简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

Partnered With:

Michael Saylor가 "판매 논란"에 대한 답변: 배신이 아니라 더 많은 비트코인을 사기 위함

이 글을 읽으려면 37 분

만약 비트코인이 최고의 자본이라면 STRC와 같은 신용 도구는 최고의 우선 주식이 될 것입니다.

원본 비디오 제목: Michael Saylor: 'We're Prepared To Sell Bitcoin' - What's Next Is Historic

원본 비디오 출처: David Lin
원문 번역: Azuma, Odaily 스타일 디일리

편집자 주: 지난 주 월요일의 재무 보고 전화 회의에서, 전략은 '배당 지불을 위해 비트코인을 판매할 준비가 되어 있다'고 처음 언급했으며, 이 발언은 즉시 시장에서 '신념 배신'에 대한 열렬한 논의를 촉발시켰다.

이에 대해, 전략 CEO 마이클 세일러는 최근 David Lin의 팟캐스트에 출연하여 이 결정의 기반이 된 논리를 심층적으로 설명했으며, 자신이 '팔 준비'라고 말한 것은 '순매도'가 아니라는 점을 강조했다.

세일러는 또한, 전략이 비트코인을 '디지털 자본'으로 활용하고, 디지털 신용 도구 (예: STRC)를 발행하여 아비트리지를 실현하고 보유 규모를 지속적으로 순 증가시키는 것을 강조했다. 아래는 이 팟캐스트의 전문 내용 (일부 생략)이며, Odaily 스타일 디일리가 번역했습니다.

팟캐스트 인터뷰

David Lin(주최자 A): Strategy CEO Michael Saylor을 초대할 수 있어 영광으로 생각합니다. 저와 함께 진행하는 것은 Bonnie Chang입니다. Strategy의 최근 발표 및 Michael Saylor이 소셜 미디어에 올린 업데이트부터 시작하겠습니다. Bonnie, 시작하겠습니다.

Bonnie Chang(주최자 B): 지난 주에 회사가 발표한 소식이 전세계를 놀라게 했죠.

Michael Saylor: 음, 아마도 당신이 말하고 싶은 것은 재무 보고 전화 회의에서의 우리 발언일 거예요 - 우리는 필요할 때 비트코인을 판매하여 STRC 배당을 지불할 준비가 되어 있다는 것이죠.

Bonnie Chang: 그것은 심사숙고한 결정이었을 것으로 믿어지며, 그 뒤에 있는 아이디어는 무엇인가요?

Michael Saylor: 가장 중요한 점은, 우리가 시장이 비트코인의 자본 이익을 신용 배당을 지원하기 위해 활용할 수 있음을 이해하기를 바랍니다. 우리가 100만 달러의 STRC 신용 제품을 판매할 때, 우리는 즉시 100만 달러의 비트코인을 매수하는 것입니다. 우리는 비트코인의 연간 가치 상승률을 약 30%로 기대하고 있습니다. 실제로 그 상승폭은 연간 약 40%에 가깝습니다. 우리는 이 자본 이익의 초기 11%를 배당으로 지급하기 위해 이를 분리할 수 있습니다.

시장은 계속해서 우리가 어떤 것으로 배당을 지불할지 혼란스러워했습니다. 대부분의 시간 동안 우리는 보통주를 판매함으로써(이하 MSTR 지분) 배당을 지불해왔습니다. MSTR의 지분은 비트코인의 파생 상품이며, 일반적으로 비트코인에 프리미엄이 붙어 있습니다. 그래서 우리가 당시에 판매한 것은 비트코인의 파생 상품이었지만, 일부 사람들은 우리가 앞으로 지분을 판매할 수 없을 것을 우려했습니다.

그러자 매도론적 의견이 제기되었습니다. 우리가 반드시 지분을 팔아야 한다는 주장도 있었고, 회사가 비트코인을 결코 팔지 않을 것이라는 주장도 있었습니다. 이러한 주장은 악화되어서 ― "음, 만약 그들이 비트코인을 팔지 않으려 한다면, 비트코인은 가치가 없으므로 그들은 영원히 팔 수 없을 것입니다. 만일 그들이 팔 수 없다면, 우리는 비트코인을 재무상태표 자산으로 녹여내지 못할 것입니다."

