원본 링크: "기존 거대 기업들의 Layer2 신규 체인 내러티브의 또 다른 물결: 메기 효과인가, 아니면 일시적 유행인가? 》

원본 작성자: IceFrog, 암호화폐 연구가

얼마 전, Paradigm은 Odyssey라는 Layer2 블록체인을 구축하기 위해 Ithaca에 2,000만 달러를 투자한다고 발표했습니다. 오래된 DEFI 프로젝트인 Uniswap은 Unichain을 출시했습니다. 1억 2,000만 달러를 모금한 거래소 Kraken은 자체 L2 퍼블릭 체인인 inkonchain을 출시합니다. 그리고 기존의 거대 기업인 Sony는 새로운 L2 네트워크 출시를 발표했습니다.

수백 개의 L2 간의 제거 전쟁이 아직 끝나지 않았지만 강력한 배경을 가진 새로운 L2 물결이 이미 혼란스러운 전투에 합류했습니다. Ethereum의 분열된 유동성은 훨씬 더 심각한 문제에 직면해 있으며 L2가 기생적인지 공생적인지에 대한 의견 불일치가 더 큽니다. 그러나 장기적인 관점에서 볼 때, 차이점의 심화는 종종 어떤 종류의 변화와 조정이 일어나고 있음을 나타냅니다. 이 글에서는 이러한 새로운 L2 서사가 어떻게 뿌리를 내리고 어떤 새로운 변화를 가져올지 자세히 설명합니다.

새롭게 진입한 L2를 정리하기 전에 L2에 대한 긍정적, 부정적인 의견과 이러한 의견의 근본적인 문제점을 논의하는 것이 필요합니다.

1. 근본적인 문제는 무엇인가?

기생과 공생은 모순되는 것이 아니라 본질적으로 발전의 딜레마이다.

한국 영화 '기생충'은 개봉되자마자 전 세계적으로 큰 화제를 모았는데, 인간 사회의 가장 깊은 미스터리, 즉 인간 본성의 경계가 부의 분배의 경계에 달려 있다는 사실을 밝혀냈기 때문이다. 부의 분배 또는 이자 분배 문제는 고대부터 모든 사회 문제의 근원이었습니다. 이는 현실 세계에서도 사실이며 블록체인 세계에서도 여전히 사실입니다.

이 관점에서 소위 L2 유동성 세분화 문제는 본질적으로 트래픽이 충분하지 않고, 충분히 분할되지 않았으며, 고르지 않게 분포되어 있다는 것입니다. 소위 L2 기생 문제는 본질적으로 L2가 현재 조혈 능력이 없고 메인 네트워크에 피드백할 수 없으며 선택적으로 평평하게 놓여 있다는 것입니다.

경제적 관점에서 볼 때, L2의 비용 측면은 주로 정산 작업을 위해 메인 네트워크에 지불하는 수수료이고, 다른 하나는 Blob 공간 임대료입니다. 수입 측면은 주로 가스를 지불하는 사용자로부터 발생합니다. 이 경제 모델에서 이더리움 메인넷은 거래 실행을 L2에 아웃소싱하는 반면, 메인넷은 지속적인 업그레이드를 통해 비용을 절감하는 동시에 보안과 데이터 가용성에 집중합니다.

이 경제 모델의 긍정적 순환은 L2가 자체 생태적 구성을 통해 더 많은 사용자를 유치하고, 이를 통해 더 큰 규모의 경제를 형성할 수 있다는 사실에 기초하고 있으며, 이는 다시 메인 네트워크로 피드백됩니다. 현실은 몇몇 강력한 L2를 제외하고 대부분의 활동적인 사용자는 발전하지 않았을 뿐만 아니라 점차 침체되어 왔다는 것입니다.

