발행 날짜: 2025년 3월 16일
저자: BlockBeats 편집부

지난 24시간 동안, 영어권 커뮤니티는 여러 새로운 토론 주제를 다루었습니다. 주요 주제는 DeFi 메커니즘 보안 및 인프라 설계 문제에 집중되었으며, Aave 및 Cow Swap의 대규모 슬리피지 이벤트, Venus 대출 풀의 의심스러운 조작 공격 및 AI 플랫폼 Claude의 구독 한도 조정 논쟁을 포함합니다. 생태계 발전 측면에서, 이더리움 커뮤니티는 노드 구조 단순화를 통해 셀프 호스팅 장벽을 낮추는 것에 대해 논의하기 시작했으며, Solana는 RWA 거래 금융 실험과 Helium 네트워크 성장에서 현실적인 인프라 응용 발전을 보여주었으며, Hyperliquid의 RWA 퍼페츄얼 계약 및 포트폴리오 마진 메커니즘은 새로운 생태 확장 신호가 되었습니다.

일. 주요 주제

1. Aave 및 Cow Swap의 5000만 달러 USDT 교환 이벤트에 대한 후속 조사 발표, 책임 소재 논란

3월 12일, 5000만 달러 USDT 교환 거래가 이더리움 블록 24643151에서 실행되어 결국 사용자가 약 4400만 달러의 MEV 추출 손실을 입게 했습니다.

Aave는 사후 보고서에서 해당 거래가 시장의 유동성이 부족하다는 점에서 시스템이 사용자에게 슬리피지 경고를 보냈지만, 거래가 여전히 확인되고 실행되었다고 밝혔습니다. Cow Swap의 후속 보고서에선, 최적의 솔루션 재계산이 경매에서 2회 우승했지만, 시간이 지난 가스 제한 때문에 거래를 제출하지 못했고, 주문이 프라이빗 메모리 풀에서 누출되어 대안 솔루션으로 실행되었다고 설명했습니다. 두 보고서는 둘 다 MEV 로봇의 구체적인 이익 세부 사항을 공개하지 않았습니다.

커뮤니티 토론은 주로 책임 소재 문제에 집중되어 있습니다. 일부 의견은 프로토콜 설계가 유동성이 부족한 상황에서 극단적인 슬리피지 거래를 실행할 수 있도록 하고, 보다 강력한 보호 메커니즘을 제공해야 한다고 주장합니다. 다른 일부는 시스템이 명백한 리스크를 알리고 사용자가 경고에도 불구하고 거래를 승인한 경우 손실은 사용자가 감내해야 한다고 봅니다. 토론에서는 자금 세탁행위나 빌더 간 공모 가능성도 제기되었지만, 현재까지 해당 사실을 입증하는 증거는 없습니다.

이 이벤트는 몇 가지 구조적 문제를 드러냈습니다: DeFi 프로토콜 간에 통일된 협의 메커니즘이 부족하여 사후 보고서에 명백한 차이가 발생했습니다; 극단적 주문의 경우에도 유동성 관리 메커니즘이 여전히 매우 취약합니다; MEV 추출 메커니즘은 복잡한 거래에서 사용자 손실을 더 커지게 할 수 있으며, 솔루션 제공자 및 빌더 인센티브 디자인의 잠재적인 결함이 드러났습니다.

2. vHYPE 언앵커링 위기: Hyperliquid HIP-3 스테이킹 메커니즘이 패닉 리뎀션에서 압박 받음

Ventuals 운영하는 vHYPE 금고가 최근 사용자 집중적인 인출로 안정성 위험이 발생했습니다. 시장의 공포심이 커지면서 HYPE 스테이킹량이 559k로 감소했고, 금고에는 166k HYPE만 남아 있습니다. HIP-3 매커니즘에 따르면, 스테이킹량이 500k의 최소 임계값 아래로 내려가면 출금 기능이 일시 중지됩니다.

이중시장에서 일부 사용자는 9달러까지 낮은 가격에 vHYPE를 판매하기도 했습니다. Ventuals는 후속 조치로 이 최소 임계값이 시장 관심의 갑자기 떨어짐을 피하기 위해 설계되었으며, 동시에 0.85:1의 최소 교환 비율(1 vHYPE당 최소 0.85 HYPE 교환 가능)을 설정하여 시장 가격에 하한을 제공하고 사설 LP와 협력하여 스테이킹 규모를 증가시켜 시장을 안정화시키기로 했습니다.

