원문 제목: "IOSG 주간 브리프 | 전력 유연성 패러다임 전환: 거대 자산에서 분산 지능 계층으로 #317"

원문 작성자: Benji Siem, IOSG Ventures

서론

본 연구는 소박한 관찰에서 시작했습니다: 전력 시스템은 이전에 설계된 적이 없는 작업을 수행하도록 요청받고 있습니다.

재생 에너지 침투율의 급격한 증가, 전기화 프로세스의 전반적인 진전, 그리고 AI 기반 데이터 센터 수요 급증으로 인해, 기존의 '피크 부하를 충족하기 위해 더 많은 발전 및 송전 시설 건설' 모델이 붕괴하고 있습니다. 인프라 구축 주기가 길고 그리드 대기열이 심각하며 자본 밀도가 높습니다.

이 맥락에서, 유연성(Flexibility) — 즉 공급과 수요를 실시간으로 동적 조절하는 능력 — 가 이제 보조 기능에서 전력망 신뢰성의 핵심 요소로 떠올라 있습니다. 과거에는 대규모 산업 부하와 피크 전력 발전소로의 유연성 공급에 주로 의존했던 것이, 이제는 복잡한 멀티레벨 시장으로 발전하고 있으며, 분산 에너지 자원(DER), 소프트웨어 플랫폼 및 집합 상인이 수백만 대의 자산을 조율하여 시스템 균형 유지에 기여하고 있습니다.

우리는 구조적 전환 기로에 서 있습니다. 이 변화의 승자는 발전 자산을 통제하는 플레이어가 아니라 연결층과 조정층을 구축하고 대규모 유연성을 해방시키는 참여자들입니다. 신흥하는 암호화 원천 조정 모델 및 토큰 기반 인센티브 메커니즘이 이러한 변화를 더욱 가속화할 수 있으며, 탈중앙화 참여, 투명한 결제, 그리고 글로벌 유동성을 통해 유연성 서비스를 실현함으로써 에너지 거래, 관리 및 통화화 방식을 재구성할 수 있습니다.

본문이 깊이 탐구할 것은, 유연성이 더 이상 단순히 기술 능력이 아니라 새로운 경제 인프라가 되어가고 있다는 점입니다 — 수용력 시장, 보조 서비스, 수요 반응, 그리고 지역 시장 간 수익 증식(Revenue Stacking)을 통해 새로운 가치 풀을 창출하고, 에너지 거래, 관리 및 통화화 방식을 재설정하고 있습니다.

핵심 주장

전력 유연성 시장은 구분점에 있습니다. 재생 에너지 침투율 상승, 데이터 센터 수요 증가 및 규제 추진에 의해, 유연성 서비스의 구조적 공급과 수요 불균형이 만들어지고 있습니다.

AI 및 앱 개발을 위한 전력 수요가 빠르게 이용 가능한 공급능력을 초과하고 있으며, 주요한 주도 요인은 다음과 같습니다:

글로벌 데이터 센터 전력 사용량은 2030 년까지 약 945 TWh로 두 배로 증가할 것으로 예상되며, 현재 일본의 총 전력 소비를 약간 상회할 것으로 예상됩니다. AI는 이 증가의 주요 원동력이며, 동시에 다른 디지턀 서비스의 수요도 지속적으로 증가하고 있습니다. 유연성 부족은 AI 성장의 제약 요인이 될 수도 있음에 유의해야 합니다.

전력 시장은 위험을 완화하기 위해 운영 효율성과 유연성을 급하게 필요로 합니다. 인프라 구축이 뒤처진 상황에서 유연성 서비스의 수요와 필요성이 크게 증가하고 있습니다.

· 많은 지역의 전력망은 엄청난 압력을 받고 있습니다: 용량 위험을 해결하지 않으면, 예상에 따르면, 계획 중인 데이터 센터 프로젝트의 약 20%가 지연될 수 있습니다.

· 현재 미국은 전력망 운영자가 그리드 간섭에 대응하는 데 어려움을 겪어, 약 10,300 개의 발전 프로젝트가 대기 중이며, 총 용량은 2,300 GW에 이르며—미국의 기존 총 발전 설비 용량의 두 배에 해당합니다.

인프라 집계 및 연결의 중계층이 가장 큰 수혜자가 될 것입니다. 그것은 공급 측(잉여 용량을 가진 사용자)과 수요 측(압력 받는 전력망 운영자) 사이에 중요한 다리를 졌습니다.

