简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

Polymarket Top 10 Whale 구성원들의 27,000 건의 거래 분석: "스마트 머니(Smart Money)"의 승률 허구와 생존 법칙

PANews

2026-01-05 10:00

이 글을 읽으려면 28 분

진정한 부의 비밀은 과장된 승률 순위표에 숨어있지 않으며, 소음을 제거한 뒤 소수의 최고 수준 플레이어들이 실제 자금을 걸고 사용하는 알고리즘에 숨어 있습니다.

원문 제목: "폴리마켓(T미끄라시)이러웨일2.7여번 작업-‘영리한 돈’의 승률 매위와 진실 생존 법칙

원문 작성자: Frank, PANews

최근에는 예측 시장의 인기가 계속해서 상승하고 있으며, 특히 '영리한 돈'의 아비트리지 전략이 극찬을 받고 있습니다. 많은 사람들이 모방 시도를 시작하며, 새로운 황금시대가 시작된 것 같습니다.

그러나 이러한 열풍의 뒤에 숨겨진, 보기에는 간편하고 합리적으로 보이는 전략들의 실제 효과는 어떻게 될까요? 또한 구체적으로 어떻게 실행되어지나요? PANews는 12월에 폴리마켓에서 수입 순위 상위 10개의 고래들의 2.7여번 작업을 깊게 분석하여 수익의 진실을 탐색했습니다.

분석 결과, PANews는 이러한 '영리한 돈'들의 실제 작동에서 많은 인구가 하지 고세가료 매수에 대해 시행했지만, 이러한 고세가료는 소셜 미디어에서의 간단한 고세가료와 명확한 차이점이 있음을 발견했습니다. 실제 전략은 더 복잡하며, 단순한 '예' 또는 '아니요' 조합이 아니라 스포츠 게임에서 '수대 대배팅' 또는 '승리 패배' 등의 규칙을 최대한 활용한 조합 아비트리지입니다. 또 다른 중요한 발견은 역사적으로 유지되는 높은 승률의 뒤에는 이러한 고래들이 대량의 '종식되지 않은 주문'을 가지고 있어 결과를 가식하기 위해 쓰는 것이며, 실제 승률은 역사적 승률보다 훨씬 낮습니다.

이어서 PANews는 실제 사례를 통해 이러한 '영리한 돈'들의 실제 작동을 밝혀냈습니다.

1. SeriouslySirius: 73% 승률로 가장든 '종식되지 않은 주문'로 연출되어진, 복잡한 수량적 보정계

SeriouslySirius는 12월에 정렬되어진 첫 번째 주소로, 12월에 그의 손익은 약 329만 달러이며, 역사적 총 손익은 294만 달러입니다. 그의 이루어진 주문 기록만 보았을 경우, 그의 승률은 73.7%에 다다랐습니다. 그러나, 실제 상황은 현재까지 그 주소가 보유한 2369개의 주문이 있으며, 해결된 주문은 4690 주문입니다. 그 중, 1791 주문이 현재 보유된 주문은 실제로 완전히 실패한 주문이지만 사용자가 일일이 청산하지 않은 상태입니다. 한편으로는 큰 노력과 수수료를 절약할 수 있습니다. 또 한편으로는, 일반적으로 그가 청산하는 주문은 이익 주문일 경우가 많아, 역사적으로 해결된 주문 데이터에는 매우 높은 승률이 표시됩니다. 그러나 이러한 종결되지 않은 '좀비 주문'들을 고려하면, 해당 주소의 실제 승률은 53.3%로 하락하며, 이 승률은 랜덤 동전 던지기보다 조금 더 높지만 작습니다.

그의 실제 거래에서는 대략 40%의 주문이 하나의 이벤트에 대해 여러 방향으로 배팅하는 헤지 주문입니다. 그러나 이러한 대략 개인의 견해는 간단한 '예'+'아예'가 아닙니다. 예를 들어, 그는 NBA 경기 76개 vs 매버릭스 경기에서 Under(작은 스프레드), Over(큰 스프레드), 76ers(호스트팀), Mavericks(원정팀) 등 11개 방향에 동시에 매입하여 1611달러의 이익을 얻었습니다. 이 과정에서, 그는 실제로 확률이 부족한 아비트리지 전략을 적용하였으며, 예를 들어, 76인이 이기는 확률을 사프시게이트하고 매버릭스의 확률은 39.37%입니다. 두 자의 총 비용은 약 0.962로, 어떻게든 이익을 얻을 수 있는 상태로 만들었습니다. 결국 이 경기에서, 그는 1.7만 달러의 이익을 얻었습니다.

