원문 제목: "SBF의 동생, 2.25 억을 550 억으로 만드는 데 한 해 걸렸다"

원문 작성자: Azuma, Odaily Star Daily

Leopold Aschenbrenner를 들어보신 적이 있나요?

지금 AI 투자계에서 그는 가장 핫한 이름 중 하나입니다 — 24세의 그는, 2024년 Q4에 공개 보유 중인 Situational Awareness LP 펀드가 단 22.5 억 달러였던 것에 비해, 작년 Q4 공개 보유 공시에 따르면 이 수치는 550 억 달러로 급격히 증가했습니다.

그러나 많은 사람들이 알지 못하는 사실은, Leopold Aschenbrenner가 이전에는 암호 환경의 일원이었다는 것입니다 — 그는 FTX 소속 FTX Future Fund 팀에서 근무한 바 있으며, FTX 파산 이후까지 이 팀에서 일했습니다.

의사 가문에서 나온 AI 천재

Leopold Aschenbrenner는 독일에서 태어났으며, 부모님은 모두 의사입니다.

2021년, 19세의 Leopold Aschenbrenner는 콜롬비아 대학을 최우등으로 졸업하며 경제학과 수리통계학 이중 학위를 받았습니다. 대학 시절, Leopold Aschenbrenner는 학교의 "Effective Altruism" (EA) 클럽을 공동 창립했습니다.

"Effective Altruism"은 FTX 창립자 SBF가 항상 입에 달고 다닌 국조였습니다. 혹은 같은 이념을 가지고 있던지, Leopold Aschenbrenner는 2022년 2월 FTX Future Fund 팀에 합류했습니다, 이는 FTX 재단이 효과적 알트루이즘을 촉진하기 위해 만든 자선 계획이었습니다. 2022년 11월 FTX의 붕괴 전날까지, Leopold Aschenbrenner는 이 팀에서 일했습니다.

2023년, FTX를 떠나 Leopold Aschenbrenner는 지금은 AI 분야를 이끌고 있는 OpenAI로 이직하여, Ilya Sutskever와 Jan Leike가 공동 지휘하는 Superalignment 팀에 합류했습니다. 이 팀은 기술적 돌파를 위해 노력하며, 인간보다 더 똑똑한 인공 지능 시스템을 이끄는 데 초점을 맞추고 있습니다.

2023년 4월, OpenAI의 내부 통신 시스템이 해킹당했지만, 회사 차원에서는 이 사실을 공개하지 않았습니다. 이에 Leopold Aschenbrenner은 OpenAI 이사회에 메모를 제출하여 OpenAI의 보안 조치가 충분하지 않다고 지적했습니다. 이후 Leopold Aschenbrenner은 이 메모로 인해 이사회와 경영진 간에 보안 문제에 대한 의견 차이가 생겼고, 그는 인사팀으로부터 경고를 받았다고 전했습니다.

2024년 4월, OpenAI는 정보 유출의 혐의로 Leopold Aschenbrenner을 해고했지만, Leopold Aschenbrenner은 해당 '유출'이 사실은 외부 연구자 3인과 '브레인스토밍' 문서를 공유하여 피드백을 구한 것뿐이라고 반박했습니다. OpenAI 측은 해고가 Leopold Aschenbrenner이 이전에 제출한 보안 메모와는 무관하다고 주장했지만, Leopold Aschenbrenner는 당시 누군가가 그 메모가 해고의 주된 이유임을 명백히 말했다고 말했습니다. 단 1개월 만에, Superalignment 팀이 해체되었고 Ilya Sutskever를 포함한 다른 유명한 AI 연구원들도 OpenAI를 떠났습니다.

재미있는 점은, Leopold Aschenbrenner과 OpenAI 간의 갈등이 여기서 끝나지 않는다는 것인데, 그의 약혼녀 Avital Balwit이 현재 OpenAI의 경쟁사인 Anthropic의 수석보좌관이기도 하다는 것...... 그리고 당시 FTX도 Anthropic의 초기 큰 투자자 중 하나였다는 점입니다.

기술 분야에서의 작별, 투자계로의 진출

단 2개월 만에 OpenAI를 떠난 Leopold Aschenbrenner은 165페이지의 대단원 논문 "상황인식: 다가올 10년"을 썼습니다. 이 논문에는 여러 장이 포함되어 있으며, 일반 인공 지능(AGI)의 출현을 예측하고, AGI에서 초인공 지능으로의 발전 경로를 제시하며, 인류가 직면한 네 가지 위험을 묘사하고, 인류가 초인공 지능에 대처하는 방법을 개요하며, 'AGI 리얼리즘' 원칙을 설명했습니다.

이 "상황인식: 다가올 10년" 논문은 실리콘밸리에서 큰 논란을 일으키며, Leopold Aschenbrenner은 이를 통해 명성을 얻었습니다. 이후 2024년 9월에 Leopold Aschenbrenner은 본 논문의 이름을 딴 Situational Awareness LP 펀드를 설립하고 수석 투자 담당자로 임명되어 AI 산업 연쇄에 초점을 맞춘 투자 기회를 추구했습니다.

Situational Awareness LP의 초기 자금 규모는 공개 정보가 없지만, WSJ, Fortune 등 주요 매체가 2025년 중반에 보도한 바에 따르면, 해당 기금은 그 당시 자산 총액이 약 15억 달러였으며, LP에는 Stripe의 공동 창업자인 Patrick Collison, John Collison, 전 GitHub CEO Nat Friedman, 유명 투자자 Daniel Gross가 포함되어 있습니다.