소프트웨어 중심으로, 분산 에너지 자원(DER)을 집계하고 최적화하는 플랫폼은 2025년부터 2034년까지 시장이 982 억 달러에서 2,936 억 달러로 확장되는 과정(2025-2034년 CAGR 12.94%)에서 불균형한 가치 점유율을 확보할 것입니다.

유연성 시장 개요

에너지 시장의 유연성이란?

전력 시스템에서 유연성 = 시스템이 신호(전력 가격, 그리드 혼잡, 주파수 등)에 응답하여 공급-수요 균형을 유지하고 정전을 방지하는 데 빠르게 발전과/또는 수요를 조정하는 능력

역사적으로, 유연성은 대부분 유연한 발전기(가스 피크 발전소, 수력)에서 출해 왔습니다. 재생 에너지 및 전기화 규모의 확대로, 시스템 운영자들은 이제 다음 채널에서도 유연성을 조달합니다:

· 수요 반응(Demand Response): 절감 가능하고 시저할 수 있는 부하

· 에너지 저장: 배터리, 전기 자동차, 열 저장

· 분산 발전: 지붕 태양광, 소형 연료전지 발전소 등

「유연성 시장」은 유연성이 거래되는 시장 및 계약의 집합을 의미합니다.

이에는 도매 시장, 균형/보조 서비스 제품, 용량 시장 및 지역 배전 시스템 운영자(DSO)의 유연성 플랫폼이 포함됩니다. 집계 업자는 중개인으로서 플랫폼을 제공하여 전력망 운영자가 종단 사용자로부터 유연성을 구매할 수 있도록 하며, 이는 핵심 인프라 계층을 형성하게 됩니다(자세한 내용은 "유연성 거래 및 가격 챕터" 참조). 결제는 전력 시스템 운영자(TSO)가 처리하며, TSO는 집계 업자에 수수료를 지불하고, 집계 업자는 수수료를 공제한 후 고객에게 지불합니다.

유연성 전달에는 두 가지 방식이 있습니다:

· 내재적 유연성(Implicit Flexibility): 정적 가격 신호에 의해 자동으로 활성화되는 방식으로, 시간대별 전력 요금과 같은 것이 있습니다. 예를 들어, 스마트 전기차 충전기는 자동으로 저렴한 야간 시간대에 충전이 지연됩니다. 가격 신호로부터 행동이 유도됩니다.

· 명시적 유연성(Explicit Flexibility): 전력 시스템 운영자의 특정 요청에 적극적으로 응답하는 방식을 포함합니다. 이러한 행동은 의도적으로 이루어지며, 시장 플랫폼을 통해 직접 보상을 받습니다.

상세 예시

· 첫 번째 단계: 고객 등록

집계 업자(예: CPower)는 제조 기업과 계약을 맺고 모니터링 장치(스마트 미터, 컨트롤러)를 설치하고 건물 관리 시스템에 접속합니다. 고객은 호출되었을 때 2 MW의 부하를 감축하는 데 동의합니다.

· 두 번째 단계: 전력 시스템 운영자 등록

집계 업자는 이 2 MW(수천 개의 다른 사이트와 함께)를 ISO에 "수요 반응 자원"으로 등록합니다. 집계 업자는 해당 자원이 실제로 전달될 수 있음을 증명해야 하며, 기준선 계산, 계량 프로토콜, 때로는 테스트 스케줄링이 필요할 수 있습니다.

· 세 번째 단계: 시장 참여

집계 업자는 집합 용량을 다양한 시장에 입찰합니다:

· 용량 시장(연간/다년): "여름 고부하 기간에 500 MW를 유지하는 것을 약속합니다"

· 전일 에너지 시장: "내일 16:00-20:00에 200 MW 부하 감축 가능"

· 실시간 지원 서비스: "10 분 내에 주파수 오차에 대응할 수 있습니다."

· 제 4 단계: 일정 관리

전력망이 유연성을 필요로 할 때 TSO는 집합 상인에게 신호를 보냅니다. 집합 상인의 소프트웨어 플랫폼은 다음 작업을 수행합니다: 등록된 고객에게 통지 보내기 (문자 메시지, 이메일, 자동 제어 신호); 프리프로그래밍된 부하 감축 활성화 (예: 온도 제어 값 조정, 조명 조절, 산업 프로세스 일시 중지); 실시간 실행 성능 모니터링.

· 제 5 단계: 결제

이벤트 종료 후 ISO는 실제 전달량과 약속된 양의 차이를 측정하며 자금 이동은 다음과 같습니다: ISO → 집합 상인 → 고객 (집합 상인 수수료 차감).

