「A 주식으로 돈을 벌면 당신이 역량, 재운, 용기, 능력, 통찰력, 인식, 인내력을 갖고 있다는 것을 증명할 수 있습니다.

미국 주식으로 돈을 벌면 단지 당신이 돈을 두둔할 수 있다는 것을 증명할 뿐입니다.」

이것이 2026년 현재 대부분의 미국 주식 거래자의 처지입니다.

조용히 미국 주식을 사서 주식을 보유하고 앱을 삭제하고 누워 쉬는 사람들은, 어느 날 다시 로그인하여 계좌가 몇 배 뛴 것을 발견합니다.

A 주식도 미국 주식의 견인으로 보유 주식이 상승하기 시작했습니다.

동시에 암호화폐 커뮤니티도 미미에서 마이너한 대화를 나누는 것에서 미국 주식을 얘기하게 되었습니다:「나는 매일 미국 주식의 상승과 BTC의 하락 사이에서 살아갑니다」。

신규 개설한 사람들은 그룹 채팅에서 영혼의 질문을 제기합니다: 미국 주식이 왜 이렇게 쉽게 돈을 벌까요?

1. 미국 주식은 실제로 누가 상승하는가?

2026년 글로벌 시장의 핵심 테마는 분명히 보유 입니다.

손유천은 2025년 말에 먼저 보유 섹터에 대해 발언했습니다.

네티즌이 계산한 결과, 손유천이 보유 섹터에 대해 발언했을 때 해당 미국 주식 보유주를 매입했다면:

만약 미국 주식 회사의 주식을 구매했다면, 현재 +222% 수익; 만약 Seagate를 구매했다면, 현재 +256% 수익; 만약 웨스턴디지털을 구매했다면, 현재 +280% 수익; 만약 Sandisk를 구매했다면, 현재 +515% 수익입니다.

지난 해 오늘에 50만 위안을 Sandisk 주식으로 구매했다면, 현재 1500만 위안을 보유하게 될 것입니다.

보유란 무엇인가요?

보유 칩은 컴퓨터와 휴대폰에서 기억하는 데 사용되는 부품으로, DRAM은 단기 기억을 담당하며 프로그램이 실행될 때 데이터를 일시적으로 저장하는 데 사용됩니다. NAND는 장기 기억을 담당하며 핸드폰의 사진과 파일 등이 저장되어 있습니다. 전화기를 구매할 때 128GB를 선택할지 256GB를 선택할지, 그 용량이 바로 NAND입니다.

이 두 가지를 생산할 수 있는 글로벌 회사는 합쳐서 다섯 곳을 초과하지 않습니다.

이 다섯 개 회사의 주식은 작년 동안 다음과 같이 상승했습니다:

Sandisk는 2025년 2월 웨스턴디지털에서 분할되어 U 드라이브와 SSD를 생산하는 오래된 회사로, 주가는 최고로 22배 상승했습니다.

미크론, 10년 동안 펀드 매니저에 의해 무시된 주기적인 주식, 1년 동안 550% 이상 상승, 매출순이익율이 18% 에서 56% 로 상승했습니다. 애플의 매출순이익율은 약 43%로 이미 기술 산업에서 알려진 고마진 수준인데, 미크론은 현재 애플보다 더 높습니다.

SK하이닉스는 올해 123% 상승했습니다. 삼성은 94% 상승했습니다.

세게이트 기술과 웨스턴디지털도 최고치를 경신했습니다.

이어서 한국이 등장합니다.

삼성전자와 SK하이닉스는 한국 코스피 지수의 30% 이상을 차지하며, 2025년에 전체 한국 주식 시장의 76% 상승으로 전 세계 핵심 지수의 연간 선두를 차지했습니다.

이 두 기업의 메모리 사업이 폭발적인 실적을 보여주자 한 나라의 주식 시장이 상승했습니다.

가격 측면에서 더 직접적입니다. DDR4 메모리 칩은 2025년 초에 1.45달러였으며, 2026년 2월에 최고 17달러로 상승하여 1년 동안 거의 12배 상승했습니다. 화장북의 킹스턴 16GB 메모리 모듈은 200달러에서 800달러로 상승했습니다. 최근에 스마트폰이나 컴퓨터를 살 때 비싼 이유 중 일부는 여러분이 구입하지 않은 주식에 있습니다.

SK하이닉스는 2026년 1분기 순이익이 398% 급증하여 영업이익율이 72%에 이르렀습니다. 삼성전자의 전체 영업이익은 전년대비 755% 급증했습니다.

100달러에 판매하는 메모리에서 72달러는 순이익이며, 28달러는 비용입니다. 이제 이는 사업을 하는 게 아니라 채굴하는 것입니다.

2. 기관은 소매보다 이성을 잃는다

일반적인 시장에서, 기관은 정장 차림에 무표정하게 "우리는 장기적으로 기본을 긍정적으로 보고 있다"고 말하는 사람이며, 소매 투자자는 그룹 채팅에서 "가즈아"를 외치는 사람입니다.

2025년부터 2026년까지의 저장장치 분야는 기관들이 먼저 열광했습니다.

