역사상 최연약 우세 "서바이벌": 미국 상원 의회 투표로 워쇼가 연방준비제도이사회 의장으로 임명됨

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수요일 시장은 2024 ~ 2025년의 금리 인하 주기가 이미 종료되었음을 강력하게 시사했습니다.

원문 제목: "사상 최약간 '통과': 미 상원, 우옌 주의 예서를 정식 승인하여 제국 준비"
원문 작성자: 리단, 월스트리트 시청

미국 동부 시간인 수요일인 13일, 미 상원은 전체 의회 투표를 통해 전 미국 연방준비이사 케빈 와시(Kevin Warsh)가 제국 준비로 임명되었음을 공식적으로 승인했습니다. 상원의 승인은 예상대로 일어났지만 와시를 지원하는 의원들은 투표에서 사상 최약간의 우위를 차지했습니다.

이번 와시의 제국 준비 임명 투표 결과는 거의 전적으로 정당 당위로 분류되었습니다. 이번 임명은 찬성 표 54표를 받았으며, 반대 표는 45표로 차이는 9표에 그쳤습니다. 지지자들 가운데에는 공화당 의원 53명이 포함되어 있으며, 민주당 측에서는 펜실베이니아 주 상원의원 존 페터만(John Fetterman) 한 명만이 뒤집었습니다.

언론에 따르면, 상기 투표 결과를 보면, 1977년 이후 미국 국회가 제국 준비 서명이 반드시 상원 승인을 거쳐야 한다는 규정을 시행한 이후, 이번 승인 투표는 역대 제국 준비들 중에서 "사상 최약간의 우위"로서 이루어진 것입니다. 와시를 비교하면, 이전 제국 준비 임명은 상원 승인을 상당한 우위로 받았습니다.

현 제국 준비인 파월 의장은 두 번의 임기 동안 적어도 80표 이상의 상원 표결을 얻었습니다. 파월의 전임자 이엘런은 2014년 승인 시 56표 찬성을 받았으며, 반대표는 단 26표에 불과했는데, 그 당시 다수의 상원의원이 날씨로 인한 부재로 표결을 놓쳤습니다.

파월의 제국 준비 임기는 이번 주 금요일인 5월 15일에 종료되며, 상원의 승인 이후 와시는 5월 14일에 공식적으로 취임하여 4년의 제국 임기를 시작할 예정입니다. 이번 주 화요일 상원 투표에서 와시는 14년간의 연방준비이사 임명을 승인받았습니다.

와시의 취임은 분명히 어려운 통화정책 결정에 직면하게 될 것입니다. 이번 주 초, 예상을 뛰어넘는 미국 4월 CPI 데이터 발표 이후, '신 연방준비 통신사'라 불리는 기자 닉 티미라오스(Nick Timiraos)는 CPI 보고서가 금리 인하가 더 이상 2026년의 이야기가 아니라는 것을 의미하고 있으며, 제국 준비를 임명한 트럼프는 이미 연방준비에 대한 금리 인하 강한 열망을 명백히 표명했기 때문에 와시는 골칫거리가 될 것입니다.

상원 투표 결과가 발표되기 전인 이번 주 수요일 조금 전, 티미라오스는 다시, 시장이 2024-2025년의 금리 인하 주기가 이미 끝났다는 것을 강하게 시사했습니다.

그는 시장 성과를 언급했는데, 이번주 수요일에는 2년 만기 미국 국채 수익률이 작년 6월 이후 최고치로 상승하며, 작년 6월의 연방준비 정책 금리보다 현재 약 75베이시스포인트 높아졌다고 합니다.

미디어는 점점 더 많은 미국 연방준비제도 은행 책임자들이 연방이 다음 이자율 조정 방향을 명확히 해야 할 것으로 보고 있다고 보도했습니다. 이는 워시가 다른 책임자들이 근거가 부족하다고 판단한 기준없이 이자율을 인하하려고 시도하면 강한 방해를 받을 것을 의미합니다.

「정치화」 그림자 아래 취임: 미국 연방준비제도는 전례없는 논란에 직면하다

워시의 이번 확정 과정이 특별히 주목 받는 이유는 투표 결과가 가까워서만이 아니라, 이는 미국 통화정책의 정치화 논란이 계속 고조되는 상황에서 일어났기 때문입니다.

지난 몇 달 동안 미국 대통령 트럼프는 계속해서 연방준비제도가 이자율을 인하하도록 압력을 가하고 있습니다. 그는 지난해 취임 이후 여러 차례 제례를 맞은 파울의 이자율 인하를 「행동이 너무 느리다」고 비난하며 빈번히 연방준비제도가 백악관 경제 일정에 더 협조할 것을 시사했습니다.

