모건스탠리, 월시 연설 전망: 단기 금리 가이던스를 축소하고 장기 정책 방향을 설명할 가능성

BlockBeats 뉴스, 8월 28일, 모건스탠리 수석 미국 경제학자 마이클 개펜(Michael Gapen)과 글로벌 매크로 전략 책임자 매튜 혼바흐(Matthew Hornbach)는 연준 의장 월시(Warsh)가 잭슨홀 회의에서 한 연설이 단기 금리 지침을 많이 제공하지 않을 것으로 예상했다. 월시는 이전에 연준이 커뮤니케이션과 전향적 지침을 줄여야 한다고 여러 차례 주장해 왔기 때문에, 9월 회의 결정, 12월 금리 수준, 연내 인상 또는 인하 횟수, 단기 대차대조표 정책에 대해 중점적으로 논의할 가능성은 낮다.

모건스탠리는 월시가 이번 연설을 통해 연준의 대차대조표, 인플레이션 프레임워크, 커뮤니케이션 방식, AI와 생산성, 미국 경제 데이터 품질 등 더 장기적인 정책 방향을 설명하는 데 활용할 가능성이 있다고 본다. 이러한 주제는 월시가 이전에 설립한 여러 작업반과 대응된다.

모건스탠리는 이번 연설의 초점이 9월 금리 결정을 예고하는 것이 아니라, 월시가 연준을 어떤 방향으로 이끌고자 하는지 처음으로 비교적 체계적으로 설명하는 자리가 될 것으로 예상한다.