만약 650 억 달러 가치의 물건을 소유하고 있지만, 사람들이 이를 제로로 가치화하길 원한다면, 그것은 큰 문제일 것입니다, 그렇죠? 우리는 신용평가기관이 회사 자산을 제로로 평가하는 것을 원하지 않습니다. 우리는 그들이 우리가 650 억 달러의 자산을 보유하고 있는 것으로 인식하기를 원합니다. 게다가 온라인에서는 어떤 사람들이 지분 배당을 지원하기 위해 주식을 판매한다는 것이 사기 전이라고 지속적으로 불평하고 있습니다.

우리가 하려는 것은 이러한 비즈니스 모델을 강화하는 것입니다 ― 신용한도를 판매하여 비트코인에 투자하고, 이 투자의 가치가 시간이 흐름에 따라 배당의 누적 속도보다 빠르게 증가하도록 하는 것; 그럼 우리는 자본 이익을 실현하고 배당을 지불할 것입니다.

우리는 이 사실을 명확히 하기 위해 "회사가 결코 보통주를 판매할 필요가 없다"고 명시하는 것이 가장 좋다고 생각합니다. 우리는 단순히 대폭 증가한 비트코인을 판매하여 배당을 지불할 뿐이며, 이는 사실상 자본 이익을 이용해 신용 배당을 지불하는 것입니다.

저는 이것이 마치 부동산 개발 회사인 것처럼 생각합니다. 그들은 신용 도구를 발행하여 자금을 조달하고, 에이커 당 1만 달러에 땅을 구입하여 개발하고, 그 가치를 에이커 당 10만 달러로 높이는 과정을 거치고 이 자본 증가를 실현합니다.

당신은 에이커 당 10만 달러에 땅을 판매할 수도 있고, 완전히 개발된 후 임대할 수도 있으며, 또는 재담보 대출을 받을 수도 있습니다. 자신이 신용 수입을 활용해 자본 투자를 하는 부동산 개발 회사에 의심을 품지 않듯이, 우리가 비트코인으로 하는 것도 똑같은 작업이며, 우리는 시장이 이를 이해하도록 보장해야 합니다.

저는 "비트코인을 절대 팔지 마십시오"로 유명했기 때문에, 우리가 판매할 것이라는 소문을 듣자 인터넷이 난리가 났습니다. 그러나 조금 더 정확히 말하자면, "절대로 비트코인의 순 판매자가 되지 마십시오"라고 말하는 것이 더 낫지만, "절대로 순 판매자가 되지 마십시오"라는 말은 전달력이 떨어지며, 좀 덜 와닿습니다.

이런 시기에는 비트코인 1개를 팔아도 10에서 20개를 다시 매수할 것으로 생각합니다. 따라서 당신이 이야기하는 것은 실제로 "10개 매수, 1개 판매, 순매수 9개"라는 상황입니다. 사람들이 이해한 후에는 더 이상 문제가 되지 않아야하지만 현재 이것은 여전히 논란이 되는 주제입니다.

Bonnie Chang: 판매 1비트코인과 동시에 10개를 매수하는 방법에 대해 설명해 주실 수 있나요?

Michael Saylor: 네. 전략의 핵심 비트코인 보유 엔진은 STRC입니다. 우리는 4월에 320억 달러 규모의 STRC를 판매하여 320억 달러어치의 비트코인을 매입했습니다. 이로써 배당은 대략 8000만 달러에서 9000만 달러 정도 발생했습니다.

따라서 30억 달러 규모의 자금을 조달한 이번 달에는 배당으로 8000만 달러 또는 9000만 달러를 지불하면 됩니다. 본질적으로 30개의 비트코인을 매입하면서 1개를 판매하는 것입니다.

우리의 "손익 분기 지점"은 대략 2.3%입니다. 이것은 다시 말해, 발행한 신용 채무가 비트코인 보유량의 2.3%에 해당한다면 비트코인을 팔아 배당을 지불해도 영원히 비트코인의 순매수자가 될 것입니다. 또 다른 포인트는 비트코인이 2.3%씩 증가한다면 우리는 영구적으로 배당을 지급하고 가치를 창출할 수 있으며 보통주를 판매할 필요가 없게 됩니다.

