PAPER 양도 불가로 부정 여론 폭발: '손실 채굴' 탈출 경로 차단, 장전 계약 여러 곳에서 상장 폐지, 플랫폼 데이터 현저히 하락

BlockBeats 소식, 10월 20일, 오늘 아침 HyperEVM 기반 고레버리지 합성 무기한 계약 프로토콜 Papertrade가 공지를 발표하며, PAPER 토큰은 현재 및 단기적으로 계약 외 전송을 개방하지 않으며, 수수료 구조와 토큰 발행 곡선을 동시에 조정한다고 명확히 밝혔다. 공식 측은 외부 무기한 계약이 PAPER에 대해 공매도를 할 수 있다면 프로토콜 자금 풀에 대한 조작 공격 문턱이 현저히 낮아질 것이므로, 프로토콜이 위험한 상태에 빠지는 것을 피하기 위해 당분간 양도를 개방하지 않기로 결정했다고 밝혔다. 동시에 발행 규칙을 손실 비율에 따라 공급량份额을 고정 발행하는 방식으로 변경하고 초기 보유자를 점진적으로 희석시킬 예정이다.

공지 발표 후 관련 프리마켓이 즉시 반응했다. HIP-3 마켓 배포자 Paragon은 즉시 PAPER 프리마켓 무기한 계약 거래를 중단하고 강제 결제를 완료했으며, 모든 미결제 포지션은 약 0.026296달러로 통일 결제되었다. Aster도 PAPER 프리마켓 무기한을 포지션 축소 전용 모드로 전환하고 상장 폐지를 준비했다.

동시에 Papertrade 플랫폼 자체 데이터도 현저히 하락했다. 공지 후 BTC 포지션 규모는 약 3억 9천만 달러에서 2억 3천만 달러로 41% 감소했고, ETH 포지션 규모는 약 1억 5천만 달러에서 6630만 달러로 55% 감소했다. 플랫폼 자금도 약 7% 유출되어 TVL은 약 5830만 달러로 하락했으며, 이전 최고치는 약 1억 달러였다.

시장에서는 이번 조정이 '손실 채굴'의 현금화 출구 경로를 크게 약화시켰다고 보편적으로 평가한다. 현재 대부분의 사용자는 실제 거래보다 에어드롭을 노리는 경향이 있으며, 양도 불가에 토큰 발행 희석 메커니즘이 더해지면서 스테이킹 배당으로 초기 손실을 상쇄하기 어려워져 원금 회수 주기가 더욱 길어졌다.

Papertrade의 거대 고래 '麻吉大哥'가 가장 먼저 입을 열었다. PAPER는 장기적으로 양도 불가 상태를 유지할 가능성이 있으며, 보유자는 현재 수수료 분배를 통해서만 수익을 얻을 수 있지만 공급이 증가하면서 배당 비율도 희석될 것이라고 밝혔다. '麻吉大哥'는 동시에 관련 문제에 해결 여지가 여전히 있으며 공식의 다음 행동을 기다리고 있다고 지적했다.

일부 암호화폐 커뮤니티 사용자들은 공식 로드맵이 향후 양도 개방을 언급했었는데 오늘 갑자기 입장을 바꾸고 발행 곡선을 조정한 것은 초기 지지자들의 신뢰를 직접적으로 타격한 것이라고 지적했다. 이는 출구 경로를 잠그는 동시에 초기 보유자의 수익을 희석시켜 PAPER를 유통 불가능한 리베이트 증서에 더 가깝게 만들며, 심지어 사용자들은 Papertrade를 '소프트 Rug' 또는 기대 관리 실패라고 직격하기도 했다.

PaperTrade 공동 창업자 jez는 공식 입장에 서서 PAPER 토큰의 장기 가치는 토큰의 자유로운 거래 여부가 아니라 프로토콜이 실제 거래자를 지속적으로 유치할 수 있는지에 달려 있다고 밝혔다. 팀은 PAPER 무기한 계약을 지원하기 위해 비즈니스 성장을 제한할 의사가 없다. 오늘의 조정은 출시 일주일간의 실제 데이터에 기반한 것이며 경솔한 결정이 아니라고 밝혔다.