황런쉰, '5000억 달러 자금 조달' 의문에 답하다: 수요는 실재하며, AI 공장은 투자 가능한 인프라 자산이 되고 있다

BlockBeats 뉴스, 8월 11일, 엔비디아 CEO 젠슨 황이 글을 통해 엔비디아가 Apollo, 블랙록, 블랙스톤, Brookfield, 골드만삭스 및 KKR과 협력하여 독립적인 자금 조달 플랫폼을 구축하고, 장기적으로 5,000억 달러 이상의 제3자 자본을 동원하여 AI 인프라 구축을 지원할 계획이라고 밝혔다. 젠슨 황은 이 숫자가 엔비디아의 매출, 단일 펀드 규모, 또는 단일 고객에 대한 자금 조달 약속이 아니라고 강조했다.

젠슨 황은 AI가 연구 단계에서 대규모 생산 단계로 진입하고 있으며, AI 공장이 투자 가능한 인프라 자산이 되고 있다고 말했다. 엔비디아 AI 공장은 가속 컴퓨팅, 네트워킹, 시스템 소프트웨어, AI 프레임워크 및 개발자 생태계로 구성되어 있으며, 다양한 고객과 워크로드를 지원하고 고객, 클라우드 서비스 제공업체 및 운영 주체 간에 재배치할 수 있다. 그는 AI 분야에서 '컴퓨팅 파워가 곧 수익'이라고 생각한다.

시장의 '순환 자금 조달' 의혹에 대해 젠슨 황은 이 계획의 설계 목적이 바로 독립적이고 장기적인 기관 자본을 도입하는 것이라고 밝혔다. 각 금융 기관은 각 프로젝트의 고객, 실제 수요, 장비 활용률, 현금 흐름 및 잔존 가치를 자체적으로 평가하고, 자금 제공 여부를 독립적으로 결정한다. 엔비디아는 AI 공장 플랫폼을 제공할 뿐 자본 배분 방식을 결정하지 않는다. 그는 수요가 최첨단 AI 연구소, AI 네이티브 기업, 클라우드 서비스 제공업체, 전통 기업 및 AI 서비스를 구축하는 국가에서 발생한다고 말했다.

젠슨 황은 동시에 일부 프로젝트에서 엔비디아가 프로젝트 규모의 최대 25%에 해당하는 '잔존 가치 지원'을 제공할 수 있지만, 관련 지원은 프로젝트별로 신중하게 평가되며 금융 기관의 독립적인 인수 심사를 보완하는 용도로만 사용되고 대체하지 않는다고 인정했다. 그는 이러한 지원을 제공할 수 있는 이유는 엔비디아의 컴퓨팅 파워가 범용성을 갖추고, 전 세계적으로 널리 채택되었으며, 소프트웨어 업그레이드를 통해 개선될 수 있고, 다양한 고객 간에 재배치가 가능하여 장비의 잔존 가치를 유지하는 데 도움이 되기 때문이라고 밝혔다.

시장이 이렇게 대규모의 신규 컴퓨팅 파워를 흡수할 수 있을지에 대해 젠슨 황은 핵심은 '데이터 센터를 구축하고 있는지'가 아니라, 이러한 시설이 실제 산출물을 창출하는 AI 공장이 될 수 있는지라고 말했다. 자금 조달 파트너는 여전히 실제 고객 수요, 활용률, 현금 흐름 및 잔존 가치를 중심으로 평가할 것이며, 신규 용량은 실제 고객 경제 모델 위에 구축될 것이다. 그는 AI가 이미 소프트웨어 개발, 신약 발견, 제품 설계, 고객 서비스 및 자동화 운영 등 분야에서 실제 가치를 창출하기 시작했으며, '더 많은 컴퓨팅 파워는 더 나은 AI를, 더 나은 AI는 더 많은 사용량을, 더 많은 사용량은 더 많은 수익을 가져온다'고 생각한다.