주요 참여자

거래소 - 마켓 플랫폼

유연성 거래를 위한 거래소로, 이러한 플랫폼은 매수자(DSO/TSO) 및 매도자(집합 상인, DER 소유자)를 짝지어줍니다. 빠른 주파수 예비 전력 시장은 또 다른 거래 플랫폼을 제공합니다.

· 대표 프로젝트

EPEX SPOT, Nord Pool, Piclo Flex, NODES, GOPACS, Enera

· 비즈니스 모델

청산된 거래 수수료 (일반적으로 거래 금액의 0.5-2% 또는 €0.01-0.05/MWh)

시장 진입 구독/회원비 (참여자 연회비)

일부 플랫폼은 규제된 공공 서비스 운영 (전력망 비용 회수를 통해), 나머지는 상업화 운영

· 가격 책정

· 플랫폼이 가격을 결정하지 않고 경매를 통해 가격 결정 촉진 (입찰에 따른 지불 또는 통합 청산)

· 지역 유연성 플랫폼(Piclo, NODES)의 혼잡 관리 가격은 일반적으로 €50-200/MWh

· 도매 균형 시장은 희귀 사건에서 €1,000+/MWh로 급등할 수 있음

· 고전 도매 시장(예: EPEX)의 가격은 음수가 될 수 있으며, 그 효과는 주도적으로 유연성을 구매하는 전용 유연성 시장에서와 동등합니다

어그리게이터 / 가상 발전소 (VPP)

유연한 자산 집합을 제어하며, 수익은 계약 획득 및 부하/저장 장치를 올바르게 스케줄링하는 데에 의존합니다.

· 기업 대표사

Enel X, CPower, Voltus, Next Kraftwerke, Flexitricity, Limejump

· 비즈니스 모델

· 자산 소유자와의 수익 공유: 어그리게이터가 시장 수익의 20-50%를 유지하고 나머지는 고객에 지급

· 일부는 자산 소유자로부터 초기 등록 수수료 또는 월간 SaaS 요금을 받을 수 있음

· 과잉 스케줄링 목표를 달성한 경우 유틸리티로부터 성과 보상을 받을 수 있음

· 가격 책정

· 용량 요금: $30-150/kW·년 (시장 및 제품에 따라 상이)

· 에너지 요금: 시장 가격 전달 (어그리게이터 이익 제외)

· 전형적인 고객 이익: 상업용 (C&I) 부하 $50-200/kW·년, 주거용 배터리 $100-400/년

· 분산형 에너지 자원 관리 시스템 (DERMS) / 최적화 소프트웨어

· 예측, 제어, 입찰 및 규정 준수를 달성하는 소프트웨어로, 전체 시스템의 지능적인 계층입니다. 어그리게이터 플랫폼에 내장될 수 있음.

· 기업 대표사

AutoGrid (Uplight), Enbala (Generac), Opus One, Smarter Grid Solutions, GE GridOS, Siemens EnergyIP

· 비즈니스 모델

· 기업용 SaaS 라이선스: MW 수 또는 제어 자산 수에 기초한 연간 계약

· 구현/통합 비용: 유틸리티 배치의 일회성 프로젝트 비용 ($50만 - $500만 이상)

· 호스팅 서비스: 성과에 기초한 지속적인 최적화 서비스

· 가격 책정

· 소프트웨어 라이센스는 일반적으로 $2-10/kW·년입니다 (기능 및 규모에 따라 상이함)

· 대형 공공 시설 운영 DERMS 배포 계약의 총 가치는 $500-2,000만달러 이상까지 이를 수 있습니다 (5년 이상)

· 일부 공급업체는 수익 공유 모델을 제공합니다 (5-15%의 증가 가치)

자산 측면

물리적 공급자: 전기 자동차, 전지, 온도 조절 장치, 열 펌프, 산업용 부하 등

그리드 구매자

수요자: 혼잡 관리, 균형 및 피크 부하를 관리하기 위한 유연성을 구매하는 공공 시설 및 시스템 운영 기관, DSO, TSO, 공급 업체 및 지방 공공 시설을 포함합니다.

· 대표 기관

PJM, CAISO, National Grid ESO, TenneT, UK Power Networks, E.ON, Con Edison

· 비즈니스 모델

· 규제 대상 기관, 비용은 전력망 요금이나 용량 요금을 통해 고객에게 회수됩니다

· 유연성이 기반 시설 대체 방안보다 저렴할 때 구매합니다 ("비선형 대체 방안")

· 일부 수직 통합된 공공 시설이 내부 DR 프로젝트를 운영하고 나머지는 집계 업체에 아웃소싱합니다

· 구매 가격

· 용량 구매: $20-330/MW·일 (2026-27년 PJM 경매에서 $329/MW·일 달성)

· 지원 서비스: $5-50/MW·시간 (주파수 응답, 회전 대비용)

· DSO 현지 유연성: €50-300/MWh (일반적으로 입찰에 따라 지불되는 경매)

· 경험 법칙: 유연성은 전력망 강화보다 저렴해야 합니다 (약 30-40% 절감 목표)

· 도표 1: 메커니즘 개요도

1. 배전 시스템 운영자(DSO): 지역 전력 그리드(배전선로, 변전소)를 관리하는 회사로, 주 전력 공급망에서 전력을 가정 및 기업에 공급하는 역할을 합니다.