올해 초 네 달간 우리는 대략 500억 달러 규모의 STRC를 판매했으며 이 속도로 가면 연간 발행율은 15%에서 20%에 이를 것입니다. 회사가 성장한다면 매입하는 비트코인이 판매하는 양을 상회할 것입니다. 저는 앞으로 매달, 분기별로 우리가 항상 비트코인의 순매수자가 될 것으로 예상합니다.

Bonnie Chang: 또 한 가지 질문이 있습니다. 많은 투자자들이 거의 종교적으로 "비트코인을 영원히 팔지 말아야 한다"라고 믿고 있는데, 이 조언을 여전히 따라야 한다고 생각하십니까?

Michael Saylor: 네, 저는 당신이 비트코인을 "순 누적자"가 되어야 한다고 생각합니다. "비트코인을 영원히 판매하지 말라"고 말할 때, 제 의미는, 그것을 쓰려고 하면서도 반드시 보충해야 한다는 것입니다.

많은 암호화폐 또는 비트코인 신봉자들이 비트코인으로 물건을 살 수 있다고 말합니다. 저는 그렇다면 소비 후에 발생하는 차이를 보충하세요. 비트코인의 순 매도자가 되지 마세요, 왜냐하면 비트코인은 자본이기 때문입니다. 매 해 말에 당신의 비트코인은 시작할 때보다 많아야 합니다.

예를 들어, 구글이 10 억 달러를 데이터 센터 건설에 투자하여 100 억 달러를 벌었다면, 그들은 순으로 90 억 달러를 벌었을 것입니다. 이것은 미국 달러 시장을 붕괴시키지 않을 것입니다, 맞죠? 아무도 '구글이 달러를 팔아서 데이터 센터를 샀다'고 외치지 않을 겁니다.

달러는 문제가 생기지 않을 것이고, 이는 구글의 비즈니스 모델을 흔들지 않을 것입니다. 그들은 10 억을 비즈니스에 투자했는데, 이것은 정상적이며 합리적인 행동입니다. 때로는 돈을 벌기 위해 돈을 쓸 때가 있습니다.

그러니, 1 비트코인을 쓴다면 10 비트코인을 벌기 위한 것이라면, 그것은 비트코인에 유리하며, 회사에도 유리합니다... 주식 자본 시장의 유동성이 비트코인 시장만큼 강력하지 않을 때, 우리는 이 시장을 활용하길 원합니다.

어떤 기업이 자신의 선택권을 박탈할 때마다, '우리는 결코 어떤 일도 하지 않을 것이다'라고 말할 때마다, 그것이 무엇이든, 최종 결과는 후회일 것입니다. 예를 들어, 우리가 '우리 자사의 주식을 영원히 되사지 않겠다. 오직 매도만 할 것이다'라고 말하면 공매도자는 우리의 주식을 떨어뜨리기 위해 열광할 것입니다. 주가가 순자산가치(NAV)에 비해 큰 할인을 받을 때, 만약 우리가 되사면, 그 공매도자들은 많은 손실을 입을 것입니다. 그들의 이성을 활용함으로써, 우리는 많은 돈을 벌 수 있습니다.

그래서, 우리가 회계 보고전화 회의에서 실제로 표현한 것은 — 우리가 STRC를 MSTR로 교환하고, BTC를 MSTR로 교환할 것이며, BTC 또는 MSTR로 배당을 지불할 것이며, 우리는 회사의 최선의 이익에 맞는 어떤 일이든 할 것이라는 것입니다. 하지만 시간이 지남에 따라, 우리는 비트코인의 순 축적자가 될 것으로 예상합니다. 이는 우리가 일상적인 자산 거래 방식을 바꾸지 않을 것임을 의미합니다. 우리가 신용 채무, 주식 자본, 또는 비트코인 자본을 매각해야 할 때, 그것은 시장 상황과 가격 결함에 달려 있을 것입니다.

