그레이스케일: Zcash 커버드 콜 전략의 내재 연환산 수익률은 약 70%이지만, 리스크는 비트코인보다 높습니다.

BlockBeats 뉴스, 9월 9일, 그레이스케일 리서치 책임자 잭 팬들(Zach Pandl)은 비트코인이 점차 성숙해짐에 따라 가격 변동성이 현저히 감소했다고 밝혔다. 비트코인의 초기 실현 연환산 변동성은 약 125%였으나, 지난 1년간 평균 약 40%에 불과해 미국 '기술 7대 기업' 주식 수준에 근접했다.

이에 비해 Zcash의 시가총액은 비트코인의 약 1%에 불과하며, 지난 1년간 ZEC 가격 변동성은 평균 약 140%였다. 현재 변동성 기준으로 산출할 때, Zcash 커버드 콜 옵션 전략을 가정하면 프리미엄 수익에 해당하는 내재 연환산 수익률은 약 70%이며, 비트코인의 유사 전략은 약 30%다.

팬들은 더 높은 잠재 수익에는 더 높은 위험이 수반된다고 경고했다. 현물 가격 하락 폭이 수취한 프리미엄을 초과할 경우, 커버드 콜 전략은 여전히 원금 손실을 초래할 수 있다. 명확한 위험-수익 구조를 원하는 투자자는 콜 옵션 또는 풋 옵션 매수를 고려할 수 있다.