원문 제목: "고래의 인내심 vs. 시장 공황: 누가 암호화폐의 다음 단계를 이끌 것인가? ｜WTR 4.07》

원문 출처: WTR 연구소

이번 주 리뷰

3월 31일부터 4월 7일까지 슈가 오렌지의 최고가는 약 88,500달러, 최저가는 약 74,508달러였으며, 변동폭은 약 15.8%였습니다.

칩 분포 차트를 살펴보면 78,567 부근에서 거래되는 칩이 많으며, 이는 일정 수준의 지지선 또는 압력을 제공할 것입니다.

• 분석:

1. 60,000-68,000은 약 155만개입니다.

2. 90,000-100,000은 약 204만개입니다.

• 단기적으로 70,000-75,000 아래로 떨어지지 않을 확률은 70%입니다.

• 단기적으로 80,000-85,000 위로 오르지 않을 확률은 60%입니다.

중요 뉴스

경제 뉴스

• 미국 주가 지수 선물이 3일 연속 15% 이상 하락했습니다.
• 지난주 나스닥은 10% 이상 하락했고, S&P 500은 9% 이상 하락했으며, 다우존스는 7% 이상 하락했습니다.
• 고베이시 레터 데이터에 따르면 미국 주식은 44개 거래일 동안 11조 1,000억 달러를 잃었으며, 이는 미국 GDP의 약 38%에 해당합니다.
• S&P 500은 지난 이틀 동안 약 5조 4,000억 달러의 시장 가치를 잃었습니다.
• 미국 주가 지수(특히 나스닥)는 트럼프 대통령이 관세 중단을 고려하고 있다는 (나중에 반증된) 소문으로 인해 큰 일중 변동(9.68% 상승)을 보였지만, 백악관이 이 소문을 부인한 후 하락했습니다(나스닥은 0.1% 상승, S&P는 0.23% 하락, 다우 지수는 0.91% 하락).

연방준비제도 이사회 정책 기대치 및 조치:

• 금리 인하 기대치 상승/진전: 연방준비제도 이사회의 "긴급 금리 인하"에 대한 시장 기대치가 상승하고 있습니다.
• 스와프는 원래 예정된 5월 7일 회의보다 훨씬 앞서, 다음 주에 25bp의 금리 인하가 이루어질 확률이 약 40%임을 시사합니다(보고 시점 기준). 금리선물 시장은 2025년 5차례의 금리 인하를 전면적으로 가격에 반영하고 있으며, 5월에 0.25%의 금리 인하가 이루어질 확률은 54.6%입니다.

기관 전망:

• 골드만삭스는 미국이 경기 침체를 피한다면 연방준비제도가 6월부터 3차례에 걸쳐 금리를 0.25%p 인하할 것으로 예측했습니다. 경기 침체가 발생하면 내년에 금리가 약 200베이시스포인트 인하될 것입니다. 2025년에는 총 130베이시스포인트의 금리 인하가 예상됩니다(이전 예상치인 105베이시스포인트에서 상향 조정).
• TD Securities는 Goldman Sachs, UBS 등과 함께 연방준비제도가 2026년 5월까지 6월 이후 모든 회의에서 금리를 인하할 것으로 예측했습니다.
• Goldman Sachs는 2025년 4분기 미국 GDP 성장률 예측치를 0.5%로 낮추고 향후 12개월 동안 경기 침체 가능성을 35%에서 45%로 높였습니다.
• 트럼프의 압력: 4월 7일, 트럼프는 미국에 인플레이션이 없다고 말했고 연방준비제도가 금리를 인하해야 한다고 거듭 강조했습니다.

• 연방준비제도는 4월 7일에 비공개 회의를 가졌는데, 그 결과는 아직 발표되지 않았습니다. 회의록은 이번 목요일(보고 시간 기준)에 공개될 예정입니다.

무역 및 관세 문제:

• 트럼프 관세의 영향: 트럼프가 시행을 고집한 관세 조치는 시장 혼란의 중요한 원인 중 하나로 여겨진다.

• 블룸버그는 월가 임원들이 트럼프 대통령이 관세 입장을 바꾸도록 설득하기 위해 미국 재무부 장관에게 압력을 가했다고 보도했습니다.

• 4월 9일 관세 발효 가능성에 주목. 트럼프의 경제 고문들은 그 전에 합의에 도달할지 여부를 확인하는 것은 불가능하다고 말했다.
• EU의 대응 조치: 유럽 위원회는 5월 16일부터 미국 상품에 25%의 상계 관세를 부과할 것을 제안했습니다. 폰 데어 라이엔은 이를 미국에 큰 전환점이라고 칭했지만 EU는 여전히 협상할 준비가 되어 있습니다.

1. 글로벌 시장 연계: ◦ 월요일 아침, 닛케이 지수(거래 시작 후 10분 만에 8% 이상 하락)와 한국 종합 지수(5% 이상 하락)에서 서킷 브레이커가 발동되었습니다.
◦ 주요 유럽 주가 지수(STOXX 50, FTSE 100)도 급락했습니다(4% 이상 하락).
◦ 금 가격은 1.67% 하락하여 온스당 2,984달러를 기록했습니다(참고: 금은 일반적으로 위험 회피 환경에서 상승하므로 이 정보는 검증이 필요하거나 특별한 배경 지식이 필요할 수 있음).

