2026년 미국 증시의 AI 열풍 속에서 가장 큰돈을 번 것은 엔비디아, 마이크로소프트, 아마존, 구글처럼 누구나 익히 아는 주식을 보유한 사람들이 아니었다. 시가총액이 조 단위에 달하는 이 거대 기업들도 물론 오르고 있지만, 코끼리가 춤추기는 쉽지 않다.

「공급망 저격」을 내세운 새로운 ‘주식의 신’들이 Reddit, X, Substack에서 대거 등장하며, 과거 버핏식 가치투자파 베테랑들의 수익률을 멀찌감치 따돌리고 있다. 그들이 보유한 것은 시가총액이 수억 달러에서 수십억 달러에 불과한 마이크로캡 주식들이다. 월가 애널리스트들이 거들떠보지 않고, 일반 투자자들은 이름조차 제대로 읽기 어려운 종목들이다.

그리고 이러한 마이크로캡 주식들을 하나의 거래 컨센서스와 트렌드로 만든 인물이 바로 Leopold Aschenbrenner다. 22세의 독일인인 그는 2억 달러의 초기 자금으로 주식투자를 통해 140억 달러를 벌어들이며 「새로운 주식의 신」의 대명사가 되었다.

Leopold 이후, 버핏식 투자에 대한 탈신화화는 더욱 가속화되고 있다. 「공급망 저격」을 내세운 새로운 ‘주식의 신’들이 Reddit, X, Substack에서 대거 등장하고 있다. 이들은 기본적으로 재무제표를 보지 않는다. 대신 공급망 상류에 있는, 이른바 「목을 죄는」 핵심 병목 마이크로캡 주식들을 본다. BlockBeats 편집부는 이러한 논리에 따라, 여러분이 분석해볼 만한 새로운 ‘주식의 신’들을 몇 명 찾아보았다.

「새로운 주식의 신」들은 모두 Reddit 출신인가?

이번 새로운 ‘주식의 신’들 가운데 최근 가장 뜨겁고 대중적으로 화제가 된 인물은 Serenity다. 그는 Reddit의 WallStreetBets 채널 출신이다.

Serenity 본인에 관한 이야기는 미국 주식을 거래하는 많은 독자들이 이미 잘 알고 있을 것이다. 간단히 말해, 그는 한때 AI 연구 과학자였고, RISC-V 재단에 참여했으며, Nature 논문을 발표한 바 있다. 심지어 엔비디아 주가가 6달러였을 때 엔비디아 AI 팀의 오퍼를 거절한 적이 있다고 스스로 농담하기도 했다.

Serenity가 진정으로 「새로운 주식의 신」이라는 내러티브를 굳힌 것은 이러한 자기소개식 이력 때문이 아니라, 그가 WSB에서 AXTI라는 주식을 외쳤기 때문이다. 그의 핵심 논지는 매우 직설적이다. 전체 AI 산업의 구축은 시가총액 7억 달러 규모의 이 독점 기업에 의존하고 있으며, Google, 엔비디아, 마이크로소프트를 포함한 모든 플레이어가 이 회사의 인듐인화물 기판과 소재에 의존해야 한다는 것이다. 그는 전체 AI 산업이 Google TPU에서 포토닉스로 전환하고 있으며, 광학 인터커넥트 기술을 채택하고 있다고 본다. 만약 인듐인화물 기판이 없다면, AI 전체의 「성장」 스토리는 2026년에 끝나게 될 것이라고 그는 판단한다.

그는 그 AXTI 인기 게시글에서 15달러에서 150달러까지의 목표가를 대놓고 외쳤고, 제목도 매우 직설적이었다.

관련 읽을거리: 《6달러 주가의 엔비디아 오퍼를 거절한 그는 주식 투자로 더 많이 벌 수 있다고 말했다》.

주가는 Serenity에게 최고의 보증이 되어 주었다. Serenity가 당시 AXTI를 논의했을 때 주가는 약 12달러 부근이었다. 그 이후 AXTI는 줄곧 상승해 먼저 70달러까지 올랐고, Serenity 본인은 이를 단일 종목 미실현 수익이 한때 1000%에 달했던 거래라고 말했다. 원고 작성 시점 기준, 공개 시세 사이트에 따르면 AXTI는 이미 140.83달러에 마감했으며, 그가 당시 적어 둔 150달러 목표가까지는 이제 마지막 한 걸음만 남았다.