경제 모델과 이익 분배의 관점에서 생각해 보면 왜 이렇게 많은 L2가 이 분야로 뛰어드는지 이해하기 어렵지 않습니다. 모든 상업적 행동 뒤에는 명확한 이해관계가 있어야 합니다. 온체인 마진이든, 이더리움이 구축한 거대한 트래픽이든, 코인 발행 후의 부의 효과이든, 이 사업은 강력한 매력을 가지고 있습니다. 그러나 이해관계를 어떻게 보느냐에 따라 이러한 L2의 유형이 나뉘는데, 주로 다음과 같이 나뉩니다.

1. 추세를 따르고 평평히 누워 있는 유형: L2의 진입 임계값이 낮고 여전히 파이의 일부를 얻을 수 있으므로 왜 참여하지 않아야 합니까? 내러티브의 실패는 메인 네트워크의 실패이며, 이는 제 일이 아니지만 공유해야 할 돈은 줄일 수 없습니다. 이 유형은 지치지 않는 PUA 사용자 사이에서 더 흔합니다. 그들은 카드를 공개한 후, 카드를 직접 보여주고 원하는 만큼 저주하게 합니다. 스크롤과 같은 돈을 받게 됩니다.

2. 자립 및 자기개발 유형:나는 충분히 강하고, 이 파이 조각을 나누고 싶지만, 메인 네트워크가 충분히 강하지 않고, 내가 번 돈의 사자 몫을 차지할 수 없고, 당신과 경쟁할 수 없으므로, 내가 직접 할게요. 예를 들어, Optimism과 Unichain이 있습니다.

3. 다른 접근 방식 취하기:저는 제 트래픽이 있고, 반드시 귀하의 트래픽을 높게 평가하지는 않지만, 귀하의 방식을 빌려야 합니다. 예를 들어 소니의 Soneium이 그렇습니다.

“데이터 속 L2: 성장이 갑작스럽게 멈추고, 녹아웃 라운드가 시작됨” 기사에서 분석했듯이, L2 자체는 위조되지 않았습니다. 현재 직면한 실제 딜레마에는 열악한 외부 환경, 이더리움 메인넷 자체 내러티브의 침체, 위에서 언급한 플랫 L2에 의한 사용자 신뢰의 초과 인출이 포함됩니다. 이러한 요소들이 합쳐지면, 특히 대다수의 L2가 그저 "트렌드를 따르고 평평히 누워" 있고 메인넷에서 피를 빨아들이는 것 외에는 건설적인 사고방식이 없을 때, 그들을 기생적이라고 비난하는 것은 과장이 아닙니다. 더욱 중요한 것은 그러한 L2가 실제로 압도적인 다수를 차지한다는 것입니다. 그것은 인체의 장내세균총과 같습니다. 당신의 저항력이 충분히 강할 때, 불균형한 장내세균총은 어떤 파동도 일으킬 수 없지만, 당신이 약해지면 그것은 당신을 짓밟는 마지막 먼지가 될 것입니다.

우리는 이더리움의 현재 약점을 부정할 필요는 없지만, 블록체인 세계의 주류로서 이더리움의 장기적인 미래를 의심할 수는 없습니다. L2의 딜레마는 단지 개발 역사의 전환점일 뿐입니다. 장기적으로 볼 때, 추세를 따르는 이러한 L2는 아마도 블록체인의 폐허가 될 것이고, 이더리움 생태계도 다시 태어나기 전에 시간의 시험을 거쳐야 합니다.

따라서 위의 분석에서 우리는 이 불일치를 보다 객관적인 관점에서 볼 수 있습니다. 기생은 현재 상황일 뿐이고 공생은 진정한 미래입니다. 발달적 관점에서 문제를 살펴보면 L2의 새로운 진입자는 나쁜 것이 아니지만 가속된 제거 또는 변화 조정의 촉매일 가능성이 더 큽니다.

2. L2 신규 진입자

각자 고유한 야망이 있지만 핵심 아이디어는 사용자 경험과 응용 프로그램입니다.

2.1 Unichain

최근 가장 화제가 된 L2는 의심할 여지 없이 DeFi 리더인 Uniswap이 출시한 Unichain으로, 비판과 칭찬이 모두 있습니다. 그러나 위에서 분석한 대로, 이미 자체 트래픽이 있는 네이티브 DeFi 리더의 경우 비즈니스 로직 관점에서 자체 L2를 만드는 데 아무런 문제가 없습니다.