어제 우리가 말한 다른 한 가지는, 우리가 우리의 채무를 되사 준비가 되어 있다는 것입니다. 현재 우리의 회사 채무는 매우 저렴하게 거래되고, 고평가되어 있으므로 그것을 되사하는 것이 의미가 있지만, 매각하는 것은 의미가 없습니다. 고평가된 자산을 매각하지 않을 것이며, 대신에 고평가된 자산을 매입하고, 어떠한 불투명한 효율에 대해 이익을 취할 것입니다. 시장이 우리가 이렇게 행동할 것을 안다면, 시장은 이 모든 자산에 대해 공정한 가치를 부여할 것입니다. 이는 모든 이러한 수단의 투자자들에게 유리할 뿐만 아니라, 궁극적으로 이것은 우리의 은행 책임입니다.

David Lin: 당신의 주요 비평가 중 한 명인 Peter Schiff가 오늘 아침 다윗 린에게 이렇게 썼습니다: "어제 Saylor는 MSTR(MicroStrategy)가 STRC 배당금을 지불하기 위해 필요할 때 비트코인을 팔 것임을 인정했습니다. 나는 이러한 약속이 소위 폰지 사기를 더 오랫동안 유지하기 위한 것이라고 생각합니다. 그러나 그 순간이 오면 그는 배당을 중단하고 STRC를 붕괴시키기 보다는 비트코인을 붕괴시킬 것이라고 짐작합니다." 여기에 대한 여러분의 답변은 무엇인가요?

Michael Saylor: Peter는 비트코인을 폰지 사기로 여기고 있습니다. Peter는 사실 이 산업에 대해 전혀 좋아하지 않습니다. 비트코인은 "디지털 자본"이며, 우리는 이러한 자본을 매각권과 신용 도구를 통해 구매하여 디지털 금융 회사를 창출했습니다. 저는 비트코인이 이어질 것이라고 생각합니다. 왜냐하면 그것은 토큰화된 형태로 존재하며 완전한 자산 권리를 갖는 글로벌 경제 부의 상징이기 때문입니다.

우리는 여기에 STRC라는 신용 도구를 구축했는데, 이는 변동성을 제거하고 리스크를 감소시키며 디지털 자본에서 수익을 추출하거나 "증류"했습니다. 비트코인이 합법적인 것으로 인정되지 않는 한, 비트코인을 기반으로 한 파생 상품을 영원히 합법적인 것으로 생각하지 않을 것입니다. 그러나 비트코인을 통해 경제 부의 저장 및 토큰화에 신뢰하는 사람들에게는 우리의 행동이 매우 명확합니다.

STRC는 초과 담보 모델을 채택했는데, 매 5달러 당 비트코인으로부터 1달러의 신용 채무를 판매하며, 이 1달러의 신용 채무에는 명확한 이자율이 있습니다. 비트코인이 합법적인 자산으로 여겨지는 많은 사람들이 있습니다. 그들은 비트코인의 변동성을 견딜 수 없습니다. 그들은 비트코인에 대부터는 충당금액을 내야 하는 가을에 자녀의 학비를 투자하고 싶어하지 않습니다. 그래서 그들에게는 디지털 신용이 의미심장합니다. 왜냐하면 원금이 보호되고 안정적일 것이기 때문입니다. 뿐만 아니라, STRC를 통해 화폐 시장의 3~4배에 해당하는 수익을 얻을 수 있으며, 이것은 비트코인이 다른 자산 부는 우수성 때문에 이러한 높은 배당 수익을 지불할 수 있도록 합니다.

David Lin: 이것은 물어보고 싶은 이론인데, 나중에 Bonnie에 돌려드리겠습니다. 일부 트레이더들은 STRC가 배당을 지급할 때마다 제로가 될 때까지 일정 기간(일주일 정도)동안 기본 주식 가격이 Par 아래로 내려감을 관찰하고 있습니다. 그런 다음 Par에 도달하면 전략이 비트코인을 매입하는 시기입니다. 그래서 그들은 당신과 전략이 Par에 도달했을 때 비트코인을 매입할 것으로 예상하며, 그 전에 비트코인을 매입하기 시작합니다. 이에 대해 의견을 말씀해주실 수 있나요?

마이클 세일러: 배당일에 가까워지면 발생하는 상황은, STRC에 대한 수요가 매우 커진다는 것인데, 그 이유는 레코드 날짜 이후에 대략 90센트의 배당이 있기 때문입니다. 따라서 레코드 날짜 이전에는 수십억 달러에서 수백억 달러 규모의 STRC 거래가 있으며, 레코드 날짜 이후 다음 날에는 거래 가격이 60 또는 70센트 하락한 후 이후 1~2주 동안 점진적으로 회복됩니다.

