인프라, 고객 확보 비용(CAC), 규제 장벽이 사라지면 스타트업은 우리가 '전문 스테이블코인 핀테크'라고 부르는 방식을 통해 더 작고 특정한 사회 집단을 대상으로 수익성 있는 서비스를 제공할 수 있을 것입니다.

여기에는 분명한 역사적 유사점이 있습니다. 이전 세대의 핀테크 기업들은 특정 고객층을 대상으로 서비스를 제공하기 시작했습니다. SoFi는 학자금 대출 재융자를, Chime은 조기 급여 지급 서비스를, Greenlight는 10대 청소년을 위한 직불카드를, Brex는 기존 금융기관에서 대출을 받기 어려운 기업가들을 위한 서비스를 제공했습니다. 하지만 이러한 전문화는 지속 가능한 운영 모델이 되지 못했습니다. 거래 분담으로 인해 수익이 제한되었고, 규모가 커질수록 규제 준수 비용이 증가했으며, 은행 후원에 대한 의존으로 인해 기업들은 원래 시장 부문을 넘어 사업을 확장해야 했습니다. 생존을 위해 기업들은 수평적 확장을 강요받았고, 결국 강력한 사용자 수요 때문이 아니라 인프라 확장성을 확보하기 위해 제품을 추가하게 되었습니다.

암호화폐 트랙과 허가 없는 금융 API가 창업 비용을 크게 줄여줌에 따라, 초기 핀테크 혁신가들처럼 특정 고객층을 겨냥한 새로운 스테이블코인 기반 은행들이 등장할 것입니다. 관리 비용이 현저히 낮아진 덕분에 이러한 신생 은행들은 더욱 세분화되고 전문화된 시장에 집중할 수 있으며, 그 전문성을 유지할 수 있습니다. 예를 들어 샤리아 율법을 준수하는 금융 서비스를 제공하거나, 암호화폐 열성 투자자 또는 특수한 소득 및 소비 패턴을 가진 운동선수들을 위한 서비스를 제공하는 은행들이 그 예입니다.

두 번째 효과는 훨씬 더 강력합니다. 전문화는 단위 경제 모델을 개선합니다. 고객 확보 비용(CAC)이 감소하고, 교차 판매가 용이해지며, 고객 생애 가치(LTV)가 증가합니다. 전문화된 핀테크 기업은 전환율이 높은 틈새 시장에 맞춰 제품과 마케팅 전략을 정확하게 수립하고, 강력한 입소문 마케팅을 통해 특정 인구 통계학적 집단에 도달할 수 있습니다. 이러한 기업들은 이전 세대의 핀테크 기업에 비해 관리 비용을 낮추면서도 "고객당 수익 증대"라는 목표를 더욱 명확하게 달성할 수 있습니다.

누구나 몇 주 만에 핀테크 회사를 설립할 수 있게 되면, 관심은 "누가 고객에게 접근할 수 있는가?"에서 "누가 고객을 진정으로 이해하는가?"로 바뀔 것입니다.

전문 금융 기술의 디자인 공간 탐구

가장 매력적인 기회는 기존의 방식이 실패하는 곳에서 종종 발생합니다.

성인 콘텐츠 제작자와 공연자를 예로 들어보겠습니다. 이들은 매년 수십억 달러의 수익을 창출하지만, 평판 문제와 환불 위험 때문에 은행과 카드사로부터 결제를 거부당하는 경우가 많습니다. 결제는 며칠씩 지연되고, "규정 준수 검토"를 이유로 보류되며, Epoch나 CCBill과 같은 위험도가 높은 결제 게이트웨이를 통해 10~20%의 수수료가 부과됩니다. 저희는 스테이블코인 기반 결제가 즉각적이고 취소 불가능한 정산과 프로그래밍 가능한 규정 준수 기능을 제공하여, 종사자들이 스스로 수입을 관리하고, 수익의 일부를 세금 또는 저축 지갑으로 자동 이체하며, 위험도가 높은 중개업체에 의존하지 않고 전 세계에서 결제를 받을 수 있도록 해준다고 믿습니다.