2. 송전 시스템 운영자(TSO): 고압 네트워크(전력 및 가스 파이프 라인)를 관리하고 유지하는 주요 기관으로, 생산자로부터 에너지를 지역 유통사 또는 대규모 사용자에게 장거리로 공급하는 역할을 합니다.

각 참여자 수입 규모 추정

산업 현황

전력 시스템은 발전 용량 및 전력망 인프라의 구조적 공급-수요 불균형에 직면하고 있습니다. 이 모순은 두 가지 상호 연관된 문제에 나타납니다: 전례없는 그룹 연결 대기열 및 전기화 및 데이터 센터로부터의 수요 급증.

연결 대기열

2024 년 말까지 미국만 2,300 GW 이상의 발전 및 저장 용량이 연결을 요청 중이며, 현재 전력 설비 용량(1,280 GW)의 두 배 이상에 해당합니다. 이 대기열은 청정 에너지 배치의 주요 병목 현상이 되었습니다.

수요 측 압력

· 데이터 센터: 세계적인 전력 수요가 2030 년까지 일본의 총 전력 소비에 해당하는 1,000-1,200 TWh까지 두 배로 증가할 것으로 예상됩니다.

· PJM 용량 시장: 가격이 $28.92/MW·일 (2024-25)에서 $329.17/MW·일(2026-27)로 급증하여 10 배 이상 상승했으며, 주로 데이터 센터 계약에 의해 주도되었습니다.

미국의 전력 그리드 기획자는 5년 동안 수요 전망이 거의 두 배로 증가했습니다. AI 데이터 센터는 99.999%의 운영 시간과 대규모 전력 소비를 요구합니다.

· 그리드 업그레이드 비용: 유엔은 2040 년까지 €7,300 billion의 배전 투자와 €4,770 billion의 송전 투자가 필요하며, 유연성은 인프라 구축 대비 30-40%의 비용 절감을 제공할 수 있습니다.

유연한 거래 및 가격 결정

전력망 운영자들(PJM, ERCOT, CAISO 등 ISO/RTO)은 실시간으로 공급과 수요를 균형시켜야 하지만, 수백만 개의 분산 자산(온도 조절 장치, 전지, 산업 부하)과 직접 소통할 수 없습니다. 따라서 집합 업체들은 중개 역할을 합니다.

우리가 분석한 집합 기업(Enel X, CPower, Voltus)은 두 가지 측면 사이에 위치하고 있습니다:

1. 유연한 용량이 필요한 전력망 운영자/공공기관

2. 유연한 부하 또는 자산을 보유한 최종 사용자

집합 기업은 수천 개의 소규모 분산 자원을 한 개의 "가상 발전소"로 묶어 전통적인 발전소 역할로 도매 시장 입찰에 참여합니다.

결제 메커니즘

발전(측정 MWh 출력)과 달리 수요 반응 측정은 사용되지 않은 MWh입니다. 이를 위해 "베이스라인"을 설정해야 합니다. 즉, DR 이벤트가 없을 때 고객이 소비해야 하는 전력량입니다. 일반적인 베이스라인 방법은 다음과 같습니다:

· 10-중-10 법칙: 지난 10일 동안 유사 시간대의 평균 소비량

· 날씨 조정 방법: 온도 차에 따른 베이스라인 조정

· 사전/이벤트 중 측정 방법: 이벤트 전과 이벤트 기간 중의 사용량 비교

결제 예시:

그런 다음 집합 기업은 계약에 따라 고객에게 지불하고(일반적으로 총 수입의 50~80%) 균형은 집합 기업의 수입입니다.

유연성은 다양한 시장 메커니즘을 통해 통화화되며, 각 메커니즘에는 다양한 시간 프레임, 제품 형태 및 가격 책정 구조가 있습니다. 공급자는 다중 시장을 횡단하여 "수입 적층"을 수행하여 자산 수익을 극대화할 수 있습니다.