이는 Serenity의 이미지를 더욱 복잡하고 입체적으로 만들었다. 그는 단지 WSB에서 운이 좋았던 도박꾼이 아니라, 새로운 기술인 AI 산업체인에 대한 심층 리서처였다.

왜 이런 사람이 먼저 Reddit의 WallStreetBets 채널에서 튀어나오게 된 것일까?

우리는 WallStreetBets의 역사에 대해 잠시 이야기할 필요가 있다.

WallStreetBets, 줄여서 WSB는 Reddit에서 가장 유명한 미국 주식 개인투자자 커뮤니티다. 이곳이 대단한 이유는 여기 사람들이 모두 이성적이어서도 아니고, 이곳에서 항상 정답을 찾을 수 있어서도 아니다.

오히려 정반대다. WSB가 처음 유명해진 것은 미국 주식 개인투자자의 가장 극단적인 두 얼굴을 모두 수면 위로 드러냈기 때문이다. 한쪽에는 단기 옵션이 휴지조각이 되고, 올인했다가 파산하며, 서로를 조롱하는 모습이 있고, 다른 한쪽에는 가끔 시장 내러티브를 바꿀 만큼의 게시글이 튀어나온다.

2021년의 그 ‘개인투자자 대 월가’ 전쟁은 바로 WSB에서 시작됐다. 대규모 개인투자자들이 GameStop을 둘러싸고 공매도 기관과 정면충돌했고, 원래 시장에서 구시대의 잔재로 여겨지던 게임 소매주가 전 세계 금융 뉴스의 중심으로 매수되었다. 그 이후 WSB는 더 이상 단순한 포럼이 아니었다. 그것은 하나의 트레이딩 문화가 되었다. 거칠고, 과장되고, 모험적이며, 통제 불능이지만, 가끔은 수많은 잡음 속에서 진짜를 캐낼 수 있는 문화다.

WSB는 본래 ‘비합의 거래’가 싹트기에 극도로 적합한 곳이었다. 그리고 Serenity는 AI 강세장에서 나타난 WSB의 새로운 변종이다.

예전에는 GameStop, AMC, 단기 옵션, 밈이 중심이었다. 이제는 클라우드 인프라, 기업 자동화, AI 에이전트, HBM, 광모듈, 데이터센터 전력, 포토닉스, 공급망 병목을 논의하는 게시물이 점점 많아지고 있다.

WSB의 종목 펌핑 문화는 여전히 남아 있지만, 펌핑하는 대상만 바뀌었을 뿐이다.

이 세대의 주식 고수들은 재무제표를 보지 않는다

그리고 이런 문화는 Reddit에서 X로도 확산됐다.

KawzInvests 역시 신세대 주식 고수의 대표적 사례다. 이 계정은 미국 주식 트레이딩 관점과 테마 리서치를 주로 다룬다. Serenity와 비슷하게, 그의 콘텐츠는 전통적인 재무제표 해석보다는 ‘테마 주도형’에 더 가깝다.

KawzInvests가 평소 주목하는 분야는 AI 인프라, 광통신, 방산 로봇, 바이오테크, 차량용 소프트웨어, 소형 성장주처럼 탄력성이 큰 방향이다. 그런 다음 공급망 내 위치, 주문 단서, 파트너사, 경영진 변화, 인수합병 가능성, 밸류에이션 리레이팅 여지에서 투자 논리를 찾는다.

KawzInvests의 종목 콜

PhotonCap도 또 다른 전형적인 사례다.

시장에서는 PhotonCap이 Serenity 뒤에 있는 기관 계정이 아니냐, 혹은 Serenity의 또 다른 껍데기 계정이 아니냐는 소문이 있다. 이런 이야기는 꽤나 강호의 냄새가 나고, 익명의 고수에 대한 사람들의 상상에도 잘 들어맞는다. 하지만 현재 공개된 자료만으로는 그런 관계를 확인할 수 없다. PhotonCap은 자신의 Substack에서 자신이 광학 및 포토닉스 엔지니어가 운영하는 리서치 계정이라고 쓴 바 있다. 평소 lasers, optical fibers, transceivers를 접하기 때문에, 이런 것들이 주식시장에서 어떻게 가격이 매겨지는지 연구하고 싶었다는 것이다. 또한 포트폴리오 공개 글에서 Serenity에게서 영감을 받았다고 감사 인사를 남기기도 했다.