프로 운동선수, 특히 골프나 테니스 같은 개인 종목 선수들은 독특한 현금 흐름과 위험 구조에 직면합니다. 이들의 수입은 짧은 선수 생활에 집중되어 있으며, 에이전트, 코치, 팀에 분배해야 하는 경우가 많습니다. 또한 여러 주와 국가에 걸쳐 세금을 납부해야 하고, 부상으로 인해 수입이 갑자기 중단될 수도 있습니다. 스테이블코인 기반의 핀테크 솔루션은 이러한 선수들이 미래 수입을 토큰화하고, 팀 지급에 다중 서명 지갑을 사용하며, 관할 지역별로 세금을 자동으로 원천징수할 수 있도록 지원할 수 있습니다.

명품 및 시계 판매업체는 기존 금융 인프라가 제대로 활용되지 못하는 또 다른 시장입니다. 이러한 업체들은 고가의 재고를 국경을 넘어 이동시킬 때, 수십만 달러 규모의 거래를 처리하기 위해 송금이나 고위험 결제 처리 업체를 자주 이용하며, 결제까지 며칠씩 기다려야 합니다. 운전자금은 은행 계좌가 아닌 금고나 진열장에 보관되는 경우가 많아 단기 자금 조달이 어렵고 비용도 많이 듭니다. 저희는 스테이블코인의 고유한 핀테크 기술이 이러한 제약들을 직접적으로 해결할 수 있다고 생각합니다. 즉, 대규모 거래의 즉시 결제, 토큰화된 재고로 담보되는 신용 한도, 스마트 계약에 내장된 프로그래밍 가능한 자산 관리 기능 등을 제공할 수 있습니다.

충분한 사례를 살펴보면 동일한 제약 조건이 반복적으로 나타나는 것을 알 수 있습니다. 은행은 세계화되고 불규칙적이거나 비전통적인 현금 흐름을 가진 사용자에게 서비스를 제공하는 데 능숙하지 않습니다. 그러나 이러한 그룹은 스테이블코인 시장에서 수익성 있는 시장이 될 수 있습니다. "특화된 스테이블코인 핀테크"에 대한 매력적인 이론적 패러다임은 다음과 같습니다.

1. 프로 운동선수: 소득이 단기간에 집중되고, 잦은 여행과 거주지 이동이 있으며, 여러 지역에 세금 신고를 해야 할 수도 있습니다. 팀 지급금에는 코치, 에이전트, 트레이너 등이 포함되며, 부상 위험에 대비한 보험 가입을 고려할 수 있습니다.

2. 성인 콘텐츠 제작자 및 공연자: 은행 및 카드사에서 이용이 제한됨; 관객은 전 세계에 분포함.

3. 유니콘 기업의 직원: 현금 부족, 순자산이 비유동성 주식에 고도로 집중되어 있음; 스톡옵션 행사 시 높은 세금 부담에 직면함.

4. 온체인 빌더: 순자산이 변동성이 매우 높은 토큰에 집중되어 있으며, 법정화폐 입출금 및 세금 처리가 어렵습니다.

5. 디지털 노마드: 전통적인 여권이나 은행 거래 관계가 필요 없음; 자동 외환 거래; 위치 기반 자동 세금 계산; 잦은 여행 및 이주.

6. 구금된 사람의 가족/친구를 위한 송금 시나리오: 기존 방식을 통해 자금을 보내는 것은 어렵고 비용도 많이 듭니다.

7. 샤리아 율법을 준수하십시오: 이자를 사용하지 마십시오.

8. Z세대: 신용 요건이 낮은 은행 서비스; 게임화를 통한 투자; 소셜 기능을 갖춘 금융 경험.

9. 국경을 넘나드는 중소기업: 높은 외환 비용; 느린 결제 속도; 동결된 운전자본.

10. 암호화폐 헤비 유저(데젠): 위험 감수 성향이 강한 사용자(예: "도박 테이블"처럼 청구서를 관리하는 방식)에게 특화된 결제 및 신용 경험을 제공합니다.

