미국 은행: AI 에이전트가 서버 CPU 공간을 끌어올리며, 자금이 기술주 단일 종목에서 이탈 중

BlockBeats 뉴스, 7월 23일 - 뱅크오브아메리카(BofA) 리서치는 최신 보고서에서 엔비디아가 Vera CPU 아키텍처를 출시하고 AMD와 차세대 AI 서버 플랫폼에서 더욱 직접적인 경쟁을 벌이면서 서버 CPU의 잠재 시장 규모가 2030년까지 1700억 달러에 달해 현재 수준의 약 4배에 이를 것으로 전망했다. BofA는 엔비디아에 대한 매수 의견과 목표주가 350달러를 유지하며, 이번 경쟁의 핵심이 단일 칩 성능에서 AI 에이전트 워크로드를 어떻게 측정할 것인지로 전환되었다고 분석했다. 즉, 단일 에이전트 작업을 더 빠르게 완료할 것인지, 아니면 동일한 랙 내에서 더 많은 에이전트를 수용할 것인지가 관건이라는 것이다.

이러한 판단이 나온 시점은 AI 주식이 빠른 매매 전환 국면에 접어든 때다. 필라델피아 반도체 지수는 이미 고점 대비 20% 이상 하락해 기술적 약세장 구간에 진입했지만, 반도체 주식은 이후 반등했다. 화요일 미 증시는 마이크론과 엔비디아의 주도로 상승하며 나스닥이 1.3% 올랐다. 그러나 수요일에는 유가 상승과 미 국채 수익률 상승이 위험 선호도를 억제하며 S&P 500이 0.1% 소폭 하락하고 나스닥은 0.6% 떨어졌으며, AI 주식의 변동성이 계속해서 시장을 압박했다.

자금 흐름에서도 유사한 차별화가 나타났다. BofA 고객 자금 흐름 보고서에 따르면 고객들은 3주 연속 미국 주식을 순매수했지만, 매수세는 주로 개인 투자자와 ETF에서 발생했다. 지난주 고객들은 34억 달러 규모의 주식 ETF를 매수한 반면, 31억 달러 규모의 개별 주식을 매도했다. 개인 투자자는 2025년 5월 이후 최대 규모의 주간 매수를 기록했고, 기관 매수세도 3주 연속 플러스를 유지했지만 전적으로 ETF에 의해 주도되었다. 반면 헤지펀드는 2주 연속 주식을 매도했다.

섹터별로 보면, 기술주는 3주 만에 처음으로 자금 유출을 기록했고, 통신 서비스는 3주 연속 유출됐다. 자금은 경기소비재, 금융, 에너지 섹터로 이동했다. 소형주 및 초소형주는 뚜렷한 매수세를 보였으며, 관련 4주 이동 평균 유입액은 BofA가 추적을 시작한 이후 최고치를 기록했다.

BofA의 서버 CPU 시장에 대한 장기 전망은 여전히 엔비디아, AMD 및 AI 인프라 체인의 수요 스토리를 지지한다. 그러나 고객 자금 흐름은 현재 거래가 '모든 AI 승자 매수' 단계에서 '주문, 마진 및 현금 흐름을 입증할 수 있는 기업 선별' 단계로 접어들었음을 시사한다.