체인에서 가장 큰 Defi인 Uniswap은 현재 매일 100만 명 이상의 활성 사용자를 보유하고 있습니다. 거래량 면에서는 체인에서 가장 큰 DEX로 40% 이상을 차지하며 2위의 두 배에 달합니다. Ethereum의 연간 거래량은 7,000억 달러에 가깝습니다. Uniswap의 경우, 직면한 개발 과제는 하나는 시장 지위와 점유율 확대이고, 다른 하나는 프로토콜 수익과 토큰 가치 증가입니다. 이 두 가지 문제를 해결하는 기반은 사용자의 거래 경험을 개선하고, 거래 수수료를 절감하고, 경쟁력을 더욱 강화하는 방법에 있습니다.

거래비용 구성의 관점에서 볼 때 주요 변수와 해당 수혜자는 다음과 같습니다.

대략적으로, 트레이더는 비용으로 평균 60bp를 지불합니다. 따라서 평균 거래량이 7,000억 달러인 경우 이 항목에 대한 연간 수수료만 약 42억 달러입니다.

유니스왑과 유니 토큰 보유자라면 자연스럽게 두 가지 생각이 들 것입니다. 이더리움 스테이커에게 연간 40억 달러 이상을 분배하는 대신 유니 토큰 보유자에게 분배할 수 있을까요? 다른 하나는 수수료를 낮추고 규모를 더욱 확대할 수 있는지 여부입니다. 이런 사고방식에 따라 유니체인은 자연스럽게 탄생했습니다. 관심사의 관점에서 문제를 분석하면 많은 프로젝트의 선택이 꽤 명확해질 것입니다. Unichain은 위의 목표를 달성하기 위해 다음과 같은 방식으로 특별히 구축되었습니다.

즉각적인 거래:Op Stack 전체를 기반으로 구축되었으며, Flashbots와 협력하여 검증 가능한 블록 구축이라는 기능을 개발했습니다. 가장 중요한 것은 블록을 이 네 개의 하위 블록(Flashblocks)으로 더 세분화하는 것입니다. 이를 통해 상태 업데이트가 더욱 가속화되고, 효과적인 블록 시간이 단축되며, 전체 블록 시간이 0.25초로 단축됩니다. 동시에 Unichain은 TEE(Trusted Execution Environment)를 전체적으로 사용하여 정렬과 블록 구성을 분리합니다. 한편으로는 정렬을 우선시할 수 있고, 다른 한편으로는 MEV에 세금을 부과하고 MEV 수입을 내재화할 수 있습니다. TEE와 Flashblocks를 결합하면 전반적인 거래 속도와 보안 간의 상대적 균형을 실제로 달성할 수 있지만, 네트워크와 기술에 대한 요구도 비교적 높아집니다.

비용 절감 및 분산화 강화: Unichain의 검증 네트워크는 노드 운영자로 구성된 분산형 네트워크입니다. 검증자가 되려면 UNI 토큰을 스테이킹하고 스테이킹 금액에 따라 보상을 받아야 합니다. 각 블록 검증은 UNI 스테이킹 가중치에 따라 선택됩니다. 다시 말해, 유니체인은 중앙집중식 검증과 검증 가능한 블록을 결합하여 정렬 투명성을 더욱 달성하고, 전체 거래 실행 프로세스를 유니체인에 배치하면 거래 비용을 크게 줄일 수 있습니다.

크로스 체인 유동성: 이 수준에서 유니스왑은 "의도 중심" 상호작용 구축을 실천하고 있습니다. 즉, 사용자의 요구 사항은 의도 모델을 통해 의도로 직접 변환되고 시스템은 자체 경로를 선택하여 실행하고 전체 크로스 체인 상호작용을 완료합니다. 의도 중심성은 진정으로 원활한 크로스 체인 운영을 달성하고 유동성 세분화 및 수동 작업 위험과 같은 문제를 효과적으로 줄일 수 있습니다.