또한, 에너지 공동체(Energy Communities)——유엔이 정책으로 지원하는 지역 사회 시민 및 소기업 협력 단체——가 유연성 집합의 중요한 역할 모델이 되고 있습니다. 유럽연합 내에서 약 9,000개의 공동체가 있으며, 약 1.5백만 참가자를 대표합니다.

· 재산 집단화를 통해(태양광, 전지 및 제어 가능 부하와 같은)부를 보유하고, 이러한 공동체는 개별 가정이 다중 유연성 소득 흐름에 액세스하는 데 필요한 규모와 조정 장애를 극복했습니다.

· 이는 연구 결과와 정확히 부합: 유연성 공급자는 용량 시장, 보조 서비스, 에너지 아비트리지, 수요 반응 및 지역 DSO 시장 사이에서 가치를 "적층"할 수 있습니다. 에너지 공동체는 분산된 DER을 조정된 투자 포트폴리오로 변환하여 유연성 수입을 민주화하고, 동시에 전력망 탄소 중립과 견고성을 지원합니다.

유연성의 중요성

유연성 서비스는 신규 발전 및 전력 설비보다 더 빠르고 저렴한 대체 솔루션을 제공합니다. 가상 발전소의 "건설" 속도는 고객 등록 속도와 동일하며, 그리드 연결 대기열이 필요하지 않습니다. Brattle Group는 VPP 파이킹 용량이 가스 파이킹 발전소 또는 유틸리티급 배터리보다 40-60% 싸다고 예상합니다. ENTSO-E는 EU 만으로도 유연성으로 연간 50 억 유로의 발전 비용을 절약할 수 있다고 추정합니다.

그리드 운영자에게: 실시간 수요 균형; 비싼 파이킹 발전소 및 그리드 업그레이드에 대한 의존 감소; 재생 에너지 통합 향상; 극심한 날씨 조건에서 그리드 강도 향상.

자산 소유자에게: 기존 자산(배터리, 전기차, 난방 및 냉방 시스템, 산업 부하)에서 새로운 수익 스트림 확보; 멀티 서비스 스택은 수익률을 30-50% 향상시킬 수 있음; 운영에 대한 간섭이 매우 적음.

소비자에게: 수요 반응 인센티브로 전기 요금 절감; 인프라 투자 지연으로 인한 비용 회피; 신뢰성 향상, 정전 감소.

에너지 전환에게: 신재생 에너지 침투율 향상, 바람과 태양을 버리지 않고도 가능; 디카본화된 전기망 서비스(가스 파이킹 발전소 대체); 인프라 제약이 있는 대안 솔루션에 비해 배포 가속화.

구조적 윈드 선행

1. 규제적 힘: FERC Order 2222/2223(미국), EU Demand Response Network Codes(2027), UK BSC P483로 34.5만 가구가 참여. 45개 이상의 국가에서 유연성 시장 도입 중.

2. 그리드 투자 열: 미국 공용사업자들은 2029년까지 11조 달러의 그리드 투자를 예상. EU는 2040년까지 7,300억 유로의 분배 + 4,770억 유로의 그리드 업그레이드가 필요. 유연성은 경제적인 대안이다.

3. 데이터 센터 수요: 글로벌 데이터 센터 전력 사용량은 2030년까지 1,000-1,200 TWh로 두 배 증가할 예정. PJM 용량 가격은 10배 상승(2024→2027). 동시에 유연성 수요(그리드 압력)와 공급이 생성됨.

4. DER 증식: 400만 이상의 미국 주택용 태양光 발전 시스템; 24만 이상의 가정용 전지; 2023년에 100만 이상의 전기 자동차 판매량. 임계 규모에 도달하여 집중상가 및 DER의 경제성을 부여함.

주목해야 할 주요 리스크

2030년 이후 수요 과잉: 대규모 전지 저장 시스템 투자가 유연성 시장 수익률을 압축할 수 있음. 일부 시장에서 펌프 저장 기술 부활.

사이버 보안: 수백만 분산 자산이 공격 표적을 넓혔음. 유럽 연합 AI 법안에서 전력망 운영이 "고위험"으로 분류. NFPA 855로 도시 전지 저장 시스템 비용이 15-25% 증가.

집중상가 비즈니스 모델

수익원

1. 용량 보상($/MW·년 또는 $/MW·일): 최대이자 예측 가능한 수입 흐름. 이용 가능성으로 고객들에게 보상이 주어지며, 배치되지 않았더라도 보상 수령. 예: 2026-27 PJM 용량 가격이 $329/MW·일에 도달한 경매.

2. 에너지 보상($/MWh): 이벤트 기간 동안 실제 부하 감소에 대한 보상. 변동성이 크며, 배치 빈도 및 시장 가격에 따름.