구글, 마이크로소프트, 아마존이 미크론에 "가격 제한 없음, 수량 제한 없음"의 오픈 주문을 했습니다.

"가격 제한 없음"이라는 세 단어에 대해 다시 한 번 생각할 가치가 있습니다. 이것은 당신이 제안하는 만큼 나는 지불할 것이라는 뜻입니다. 이러한 구매 방식은 보통 전쟁 중 정부가 무기를 사는 상황에서 나타납니다.

2025-2026년에 이는 기술 회사들이 메모리를 사는 것으로 나타났습니다.

브로드컴은 공급을 2028년까지 3년 동안 잠가놨습니다.

SK하이닉스는 투자자 관계 데이에서 "2026년 HBM 생산 능력은 이미 전부 매진되었습니다"라고 말했습니다.

전부. 전년.

HBM은 AI 칩에 특화된 고급 메모리로, NVIDIA가 AI 칩을 한 개 판매할 때마다 옆에 HBM이 함께 제공되어야 합니다. 전 세계에서 HBM을 생산할 수 있는 곳은 SK하이닉스, 삼성, 마이크론 세 곳뿐이며, 이 중 SK하이닉스는 시장의 약 57%를 차지합니다. "전부 매진"이 의미하는 바는, 2026년 전체 기간 동안 여분이 없다는 것입니다, 전 세계의 AI 기반 인프라 구축에서 가장 중요한 부품 중 하나입니다.

그리고 분석가들입니다.

지난 세 달 동안, 월스트리트는 삼성전자의 2026년 주당 순이익에 대한 일치하는 전망을 172% 상향 조정했습니다. 시트igroup은 2026년 서버 DRAM 평균 판매가격이 전년대비 144% 상승할 것으로 예측했습니다. 무라야는 초슈퍼 사이클이 적어도 2027년까지 이어질 것이며, 의미 있는 공급 증가는 이른바 2028년에 최초로 나타날 것이라고 말했습니다. Melius는 주가가 이미 수백 퍼센트 상승한 후 마이크론을 매수 등급으로 상향 조정하고 "차기 12개월 동안 여전히 41% 상승 여력이 있다"고 덧붙였습니다. 얼굴은 붉어지지 않고 숨도 가쁘지 않았습니다.

DeepMind CEO Hassabis는 메모리 공급 사슬이 전반적으로 제한되고 많은 AI 배포가 제약을 받고 있다고 공개적으로 언급했습니다. 인텔 CEO인 Pat Gelsinger는 2028년 이전에 메모리 부족 현상이 완화되지 않을 것이라고 언급했습니다.

이어서 SK하이닉스는 비공개로 SEC에 ADR 발행을 위한 신청을 제출하여 미국 주식시장에서 최대 150억 달러를 조달할 계획입니다. 72%의 이윤율과 전체 생산 능력을 판매한 기업이 미국에서 자금을 추가 조달하기로 결정한 이유는 한국 시장에서 얻는 평가가 너무 낮다고 판단했으며, 미국 주식시장 투자자들은 AI에 대해 보다 이해가 깊고 더 높은 가격을 제시할 것으로 예상했습니다.

A 주가는 이어졌습니다.

민트린은 상한가를 기록했으며, 바이비 멤리스토리지는 크게 상승했으며, 장보룽은 41% 상승했습니다. 작은 업체 샤넌코어테크놀로지는 1/4분기 순이익 전망을 6714%에서 8747%까지 상향 조정하였으며, 세 자리 수 증가율을 보였습니다. 금융 상담 그룹의 주제는 "상해深圳 300 지금도 사야 하는가"에서 "마이크론과 SK하이닉스 중 어떤 것을 사야 하는가"로 바뀌었습니다. 이틀 전에는 HBM이 어떤식으로 쓰이는지도 몰랐던 사람들이 고대역 대역폭 메모리의 작동 원리를 그룹 채팅에서 설명하기 시작했습니다.

매춘 단체조차도 저장 기업에 대해 논의하고 있었습니다.

3. 가장 풍자적인 장면

2026년 2월 24일, Citron Research는 삼성전자에 대한 공매도를 발표했으며, 세 가지 논리를 제시했습니다.

첫째, 저장은 주기적인 섹터입니다. 2008년, 2012년, 2018년에는 매번 높은 수익이 대폭 하락하여 끝나왔으며, 현재 생산 능력은 2018년 최대치의 두 배이고, 공급 확대는 그저 시간 문제에 불과합니다.

둘째로, 삼성은 대량 상품을 판매합니다.

“NVIDIA는 요새 가치를 지키고 있지만, 삼성은 그냥 대량 상품 일 뿐이에요.” NVIDIA의 요새 가치는 CUDA 소프트웨어 생태계입니다. 거의 모든 세계 AI 모델이 이 소프트웨어 위에서 작동하며, 교체 비용이 매우 높습니다.

삼성의 SSD는 내일 삼성이 똑같이 만들 수 있고, 아마 더 싸게 만들 수도 있습니다.