그러나 이러한 전략이 항상 수익을 내는 것은 아니며, 켈틱 대 킹스 경기에서는 총 9가지 방향에 참여했으며, 최종적으로 $2,900을 손실했습니다.

또한, 많은 주문의 자금 할당 비율이 심각하게 불균형하며, 두 방향에 모두 주문을 완료했지만 투입된 자금 비율이 10배 이상 차이가 나는 경우도 있습니다. 이러한 결과는 시장 유동성 부족으로 인한 것일 가능성이 높으며, 따라서 아비트리지 전략은 매력적으로 보이지만 실제 운영 프로세스에서 유동성이 가장 큰 문제가 될 수 있음을 보여줍니다. 즉, 기회가 발생하더라도 항상 양쪽 동일한 포지션을 헤지할 수 있는 것만은 아닐 수 있습니다.

또한, 자동 실행되기 때문에 이러한 상황에서의 매수 및 매도는 최종적으로 심각한 손실로 이어질 가능성이 매우 높습니다.

그러나 결과적으로, SeriouslySirius가 이러한 전략을 통해 대규모 수익을 창출할 수 있었던 가장 핵심적인 이유는 그의 포지션 관리가 적절했기 때문이며, 수익/손실 비율은 약 2.52입니다. 이는 그가 실제 승률이 높지 않지만 최종적으로 수익을 올릴 수 있는 주요 이유임을 보여줍니다.

또한, 이러한 전략은 항상 이윤을 창출하는 것은 아니며, 12월 이전에는 이 주소의 수익 상황이 낙관적이지 않았으며, 장기간 손익 분기점 이하에 머물렀으며, 최대 손실 금액은 한때 180만 달러에 이를 정도였습니다. 그리고 지금의 전략이 성숙해졌지만, 항상 이와 같은 수익 기대치를 유지할 것인지는 아무도 알지 못합니다.

2. DrPufferfish: 저능률을 고능률로 만들어내는 극단적인 '수익/손실 비율' 관리 예술

DrPufferfish는 12월에 두 번째로 높은 수익을 창출한 주소이며, 월 수익은 약 2,060만 달러이며, 그의 역사적인 승률은 더욱 과장되었으며 83.5%에 이릅니다. 그러나 종합적으로 대규모의 '좀비 주문'을 보유하고 있는 그는 승률이 50.9%로 회귀했습니다. 그러나 이 주소의 전략과 SeriouslySirius의 거래 전략은 명백히 다릅니다. 그는 약 25%의 주문이 헷지 주문이지만 이러한 헷지는 대칭적인 헷지가 아니라 분산 베팅을 의미합니다. 예를 들어, 미국 메이저리그 야구의 최종 우승에 대해, 그는 확률이 낮은 27개 팀을 동시에 매수하였으며, 이러한 팀들의 종합 확률은 54%를 초과했습니다. 그리고 그는 이와 같은 전략을 통해 낮은 확률 이벤트를 대규모 이벤트로 변모시켰습니다.

또한, 그가 거대한 이익을 올릴 수 있는 주요 이유는 수익/손실 비율을 제어할 수 있기 때문이며, 리버풀을 예로 들면 이 영국 프리미어리그 팀은 그와의 애정이 깊으며, 그는 이 팀을 123회 예측하였으며, 약 1.6백만 달러의 수익을 얻었습니다. 수익을 창출한 예측 사이에서, 평균 수익은 약 3.72만 달러이며, 실패한 예측 사이에서 평균 손실 금액은 약 1.1만 달러입니다. 그리고 이러한 손실 주문 대부분은 포지션 손실을 제어하기 위해 사전에 매도하게 됩니다.

이러한 작업 방식으로 인해 총 손익 비율이 8.62로 상승하여 높은 수익 기대를 가지게 되었습니다. 그러나 전반적으로 볼 때, 그의 전략은 단순한 아빠르비 헷지(arb-hedge)가 아니라 전문적인 예측 분석과 엄격한 포지션 관리 계획을 통해 실현된 거액의 수익입니다. 또 하나의 포인트는 그의 헷지 거래의 대부분이 손실 상태였으며, 이 부분 주문의 총 손익은 -2,090 만 달러입니다. 이를 통해 이 대형 고래의 헷지 거래 대부분은 보험의 역할로 이루어진 것으로 보입니다.