다시 Serenity가 처음 출발했던 곳으로 돌아가면, Reddit에는 이와 비슷한 ‘주식 고수’들이 아직도 적지 않다.

예를 들어 ID가 u/imacompnerd인 사용자다.

u/imacompnerd가 가장 크게 화제가 된 베팅은 DOCN, 즉 DigitalOcean이었다. 이 회사는 시장에서 가장 익숙한 AI 대표주는 아니지만, 2026년 AI 트레이드의 미들 레이어 내러티브에 들어갈 수 있다. 모든 개발자와 중소기업이 AWS, Azure, GCP를 직접 쓰는 것은 아니며, 모든 AI／ML 배포가 거대 클라우드 업체의 복잡한 생태계를 필요로 하는 것도 아니기 때문이다.

DigitalOcean의 스토리는 더 가볍고, 더 저렴하며, 더 사용하기 쉬운 AI 클라우드 인프라 진입점이 될 수 있다는 데 있다. imacompnerd가 베팅한 것도 바로 이 포지션이다. 그는 과거 DOCN 5만 주를 공개적으로 보유 중이라고 밝혔고, 포지션 규모는 약 160만 달러, 매입 단가는 약 31.4달러였다. 이후 후속 글을 올려 이 거래로 약 200만 달러의 수익을 냈다고 말했다. 현재 가격 기준으로 보면, 이는 단순한 ‘강세 전망’이 아니라 명확한 부의 효과를 만들어낸 대규모 집중 투자다.

더 흥미로운 점은 그가 DOCN 한 번으로만 전설이 된 것이 아니라는 점이다. 공개 기록을 보면 RDDT, GOOG, MNDY에 대한 대규모 포지션과 복기 글도 확인된다. RDDT는 Reddit 플랫폼 자체의 트래픽, 커뮤니티, 그리고 AI 데이터 라이선싱에 대한 상상력과 연결된다. GOOG는 보다 전통적인 대형 AI 플랫폼 기업이고, MNDY는 기업용 소프트웨어에서의 또 다른 리레이팅 시도다. 특히 MNDY 포지션은 쓸 만한 가치가 있다. 이는 멋진 승리 인증샷이 아니기 때문이다. 그는 약 190만 달러 규모의 포지션을 공개했지만, 자신의 매입 단가가 게시 당시 가격보다 높아 단기적으로는 보기 좋은 상황이 아니었다. 바로 그렇기 때문에 이 인물은 평범한 ‘수익 인증 계정’보다 더 현실적이다. 그의 계좌에는 큰 승리도 있고 평가손도 있다. AI 클라우드 인프라도 있고 플랫폼주와 기업용 소프트웨어도 있다. 집중 베팅도 있고 포지션 관리도 있다.

2026년의 AI 섹터는 시장 안에서 치열하게 서로 다투고 자금을 끌어당기고 있다.

미국 증시 AI 섹터가 장중 30분 정도 조정을 받으면 곧바로 자금이 몰려들어 저가 매수에 나선다. 마이크론, 하이닉스 같은 메모리주가 움직이면 한국 시장이 따라 움직이고, A주 시장의 반도체, 메모리, 통신, CPO, 광모듈 종목들도 이어서 움직인다. 장세는 불길처럼 하나의 AI 시장에서 또 다른 AI 시장으로 번져간다.

다른 한편으로, 전통 자산은 점점 더 난처한 처지가 되고 있다. 백주, 부동산, 보험, 제약, 고배당주는 과거에는 모두 나름의 논리를 내세울 수 있는 것들이었다. 그런데 지금은 많은 경우 또 다른 형태의 심리적 고문이 되어버렸다. AI가 오를 때는 이들은 오르지 않고, 시장이 떨어질 때는 함께 떨어진다. 예전에는 섹터를 잘못 샀더라도 스타일 로테이션을 기다리면 된다고 스스로를 위로할 수 있었다. 하지만 지금은 AI 주도주가 오르면 오를수록, 다른 섹터에서 피를 빨아들이는 것처럼 보인다.