커뮤니티 토론은 계속되고 있습니다. 일부 사용자는 이 임계값 매커니즘이 극단적인 상황에서 유동성 함정을 형성할 수 있으며, 자금이 한 번 임계값 아래로 떨어지면 장기간 고정될 수 있으므로 빠른 철수가 필요하다는 견해를 제시합니다. 또한 시장의 공포심이 지나치게 확대되었고 할인 가격 판매가 아픈이들러에게 기회를 제공한다는 의견도 있습니다.

이 사건은 DeFi 스테이킹 메커니즘이 유동성 압력으로 인해 「은행 소란」과 유사한 역학이 발생할 수 있음을 반영하며, 커뮤니티 금고가 즉각적인 유동성 충격 흡수 능력이 부족하며, 신뢰가 흔들리면 연쇄적 집중 인출이 형성될 수 있다는 점을 명백히 보여줍니다. 또한 정교한 메커니즘 설계와 사용자 이해 사이에는 여전히 뚜렷한 격차가 존재한다는 점을 드러내고 있습니다.

3. Anthropic가 Claude의 피크 타임 외 사용량을 두 배로 늘리고, 가격 책정 정책이 논의를 불러일으켰습니다

Anthropic는 앞으로 두 주간 Claude의 피크 타임 외 사용량을 두 배로 늘릴 예정임을 발표했습니다. 이 정책은 모든 구독 플랜에 적용되며, 평일 PT 5-11am / GMT 12-6pm 이외의 시간대 및 주말 종일에 적용되며, 사용자는 수동으로 활성화할 필요가 없습니다.

그러나, 일부 Claude Max 사용자는 지난 일주일 동안 플랫폼의 사용량 제한이 조금 더 엄격해진 것으로 판단하여, 이번 두 배 정책이 이전 한도 조정에 대한 보상인 것으로 생각하고 있습니다. Anthropic 공식은 이 조치가 사용자들에 대한 감사의 표시이며, 한도 조정에 대한 의문에는 답변하지 않았습니다.

이 변화에 따라, 커뮤니티는 플랫폼 동기에 대해 다양한 의견을 제시하고 있습니다. 일부는 이는 사용자들이 컴퓨팅 리소스가 유휴 상태인 시간대에 서비스를 이용하도록 장려하기 위한 것으로 보며, 전반적인 자원 이용률을 높이는 데 도움이 될 것이라고 생각합니다. 또한, 플랫폼이 기본 할당량을 먼저 줄인 후 단기적인 두 배 정책을 통해 보상하기 위한 것으로 보며, 사용자 경험을 매끄럽게 하려는 것으로 이해하고 있습니다.

이 논의는 AI 구독 모델이 직면한 현실적 문제들을 반영하고 있습니다: 추론 비용이 여전히 높고, 구독 가격은 주로 보조금에 의존하며, 소비자 패키지에는 명시적인 토큰 지표가 부족해 실제 비용 차이가 투명하게 드러나지 않습니다. 보조금이 점차 줄어들면서, AI 제품의 지속 가능한 가격 책정 모델은 여전히 탐구 중에 있습니다.

4. Venus Protocol THE 대출 풀, Mango 스타일 조작 공격 의심

Venus Protocol의 vTHE 대출 풀이 최근 시장 조작 공격을 당한 것으로 보입니다.

공격자는 6개의 주소를 통해 대량의 THE 토큰을 예금하며, 비용은 약 1,400만 달러이며, 자금은 Tornado Cash 혼합 자금 및 Aave를 통해 대출 된 안정화폐를 포함합니다. 공격자는 이후 "기부" 메커니즘을 활용하여 공급 상한선을 우회하고 가격을 끌어올리며 CAKE, BTC, BNB 등 자산을 빌려주었고, 최종적으로 포지션 청산에 맡기고 약 170만 달러의 빚을 남겼습니다. 그 중에서도 약 118만 달러는 CAKE입니다.

이 사건 발생 시, Venus 커뮤니티는 THE 관련 대출 풀을 제안하여 폐지하려는 계획을 세우고 있었으며, 팀은 현재 사후 문제를 처리하고 있습니다.

커뮤니티 토론은 공격의 성격과 타이밍에 중점을 두고 있습니다. 일부 의견은 이것이 전형적인 Mango 스타일의 가격 조작이며, 공격자가 가격 및 담보 구조를 조작하여 프로토콜에서 자금을 탈취했다는 것입니다. 또한, 공격이 제안 실행 전의 과도한 단계에서 발생했으며, 지배 구조 절차의 시간 창을 이용했을 가능성이 있다는 주장도 있습니다.

이 사건은 다시 한번 DeFi 대출 프로토콜이 지배 전환이 진행되는 동안 위험을 드러냈습니다: 공급 상한선 메커니즘은 특정 상황에서 기부 방식으로 우회될 수 있으며, 유동성 풀은 실시간 모니터링 및 일시 중지 메커니즘이 부족하여 가격 조작이 발생하면 신속하게 빚이 형성될 수 있으며, 제안 실행 및 시장 메커니즘 간에 잠재적인 취약점이 여전히 존재함을 보여줍니다.