전반적으로, 선두주자로서 UniSwap의 Unichain 출시는 기술에 대한 이해를 보여줄 뿐만 아니라 풀체인 Defi 유동성 센터가 되고자 하는 야망을 강조하며, 가치 포착 역량과 Uni 토큰의 가치를 더욱 향상시킵니다.

2.2 이타카

10월 11일, Paradigm은 Odyssey라는 Layer2 블록체인을 구축하기 위해 이타카에 2,000만 달러를 투자했다고 발표했습니다. 여러 고위 임원이 직책을 맡게 되었습니다. 특히, 이 프로젝트는 Paradigm의 CEO가 의장을 맡았고, CTO가 CEO로 임명되었는데, 이는 이 프로젝트가 매우 중요하게 여겨졌다는 것을 보여주었습니다.

Odyssey는 전체적으로 Reth, OP Stack, Conduit로 구성되어 있습니다. Reth는 Paradigm에서 출시한 Ethereum 실행 노드 클라이언트입니다. 주요 특징은 Rust 언어로 작성되었으며 메모리 안전성과 동시성 성능이 우수하다는 것입니다. Odyssey는 Reth SDK로 빌드되었습니다. 즉, 이 라이브러리를 사용하면 Odyssey가 높은 처리량과 낮은 쓰기 대기 시간, 더 높은 확장성을 가질 수 있습니다. 또한 비교적 눈길을 끄는 또 다른 특징은 Ethereum의 다음 두 업그레이드인 Pectra와 Fusaka의 EIP가 Odyssey에 직접 도입되어 주로 계정 추상화를 달성하고 운영 효율성을 개선하며 가스 비용을 절감한다는 것입니다.

위 내용을 토대로 사용자 경험 측면에서 기존의 Google이나 Apple 키 도구로 직접 지갑을 만들 수 있습니다. 지갑이 없고, 가스 토큰을 소유하지 않고, 브리지 상호 작용 및 RPC가 없어도 테스트 네트워크에 직접 로그인하여 사용할 수 있습니다.

Ithaca가 주장하듯이, Odyssey는 미래의 L2의 풍미를 약간 가지고 있습니다. 그것은 Ethereum 로드맵의 많은 기능을 미리 통합할 뿐만 아니라 궁극적으로 계정 추상화와 같은 일련의 기능에 대한 초기 경험을 실현합니다. 이러한 관점에서, 그것은 Paradigm이 전체 Ethereum 생태계의 개발을 가속화하려는 야망을 반영합니다. 이 기능을 발전시킴으로써 생태계와 사용자의 참여, 특히 개발자의 조기 참여를 유치합니다.

2.3 Sonic

올해 8월, Fantom은 공식 이름을 Sonic Labs로 변경하고 S 토큰을 사용한다고 발표했습니다. 토큰은 에어드랍, 스테이킹, 인센티브 프로그램 등에 사용됩니다.

오래된 퍼블릭 체인인 Fantom의 주요 기술 기반은 DAG(지향성 비순환 그래프)의 개선된 버전을 기반으로 하는 고급 aBFT(비동기 비잔틴 장애 허용) 합의 메커니즘 Lachesis 드라이버입니다. 이 메커니즘을 사용하기 때문에 Fantom의 주요 특징은 고속 및 비용 이점입니다. 2019년에는 EVM과 호환되는 Opera 메인넷이 출시되었습니다. 이후 Defi 열풍에서 Fantom이 핫스팟이 된 것은 바로 이 기능 때문이었고, 특히 Defi 분야의 리더인 Andre Cronje가 재단에 합류하면서 Fantom 전체가 정점에 도달했습니다. 그러나 계획대로 진행되지 않았습니다. Andre Cronje가 철수하면서 토큰 가격이 폭락했을 뿐만 아니라 Solana와 같은 떠오르는 스타들이 더 뛰어난 기술을 내놓아 Fantom의 개발을 더욱 억제했습니다.