Situational Awareness LP가 공개한 13F 보고서(자산 관리 규모가 1억 달러 이상인 기금에 대한 SEC의 분기 보고서)에 따르면, 2024년 Q4 시점에 Situational Awareness LP의 공개 포지션 총 가치는 약 25억 달러에 불과했으며, 이에 반해 최근 공개된 2025년 Q4 포트폴리오 보고서에 따르면 해당 숫자는 55억 달러로 급증했습니다.

2024년 Q4 시점에 Situational Awareness LP가 창립된 지 얼마 되지 않았다는 점을 고려할 때, 이 기금이 25억 달러의 공개 포지션 외에도 일정한 리소스를 보유하고 있을 가능성이 높았겠지만, 2025년 중반 약 15억 달러의 자산 총액을 시작선으로 삼아도, 동년 Q4에 공개 포지션이 이미 55억 달러로 증가한 것은 상당히 놀라운 속도였습니다.

포트폴리오 분석: 여전히 암호화폐 영향

Situational Awareness LP는 13F에서 이 기금의 주요 29개 포지션을 공개했으며, 자세한 내용은 아래 차트에서 확인할 수 있습니다.

위 차트에서 볼 수 있듯이, Situational Awareness LP의 AI에 대한 베팅은 보도 많이 받는 응용 분야 쪽에 집중되지 않고, 더 상류의 기반 인프라 산업에 집중되어 있습니다.

· Situational Awareness LP의 상위 10개 포지션은 총 자산의 86%를 차지하며, 전략적으로 매우 집중되어 있으며, 주로 에너지, 컴퓨팅 성능, 광통신 및 저장 등의 분야에 집중되어 있습니다.

· 최대 포지션인 Bloom Energy는 고체 산화물 연료전지(SOFC) 및 분해 전해조(SOEC) 기술 연구에 중점을 둔 회사로, AI 데이터 센터 수요의 증가로 기업 실적이 예상을 상회하며, 주가가 2024년 말보다 10배 이상 상승했습니다.

· Nvidia、Microsoft、Amazon、Google 등 인기 대상은 포트폴리오에 나타나지 않았으며, Situational Awareness LP는 비교적 "마이너" 대상을 선호하는 것으로 보입니다.

· Situational Awareness LP가 이미 공개한 유일한 공매도 포지션은 옵션 형식으로 인도 소프트웨어 서비스 수출업체 Infosys를 공매도한 것인데, 이는 Claude Code와 Codex의 발전이 전통적인 IT 외주 작업을 대체할 것을 예상한 것으로 보입니다.

암호화와 더불어 어느 정도 연계된 또 다른 단서는, Situational Awareness LP의 보유 중에 여러 비트코인 채굴 기업의 영향을 볼 수 있는데, Core Scientific, Cipher Mining, Iren (이전 명칭 Iris Energy), 그리고 우기한의 비트디어(Bitdeer) 등이 있습니다.

하지만 유감스럽게도, Situational Awareness LP의 관심사는 이러한 기업들의 직접적인 암호화 통해 사업이 아닌, 채굴 기업이 AI 해시 센터로 전환하는 것을 예상한 것으로 보입니다. AI 트렌드가 팽배하고 암호화 시장이 침체한 대기압에서, 점점 더 많은 채굴 기업이 땅, 해시파워, 전력 등 기존 자원 우위를 통해 적극적으로 변화를 추구하고 있습니다. 여기에 한가지 예고를 해두겠습니다. 곧 이 트렌드에 관한 기사가 또 나올 예정입니다.

운명의 갈림길, 믿음의 재구성

Leopold Aschenbrenner의 경력을 되돌아보면, SBF라는 또 다른 이상적인 소년 천재를 떠올리지 않을 수 없습니다. 두 사람 모두 FTX에서 근무한 적이 있으며, 효과적인 알트루이즘을 믿었으며, 투자 측면에서 주목할 만한 성과를 올렸습니다. 그러나 한 발을 잘못 디뎠던, 지금의 SBF는 이미 목줄이 채결된 삶을 살게 되었고, 그 앞에는 아직도 수십 년이라는 기다림이 남아있습니다; 다른 한편, Leopold Aschenbrenner의 삶은 FTX의 하룻밤 붕괴와 함께 다른 갈림길로 향했지만, 다행히도 이는 그에게 더 적합한 길인 것으로 보입니다.

시간은 되돌아가지 않으며, 운명은 다시 시작할 수 있는 기회를 주지 않습니다. 어떤 사람은 영원히 옛 시대의 폐허에 갇히게 되고, 또 다른 사람은 본래의 궤도를 떠나게 되지만, 그렇게 함으로써 새로운 이야기를 시작합니다.

암호화 산업의 한 일원으로, 지금 내 머릿속에 떠오르는 말은—산업이 태어난 이후 가장 불안한 기간을 맞이하고 있으며, 어떤 사람은 실망 속에서 떠나고, 어떤 사람은 망설인 채 구경하고 있지만, 또 다른 사람은 새로운 기술과 이야기 이주를 적극적으로 수용하고 있습니다. 역사는 종종 그런식입니다. 늙은 이야기가 무너질 때, 새로운 이야기가 시작될 때가 종종 있습니다. 믿음의 재구성은 어쩌면 또 다른 기회가 될지도 모릅니다.

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