Bitunix 분석가: 시장은 "위험 가격 재설정, 레버리징 미완료" 단계에 있으며, Washer 변수는 시스템적 충격이 아닌 리듬 조절 장치와 더 유사합니다

BlockBeats 뉴스에 따르면, 2월 4일, Bitunix 애널리스트는 현재 시장의 위험 상태가 여전히 위험 회피와 구조적 레버리징의 이중적 성향을 보이고 있다고 밝혔습니다. 케빈 와쉬가 미국 연방준비제도이사회 은행 총재 후보로 지명된 후, 시장은 즉시 그의 고정적인 매파적 입장과 자산 대차대조표 대대적 축소 주장에 주목했지만, 이 변수 자체만으로는 새로운 유동성 위기의 발작점으로 충분하지 않다고 합니다.

클로스 마켓 컨텍스트에서 볼 때, 최근 경험은 미국 연방준비제도의 자산 대차대조표와 미국 주식 시장 간의 "기계적인 양(正) 상관관계"가 약화되고 있다는 것을 보여 주었습니다. 양적(量的) 긴축 단계에서도 미국 주식 시장은 재정적 적자, 기업 실적 및 기술 산업 역동성의 지지를 받으며 탄력을 유지할 수 있었습니다. 이는 와쉬가 더 적극적인 대차대조표 축소를 주도하더라도, 그의 리스크 자산에 대한 영향이 주로 변동성과 자금 선호도의 차별화에 나타날 가능성이 높으며 일방적인 폭락이 아니라는 의미입니다.

암호화 시장에 있어서, 핵심은 "대차대조표 축소" 여부가 아니라, 대차대조표 축소가 미 달러 자금 조달 압력, 국채 시장의 혼돈 또는 보유금(준비금) 부족으로 이어지는지 여부에 있다고 할 수 있습니다. 위 압력이 명백해지면, 리스크 자산의 수용능력은 실제로 제한받게 될 것이며; 그에 반해, 재정 및 규제 틀이 여전히 완충을 제공하는 상황에서는, 긴축 자체가 더 많은 레버리징 주기를 연장하는 것으로 보이며, 가속기가 아닌 것입니다.

여기서 BTC는 자금이 다시 고위험 자산을 받아들일 용의가 있는지의 척도로 여겨집니다. 만약 거시적 불확실성이 증가하는 상황에서 BTC가 75,000 이상의 안정을 유지할 수 있다면, 시장이 체계적 유동성 위험을 억제하고 있음을 의미하며; 하락하면, 그리고는 악화되지 않은 리스크 선호 여부를 반영하게 됩니다.

전망적으로, 와쉬의 실질적인 정책 테두리는 여전히 은행 준비금 요구 및 통화시장 안정에 의해 제한됩니다. 한 번 긴축이 시장 혼란을 초래하면, 그의 정책 과정은 희박하게 조정될 가능성이 높습니다. 단기적으로 이것은 스타일과 커뮤니케이션 방식의 변화 테스트보다는 새로운 거시적 폭풍우의 발화점으로는 보이지 않을 것입니다.