3. 보조 서비스($/MW + $/MWh): 주파수 조절, 회전 대비 등. 보다 높은 가치이나 보다 빠른 응답이 필요함(초~분 단위). Voltus는 이러한 더 높은 수익률 제품에 대한 진입을 선도함.

비용 구조

단위 경제 모델 예시(C&I 고객)

수익 중첩: 집중상가가 가치를 극대화하는 방법

가장 성숙한 집중상가는 동일 자산에서 다중 수익원을 "중첩"함:

예시: PJM 내 10 MW 산업용 부하

이것이 Enel의 DER.OS와 Tesla의 Autobidder가 "협력 최적화"를 강조하는 이유입니다—해당 AI는 매 순간 어떤 시장에 참여하여 총 수익을 극대화할지 평가합니다.

집계 상인 레이어 주요 플레이어 심층 분석

Enel X——글로벌 시장 리더

· 회사 소개

Enel X는 Enel 그룹(연간 수익 €860 억 이상) 소속의 수요 반응 및 분산 에너지 사업 부문인 세계 최대의 유틸리티 기업 중 하나입니다. 회사의 기원은 2001년 설립된 수요 반응 선구자 EnerNOC로 거슬러 올라가며, 2017년 Enel에 인수되었습니다. 현재 Enel X는 세계 최대의 상업 가상발전소를 운영하며, 18개국에 9GW 이상의 수요 반응 용량과 110개 이상의 활성 프로젝트를 보유하고 있습니다.

· 규모 및 범위

· 글로벌 용량: 9GW 이상의 관리 운영 규모(2025년 제1분기), 목표는 13GW 달성

· 북미: 약 5GW, 미국 31개 주와 캐나다 2개 주에 걸쳐 10,000개 이상의 사이트 보유

· 프로젝트: 80개 이상의 수요 반응 프로젝트, 30개 이상의 유틸리티 파트너십(11개 독점 양방향 계약)

· 고객 보상: 2011년 이후 DR 참가자에게 약 $20억 배정

· 기술 투자: 플랫폼 개발에 $2억 이상 투입

· 전략적 파트너십

2024년 9월, Enel X는 Google과 협력하여 데이터 센터로부터 1GW의 유연한 부하를 집계했으며, 이는 세계 최대의 기업 VPP입니다. 이 협력은 데이터 센터 수요 증가와 유연한 공급의 통합을 보여주며, 대규모 클라우드 서비스 제공업체가 그리드 압력을 주도하고 동시에 UPS 배터리 및 부하 이전 능력을 통해 수요측 유연성의 중요한 공급자가 될 수 있습니다.

· 기술 플랫폼: DER.OS

Enel X의 DER.OS 플랫폼은 기계 학습 기반의 스케줄 최적화를 채택하고 있으며, 내부 감사에 따르면 규칙 기반 전략 대비 수익성을 12% 향상시킬 수 있습니다. 이 플랫폼은 16,000개 이상의 기업 사이트로부터 데이터를 스트리밍하고 있으며, 24/7/365 네트워크 운영 센터에서 실시간 스케줄 관리와 모니터링을 수행하고 있습니다.

· 주요 고객: 상업 및 산업 (C&I) 시설

이들은 일시적으로 부하를 줄일 수 있는 대규모 전력 소비자로, 중대 파급 효과 없이 일시적으로 감소시킬 수 있는 프로세스를 보유하고 있습니다:

· 핵심 인사이트

이러한 고객들은 이미 "자산" (그들의 전력 부하)을 보유하고 있습니다. Enel X는 그들이 알지 못했던 유연성을 실현하는 데 도움을 줍니다. Enel X는 수요 측면에 명확히 위치하고 있으며 자산 경량화를 하며, 발전 자산을 구축하거나 소유하지 않습니다. 수요 감축은 전력망에 대한 공급 증가와 동등합니다.

· Google 파트너십의 깊은 의미

2024년 9월의 Google 거래는 주목할 가치가 있습니다, 전통적인 모델을 뒤집음으로써:

· 전통적 모델: Enel X가 시설을 모집 → VPP로 집계 → 전력망에 판매

· Google 모델: Google 데이터 센터가 유연 자산이 되어 → Enel X가 VPP를 운영 → 전력망 운영자가 유연성을 구매

Google 데이터 센터는 대규모 UPS 배터리 팩(일반적으로 백업 용도로 사용), 유연한 냉각 부하 및 부분 작업 부하 일정 조정 유연성을 보유하고 있습니다. Google는 더 이상 전력망 유휴 리소스를 소비하지 않고, 제공하는 쪽에서 유연성을 제공하고 있습니다—Enel X가 조정 계층입니다. 이것이 '데이터 센터는 전력망 자산임' 주장의 현실적인 실현입니다.

