美銀: 불장 종말의 3대 요소 중 두 가지가 이미 충족됐으며, 공화당이 상원을 지키면 AI 주가 2027년까지 급등을 이끌 수 있다

BlockBeats 뉴스, 8월 14일, 미은행(BofA) 수석 투자 전략가 Michael Hartnett 팀은 보고서를 발표하며 2026년 중간선거가 미 증시 AI 랠리의 핵심 분기점이 될 수 있다고 지적했다. 공화당이 상원을 수성하고 텍사스 주지사 Greg Abbott가 연임에 성공할 경우, 시장은 이를 AI 자본 지출과 데이터센터 확장 지속의 신호로 해석할 가능성이 높으며, 미 증시 특히 AI 섹터는 추가 강세를 보일 수 있고 2027년에는 '버블식' 랠리를 연출할 수 있다. 반대로 민주당이 상원과 텍사스 주지사 자리를 동시에 차지할 경우, AI 투자와 위험자산은 재평가에 직면하며 미 증시는 10% 이상의 급락이 발생할 수 있고 달러와 채권 수익률도 함께 하락할 것이다. 미은행은 텍사스 주지사 선거를 '생활비와 AI 데이터센터'를 둘러싼 국민투표로 정의했다 — 텍사스에는 현재 335개의 데이터센터가 있으며, 추가로 247개가 계획 중이다.

현재 강세 논리에는 여전히 펀더멘털 지지가 있다: S&P 500 2분기 이익 증가율은 32%에 달하고, 2027년 AI 자본 지출은 1조 달러를 초과할 것으로 예상되며, 미 증시는 연초 대비 약 14% 상승했고 한국 등 AI 산업 체인 시장의 상승폭은 더 높다. 그러나 시장의 낙관적 심리는 이미 고도로 몰려 있으며, 미은행의 '강세-약세 지표'는 여전히 매도 신호 구간에 머물러 있고, 프라이빗 클라이언트 주식 비중은 66.4%로 사상 최고치를 기록했으며, 채권 비중은 17%로 하락했고, 현금 비중은 9.4%로 사상 최저치를 기록했다.

미은행은 과도한 포지션이 반드시 강세장의 즉각적인 종말을 의미하지는 않지만, 시장을 예상치 못한 악재에 더 민감하게 만든다고 판단한다. 채권 시장이 가장 큰 잠재적 제약 요인이며, 미국 정부 부채는 곧 40조 달러를 돌파할 예정이고, 지난 12개월간 이자 지출은 약 1.4조 달러에 달하며, 30년물 미 국채 수익률은 최근 5.126%까지 상승해 25년 만에 최고치를 기록했다. 진정한 강세장 종말은 일반적으로 과도한 포지션, 과도한 이익 낙관, 정책 긴축이 동시에 발생해야 하며, 현재 전자의 두 가지는 이미 갖춰졌고, 선거 결과와 금리 경로가 강세장이 강한 상승에서 버블의 향연으로 이어질지를 결정하는 핵심 변수가 될 것이다.