머스크, AI 클라우드 업체 대대적 재편 경고: GPU 임대료는 여전히 오르는데 자금 조달은 긴축 시작

동찰 Beating AI 속보, GPU가 이제 심지어 되팔이 사업이 되었다. 한 AI 연구소 창업자가 밝히길, 그들은 미리 대량의 GPU 컴퓨팅 파워를 확보했는데, 현재 H100, B200, B300의 임대료가 이미 2~3배 올랐다. 최종적으로 최고급 모델을 훈련하지 못하더라도, 컴퓨팅 파워를 전대임하는 것만으로도 돈을 벌 수 있다.

하지만 GPU를 구매했다고 해서 바로 사용할 수 있는 것은 아니다. 많은 데이터센터가 아직 건설 중인데, 공사 기간은 계속 미뤄지고 있다. 투자자 Chamath는 2027년에 일부 GPU가 전산실이 완공되지 않고 전력이 연결되지 않아 그저 먼지만 쌓이게 될까 걱정한다. 순조롭게 사용된다 해도, 벌어들인 임대료가 융자 비용을 지불하기에 부족할 수 있다.

돈도 점점 빌리기 어려워지고 있다. CoreWeave의 채권 한 묶음은 이번 달 한때 액면가의 78%까지 떨어졌다. 원래 만기에 100달러 원금을 상환하기로 약속한 채권이 이제 78달러에 팔리는 것으로, 이에 해당하는 연환산 만기 수익률은 16%를 넘는다. Gartner는 심지어 2030년까지 80% 이상의 신흥 AI 클라우드 업체가 파산, 인수 등의 이유로 더 이상 독립적으로 운영되지 않을 것이라고 예측한다.

머스크는 채권 시장이 최근 몇 주 동안 다른 수입원이 부족한 AI 컴퓨팅 파워 회사들에게 문을 닫기 시작했다고 본다. 그는 SpaceX는 스타링크와 로켓 발사 사업이 뒷받침하고 있어 400억 달러 규모의 GPU 부채 금융을 완료했다고 밝혔다.

시장에 있는 200여 개 신흥 AI 클라우드 업체에 관해서는, 머스크는 최종적으로 살아남을 수 있는 업체가 많지 않을 것으로 판단한다.