그래서 그것이 정상입니다. 그들은 모두 아비트러거나로, 그들은 자금을 연간 약 12일간 보유하기만 하면 연간 약 42%의 수익률을 얻을 수 있다고 생각합니다. 그들은 자신들만의 계산 논리를 가지고 있습니다. 이것은 좋습니다. 이는 우리에게 이로운 면이 있고, 이는 유동성과 참여를 만들어냅니다. 이러한 상황은 계속될 것입니다.

두 번째 생각에 대해, 당신은 비트코인 시장에서 "앞지르기"를 할 수 있을까요? 비트코인 파생 상품 시장의 거래량은 매일 500억 달러입니다. 그래서, 나는 누구도 그 시장을 흔들 수 있는 충분한 자본을 가지고 있다고 생각하지 않습니다.

내 견해는, 비트코인은 조금 유사하게 "기술 자본의 제곱"이라고 말할 수 있습니다. 비트코인 시장을 주도하는 요인은 무역 전쟁, 뜨거운 전쟁, 외교 정책, 국가 상황 및 이란의 호르무즈 해협 문제, 그리고 통화 전쟁 등이며 — SOFR이 200베이시스 포인트로 낮아질 것을 예상하는지, 또는 수익률 곡선이 왜곡되고 있는지 등의 요인입니다.

당신은 알 수 있습니다, 지금은 상당히 긴축적인 통화 환경에 있다는 것을, 그래서 이러한 거시적 요소가 비트코인의 주요 동력입니다.

나는 당신에게 한 사실을 알려줄 수 있습니다. 우리는 1억 달러 규모의 비트코인을 1시간 안에 사들였는데, 그것은 가격을 동요시키지 않았습니다; 우리는 2억 달러 규모의 비트코인을 1시간 안에 매수했는데, 그것도 가격을 동요시키지 않았습니다; 우리는 2억 또는 3억 달러 규모의 비트코인을 1시간 안에 매수한 후 중단했는데, 그와는 반대로 가격은 상승했습니다.

그래서 누구도 비트코인의 가격 움직임을 주도할 수 있는 힘이 없습니다... 좋아요, 하루에 300억 달러를 시장에 투자할 계획이라면 얼마나 할지가 아닐까요. 그러나 내가 많은 돈을 쏟았으며, 우리가 많은 사람들과 달리 많은 비트코인을 매입했을 때, 우리는 이미 620억 달러 규모의 비트코인을 매입한 것으로 보입니다. 나는 이것이 세계 시장이며, 그것은 자체적으로 자신의 동력을 가지고 있다고 믿습니다.

그래서, 우리가 가격에 영향을 미칠 수 있다는 주장은 사실상 우리를 너무 보면서 하는 말이며, 나는 그렇게 생각하지 않습니다.

본니 창: 왜 이렇게 많은 비트코인을 구매했는데도 가격이 변하지 않았다고 말하나요?

마이클 세일러: 시장 유동성이 매우 풍부하기 때문입니다. 오늘 10 억 달러를 매수하려고 해도 그럼에도 불구하고 이는 5000 억 거래량 중 1/50에 불과합니다.

거래자들에게 물어보면 현물 시장의 일일 거래량은 때때로 200 억 달러, 파생 상품 시장은 때로는 800 억 달러에 이를 때도 있습니다. 이렇게 깊은 유동성 시장에서 1 억 달러가 무엇입니까? 이것이 바로 그 특별한 점입니다. 주말에는 20배 레버리지로 10 억 달러 포지션을 거는 것이 가능하고, 1시간 내에 10 억 달러의 신용 한도를 받는 것도 비트코인 시장에서 가능합니다.

전반적으로 저는 비트코인이 매크로적 요인에 의해 주도되고 있으며 때로는 비트코인 자체적인 생명력을 가지고 있다고 생각합니다. 미시적인 요인들도 비트코인을 주도하고 있으며, 이는 디지털 신용 형성, 은행 신용 형성, 투자자들의 비트코인 자산에 대한 감정과 같은 산업적 요소를 말합니다. 이러한 것들이 시장을 주도하고 있다고 생각합니다. 하지만 저는 비트코인이 우리 누구보다도 강력하다고 봅니다. 이것이 우리가 그것에 대해 신뢰하는 이유입니다—어떤 단일한 참여자도 그것을 지탱하거나 방해할 수 없기 때문입니다.

