a16z: TradFi는 DeFi 모델을 수용하는 것이 아니라 블록체인 기술의 채택을 가속화하고 있다.

BlockBeats 뉴스, 7월 14일 - a16z가 블로그 게시물을 통해 전통 금융 기관들이 블록체인 기술 도입을 가속화함에 따라, 시장에서는 일반적으로 DeFi(탈중앙화 금융)와 TradFi(전통 금융)의 완전한 통합이 이루어질 것이라고 예상하고 있으며, 탈중앙화 금융과 기관 유통 시스템이 결합된 새로운 금융 모델이 등장할 것이라고 밝혔습니다. 그러나 실제 상황은 이와 다를 수 있습니다. 전통 금융 기관이 블록체인을 도입하는 핵심 동기는 탈중앙화 이념을 수용하기 위한 것이 아니라, 비용 절감, 결제 효율성 향상, 유통 채널 확대 및 고객 관계 관리 최적화 측면에서의 상업적 가치에 중점을 두고 있습니다. 앞으로는 전통 금융과 DeFi의 단순한 통합보다는, 블록체인 기반 기술을 활용하되 기관의 요구에 맞게 최적화된 새로운 형태의 '프로그래밍 가능한 금융 인프라'가 등장할 가능성이 더 큽니다.

기관들은 DeFi의 일부 기술 역량을 선택적으로 흡수하고 있으며, 자체적인 규제, 리스크 관리 및 운영 요구 사항에 맞게 이를 개조하고 있습니다. 예를 들어, 원자화된 결제는 거래 상대방 리스크를 줄일 수 있고, 공유 원장은 백오피스 조정 비용을 절감할 수 있으며, 프로그래밍 가능한 자금은 이자 지급, 담보 관리 및 기업 활동과 같은 프로세스를 자동으로 실행할 수 있습니다. 또한 자동화된 시장 조성 모델은 체인 상의 외환 및 토큰화된 자산 가격 책정에 적용되고 있습니다. 그러나 동시에 개방형 접근, 익명성 및 신뢰 없는 실행과 같은 DeFi의 고유한 특성은 기관의 규정 준수, 통제 및 책임 추적 요구 사항과 충돌하는 경우가 많습니다. 따라서 JP모건의 기관 블록체인 프로젝트, 블랙록 및 프랭클린 템플턴의 토큰화된 펀드와 같은 사례는 본질적으로 전통 금융이 DeFi에 진입하는 것이 아니라, 블록체인 기술을 활용하여 기존 금융 비즈니스 프로세스를 개선하는 것입니다.

앞으로 블록체인 업계에는 두 가지 발전 경로가 동시에 존재할 것입니다. 한편으로는 기업과 금융 기관이 규제 요구 사항을 충족하는 블록체인 인프라 구축을 계속 추진하며, 스테이블코인, 토큰화된 자산 및 체인 상 결제와 같은 애플리케이션을 통해 업계 규모를 확장할 것입니다. 다른 한편으로는 개방형 네트워크가 여전히 혁신의 원천 역할을 하며, 새로운 금융 프리미티브와 시장 메커니즘을 지속적으로 생성하여 미래 기관 인프라에 기술적 기반을 제공할 것입니다. TradFi와 DeFi는 경쟁 관계가 아니라 서로 다른 방향으로 공동 발전하고 있습니다. 전통 금융은 DeFi 모델을 완전히 채택하지는 않을 것이며, 자체 요구에 적합한 부분을 점진적으로 도입할 것입니다. 진정한 통합은 궁극적으로 어느 한쪽이 다른 쪽을 대체하는 것이 아니라, 기본 블록체인 네트워크 수준에서 이루어질 수 있습니다. 개발자에게 중요한 것은 모든 시장을 동시에 추구하는 것이 아니라, 서비스 대상을 명확히 하는 것입니다. 기관을 대상으로 할 경우 규정 준수, 리스크 관리 및 장기적인 비즈니스 프로세스를 중심으로 제품을 구축해야 하며, 개방형 네트워크를 대상으로 할 경우 혁신, 유동성 및 네트워크 효과를 계속 탐구해야 합니다. 미래 금융 시스템은 아마도 블록체인 인프라 위에서 운영될 것이지만, 가장 중요한 혁신은 여전히 개방형 네트워크에서 먼저 나올 가능성이 높습니다.