블랙스톤 회장, AI 거품론 반박: 수요가 '포물선형'으로 증가, 90년대 통신 거품과 본질적으로 다르다

BlockBeats 소식, 10월 22일, 월스트리트에서 AI 거품 우려가 커지는 가운데 블랙스톤 그룹 회장 겸 CEO인 조너선 그레이(Jon Gray)는 정반대의 견해를 내놓았다. 그는 현재 AI 인프라 건설이 1990년대 통신업계 거품과 본질적인 차이가 있다고 말했다. 당시 기업들은 대규모로 생산능력을 확장한 뒤 수요가 나타나기를 기다렸지만, 지금 기업들은 이미 빠르게 성장한 실제 수요를 따라잡기 위해 인프라 건설에 힘쓰고 있다는 것이다. 그레이는 현재 AI 수요를 두고 「포물선형 성장」이라고 표현했으며, 블랙스톤이 Anthropic과 공동 설립한 AI 컨설팅 기업 Ode가 현재 고객 수요조차 감당하지 못하고 있다고 밝혔다. 이는 며칠 전 시타델 창업자 켄 그리핀(Ken Griffin)이 「거의 확실히 AI 거품 속에 있다」고 한 비관적 논조와 뚜렷이 대립한다.

블랙스톤은 AI를 핵심 투자 방향으로 삼고 있으며, 현재 데이터센터 분야 투자 규모가 약 2000억 달러에 달하고 전력, 송전 설비 및 기타 부대 인프라에 자본을 폭넓게 배치하고 있다. 다만 그레이도 수요가 실재한다고 해서 모든 투자가 이상적인 수익을 거둘 수 있는 것은 아니라고 인정했다. 현재 일부 AI 전용 클라우드 서비스 업체(예: CoreWeave)는 주력 사업 실적이 양호함에도 자금 조달에 어려움을 겪고 있다. 그레이는 데이터센터 건설에 막대한 초기 투자가 필요하며, 투자자들은 미래 현금흐름이 자금 조달 비용을 감당할 수 있는지, 그리고 기술 반복에 따른 자산 가치 하락 위험을 저울질해야 한다고 지적했다. 현재의 거품 논쟁은 실질적으로 AI의 폭발적 수요가 궁극적으로 지속 가능하고 높은 비용을 상쇄하는 상업적 수익으로 전환될 수 있는지를 검증하는 것이다.