골드만삭스가 미국 증시의 공매도 포지션 증가가 연료가 되어 '숏스퀴즈(숏커버링 급등)' 현상이 발생할 수 있다고 경고했다.

BlockBeats 뉴스, 5월 28일, S3 Partners의 최신 데이터에 따르면 4월 말 이후 미국 및 캐나다 증시의 공매도 총 포지션이 약 1000억 달러 급증해 2조 1300억 달러에 달하며 2010년 통계 집계 이후 최고 기록을 세웠습니다. 동시에 골드만삭스 프라임 브로커리지 데이터는 S&P 500 지수 구성 종목의 중간값 공매도 순액이 시가총액 대비 3%까지 상승해 2011년 말 이후 최고 수준을 기록했습니다.

골드만삭스 트레이딩 팀은 이러한 극단적인 포지션 구조가 시장의 다음 상승 동력이 더 이상 대형 기술주 주도가 아니라, 공매도 세력의 강제 환매로 인한 '숏 스퀴즈(Short Squeeze)'장세에서 비롯될 가능성이 있음을 시사한다고 지적했습니다. 특히 투자자들의 관심을 받지 못하고 공매도가 집중된 섹터에서 반전 리스크가 지속적으로 축적되고 있습니다. 공매도 베팅은 정보기술 섹터에서 산업, 금융, 에너지 등 여러 분야로 확산되었으며, 방어적 섹터의 공매도 집중도는 특히 높습니다. 헬스케어 섹터의 중간값 공매도 순액은 약 30년 만에 최고치에 도달했고, 유틸리티 및 필수소비재 섹터도 사상 최고치에 근접했습니다. 골드만삭스는 이러한 섹터의 '우측 꼬리 리스크(Right-tail Risk)'가 유의미하게 증가하고 있다고 경고했습니다.

현재 미국 증시의 시장 심리는 3월에 비해 확연히 개선되었으며, 자금 순환이 시작되고 있습니다. 헤지펀드는 지난주 두 달 만에 가장 빠른 속도로 임의소비재 섹터를 매수했으며, 필수소비재 섹터의 순 노출도는 5년여 만에 가장 빠른 감소 속도를 기록했습니다. 리서치 기관 Wolfe Research는 지정학적 상황이 완화될 경우, 동일 가중치로 구성된 임의소비재, 기술, 산업 등 섹터가 추가적인 혜택을 볼 가능성이 있다고 분석했습니다.