쓰리는 대주주인 웨스턴 디지털이 현재 시장 가격보다 25% 저렴한 가격에 삼성 주식을 대거 매각하고 있다는 것입니다.

자신의 주식을 25% 할인하여 판매하는 것입니다. 급하게 돈이 필요한 상황일 수도 있고, 미래에 더 싸다고 생각할 수도 있습니다. 이 두 가지 경우 모두 미래를 낙관한다고 할 수 없습니다.

두 거래일 후, 삼성은 반등하였고, 이후 여전히 역대 최고치를 경신하고 있습니다. 황금 오렌지의 보고서는 각종 금융 단체에서 퍼져나가며 이모티콘 소재로 바뀌었습니다.

모두가 놓친 한 가지 문제가 있습니다: 25% 할인된 주식을 판매한 사람의 계정에 최종적으로 들어간 것은 누구입니까?

네, 미국 주식 시장에서 돈 벌기는 숨 쉬는 것처럼 간단한가요?

세계에서 가장 수익성이 높은 세 회사가 이익이 가장 많을 때, 생산 확대를 포기하는 선택을 했습니다.

SK Hynix는 2025년 HBM 관련 자본 지출이 전년 대비 50% 감소했습니다. 이유는 2027년 공급과잉을 우려한다는 공식 해명입니다. 삼성은 2026년 DRAM 생산 능력이 대략 5%만 증가하여 수요 증가 속도를 크게 밑돌았습니다.

전체 산업의 자본 지출 증가율은 14%뿐이며, 역사적으로 경기 팽창기마다 보통 30%에서 50%의 증가율을 보입니다.

세 회사는 전 세계의 92% DRAM 생산 능력을 통제하고, 동시에 생산 확대를 선택하지 않았습니다. 다른 상품 시장에서는 이것을 공급 측 조정이라고 합니다. OPEC는 석유 시장에서 이를 하였고, 결과는 1973년 석유 위기였습니다. 메모리 칩 시장의 집중도는 OPEC보다 더 높으며, 이 세 회사의 시장 점유율은 13개 석유 생산국들의 합계조차 달성할 수 없습니다.

투자자들은 "제조사가 생산 확대를 자제한다"를 긍정적인 요소로 해석했지만, 논리적으로는 가격이 오랫동안 유지될 수 있습니다. 그러나 이러한 구조가 다른 쪽의 구매자들에게 무슨 의미를 갖는지에 대한 것은 어떠한 분석 보고서에도 나와 있지 않습니다.

이번 트렌드는 설명 가능한 두 가지 이야기를 전달할 수 있습니다.

첫 번째: AI가 저장 장치에 대한 수요를 구조적으로 변경하고 있습니다. 推論 시대의 AI 모델은 점점 더 긴 맥락을 기억해야 하며, 필요로 하는 메모리가 지수 함수적으로 증가하고 있습니다. 세 대형 저장 장치 업체는 전 세계의 92% 생산 능력을 통제하며, 새 공장이 가장 빠르게 2027년에 생산 시작할 수 있는 상황에서 이 격차는 사라지지 않을 것입니다.

둘째, 역사적으로도 항상 그랬던 것처럼. 2000년 인터넷 거품의 이야기는 "인터넷이 모든 것을 바꾼다"는 것이었고, 이는 사실이었습니다. 2008년 서브프라임 모기지 거품의 이야기는 "주택 가격이 전국적으로 하락하지 않을 것"이었으며, 당시의 역사적 데이터에서도 타당했습니다. 진짜 문제는 이야기가 맞는지 여부가 아니라, 이야기가 미리 가격에 반영되었는지입니다.

저장 업계에는 깨지지 않는 법칙이 있습니다: 가격은 천천히 오르지만 급격히 떨어집니다.

2018년의 그 슈퍼 사이클은 정상에서 반토막이 되기까지 두 학기도 채 걸리지 않았습니다.

아무도 이번 정상이 언제인지 모릅니다. 75% 할인 가격에 판매한 사람들도 그렇고, 아니, 특히 75% 할인 가격에 판매한 사람들도 모릅니다. 왜냐하면 그들이 파는 것은 칩이고, 칩은 믿음 중인 사람들에게 팔릴 때 가장 효과적입니다.

최근에 핸드폰을 살 때, 128GB에서 256GB로 업그레이드하면서 세백에서 네백 원을 더 지불했습니다. 이 세백에서 네백 원은 한 개의 산업 체인을 거쳐 계층별 수수료가 부과되며, 최종적으로 SK하이닉스의 영업 이익률 72%에 일부 반영되었고, 삼성의 755% 이익 성장률에도 반영되었으며, 살지 않는 모든 그 주식들에도 반영되었습니다.

물론 모든 것은 결국에는 당신이 모든 소셜 앱을 열어 다른 사람들의 본성에 의문을 제기하는 것에서 요약됩니다: 왜 미국 주식 시장에서 돈을 벌기가 너무 쉬울까요?

BlockBeats 공식 커뮤니티에 참여하세요:

Telegram 구독 그룹：https://t.me/theblockbeats

Telegram 토론 그룹：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 공식 계정：https://twitter.com/BlockBeatsAsia