11. 해외 원조: 원조 자금은 흐름이 느리고, 여러 단계의 중개자를 거치며, 투명성이 부족합니다. 비용, 부패, 그리고 자금 불일치로 인해 막대한 자금 유출이 발생합니다.

12. 탄다스/순환 저축 클럽: 세계화된 가족에게 자연스럽게 국경을 초월하는 형태이며, 공동 저축을 통해 수익을 창출하고, 시스템에 기록된 누적 소득 이력을 기반으로 신용 대출에 활용될 가능성이 있습니다.

13. 명품/시계 판매업체: 운전자본이 재고에 묶여 있고, 단기 대출이 필요하며, 고액의 국경 간 거래가 빈번하게 이루어지고, WhatsApp이나 Telegram과 같은 채팅 애플리케이션을 통해 거래가 완료되는 경우가 많습니다.

요약하다

지난 20년 동안 핀테크 혁신은 인프라보다는 유통 채널에 집중되어 왔습니다. 기업들은 브랜딩, 계좌 개설 경험, 유료 고객 확보 등을 통해 경쟁하지만, 자금 흐름 자체는 여전히 폐쇄적인 구조를 따르고 있습니다. 이러한 방식은 금융 서비스 접근성을 확대하는 데는 기여했지만, 상품의 동질화, 비용 상승, 그리고 벗어나기 어려운 수익률 둔화라는 결과를 초래했습니다.

스테이블코인은 금융 상품 개발의 경제적 논리를 혁신할 잠재력을 지니고 있습니다. 수탁, 결제, 대출, 규정 준수와 같은 기능을 개방형 프로그래밍 가능 소프트웨어로 전환함으로써 핀테크 기업의 설립 및 운영에 드는 고정 비용을 크게 절감할 수 있습니다. 기존에는 은행, 카드 네트워크, 대규모 벤더 스택에 의존했던 기능들을 이제는 온체인에서 직접 구축할 수 있어 관리 비용을 대폭 줄일 수 있습니다.

인프라 비용이 저렴해짐에 따라 전문화가 가능해졌습니다. 핀테크 기업은 더 이상 수익을 내기 위해 수백만 명의 사용자를 필요로 하지 않습니다. 대신, '획일적인' 제품으로는 만족을 얻지 못하는 틈새시장에 집중할 수 있습니다. 운동선수, 성인 콘텐츠 제작자, K팝 팬, 고급 시계 애호가와 같은 그룹은 이미 공통된 배경, 신뢰, 행동 패턴을 공유하고 있어 유료 마케팅보다는 자연스러운 확산이 더 용이합니다.

마찬가지로 중요한 점은 이러한 커뮤니티들이 유사한 현금 흐름 특성, 위험 프로필 및 재무 의사 결정 과정을 공유하는 경향이 있다는 것입니다. 이러한 일관성 덕분에 제품은 추상적인 인구 통계학적 범주가 아닌 사람들의 실제 소득, 지출 및 자금 관리 습관에 맞춰 설계될 수 있습니다. 입소문 마케팅이 성공하는 이유는 사용자들이 서로를 알고 있을 뿐만 아니라 제품이 해당 그룹의 운영 방식과 진정으로 부합하기 때문입니다.

우리의 비전이 실현된다면, 이러한 경제적 변화는 매우 중요할 것입니다. 유통이 지역 사회 자체적으로 이루어지면서 고객 계정 전환율(CAC)이 감소하고, 중간 유통업체가 시장에서 퇴출됨에 따라 이윤폭이 증가할 것입니다. 한때 규모가 너무 작거나 경제성이 없다고 여겨졌던 시장들이 지속 가능하고 수익성 있는 사업으로 탈바꿈할 것입니다.

이 시대에 핀테크의 경쟁력은 "규모와 마케팅 비용"에서 "진정한 상황적 이해"로 옮겨갈 것입니다. 차세대 핀테크는 모든 사람을 만족시키려 애쓰는 것이 아니라, 자금 흐름의 실제 흐름에 맞춰 인프라를 구축하고 특정 그룹에게 탁월한 서비스를 제공함으로써 승리할 것입니다.

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