· 수익 모델 분해

· 경쟁력

· 강점: 최대 규모의 글로벌 보유, 풍부한 공공기관 관계, 통합된 청정 에너지 생태계 (11GW 재생 에너지 + 1GW 에너지 저장), 성숙한 플랫폼, Enel 그룹의 재무 지원

· 약점: 전통적 기업 영업 모델, 순 기업 창업 기업에 비해 혁신주기가 더 느림, 기업 관리 비용이 더 높음

· 전략: C&I 세분화 시장에 초점, 공공기관급 재생 에너지 통합, 데이터 센터 유연성 협업

Voltus — 소프트웨어 우선의 도전자

· 회사 소개

Voltus는 이전 EnerNOC 임원인 Gregg Dixon과 Matt Plante가 2016년에 설립한 회사로, 전통적인 수요 반응 공급 업체의 기술 중심 대체 솔루션이다. 회사의 주장은 탁월한 소프트웨어와 보다 넓은 시장 범위가 규모 불이익을 극복할 수 있다는 것이다. 2025년 9월 기준으로 Voltus는 Wood Mackenzie의 북미 VPP 보고서에서 세 번째 연속으로 최고 용량을 차지했다.

· 규모 및 자금

· 용량: 7.5+ GW 관리 용량(2025년 9월), 2021년의 2 GW에서 크게 증가

· 시장 범위: 미국의 모든 9개 도매 전력 시장 및 캐나다에서 활동—지리적 범위가 가장 넓은 순수 스타트업 집합체 구성 업체

· 자금 조달: 총 자금 조달 금액은 1.21억 달러(Equinor Ventures, Activate Capital, Prelude Ventures 등의 투자자 포함)

· SPAC 시도: 2021년 12월 130억 달러 SPAC 합병(평가액 130억 달러)을 발표했으나 거래를 완료하지 못했다

· 차별화 전략

· Voltus의 차별화 전략은 세 가지 측면에서 이루어진다:

(1) 혁신 선도—회사는 여러 전력 공급 업체에서 운영 예비 프로젝트 진입을 선도했다;

(2) 가장 넓은 시장 범위—경쟁사가 복잡성으로 인해 피하는 프로젝트에서 활발하게 활동한다;

(3) DER 파트너십—장비 제조업체와 경쟁하지 않고 Resideo 및 Carrier와 같은 OEM과 협력하여 설치 기반을 VPP로 집계한다.

· 데이터 센터 초점

2025년, Voltus는 데이터 센터와 대규모 클라우드 서비스 제공 업체를 대상으로 한 "자체 용량 가져오기" 제품인 BYOC를 출시했다. BYOC는 데이터 센터 운영 업체가 프로젝트를 구축하면서 VPP 기반의 전력 그리드 유연성을 배포하고, Voltus 분산 네트워크로부터 유연성을 구매하여 용량 요구를 상쇄하여 전력 공급 시간을 단축할 수 있게 한다. Cloverleaf Infrastructure를 포함한 협력 업체가 있다.

· 핵심 고객: C&I 시설 (Enel X와 유사)

· OEM 파트너십

· 왜 OEM 모델이 중요한가

고객 유치 비용(CAC)은 집계상인의 가장 큰 지출입니다. OEM 파트너십을 통해:

· OEM은 고객 관계를 책임집니다

· Voltus는 소프트웨어 및 시장 진입을 제공합니다

· 수익은 OEM, Voltus 및 최종 고객 간에 분배됩니다

· CAC는 직접 기업 판매보다 크게 낮습니다

수익원: Voltus vs Enel X

· Enel X: 주로 용량 시장을 대상

· 예측 가능 (연례 경매)

· 단위 $/kW가 낮지만 양이 많음

· 대규모 MW 약속이 필요함

· Voltus: 경쟁사가 피하는 보조 서비스 프로젝트를 고의로 추구

· 보조 서비스를 선택한 이유?

