YFI 창시자 AC가 최신 작품 Deriswap을 소개합니다

DeFi之道

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앤드레 크론예가 발표한 Deriswap에 관한 간단한 소개.

원문 제목: "1분 안에 YFI 창시자 AC의 새로운 프로젝트 Deriswap 이해하기"

원문 출처: Defi之道

11월 23일 소식으로, yearn finance(YFI)의 창시자 Andre Cronje가 11월 23일에 그의 최신 작품 Deriswap을 발표했습니다. 이 프로젝트는 Swap, 옵션 및 대출을 고자본 효율성을 갖는 단일 계약으로 통합하여 사용자에게 통합 거래 서비스를 제공합니다. 현재 Deriswap은 감사 중에 있으며, AC 본인도 관련 계약 주소를 공개하지 않았습니다.

다음은 Andre Cronje가 Deriswap에 대해 발표한 간단한 소개입니다:

나는 점점 자본 효율에 더 매혹되고 있습니다. 현재(defi 시장)의 유동성은 격리되어 있습니다. 아래 프로토콜 중 하나를 선택할 수 있습니다:

1. 스왑 거래(Uniswap, Sushiswap, Bancor 등)

2. 옵션(Deribit, Hegic, Opyn, Primitive 등)

3. 대출(Aave, Compound, DyDx 등)

Deriswap(현재 감사 중),는 스왑, 옵션 및 대출을 고자본 효율의 단일 계약으로 결합하여 두 자산 간 스왑, 옵션 및 대출 상호 작용을 허용합니다.

이제 ETH-BTC 쌍에 대해 생각해 봅시다.

스왑

이 교환 계약은 표준 Uniswap x * y = k이며, 유동성 공급자(LP)는 ETH-BTC를 유동 자금으로 제공합니다. 거래자는 ETH를 BTC로 교환할 수 있으며 그 반대도 가능합니다. LP는 거래 수수료를 획득합니다.

오라클

TWAP 오라클은 30분마다 데이터를 읽도록 확장되었으며, 이를 통해 임의의 시계열에 대한 실현 분산, 실현 변동성, 내재 변동성 및 가격을 보고할 수 있습니다.

옵션

상기 파생 값을 사용하여 우리는 블랙-숄즈 옵션 가격 모형을 사용하여 콜/풋 옵션을 표시할 수 있습니다. 이들은 모두 미국식 옵션으로, 언제든지 청산될 수 있습니다. 청산은 페어 자산에서 발생하며, 따라서 콜 옵션은 full value 매입이 필요하고, 풋 옵션은 full value 매도가 필요합니다.

스왑 거래 및 옵션을 결합하는 것은 재미있는 상호 작용입니다. 옵션은 변동성 거래이며, 거래 비용은 변동성 헷지입니다. 페어 변동성 거래(+ve 거래 비용)가 옵션 청산 손실(-ve 청산)을 상쇄합니다.

또한, full settlement를 선택해야 합니다. LP는 자산 페어에 대해 영구 포지션을 보유하며, 이익만 청산하는 경우에는 영구적인 손실이 발생하지만, 기초 자산을 청산하는 경우에는 불변 손실이 발생합니다. 청산은 ITM 또는 OTM 방식으로 진행될 수 있습니다.