홀둔이 수수료 게이트웨이를 추가했습니다｜리와이어 뉴스 브리핑

이란이 호르무즈 해협에 요금 문을 설치했으며, OpenAI는 더 나은 모델을 훈련시키는 대신 미디어 기업을 인수하기로 선택했습니다. 성능보다는 통제 권한이 더 가치 있는 경우, 질서 재작성 비용이 드러나고 있습니다.

1｜이란, 세계 석유 해상로에 가격을 붙였습니다

미군은 목요일 이란의 민간 기반시설을 처음으로 폭격하여 데라반 근처의 B-1 다리를 파괴했습니다. 트럼프는 전날 밤 TV 연설에서 이란을 "돌로 돌려보내겠다"고 위협했습니다. 거의 동시에 이란 부차관은 오만과 호르무즈 해협 통행 협정을 마련 중이라고 발표하면서 통과하는 선박에 요금을 부과할 예정입니다. 월스트리트는 완화 신호를 보내며 미국 주식 시장이 하락폭을 모두 회복했습니다. 그러나 석유시장은 그렇게 생각하지 않았고, 서부 텍사스 중질유(WTI)는 배럴 당 108.95달러로 9% 상승했습니다.

2월부터 현재까지의 전쟁으로 인해 해협을 통과하는 선박 수가 일일 평균 130척에서 6척으로 급감했습니다. IEA는 이것을 "세계 석유 시장 역사상 가장 대규모의 공급 중단"이라고 설명했습니다. 이란의 요금 계획은 완화가 아니라 전 세계 석유 공급의 20%에 해당하는 통행 권리를 "자유 항해"에서 "조건부 허가"로 변화시키는 것입니다. 40여 개국의 외교관들이 해협 재개에 대해 논의하고 있으나 미국은 참석을 거부했습니다. 트럼프의 입장은 매우 명확합니다: 호르무즈를 보호하는 것은 미국의 일이 아닙니다.

（출처: Axios / Fortune / Al Jazeera / IEA / UNCTAD）

2｜OpenAI, 미디어 회사를 인수했으며, 통합된 것은 콘텐츠가 아니라 서술 권리입니다

OpenAI는 기술 토크쇼 TBPN을 인수했으며, 이는 AI 산업에서의 첫 번째 미디어 인수입니다. TBPN은 하루에 3시간씩 전파되며, 블룸버그와 CNBC을 견주어 올해의 매출이 6000만 달러로 예상됩니다. Sam Altman, Mark Zuckerberg, Peter Thiel은 모두 이 방송에 출연했습니다. OpenAI는 TBPN이 독립된 편집을 유지한다고 주장했지만, 프로그램의 보고 객체는 회사의 최고 정치 사업 책임자인 Chris Lehane입니다.

논리는 콘텐츠가 아닌 배급에 있습니다. OpenAI는 대중의 신뢰 위기, 직원 이탈 논쟁 및 규제 압력으로부터 피해야 하는 3중 위기에 직면하고 있습니다. 공식 입장이 "우리에게는 일반 PR 매뉴얼이 적용되지 않는다"면, 답은 언론을 우회하고 직접 전파 채널을 소유하는 것입니다. Bloomberg, WSJ, Wired, Reuters, CNBC, 뉴욕 타임스는 이 거래를 동시에 보도했는데, 이 자체가 신호입니다: AI 기업이 미디어를 인수하는 것은 모두의 관심사입니다.

（출처: TechCrunch / Wired / Bloomberg / WSJ / Reuters / NYT）

3｜마이크로소프트, 오픈AI 전환을 공식화하며 Suleyman이 초지능으로 전환

마이크로소프트가 중요한 AI 조직 재편을 완료했습니다. 무스타파 술레이만은 더 이상 Copilot 제품군을 관리하지 않고 "초지능" 모델 개발에 전념합니다. 3월 중순의 조정은 세 가지 사항을 동시에 밀어올렸습니다. Copilot은 이제 전 Snap 임원인 Jacob Andreou가 책임지며, MAI 초지능 팀은 음성 텍스트, 오디오 생성, 이미지 생성 세 가지 자체 기본 모델을 출시했으며, FT는 마이크로소프트가 제한된 컴퓨팅 성능 환경을 위해 "중간 수준" AI 모델을 출시했다고 보도했습니다.