3. gmanas: 고주파 자동화된 생산 라인 작업

3위 주소인 gmanas는 DrPufferfish와 유사한 스타일로, 12월에 총 1,970 만 달러의 이익을 실현하였습니다. 그의 진정한 승률은 51.8%로 DrPufferfish와 유사합니다. 다만 그의 거래 빈도가 더 높으며, 현재 2,400회 이상의 예측을 완료했으며, 분명히 그의 전략은 자동화 프로그램을 통해 실행된 결과입니다. 그리고 베팅 스타일은 이전 주소와 유사하며 여기서는 생략하겠습니다.

4. 사냥꾼 simonbanza: 예측 확률을 '캔들스틱(K-line)'으로 밀어 올린 빠른 돌파

4위 주소인 simonbanza는 전문적인 예측 사냥꾼으로, 앞선 몇몇 주소들과는 다르게 그의 전략에서 완전한 헤지 주문이 없습니다. 이미 실현한 수익은 약 1,040 만 달러이며, 보유 중인 '좀비 주문' 손실은 13 만 달러에 불과합니다. 앞선 주소들과 비교했을 때, 그의 자금 규모와 거래량은 높지 않지만, 진정한 승률은 최고 수준으로 약 57.6%입니다. 또한 정산된 주문 중, 그의 평균 이익은 약 3.2 만 달러이며, 평균 손실은 3.65 만 달러이며, 수익 손실 비율 데이터는 높지 않지만 그의 높은 승률을 통해 최종적으로 좋은 수익 결과를 얻었습니다.

또한, 이 주소의 '좀비 주문' 수는 매우 적으며, 6개뿐입니다. 이는 그가 일반적으로 이벤트 종료 후에 결제하지 않고, 확률 변동의 공간에서 수익을 취하기 위해 기다리지 않는다는 것 때문입니다. 간단히 말해, 수익이 나면 떠나며, 최종 결과에 대한 전투를 벌이지 않습니다.

이 또한 독특한 예측 시장 투자 사고 방식으로, 그의 논리에 따르면 이러한 확률 변화는 금융 투자의 상승과 하락과 같습니다. 물론, 그가 높은 승률을 실현하는 구체적인 논리는 우리가 알 수 없으며, 이는 그의 독점적인 생존 비결입니다.

5. 거인 gmpm: 비대칭 헤지 전략, '대포지멘트'를 이용한 결정론적 수익

5위 주소인 gmpm은 12월의 손익 순위는 다섯 번째이지만, 역사적인 총 수익은 앞선 주소들보다 높아 2,930 만 달러에 이릅니다. 또한, 그의 진정한 승률은 약 56.16%로 높은 수준에 위치합니다. 그의 작업 방식은 4위 주소와 유사하지만, 핵심 전략은 독점적인 비밀을 지니고 있습니다.

예를 들어, 이 주소는 동일한 이벤트에 대해 주로 양방향 주문을 수행하는 것을 볼 수 있습니다. 그러나 그의 전략은 두 방향의 아비트리지 공간을 노린 것이 아니라, 더 높은 확률 쪽에 높은 자금을 투입하고 더 낮은 확률 쪽에는 작은 자금을 투입하는 것으로 보입니다. 따라서 높은 확률로 승리할 때 더 많은 포지션을 가지게 될 수 있지만, 소수의 이벤트가 발생할 때 손실도 크지 않도록 헷지 효과를 얻을 수 있습니다.

실제 효과적인 면에서, 이것은 좀 더 고급스러운 헷지 전략이며, 수학적 아비트리지인「예」+「아니요」<1에 독립적으로 의존하는 것이 아니라 이벤트 종합 판단과 손실 감소 헤지 전략을 결합한 것입니다.