데이비드 린: 만약 호르무즈 해협이 예측 가능한 미래 동안 계속 폐쇄 상태를 유지한다면, 여러 가지 힘이 교차될 것입니다. 먼저, 누군가는 인플레이션 압력이 계속될 것이라고 말합니다; 둘째, 미 연방은행이 높은 인플레이션에 갇히게 될 수도 있습니다. 그렇다면, 유동성이 최종적으로 어떻게 변화할까요? 미 연방은행이 갇히게 된다면 비트코인은 어떻게 될까요?

마이클 세일러: 제가 보기에 긴축적 통화 정책, 국제 무역의 심한 긴장, 외교 정책이나 전쟁으로 인한 고 지정 발생 시에 이러한 사항들은 어느 정도 제약적인 힘이 있습니다. 나는 이러한 요인들이 역풍이라고 생각합니다. 이러한 요인들이 반전될 때, 그것들이 가속화될 것입니다.

하지만 어찌되었든, 비트코인은 천천히 오를 것입니다. 왜냐하면 광부들의 매년 형성되는 유기적 공급은 약 100-120 억 달러이고, 하루에는 비트코인 450개입니다. 계산해 보면 이해하실 겁니다.

그리고 우리가 추가적으로 100 억 달러 자금을 조달할 때마다, 우리는 전체 연간 공급을 사입니다. 그래서, 만약 은행이 100 억 달러의 신용을 창출한다면, 그것은 "축"을 돌리는 것이며; 만약 우리가 100 억 달러의 STRC 디지털 신용을 판매한다면, 그 것은 "축"을 돌리는 것입니다. IBIT(블랙록의 비트코인 현물 ETF)에 100 억 달러가 유입되면, 그것은 "축"을 돌리는 것입니다.

그래서 자본 이동, 디지털 신용, 디지털 자본 포장 도구 및 은행 대출, 이 모든 것이 시장의 기초를 추진하고 있으며, 이 모든 것이 긍정적입니다. 어떠한 거시적 요인이 있더라도 지속적인 채택을 볼 수 있을 것입니다. 거시적인 풍향의 영향은 우리가 30% 상승해야 할 때, 유리한 바람은 우리가 50%로 급등하게 만들고, 악천후는 우리의 속도를 어느 정도로 감소시킬 것입니다.

데이비드 린: 당신의 비트코인에 대한 논리가 변하셨나요?

마이클 세일러: 변하지 않았습니다. 그러나 지금 비트코인이 "디지털 자본"임이 매우 명확해졌으며, 지난 12개월 동안 한 가지 사실이 명백해졌습니다 — 비트코인의 킬러 앱 중 하나는 디지털 신용입니다.

많은 사람들이 생각하고 있습니다. 1조 5,000억 달러 가치의 자산 클래스이며 일일 거래량이 수억 달러인 자산 클래스의 킬러 앱은 무엇입니까? 그 답은 대출 보증금으로 사용되는 것입니다. 디지털 자본이 최고의 자본 자산임을 감안하면, 그 성과는 S&P 500 지수보다 2배에서 3배 뛰어납니다. 따라서, 우리는 이러한 자본 자산 위에 최고의 신용 자산을 창출할 수 있습니다.

우리가 지난 1년 동안 본 것은, STRC가 가장 유동성이 뛰어난 신용 도구임을 보여주며, 이는 시장 전체에서 가장 유동성이 뛰어난 주권이며 시장에서 가장 큰 주권입니다. 이는 가장 높은 샤프 비율(Sharpe ratio)을 가지고 있습니다. 우리가 성공적으로 창조한 것은 3의 샤프 비율, 11%에서 12%의 배당률을 가진 도구입니다.

주식 시장 중에서 가장 높은 샤프 비율을 보유한 기업은 엔비디아(Nvidia)로, 약 1.7입니다; S&P 500은 약 0.9입니다... 1을 초과하는 것이 없으며, 최고의 헤지 펀드라도 샤프 비율이 2.2 이상이 될 수 없습니다.