Fantom의 전반적인 주요 기술 업그레이드는 시장의 주목을 끌었습니다. 한편으로는 Andre Cronje(AC)의 복귀로 인한 배수 효과가 있습니다. 결국 Defi 시대의 주요 인물로서 그의 영향력은 엄청납니다. 반면에 Ethereum의 확장성과 성능은 개선의 여지가 많습니다. AC는 소닉이 병렬 EVM을 능가하는 무언가가 될 것이라고 주장합니다. 구체적으로 다음과 같은 업그레이드가 있습니다.

새로운 Fantom Virtual Machine(FVM) 소개: 주로 EVM 바이트코드를 FVM 포맷으로 변환하고 병렬 처리를 통해 데이터 볼륨을 압축하여 실행 시간을 대폭 줄였습니다.

Carmen 데이터 저장 솔루션: 이전 상태에서 Fantom의 스마트 계약 상태 데이터는 StateDB에 저장되었고, EVM은 이러한 계약을 실행하여 데이터베이스에서 업데이트했습니다. 이 업그레이드는 인덱싱 시스템을 추가하여 데이터베이스에 대한 완전히 새로운 디자인을 제공합니다. 또한 RPL 인코딩과 MPT 프루닝이 사용되지 않아 시간과 공간을 크게 절약합니다. 저장 솔루션의 변경은 운영 체제의 가상 메모리와 유사합니다. 전반적으로 RPC 저장 비용이 거의 90% 감소했습니다.

합의 메커니즘 업그레이드: 원래의 라케시스를 기반으로 중복 정보를 더욱 줄이고, 의사 결정 효율성을 더욱 높이고, 거래 확인 시간을 더욱 단축하기 위해 추가 최적화가 이루어졌습니다.

마이클 콩이 연설에서 제시한 테스트 데이터에 따르면, 초당 평균 4,500건의 거래를 처리할 수 있으며, 8배 증가하고, 차지하는 블록 공간은 98% 감소합니다. 이론적으로는 하루에 4억 건의 거래를 처리할 수 있으며, 이는 현재 VISA 거래 수의 약 4배입니다.

Sonic 업그레이드가 실제로 실험 데이터에서 보여지는 대로라면, Ethereum 생태계의 관점에서 볼 때, 대부분의 L2 프로젝트를 능가하는 높은 동시성과 최고 수준의 TPS를 갖춘 L2가 될 것입니다. 또한 이 재단은 소닉랩을 통해 인큐베이터를 설립하고 생태 프로젝트를 지원하기 위해 막대한 자금을 투자할 예정입니다. 현재 300개 이상의 프로젝트가 있습니다. 이후의 운영이 적절하다면 전반적인 개발 모멘텀은 기대할 만합니다.

2.4 Soneium

Soneium은 기술 거대 기업 Sony가 출시한 Ethereum L2입니다. 이 프로젝트는 주로 Op Stack에서 구축되었으며 Optimism의 Superchain 네트워크에도 합류할 예정입니다.

제한된 정보를 바탕으로 볼 때, 전반적인 아키텍처는 Optimism과 크게 다르지 않을 것으로 예상됩니다. DA는 주로 Ethereum 메인넷에 의존하지만, 인덱스는 주로 프로젝트 팀에서 제어할 수 있습니다. 실행 및 결제와 같은 세부 사항은 아직 불분명합니다. 반 달 이상의 개발 끝에 생태 프로젝트가 구체화되기 시작했으며, 60개가 넘는 프로젝트가 있습니다. 협력 애플리케이션은 엔터테인먼트, Web3 게임 및 NFT 서비스에 초점을 맞출 것입니다. 또한 소니가 이전에 Astar Networ와 협력했던 점을 감안하면 Astar zkEVM이 향후 Soneium으로 전환되고 토큰도 그에 따라 마이그레이션될 것으로 예상됩니다.