6. 노동모범 swisstony: "개미 이사"형 고빈도 아비트리지

여섯 번째 주소인 swisstony는 초고빈도 아비트리지 주소로, 이러한 주소 중에서 거래 빈도가 가장 높은 주소로, 총 5527건의 거래를 수행했습니다. 86만 달러 이상의 수익을 올렸지만, 평균 거래 당 수익은 156달러에 불과합니다. 전략적으로 볼 때, 이 주소는 "개미 이사" 스타일에 속합니다. 다른 아비트리지 주소와 유사하게, 이 주소는 대개 한 이벤트의 모든 마켓을 참여하며, 예를 들어 재즈 대 클리퍼스의 경기에서는 이 주소가 총 23가지 마켓을 참여하였습니다. 그리고 투자 금액이 크지 않기 때문에 자금 분배가 상대적으로 균형 잡힌 편이라 헷지 효과를 어느 정도 실현할 수 있습니다.

그러나 이러한 전략은 내재적인 세부 사항에 대해 매입이 매우 요구되는 것으로 보입니다, 예를 들어, 「예」+「아니요」는 반드시 1보다 작아야하며, 그의 헷지 주문은 종종 양 방향 주문의 합이 1보다 큰 경우가 자주 발생합니다. 이로 인해 그 주문은 어떤 경우에도 손실을 보게 됩니다. 그러나 합리적인 손익 비율과 승률 데이터를 바탕으로, 그의 수익 상황은 여전히 기대 이상입니다.

7. 이례적 0xafEe: 독특한 "대중문화 예언가"의 도발적인 경로

일곱 번째 주소 0xafEe는 진정한 저빈도, 고 승률 플레이어입니다. 그의 거래 빈도는 매우 낮으며, 평균 매일 거래량은 단 0.4 건에 불과하며, 실제 승률은 69.5%에 이릅니다.

그의 완료된 주문들 중에서, 매우 높은 승률을 바탕으로 약 92.9만 달러의 수익을 거두었으며, "좀비 주문"은 매우 적어 약 8800달러의 미실현 손실만을 가지고 있습니다. 또한 그는 헷지 주문을 결코하지 않으며, 대신 예측에 집중합니다. 그의 예측은 주로 구글 검색 지표와 대중문화 관련 콘텐츠에 대해 진행되며, 예를 들어, "교황 레오 14세가 올해 구글 검색 수량에서 가장 높은 사람이 될까?" 또는 "쌍둥이자리 3.0이 10월 31일 전에 출시될까?"와 같은 주제를 포함합니다. 이러한 방향성의 예측에서, 그는 독특한 분석 방법을 가지고 있는 것으로 보여 승률이 매우 높습니다. 상위 큳 리더 중에서도 "도발적인" 이고, 유일하게 스포츠 이외의 주소입니다.

8. 수동 헤지 플레이어 0x006cc: 간단한 헤지에서 복잡한 헤지로의 전략 업그레이드

여덟 번째 순위의 주소 0x006cc는 위에서 언급된 몇몇 복잡한 헤지 주소와 유사하며, 총 순이익은 약 1.27 백만 달러로, 실제 승률은 약 54%입니다. 그러나 다른 자동화된 프로그램이 실행하는 주소와 비교할 때, 그의 작동 빈도는 매우 낮으며, 평균 매일 거래 횟수는 0.7회뿐입니다. 그리고 초기 작업을 살펴보면, 이 주소는 초기에 "간단한 헤지 전략"을 채택한 수동 작업 주소로 보입니다.

그러나 12월 이후, 이러한 간단한 헤지 전략은 복잡한 헤지 전략으로 업그레이드되었습니다. 그의 작업 이력을 살펴보면, 이 시장에서 헤지 전략이 점차 많은 사람들에게 알려지면서 점차 업그레이드되고 있음을 볼 수 있습니다.

9. 부적합한 예 RN1: "헤지"가 "손실 공식"이 되었을 때

아홉 번째 순위의 주소 RN1은 12월 상위 10개 주소 중 하나로, 현재 전체적인 손실을 겪고 있는 주소입니다. 그의 실현 이익은 약 1.76 백만 달러이지만, 미실현 손실은 2.68 백만 달러에 이르며, 총 손실액은 0.92 백만 달러에 달합니다. 부적합한 사례로서, RN1에는 고려할 점이 많이 있습니다.

먼저, 그의 실제 승률은 42%로, 이러한 주소 중에서 가장 낮으며 이익/손실 비율은 1.62입니다. 이 두 항목을 결합하여 그의 수익 기대값이 음수임을 확인할 수 있으며, 전반적으로 이 전략은 돈을 벌지 못할 것입니다.