단위 $/kW가 높음 (용량 시장의 2-3배); 경쟁자 수가 적음 (복잡성이 장벽을 형성함); 정교한 소프트웨어 필요 (Voltus의 장점); 그러나 더 신속한 자산 대응이 필요함

· 경쟁 위치

· 장점: 기술 정밀도, 가장 넓은 시장 커버리지, 규제 영향력 (이전 FERC 의장 Jon Wellinghoff가 최고 규제 책임자로 임명), OEM 파트너 전략, 데이터 센터 위치

· 단점: Enel X보다 규모가 작음, 공공 시설급 자산 기반 없음, 벤처 투자 지원의 소비율이 높음, SPAC 실패

· 전략: 제3자 DER의 소프트웨어 통화화, 보조 서비스 우위, 데이터 센터 파트너십

VPP/집합 상업 투자 평가 기준

유럽 연합 vs 미국 시장

유럽 연합은 지원적 규제와 높은 상호 연결성을 통해 시스템 전반적인 유연성 확장에서 미국을 앞섰다. Eurelectric은 유럽 연합 시장의 자유화가 생산자와 소비자의 공동 참여를 촉진하며 유연성 공급을 계속 향상시키고 있다고 지적했다;

동시에 지능형 전력량계의 대규모 보급은 시간대 전력 요금제의 구축을 촉진하며 수요 측 이전을 가능케 했다.

· 시장 설계: 자유화된 시장 메커니즘이 공급과 수요 양측을 주도적으로 참여시키고, 지능형 전력량계가 시간대 전력 요금제를 지원하여 부하 이동을 실현

· 상호 연결된 전력망: 유럽 연합의 견고한 국제적 상호 연결된 전력망은 정전 빈도와 지속 시간을 현저히 낮춰 산업 사용자에게 안정적이고 신뢰할 수 있는 전력을 제공

미국은 아직 개척되지 않은 대규모 고객 측 유연성 잠재력을 보유하고 있으며, 연구에 따르면 영향이 미미한 조건에서 대규모 부하 감소(예: 100 GW)를 실현할 수 있다.

· 전력망 가장자리 집중: 분산형 에너지 자원(DER)의 급격한 증가로 인해 "전력망 가장자리"의 유연성 관리가 미국의 공공기관에게 점점 더 중요해지고 있다

「전력망의 고유한 취약성은 우리가 각 접속 자산을 신중하게 다루어 신뢰할 수 있는 공급과 예측 가능한 수요 간의 균형을 유지해야 함을 요구한다. 불규칙한 전력원(비안정한 공급)의 급격한 증가와 전기화의 해일(수요 피크)은 전력 시스템에 엄중한 도전을 안기고 있다.」——a16z

결론

지금까지 유연성은 주로 "거시적 유연성(Macro-Flexibilities)"에 의해 주도되었으며, 이는 전력이나 고압 배전면에 연결된 대규모 공업용 자산(>200 kW)을 의미한다. 이러한 자산은 식별, 계약 및 스케줄링이 용이하다는 장점이 있다. 그러나 이러한 모델은 구조적 병목현상에 직면하고 있다.

거시적 유연성은 더 이상 충분하지 않아 전력 공급 부족 및 연쇄 작용 문제로 이어지고 있으며, 그리드 지연과 같은 문제를 유발하고 있다. 이는 시스템의 취약성을 증가시키며, 인공지능 주도의 부하 증가를 위한 중요한 병목 현상이 되고 있다.

따라서, 다음 선도 기술은 불가피하게 나타납니다: 미시 유연성(Micro-Flexibilities). 이는 1-10 kW 범위의 소형 미터 이후 자산으로 연결된 것을 의미하며, 전기 자동차 충전기, 열 펌프, HVAC 시스템, 전지 및 가정용 가전제품을 포함합니다. 이러한 자산은 집계 후에 대형 원천보다 훨씬 더 큰 용량을 대표하지만 상당히 더 얻기 어렵습니다.

현재 이러한 유연성을 확보하는 방법은 대부분 상당량의 가치가 확보되지 못한 채로 남아 있으며, 유연성 소유자들에게 이 공백을 메우고 생태계에 참여시키는 기회를 제공합니다. 단일 공급업체 또는 장비 브랜드와 독립적인 스케일에 도달하는 집계 업체는 강력한 추진 효과를 창출할 수 있습니다. 사용자가 수평으로 집계되면, 에너지 회사 및 OEM은 고객 관계를 처음부터 통제하려고 시도하는 것이 아니라 경제적 인센티브를 받아 참여할 것입니다.

모든 것의 핵심에 있어, 나는 DePIN이 이 분야를 혁신시키고, 암호화 원천 기반 인프라와 인센티브 메커니즘을 통해 장기적 가치를 창출하는 최대 기회를 가지고 있다고 믿습니다. 용량을 증가시키고 유연성 확보의 새로운 길을 개척함으로써, 이 하위 분야는 현재의 전력 시장을 혁신하고 AI에게 제약이 없는 상태에서 세상을 계속해서 형성할 수 있습니다.

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