이. 주요 생태 동향

【이더리움 생태】

1. Vitalik, 비컨 / 실행 클라이언트 분리 아키텍처 재검토 제안

Vitalik Buterin은 소셜 미디어에 게시하여 현재 이더리움의 비컨 체인(Beacon Chain)과 실행 클라이언트(Execution Client) 분리 아키텍처를 재검토할 것을 제안했습니다. 그는 현재 노드 운영이 두 개의 데몬을 시작하고 통신을 유지해야 하며, 이는 단일 데몬 솔루션보다 복잡하다고 지적했습니다.

Vitalik은 이더리움의 스스로 호스팅하는 경험을 더욱 사용자 친화적으로 만들어야 한다고 강조했으며, 개인 노드 운영을 포함하여 기본적인 기능이어야 한다고 말했습니다. 이를 위해 그는 단기적으로는 표준화된 래퍼(wrapper)를 통해 클라이언트 설치 및 상호 작용 프로세스를 단순화하는 것이 가능하며, 장기적으로는 Lean Ethereum 합의가 성숙해지면 전체 아키텍처를 재설계할 수 있다고 제안했습니다. 이와 동시에 이더리움 재단(EF)은 세부적으로 이더리움의 방향성과 발전 방향을 명확히하기 위해 38페이지의 비전 문서를 발표했습니다.

커뮤니티는 이 논의를 이더리움 인프라가 보다 사용하기 쉽고 탈중앙화된 방향으로 최적화하고 있다는 신호로 전반적으로 인식하고 있습니다. 몇몇 코멘트는 실제로 Erigon 팀이 두 년 전에 비슷한 솔루션을 구현했고 기술적으로 그 가능성을 검증했다고 지적했으며, 또한 EF의 비전 문서가 너무 길다는 이유로 비판하는 목소리도 있지만, 이더리움의 미션 재정립 측면에서의 긍정적 의미를 인정하고 있습니다.

이 논의가 더 진전된다면, 이더리움 노드 운영 장벽이 낮아지고, 더 많은 개인 및 가정 사용자가 노드를 운영하도록 장려되어 네트워크의 탈중앙화 인프라가 강화될 수 있습니다.

【Solana 생태계】

1.시티(Citi)、PwC 및 Solana, 무역 금융 토큰화 컨셉 검증 완료

시티(Citi)와 PwC는 최근 무역 금융 토큰화 컨셉 검증(PoC)을 Solana에서 완료했습니다. 이 솔루션에서 공급업체는 토큰화된 결제 증거를 발행하고 할인된 가격에 은행에 판매하여 자산의 디지털 전송과 즉각적인 결제를 실현할 수 있습니다.

이 실험은 전통적인 무역 금융 종이 증빙서류의 느린 이동과 결제 효율성 문제를 해결하고 동시에 단기 자산 투자자 베이스를 확장하는 것을 목표로 합니다. 세계적인 무역 금융 시장 규모는 약 10조 달러입니다.

커뮤니티는 대부분의 사람들이 이것이 전통적인 금융 기관들이 Solana에서 실제 세계 자산(RWA)을 탐색하는 중요한 신호라고 생각합니다. 지지자들은 토큰화가 원래 몇 일이 걸리던 결제 프로세스를 분 단위로 압축하고 종이 기반 프로세스가 효율성을 제한하는 것을 줄일 수 있다고 믿고 있습니다. 또한, 2016년에 이미 전통 금융 분야에서 이와 유사한 컨셉트 검증이 있었으나 참으로 어려운 과제는 아직도 규모의 경제화에 있습니다.

관련 솔루션이 더 진전된다면, 블록체인은 무역 금융 분야에서 보다 많은 결제 및 이동 기능을 맡을 가능성이 있으며, 동시에 Solana의 기관급 RWA 응용 분야에서의 영향력을 확대할 수 있습니다.

2.헬륨(Helium) 일일 활성 사용자와 이동 핫스팟 수가 사상 최고치 기록

탈중앙화 무선 네트워크 프로젝트인 Helium의 일일 활성 사용자 수와 이동 핫스팟 배포 수가 최근 사상 최고치를 기록했습니다. 현재 네트워크에는 12.7만 개 이상의 핫스팟 장치가 배포되어 있으며, 수백만 명의 사용자를 서비스하고 있습니다. Helium은 글로벌 최대의 커뮤니티 주도 무선 네트워크로 현재 Solana에서 운영 중입니다.