프로젝트 비전의 관점에서 볼 때, 주요 목적은 소니의 글로벌 유통 채널과 We2의 역량을 활용하여 Web2와 Web3 간의 교량을 이루는 것입니다. 동시에, Soneium이 창작자의 지적 재산권을 보호하기 위해 Story Protocal과 유사한 기능을 개발할 계획이라는 것은 비교적 분명합니다. 소니 자체가 게임 분야에서 큰 이름이라는 점을 감안할 때 이러한 전략적 계획은 놀라운 일이 아니지만, 시장의 흥분의 핵심은 소니와 같은 전통적인 거대 기술 회사가 암호화 산업에 참여하고 있다는 것입니다. 이는 시장을 기대감으로 가득 채웁니다.

현재 테스트 네트워크의 데이터는 빠르게 증가하고 있습니다. 지갑 주소의 총 수는 220만 개를 넘었고 총 1,400만 건의 거래가 처리되었습니다. 전체 데이터 증가는 여전히 매우 인상적입니다.

전반적으로, 이는 전통적인 거대 기업의 시도입니다. 테스트 네트워크의 데이터는 시장의 기대를 반영하지만, 토큰을 발행할 후속 계획과 구체적인 로드맵이 있는지 여부는 아직 확실하지 않습니다.

III. 요약 및 전망

진정한 금은 파도에 의해 모래가 씻겨 나간 후에 나타나며, 응용 혁신이 미래입니다!

이 글의 서두에서 언급했듯이, 현재 약한 이더리움 가격, 약한 생태적 서사, 유동성 세분화는 실제입니다. 특히, 지속적인 부진한 가격은 시장의 부정적인 피드백을 악화시켰습니다. 하지만 그렇더라도 새로 진입한 L2는 여전히 이더리움의 큰 트리에 의존해야 한다는 것을 분명히 알 수 있습니다.

이러한 새로운 L2 진입자들의 제품 레이아웃과 의도를 통해 우리는 대략적으로 중요한 추세를 알 수 있습니다. 이더리움의 재평가에는 차이가 있을 수 있지만, 가치 분배를 중심으로 한 변화가 일어나고 있습니다. L2에 새로 진입한 기업은 파괴적인 기술 역량을 갖추고 있거나 자체 트래픽의 지원을 받고 있거나 We2를 연결하는 시나리오에서 높은 잠재력을 가지고 있습니다. 그들은 Ethereum을 대체할 의도가 없지만 현재 곤경에서 자신의 힘을 통해 더 큰 조각을 얻는 방법에 대해 더 우려하고 있습니다.

이는 또한 이더리움 L2 생태계를 돌파하는 방법이 될 수 있습니다. 이 프로젝트는 기술, 트래픽, 생태계 중 한 측면에서 특히 뛰어난 이점을 가져야 합니다. 그렇지 않으면 시장에서 아무런 파장을 일으키지 못할 것입니다. 또한, 이러한 프로젝트의 초점을 판단해 보면, 새로운 프로젝트는 단순히 인프라의 기본 역할을 강조하기보다는 더 나은 사용자 경험을 제공하는 애플리케이션 제품을 개발하는 데 더 집중하는 경향이 뚜렷합니다. 이는 현재 이더리움 인프라의 공급 과잉 상황을 감안할 때 매우 중요합니다.

많은 L2가 평평히 누워 있기 때문에, 이러한 신규 진입자가 메기인지, 상어인지, 아니면 현재 환경에서 그저 물고기 조각인지에 대한 명확한 답을 내리는 것은 어렵습니다. 인간의 역사를 더 긴 관점에서 본다면, 아무리 위대한 대의라 할지라도 순환의 법칙에서 벗어날 수 없습니다. 긴 골짜기의 바닥에서 다시 정상으로 올라가는 과정은 불 속의 연금술 시험을 거쳐야 합니다. 하지만 오늘날 시장의 톱스타들이 다음 주기에서도 여전히 목소리를 낼 수 있을지는 아무도 모릅니다. 우리가 확신하는 것은 제거가 멈추지 않고 발전이 정체되지 않을 것이라는 것입니다.

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