따라서, 디지털 신용은 실제로 모든 다른 금융 전략 및 모든 공개 거래 도구보다 더 뛰어난 리스크 조정 수익률을 가지고 있습니다. 12개월 전에는 이러한 것을 말할 수 없었습니다. 그러나 이제 논리가 이해되었습니다 — 만약 비트코인이 최고의 자본 자산이라면, 비트코인으로 지원되는 변환 가능 채권은 최고의 변환 가능 채권이 되고, STRC와 같은 신용 도구는 최고의 주권이 될 것입니다.

그런데 여쭤볼게요, 올해 주권 시장에서 우리가 차지한 점유율을 아시나요?

본니 창: 저는 70% 이상이라고 추측해요?

마이클 세일러: 올해 미국의 60% 우선주는 모두 우리가 발행했습니다. 작년과 올해, 우리는 미국에서 가장 큰 신용 발행자였습니다. 우리는 우선주 시장을 부흥시키고 STCR은 폭발적인 성장을 이루었습니다.

그래서, 저는 「디지털 자산이 디지털 신용을 촉진한다」는 이념에서의 창의성을 강조하고 싶어요. 프로그램에서 보신 대로, 디지털 신용은 디지털 통화로 향하는 발판입니다. 왜냐하면 현재 미 달러에 매링크되어 8% 또는 9%의 이율을 제공하는 안정화 코인(수익 코인/토큰)이 증가하고 있습니다. 에이펙스는 0에서 3억 달러로 8주만에 성장했으며; 새턴은 0에서 1.1억 달러로 6주만에 성장했습니다.

디지털 자산, 암호화폐 및 전통 금융 분야에서, 디지털 신용을 중심으로 한 혁신의 대폭발이 일어났습니다. 그리고 비트코인이 디지털 신용을 실현한 것이며, 아마도 올해 가장 놀라운 일 중 하나일 것입니다.

본니 창: 마지막 질문. "우주복을 입고 여행하러 가는 사람"이 MIT에 가도록 영감을 받았나요? MIT로 돌아가기 전에, 이 책과 비트코인 이전으로 돌아가봅시다. 어린 시절의 자기에게 한 마디 해주시죠.

마이클 세일러: 알지요, 저가 초등학교 1학년 때, 부모님께서 저를 격려하려고 하는데, 책 한 권을 읽을 때마다 10센트를 주겠다고 말씀하셨어요. 그 당시에 제가 만화책에 빠져 있었는데, 만화책 한 권이 25센트였던 기억이 나네요. 따라서 계산 결과, 제가 한 권의 만화책을 얻으려면 2권 반의 "진지한 책"을 읽어야 했고, 제 열정이 불타올랐습니다.

그 여름에 대략 100권의 책을 읽었고, 도서관에 가서 10권씩 빌려왔어요. 나중에 공상 소설을 발견했고, 하인라인(Heinlein), 클락(Clark), 아시모프(Asimov)를 알게 되었어요. 저는 3학년 이전에 "달은 엄한 여인"과 "우주복을 입고 여행하러 가는 사람"을 모두 읽었으며, 3-4학년쯤에는 그걸 다시 훑어보았어요.

제가 말하고 싶은 건, 이러한 공상 소설을 읽는 게 제 지적 성숙을 촉진시켰다는 겁니다. 초등학교 남학생들은 매우 영향을 받기 쉽습니다. "우주복을 입고 여행하러 가는 사람"에는 주인공이 알파 남성인데요. 그가 유리 옷을 고쳤고, 우주선이 그를 모셔가고, 우주를 여행하며 "벌레 눈 괴물"로부터 인류를 구했어요.

인류를 구하는 보상은 무엇인가요? 그는 MIT의 전액 장학금을 받았습니다. 그때 나는 만약 MIT가 그 인류를 구하는 영웅에게 충분히 좋다면, 나에게도 충분히 좋을 것이라고 생각했습니다. 그래서, 비록 세계가 무너져도, 나는 거기에 가겠습니다.

David Lin: 만약 머스크가 당신을 화성으로 초대한다면, 받아들이시겠습니까?

Michael Saylor: 그것은 그가 제공하는 운송 수단에 달려 있습니다.