이런 때에 사람이 가장 두려워하는 것은 돈을 잃는 것이 아니라, 자신이 시대를 잘못 서 있다는 공포다. 다른 사람들이 메모리, 광모듈, CPO, AI 클라우드, 반도체 소형주로 계속 돈을 버는 모습을 보면서, 전통 자산 보유자들이 인생을 의심하지 않기란 어렵다. 불안이 한번 형성되면, 자금은 계속해서 AI 주도주로 밀려 들어가게 된다.

그리고 가장 눈에 띄는 AI 대장주들이 이미 너무 비싸졌을 때, 가장 공격적인 자금은 더 세분화된 트랙, 더 상류에 있는 분야, 더 비주류적인 공급망으로 계속 흘러간다.

이것이 바로 이 세대 ‘주식의 신’이 가진 가장 큰 특징이자, 이 세대 주식의 신과 이전 세대 주식의 신을 가르는 가장 큰 차이다.

버핏의 업무 방식은 매일 500페이지의 자료를 읽는 것이며, 재무제표, 10-K, 10-Q를 양식으로 삼는 것이었다. 그는 한때 두꺼운 종이 뭉치를 들어 기자에게 보이며, 지식이란 이렇게 복리처럼 쌓이는 것이라고 말했다. 그가 보는 것은 ROE, 잉여현금흐름, 부채비율, 경영진이 주주서한에서 실수를 정직하게 인정했는지 여부다. 그의 투자 대상은 이미 수십 년간 운영되어왔고, 완전한 재무제표와 안정적인 현금흐름을 가진 회사다. 매수한 뒤에는 10년, 20년 보유할 의향이 있다.

가치투자 학파의 모든 기예는 ‘재무제표는 회사의 영혼’이라는 전제 위에 세워져 있다.

하지만 Leopold Aschenbrenner, Serenity 같은 이 세대의 ‘새로운 신’들은 기본적으로 이런 것을 읽지 않는다. 이 세대 ‘주식의 신’들이 보는 것은 실적 발표 컨퍼런스콜의 모든 디테일, 고객 인증 주기, 산업 체인과 생산라인의 리듬, 상류 소재의 독점 여부, 특정 기술 노선이 논문에서 양산으로 넘어가고 있는지, 어떤 회사가 시장에서 구시대 경기순환 기업으로 취급받고 있는지 여부다.

이들은 전통적인 셀사이드 애널리스트와도 다르다. 셀사이드 애널리스트는 DCF, EPS, 가이던스, 목표주가를 본다. 그러나 이 세대의 주식의 신들은 재무제표를 곧장 건너뛰고 산업 체인의 상류로 뛰어들어 그 ‘목줄을 쥐고 있는’ 병목 지점을 찾는다. 예컨대 시가총액은 몇억 달러에 불과하지만 고객 명단에는 NVIDIA와 Google이 적혀 있는 소형 기업, 특정 회사가 독점하고 있는 기판 소재, 아직 셀사이드가 커버하지 않은 인증 주기 같은 것들이다.

재무제표를 보지 않고 산업 체인과 공급망의 논리를 보는 것, 이것이 WallStreetBets 세대의 종목 선동가들이 가진 필살기다.

이들은 같은 시대적 분위기에서 나왔고, 함께 2026년 AI 강세장 속의 새로운 유파를 구성했다.

하나의 주의력 경제 강세장

낮은 유동성 자산, 초기 서사, 강력한 전파 상징, 커뮤니티 확산, 그리고 “아직 주류 자금이 발견하지 못했다”는 진입감.

이 몇 가지 단어를 나란히 놓고 보면, 그것들이 밈 코인을 설명하는 데도 쓰일 수 있고, 오늘날 미국 주식시장에서 가장 뜨거운 마이크로캡 종목들을 설명하는 데도 쓰일 수 있음을 알게 된다. 차이가 있다면, 밈 코인은 자신이 애초에 주의력 게임이라는 사실을 줄곧 인정해 왔고, 마이크로캡 주식은 “하드테크 공급망 리서치”라는 외피를 걸치고 있다는 점이다.

하지만 본질은 같다. 시가총액은 작고, 거래량은 얇으며, 기관 커버리지는 적지만, 종종 충분히 거대해 보이는 산업 스토리 한가운데 서 있다. 시가총액 7억 달러짜리 회사가 AI 시대의 병목을 쥔 핵심 고리로 포장되고, 시가총액 30억 달러짜리 클라우드 업체가 중소기업의 AI 진입점으로 이야기되며, 이름도 잘 알려지지 않은 기판 제조사가 NVIDIA, Google, Microsoft의 공통 상류 공급업체로 서술된다. 서사가 성립되는 순간 가격은 먼저 달리기 시작하고, 펀더멘털이 실제로 실현되는지는 몇 분기가 지난 뒤에야 알 수 있다.