2025년 10월을 회상할 때, 마이크로소프트와 오픈AI는 합의를 수정하여 양측이 "독립적으로 AGI를 추구할 수 있도록" 했습니다. 반 년 뒤, 술레이만은 내부 메모에서 "전체적으로 초지능에 주력해야 한다"고 썼습니다. 이제 이는 헷지 비즈니스가 아니라 130억 달러 투자로 얻은 계약 조항이 공식적으로 독립적인 도로로 바뀐 것입니다.

(출처: The Verge / TechCrunch / FT / Bloomberg / CNBC)

4｜Blue Owl 540억 달러 인출 파도, AI가 신용 자산에 미치는 영향이 전이됩니다

Blue Owl Capital의 두 개의 사모 신용 펀드가 인출 압박을 받았습니다. Blue Owl Credit Income Corp.의 분기 인출 요청은 5.2%에서 21.9%로 급증했고, Technology Income Corp.는 40.7%에 이르렀습니다. 회사는 5% 인출 상한선을 시행하기로 강요받았으며, 약 540억 달러가 문 안에 갇혔습니다. Blue Owl 주가는 7% 급락하였고, Blackstone, Apollo, KKR은 약 3% 하락하며, 대체 자산 관리 부문 전체가 공포에 휘말렸습니다.

Blue Owl은 이를 "시장의 부정적인 감정"으로 돌렸지만, 투자자들의 공포는 구체적인 대상을 지녔습니다. Blue Owl의 핵심 자산은 소프트웨어 회사에 대한 대출인데, AI가 어떤 소프트웨어 회사가 살아남을 수 있는지, 어떤 것이 대체될 것인지를 재정의하고 있습니다. AI 프로그래밍 도구가 SaaS 회사의 모종을 부식하기 시작함에 따라, 이러한 대출을 뒷받침하는 현금 흐름 전망은 더 이상 확실치 않아졌습니다. 1.8조 달러 규모의 사모 신용 시장은 항상 "보다 안정적인 채권 대체품"으로 여겨져 왔으며, Blue Owl은 이 이야기에서 첫 번째 균열 신호가 되었습니다.

（출처: Bloomberg / FT / Reuters / CNBC）

5｜SpaceX, 2조달러 상장 IPO 개시, 머스크가 로켓, AI 및 군수산업을 하나로 묶다

SpaceX가 IPO 대상 가치를 2조달러 이상으로 상향 조정하여 역대 최대 상장 거래가 될 수 있음. 골드만 삭스, JP모간체이스, 뱅크 오브 아메리카, 모간 스탠리가 공동주관업무를 맡으며, 자금 규모는 750억달러에 이르며, 2019년 사우디아람코의 기록을 넘어설 수 있음. SpaceX가 SEC에 비밀 IPO 서류를 제출하였으며, 올 여름 상장 예정.

몇 달 전까지 SpaceX의 가치는 1.25조달러였으나, xAI 인수 후 2조달러로 급등. 프리미엄은 발사 빈도수가 아닌, 머스크가 Starlink 위성 인터넷, 군사 발사 계약, xAI의 Grok 모델을 하나로 묶어 쪼갤 수 없는 통합체로 만들었기 때문. 투자자들이 사는 것은 우주 회사의 주식이 아닌, "머스크 인프라"의 입장권임. 특히 테슬라가 Q1 납품량을 발표한 날, 전년 동기 대비 6% 증가하였으나, 전분기 대비 하락하며 주가는 5% 이상 하락.