그의 세부사항을 주의 깊게 살펴보면, 이 주소는 명백한 차익거래 전략 주소이지만, 그의 많은 헤지 거래 중에는 "yes" + "no" <1의 조건을 충족시켰음에도 불구하고, 저확률 쪽에 더 많이 투입하고, 고확률 쪽에는 적게 사서 실제 포지션이 불균형하고, 결국 고확률 이벤트가 발생할 때 현실적인 손실을 가져오게 됩니다.

10. 도박꾼 Cavs2: 아이스 하키 경기장에서의 단방향 과중 포지션, 운의 요소가 전략보다 큼

십 번째 순위의 주소 Cavs2도 단방향 과중 포지션의 예측 도박꾼으로, 그의 가장 뛰어난 분야는 NHL 아이스 하키 경기입니다. 그러나 전반적인 데이터를 보면, 그의 실제 총이익은 약 0.63 백만 달러이며, 실제 승률은 약 50.43%이고 낮은 리스크 헤지 비율은 6.6%입니다. 데이터는 중규모이며, 운의 요소가 크며, 몇몇 이익이 큰 단일 경기 결과를 맞춘 경우가 있으나, 실제 전략적 참고가치는 높지 않습니다.

「스마트 머니」 해품 후의 5가지 잔인한 진실

이러한 '스마트 머니' 거래를 심층 분석한 후 PANews는 시장 '재밌는 부자 이야기' 뒤의 현실을 정리했습니다.

1. '헷지 매매 전략'은 확률 조건 만족이 간단한 것이 아닙니다. 시장의 치열한 경쟁과 유동성 제한으로 인해 역횡적인 손실 공식이 될 가능성이 높습니다. 맹목적 모방은 권장되지 않습니다.

2. '복사 거래'는 예측 시장에서도 효과적이지 않은 것으로 보입니다. 주요 이유는 몇 가지가 있습니다. 하나는 정상적으로 본 랭킹이나 승률은 결산된 수익 데이터에 근거한 '왜곡' 데이터이며, 이러한 데이터 뒤에는 많은 '스마트 머니'가 실제로 그렇게 '스마트'하지 않으며, 실제 승률이 70% 이상인 경우는 드뭅니다. 대부분의 승률은 동전을 던지는 것과 별반 다르지 않습니다. 게다가, 예측 시장의 거래 심도는 현재 비교적 낮으며, 동일한 기회는 소액 자금만 투입 할 수 있을 정도로 좁을 수 있어 복사 거래자는 이 과정에서 밀려날 가능성이 높습니다.

3. 수익 / 손실 비율 관리 및 포지션 비율은 승률보다 중요합니다. 우수한 성과를 거둔 몇몇 주소들 가운데, 그들의 공통점은 수익 / 손실 비율을 매우 잘 관리하는 데 있으며, gmpm 및 DrPufferfish와 같은 주소는 특정 확률 변화에 따라 수시로 퇴장하여 손실을 줄이고 수익 / 손실 비율을 높이기 위해 지능적으로 움직입니다.

4. 진정한 비밀은 '수학 공식' 외에도 있습니다. 현재 소셜 미디어에는 '헷지 공식'에 대한 많은 해석이 있습니다. 초보자에게는 이러한 전략이 매우 합리적으로 보일 수 있지만, 실제 운영에서, 이러한 '스마트 머니'의 짜임새는 이러한 '수학 공식' 외부에 있으며, 일부 이벤트에 대한 강력한 판단력이나 대중 문화에 대한 독특한 분석 모델이 있어야 합니다. 이러한 보이지 않는 의사 결정 알고리즘이 그들의 승리의 열쇠이며, 이러한 '의사 결정 알고리즘'이 없는 사용자에게는 예측 시장 또한 냉혹한 '어둠의 숲'입니다.

5. 예측 시장의 수익 규모는 아직 매우 작습니다. 지난 12월 최고 '스마트 머니'들의 수익 상황에 따르면, 현재 연간 수익이 가장 큰 주소의 수익은 약 300 만 달러에 불과합니다. 암호 파생 상품 시장에 비해 수익 공간이 명백히 제한되어 있으며, 한밤중에 꾸민 부자들을 위해,이 시장의 규모는 아직 충분히 크지 않습니다. 이와 같이 독특하게 전문화되고 소규모인 시장은 기관에게 매력적이지 않을 것으로 보이며, 아마도 이것이 예측 시장의 성장을 제한하는 중요한 이유일지도 모릅니다.