Solana 재단 전략 책임자인 Austin Federa는 Helium의 발전이 암호화 네트워크가 실제 인프라 구축에서의 잠재력을 보여준다고 말했습니다.

커뮤니티는 이 성장을 Solana 생태계가 탈중앙화 무선 통신 인프라(DePIN) 영역에서 확장하고 있다는 중요한 신호로 간주하고 있습니다. 몇몇 코멘트는 Helium과 같은 네트워크가 전통적인 기업 모델로 운영하기 어렵다고 지적하며, 암호화 네트워크가 글로벌 리소스 조정에 독특한 이점을 보여주고 있다는 것을 반영한다고 언급했습니다. 또한, 이 프로젝트가 최근 몇 년간 토큰 보상을 점차 약화시켰다는 사실을 언급하는 사람도 있었습니다. 그 예로는 일부 요금제 계획의 취소 및 핫스팟 보상 투하 중단 등이 있습니다.

네트워크 규모가 확장됨에 따라 Helium은 Solana의 현실 세계 인프라 네트워크 응용 분야를 더 강화하고, 탈중앙화 통신 네트워크의 세계적 사용자 성장을 촉진할 수 있습니다.

【Hyperliquid 생태】

1. Hyperliquid 종합 연구보고서 "House of All Finance" 발표

연구 기관 @smartestxyz은 140 페이지 분량의 Hyperliquid 생태 종합 연구보고서 "House of All Finance"를 발표했습니다. 이 보고서는 다수의 프로젝트 팀과의 심층 대화를 기반으로, Hyperliquid의 현재 생태 구조 및 미래 발전에 대해 체계적으로 정리했습니다.

보고서에 따르면, RWA 퍼플렉츈트(Perps)가 최근 Hyperliquid에서 상당한 성장을 보였으며, Bloomberg 및 "월스트리트저널" 등 주류 매체의 보도를 받았으며, 일부 암호화 토큰 이외의 사용자들을 시장으로 유치했습니다. 또한 분석은 Hyperliquid의 포트폴리오 마진(Portfolio Margin) 메커니즘이 새로운 수익원이 될 수 있으며, 더 효율적인 마진 관리 방식을 통해 사용자가 보다 효율적으로 포지션을 관리할 수 있도록 합니다.

커뮤니티는 이 보고서를 주로 Hyperliquid이 통합 금융 플랫폼으로 발전하고 있다는 신호로 인식하고 있습니다. RWA 퍼플렉츈트는 전통적인 금융 자산 거래의 새로운 창을 열 수 있으며, 포트폴리오 마진 메커니즘은 자금 활용률을 높일 수 있어 더 전문적인 트레이더를 유치할 수 있을 것으로 예측됩니다.

관련 생태가 계속 확장된다면, Hyperliquid은 기관 및 비암호 사용자가 DeFi로 진입하는 데 중요한 거래 인프라로 점진적으로 성장하고, 탈중앙화 금융 시장의 잠재적 규모를 더욱 확장할 수 있을 것입니다.

【예측 시장 생태】

1. Kevin O'Leary, 아카데미 시상식 빨간 카펫에서 Kalshi에 베팅, Polymarket이 Perplexity Finance 통합 발표

투자가 Kevin O'Leary은 아카데미 시상식 빨간 카펫 인터뷰에서, Kalshi 예측 시장 플랫폼에 1000달러를 베팅했다고 밝혔으며, Timothy Chalamet이 최우수 남우주연상을 받을 것이라고 배팅했습니다.

동시에 Polymarket은 Tether CEO 관련 AI 팀이 이번 주에 "정말 혁신적인 제품"을 출시할 예정이라고 발표했습니다. 또한 연구 기관 Predictefy는 예측 시장 플랫폼의 가치평가가 점차 전통적인 스포츠 베팅 회사에 가까워지고 있다고 언급했으며, Polymarket과 Kalshi의 목표 가치는 각각 약 200억 달러인 것으로 알려졌습니다.

제품 측면에서 Polymarket의 데이터는 Perplexity Finance에 이미 통합되어 있으며 사용자는 자산 페이지에서 직접 관련 예측 시장 데이터를 볼 수 있고 인용할 수 있습니다.

커뮤니티는 일반적으로 이러한 발전이 예측 시장이 점차적으로 엔터테인먼트, 금융 및 AI 결정 도구 등 보다 광범위한 영역으로 스며들고 있다는 것을 보여준다고 여겨합니다. 데이터가 정보 플랫폼에 통합되면, 예측 시장은 기관 및 개인이 실시간 확률 신호를 얻을 수 있는 새로운 금융 데이터 인프라로 점진적으로 발전할 수 있습니다.

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