한국 반도체 비관론 논란 확산, 모건스탠리 한국 투자은행 업무에 압박

BlockBeats 뉴스, 7월 24일 - 한국 증시가 오늘 큰 폭으로 하락하며 SK하이닉스는 8% 이상, 삼성전자는 7% 이상 급락했습니다. 일부 분석가들은 이번 하락이 모건스탠리 아시아·유럽 기술 연구 책임자 Shawn Kim이 최근 발표한 메모리 반도체 약세 보고서와 관련이 있다고 분석했지만, 해당 보고서가 시장 하락의 직접적인 원인은 아닐 수 있다는 의견도 있습니다.

Shawn Kim은 7월 21일 발표한 보고서에서 AI가 주도하는 메모리 반도체 경기 사이클이 변곡점에 가까워지고 있으며, 메모리 계약 가격이 4분기에 정점을 찍을 가능성이 있고, 실적 전망 상향 조정 비율이 92%에서 77%로 하락했다고 밝혔습니다. 보고서는 또한 NAND 모듈 업체의 재고가 약 13주로 증가해 팬데믹 기간 약 15주의 정점에 근접했으며, "NAND 하락 시 DRAM을 매도하라"는 거래 논리를 제시했습니다.

한편, 모건스탠리는 SK하이닉스의 약 265억 달러 규모 미국 예탁증권(ADR) 상장 프로젝트의 공동 주관사 명단에 포함되지 못했습니다. 뱅크오브아메리카, 씨티, 골드만삭스, JP모건이 선정된 가운데, 모건스탠리는 유일하게 탈락한 최상위 투자은행이 되었습니다. 인수 수수료율 0.5%를 기준으로 추산하면 이 프로젝트의 총 수수료는 약 1억 3천만 달러에 달합니다. 다수의 투자은행 관계자들은 모건스탠리 서울 사무소 내부에서 반도체에 대한 부정적인 보고서를 지속적으로 발표한 것이 투자은행 업무에 영향을 미쳤는지에 대한 반성의 목소리가 나오고 있다고 전했습니다.

SK하이닉스 프로젝트 외에도, 모건스탠리는 최근 한국에서 SpaceX 배정 논란 및 IGIS 자산운용사 매각 건에 휘말렸습니다. 관련 사건들은 연구 부문의 독립성과 투자은행 업무의 상업적 이익 간의 갈등을 더욱 부각시키며, 한국 시장에서의 평판 및 업무 압박을 가중시키고 있습니다.