의문을 받아들인 워시는 인사 청문회에서 트럼프에게 정책 약속을 한 적이 없으며, 절대적으로 트럼프의 선동인형이 되지 않겠다고 강조했으며 연방준비제도의 통화정책 독립성을 지킬 것임을 약속했습니다.

그러나 시장은 일반적으로 워시가 취임한 후 연방준비제도와 백악관 간의 관계가 더 예민한 단계로 진입할 것으로 예상하고 있습니다.

주목할 점은 파울이 연방준비제도 은행 총재를 사임하지만, 이후에도 연방준비제도 은행 이사로 남을 계획이라는 것입니다. 이는 미래 한동안 연방준비제도 내에서 두 가지 서로 다른 스타일과 정책 이념이 공존할 가능성을 뜻합니다.

워시: 옛「매매세력」가가 온건롭게

현재 56세인 워시는 「공중정착」이 아닙니다.

그는 2006년부터 2011년까지 연방준비제도 은행 이사를 맡은 적이 있으며, 당시 최연소의 연방준비제도 은행 이사 중 한 명이었으며, 2008년 세계 금융 위기 기간 중 핵심 결정에 참여했습니다. 그 후 그는 장기간 월가와 학계에서 활약했으며 드러큰 밀러 가족 사무실에서 근무했으며 스탠퍼드 대학 후버 연구소 연구원을 역임했습니다.

파울과 비교할 때, 워시는 통화정책 이념에서 더 많이 「매매세력」입니다.

그는 장기간에 걸쳐 연방준비제도가 전염병 이후 과도한 완화적 정책을 유지한 시간이 너무 길다고 비판했으며, 이로 인해 이후 몇 년 동안의 인플레이션을 직접적으로 높였다고 믿었습니다. 그는 또한 여러 차례 연방준비제도의 자산 대차대조표 축소, 미래 이자율 경로에 대한 「전망 가이드라인」을 줄이고 연방준비제도가 「보다 전통적인 중앙은행의 역할로 회귀하도록」 주장했습니다.

그러나 시장은 워시가 최근 이자율 문제에서 공개적으로 나타난 태도가 지난과는 달리 좀 더 온건해진 것으로 보며, 이를 일부 민주당 의원들이 트럼프에게 더 가까워지는 인상이라고 평가했습니다.

워시가 직면한 최대 과제: 인플레이션 재차 상승

워시 앞에 가장 직면한 도전 과제는 미국의 인플레이션 압력이 다시 높아진 것입니다.

이번 주 발표된 4월 미국 CPI 및 PPI 데이터에 따르면, 에너지 가격과 지정학적 리스크가 인플레이션을 다시 뜨거워지게 했습니다. 4월 미국 CPI는 전년대비 3.8% 상승했으며, 4월 PPI는 전년대비 6% 상승하여, 각각 거의 세 년 만에, 세 네 많은 년 만에 최대 상승률을 기록했습니다.

이와 동시에, 중동 상황의 고조, 호르무즈 해협의 위험, 그리고 원유 가격 급등은 import 인플레이션 압력을 더욱 증가시켰습니다.

이는 트럼프 행정부가 경기를 부양하기 위해 금리 인하를 촉구하길 희망하지만, 현실에서의 인플레이션 환경은 미국 연방준비제도가 빠르게 완화 정책으로 전환할 여지를 제공하지 않을 수도 있다는 것을 의미합니다.

다시 말해, 요원은 아마도 취임 초반에, "백악관이 금리를 인하하기를 희망한다"라는 점과 "경제 데이터가 금리인하를 지원하지 않는다"는 두 어려운 상황에 직면하게 될 것입니다.

시장이 미 연방준비제도 신용에 대한 우려를 해소하는 방법

단순히 이자율 결정보다 더 깊은 문제는 — 시장이 여전히 미 연방준비제도의 독립을 믿고 있는가 하는 것입니다.

지난 1년 동안 미국 정치계는 미 연방준비제도를 향한 공격이 뚜렷하게 격화되었으며, 백악관에 금리 인하를 압박하는 논란에서부터 법무부가 미 연방준비제도 본부의 개조 사업을 조사하며, 일부 공화당원이 파웰의 사임을 공개적으로 요구하기까지, 외부는 중앙은행의 독립성이 훼손될 것을 우려하게 되었습니다.

그리고 요원의 이번 거의 "순당파적" 인증 과정은 자체적으로 이러한 우려를 강화시켰습니다.

이에 비해, 파웰은 이전에 2차례 미 연방준비제도 의장에 임명될 때 각각 80개 이상의 상원 표를 받았으며; 예렌은 2014년 확인될 때 56표의 지지를 받았습니다.

분석가들은 요원이 미래에 통화 정책을 수립하는 것뿐만 아니라, 시장에 대해 "비정치화"된 미 연방준비제도에 대한 신뢰를 다시 구축해야 할 것으로 판단합니다.