마이크로캡 주식의 가장 흥미로운 점은, 이곳이 기관이 선천적으로 더 잘하는 전장이 아니라는 데 있다. 오히려 정반대다. 시가총액이 작고 유동성이 낮은 영역으로 갈수록 월스트리트의 강점은 더 쉽게 족쇄로 바뀐다.

수천억 달러, 심지어 수조 달러 규모의 자산운용사가 시가총액 3억~4억 달러짜리 작은 회사를 볼 때 가장 먼저 떠올리는 것은 “이게 최고의 기회인가”가 아니라 “내가 들어갈 수 있는가, 그리고 나올 수 있는가”이다. 그들에게는 보유 비중 제한, 유동성 규정, 리스크 위원회, 공시 요건, 거래 충격 비용이 있다. 개인투자자에게는 시가총액 3억 달러, 하루 거래대금 수천만 달러짜리 소형주가 이미 충분히 클 수 있다. 하지만 BlackRock급 기관에게는 이것이 더 작을 수 없을 만큼 작은 포지션에 불과할 수 있다. 조금 사면 의미가 없고, 많이 사면 곧바로 가격을 밀어 올릴 수 있으며, 심지어 보유 지분 공시까지 촉발할 수 있다. 나중에 팔아야 할 때도 유동성이 너무 얕아 스스로 큰 슬리피지를 만들어낼 수 있다.

그래서 그들이 보지 못하는 것이 아니라, 많은 경우 플레이할 수 없는 것이다. 기관의 돈은 클수록 대형 자산에서는 더 큰 힘을 갖는다. 하지만 마이크로캡 주식으로 들어오면, 규모는 감옥이 된다. 마이크로캡이라는 풀은 너무 얕아 큰 배가 들어올 수 없다.

하지만 주의력 경제에도 그 자체의 물리 법칙이 있다.

따라서 이런 크로스마켓 알파가 지속될 수 있는지는 세 가지에 달려 있다.

첫째, 정보 비대칭이 여전히 존재하는가. 소수의 FinTwit 계정만이 포토닉스 공급망을 명확히 설명할 수 있다면, CT가 따라가며 실제로 커버리지가 낮은 자산군을 먼저 접할 가능성이 있다. 하지만 주류 셀사이드, ETF, 퀀트 자금이 모두 커버하기 시작하면, 서사 프리미엄은 빠르게 평탄화될 것이다.

둘째, 펀더멘털이 주목도를 따라갈 수 있는가다. AI 광통신은 공허한 내러티브가 아니지만, 소형주의 가장 큰 문제는 주문의 불확실성, 고객 집중도, 자금 조달에 따른 희석, 그리고 긴 생산능력 검증 주기다. 어떤 회사는 올바른 트랙에 서 있을 수 있지만, 진정한 경제적 가치를 확보하지 못할 수도 있다.

셋째, 확산 속도 자체가 출구 혼잡을 만들어낸다. 유동성이 낮은 자산의 상승은 쉽게 「시장이 내러티브를 검증하고 있다」고 해석되지만, 단지 단기적으로 관심이 유입된 것일 수도 있다. meme coin에 가까워 보일수록 meme coin식 유동성 썰물에 더욱 경계해야 한다. 스토리는 여전히 남아 있지만, 매수세는 이미 사라졌을 수 있기 때문이다.

이는 또한 우리에게 일종의 시장 이동을 시사한다. crypto 트레이더들이 온체인에서 훈련한 내러티브 감각을 미국 증시의 마이크로캡, AI 하드웨어, 에너지, 전력 및 공급망 자산에 적용하고 있는 것이다. 어쩌면 이것이 올해 크립토 업계에서 가장 주목할 만한 트레이딩 문화의 변화일지도 모른다.

미국 마이크로캡 주식의 주목도 경제적 속성은 meme coin이 등장하기 훨씬 전부터 이미 존재했다.

시대는 영웅을 만들고, 시대는 언제나 새로운 신을 결코 부족하게 하지 않는다.

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