다음 주 거시 전망: 미·이란 제재, 잭슨홀, PCE, 엔비디아 실적 등 4대 변수 도래, 금값 4700달러 겨냥

BlockBeats 뉴스, 8월 22일, 다음 주 글로벌 시장은 다중 리스크 이벤트를 맞이할 예정이며, 미·이란 제재 강화, 연준 의장 워시의 첫 잭슨홀 글로벌 중앙은행 연례회의 참석, 미국 7월 PCE 인플레이션 데이터 발표, 그리고 엔비디아 실적 공개가 위험 자산 흐름의 핵심 변수가 될 전망이다.

이번 주, 미국 장기 국채 수익률 급등이 시장 우려를 불러일으켰으나, 재무부가 장기 미 국채 환매 규모를 확대한 후 채권 시장 압박은 다소 완화되었다. 그러나 투자자들은 여전히 미국 재정 적자, 인플레이션 및 중동 정세 발전을 주시하고 있다.

미국 부채 지속 가능성 우려, 달러 약세, 재무부의 미 국채 환매 계획 확대에 힘입어 현물 금은 이번 주 4600달러/온스를 돌파하며 3주 연속 상승했고, 금요일에는 4632달러 부근의 고점을 기록했다. 분석가들은 금이 4600달러를 효과적으로 돌파할 경우 다음 목표는 4680달러 또는 4700달러를 가리킬 수 있다고 보고 있다.

다음 주, 미·이란 관계가 시장의 최우선 관심사가 될 것이다. 미국 재무장관 베센트는 트럼프 행정부가 월요일에 이란에 대한 새로운 제재 조치를 발표할 것이라고 밝혔으며, 트럼프는 이전에 이란을 지원하는 모든 국가가 경제적 결과에 직면할 수 있다고 경고했다. 한편, 호르무즈 해협의 운송 활동이 지속적으로 차질을 빚으면서 에너지 공급 리스크가 원유의 연속 상승을 견인하고 있다.

연준 측면에서, 잭슨홀 글로벌 중앙은행 연례회의가 8월 27일부터 29일까지 개최되며, 연준 의장 워시는 8월 28일에 첫 연설을 할 예정이다. 시장은 그가 향후 금리 경로 신호를 발표할지, 그리고 최근 미 국채 시장 압박을 완화할 수 있을지 주목하고 있다.

현재 시장은 연준의 9월 금리 인하 확률이 다소 하락한 것으로 예상하고 있으며, 트레이더들은 워시의 2% 인플레이션 목표, 장기 금리 및 통화 정책 프레임워크에 대한 발언에 주목할 것이다.

경제 데이터 측면에서, 미국 7월 근원 PCE 물가 지수가 다음 주에 발표될 예정이며, 이는 연준이 중점적으로 주시하는 인플레이션 지표다. 시장은 근원 PCE가 전월 대비 0.2% 상승할 것으로 예상하고 있으며, 데이터가 예상보다 높을 경우 금리 인하 기대를 약화시키고 금에 압박을 가할 수 있고, 예상보다 낮을 경우 귀금속 상승을 추가로 견인할 수 있다.

또한, 미국 2분기 GDP 수정치, 내구재 주문, 소비자 신뢰 지수 및 비농업 고용 기준 수정 데이터도 다음 주에 순차적으로 발표될 예정이다.

기업 측면에서, 엔비디아(NVDA) 실적이 미국 증시의 초점이 될 것이다. 최근 기술주가 압박을 받으면서 나스닥 지수는 이번 주 약 2% 하락했고, 반도체 섹터는 4% 이상 하락했다. 시장은 엔비디아의 AI 인프라 투자 지속성, Rubin 칩 진행 상황 및 중국 사업 관련 발언을 주목할 것이다.

분석가들은 엔비디아의 실적이 AI 성장 기대를 더욱 강화할 경우, S&P 500 지수가 8000포인트를 돌파하는 중요한 촉매제가 될 수 있다고 보고 있다. 반면, 실적이나 가이던스가 기대에 미치지 못할 경우 기술주 조정 압력을 가중시킬 수 있다.