（출처: Bloomberg / 36Kr / The Verge / SEC Filing）

그 밖에 알아야 할 점 ↓

Mercor가 공급망 공격을 받아, AI 교육 데이터 보안 사슬이 파열됨. 이 100억달러 가치의 AI 데이터 스타트업은 Lapsus$에 의해 오픈소스 라이브러리 LiteLLM을 통해 침입당함으로써, OpenAI, Anthropic, Meta에 제공된 교육 데이터 집합과 프로젝트 정보를 포함한 4TB 데이터를 탈취당했음을 주장함. 공격 벡터는 직접 침입이 아닌 공급망으로, 하나의 오픈 소스 구성 요소의 침해가 전체 AI 교육 파이프라인에 파급될 수 있음을 의미함.（출처: Fortune）

Google Gemma 4가 Apache 2.0 라이선스로 변경되어, 오픈 소스 AI의 상용 장벽이 사라짐. 4개 규모로, 첫 번째로 OSI가 승인한 표준 오픈 소스 라이선스를 도입하여, 기업의 법률 심사 저항을 제거함. 이전 Gemma의 사용자 정의 라이선스는 많은 기업을 Mistral과 알리의 Qwen으로 방향을 변경시켰음. 라이선스의 변화가 모델 성능 변화보다 시장 구도를 더 변경할 수도 있음.（출처: Ars Technica / VentureBeat / Google）

트럼프는 같은 날 법무 장관 본디와 육군 참모 총장 조지를 해고함. 본디는 에프스타인 사건 처리와 정치적 적수를 기소하지 못한 죄로 면직되었고, 토드 블랜치가 대행 법무 장관으로 임명됨. 헤그세스는 이란 전쟁 기간 중 참모 총장을 즉시 해임시키고, 조지에게 '즉각 은퇴할 것'을 명령함. 전쟁 중에 사령관 교체와 정치적 정리가 동시에 발생하며, 같은 날 두 가지 인사선이 동시에 작동됨（출처: WSJ / Axios / CNN / NBC）

Anthropic은 Claude 내에서 "기능적 감정" 표현이 존재한다는 연구를 발표했습니다. 연구자들은 모델 내부에서 인간의 감정 기능과 유사한 계산 구조를 발견했습니다. 이는 AI가 "감정을 가지고 있다"는 것이 아니라, 모델이 정보를 처리하는 과정에서 감정 기능과 동등한 내부 상태를 생성했다는 것을 의미합니다. AI 보안 연구의 경계는 이제 "그것이 속일까"에서 "그것이 어떤 내적 경험을 가지고 있는가"로 확장되고 있습니다. (출처: Wired)

CFTC가 세 주를 소송하여 예측 시장의 연방 관할 권을 옹호합니다. 애리조나, 커네티컷, 일리노이 주가 연방 파생 상품 감리 기관에 소송을 제기되었는데, 각 주가 연방 등록 시장을 감독할 권한이 없다는 이유입니다. 동시에, 이란이 공격을 시작하기 24시간 전에 등장한 폴리마켓의 수상한 거래 양식은 아직 종결되지 않았는데, 여섯 개 계정이 공격 전에 베팅하여 120만 달러의 이익을 얻었습니다. (출처: CoinDesk / Fortune / Bankless)

Goldman Sachs가 AI 인프라의 인력 병목 현상을 양자화했습니다. 50만 개의 직책이 부족함이 드러났는데, 데이터 센터 구축에는 30만 명의 전력 직책과 20만 명의 전력망 직책이 필요하지만, 미국에는 현재 4.5만 명의 전기 에너지 전공 학생만이 있습니다. 버지니아 북부의 전기 기사 연봉은 이미 12만 달러를 넘었습니다. 포드 CEO Jim Farley는 AI가 백색 계급 진입 직군을 없애면서 동시에 청색 계급의 구조적 부족을 만들고 있다고 말했습니다. (출처: Fortune / Goldman Sachs)

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