암호화폐 생태계 뉴스

1. 4월 7일 기준 암호화폐의 총 시장 가치는 2조 5,100억 달러로 보고되었으며, 24시간 동안 10.7% 하락했습니다. (트럼프와 관련된) 1월 20일 이후, 1조 1,110억 달러가 시장 가치에서 사라졌습니다. 2. 암호화폐에 대한 두려움과 탐욕 지수는 4월 7일 23(극도의 공황 상태)으로 떨어졌는데, 이는 지난주 평균 34보다 낮습니다.
3. BTC는 한때 74,500달러까지 떨어졌고, ETH는 1,411달러까지 떨어졌습니다.
4. 블록은 월요일에 있었던 암호화폐 시장 매도는 암호화폐 시장 자체의 문제라기보다는 주로 글로벌 거시경제적 요인에 의해 주도되었다고 보도했습니다. 매도 과열 조건은 주중에 반등을 촉발할 수 있습니다(거시경제 데이터에 따라 다름).
5. 분석가 유진 응 아 시오는 이번 폭락이 미국 주식 시장 전체(암호화폐 시장 포함)에 발생한 혼란이며, 생존이 핵심이고, 폭풍 이후에 기회가 있을 수 있다고 생각합니다.

6. 스탠다드차타드은행 분석: 미국의 "고립주의"와 관세 위험으로 인해 안전 자산인 비트코인의 가치가 높아질 수 있다(미국 달러의 위험 증가에 비해). 기존 시장에서 위험 회피 현상이 확산되지 않는다면 비트코인은 약 84,000달러까지 반등할 가능성이 있습니다.
7. 지난주 미국 현물 BTC ETF에서 누적 순 유출액이 1억 6,500만 달러를 기록했습니다.
8. 베이징 라이더의 BUIDL 펀드(토큰화 펀드) 규모는 19억 4,983만 달러에 달하며, 주당 1,400만 달러가 증가하였고, 지난 30일 동안 191.71% 증가했습니다.

9. "고래/기관 7 형제"는 보유량을 25,102 ETH 늘렸으며, 평균 가격은 1,700달러였습니다. 해당 주소에는 총 660,000개 이상의 ETH가 보관되어 있습니다.
10. 미국 SEC(증권거래위원회)는 동부시간 기준 4월 11일에 "암호화폐 거래에 대한 맞춤형 규제"를 주제로 두 번째 원탁회의를 개최할 예정입니다.
11. 홍콩 증권거래위원회(HKEX) 고위 임원진은 Web3 Carnival에서 라이선스를 받은 가상자산 플랫폼이 스테이킹 서비스(현물 ETF 스테이킹 포함)를 제공할 수 있도록 회람문을 발행하고, 위험 관리를 위해 추가적인 안전장치(의무 보관 및 스테이킹 비율 상한 설정 등)를 시행할 것이라고 밝혔습니다.

· 장기적 통찰력: 장기적 상황을 관찰하는 데 사용됩니다. · 중기 탐색: 현재 어떤 단계에 있는지, 이 단계가 얼마나 지속될지, 어떤 상황에 직면하게 될지 분석하는 데 사용됩니다. · 단기 관찰: 단기 시장 상황을 분석하는 데 사용됩니다. 그리고 특정 조건 하에서 특정 방향과 특정 이벤트가 발생할 가능성

장기적 통찰력

• 거래 플랫폼 고래의 순 유입 및 유출 포지션
• 미국 비트코인 현물 ETF 자본 흐름
• 비트코인 고가 매도 압력
• 비유동적 고래

• 축적: 이들은 낮은 가격을 매수 기회로 보고 코인을 보관을 위해 콜드 월렛으로 옮깁니다.
• 장기 보유 의지: 변동성이 높은 기간 동안 자산을 보호하고, 시장 하락 시에도 코인을 보유할 수 있는 자신감을 보여줍니다.

이는 이러한 대형 기업이 현재 거래소에서 매도 압력을 가하는 주요 원인이 아니라는 것을 강력히 시사합니다.

그들의 행동은 잠재적인 바닥 지지를 제공하거나 "스마트 머니"가 칩을 축적하고 있음을 나타낼 수도 있습니다.

(아래 그림은 미국 비트코인 현물 ETF 펀드 흐름을 보여줍니다)

최근 가격 하락 중에 상당한 기간의 순 유출(음수 막대)이 발생했지만, 차트의 맨 오른쪽(최신 데이터 포인트)에서 매우 큰 단일 일 순 유입(거대한 양수 막대)이 발생했습니다.

이것은 매우 중요한 신호입니다. 이는 최근 ETF 채널을 통해 많은 양의 자금이 비트코인 시장으로 유입되었음을 보여줍니다.

이는 이전의 유출 데이터만을 근거로 한 "ETF 수요 감소"라는 단기적 판단을 완전히 뒤집는 것입니다. 이는 다음을 의미할 수 있습니다.

• 하나(또는 일부)의 대형 기관/투자자가 최근 가격이 매력적이라고 생각하고 결단력 있게 시장에 진입합니다.
• 이러한 대규모 유입은 시장 심리가 극심한 비관주의에서 안정되기 시작했다는 신호일 수도 있고, 적어도 매도 압력이 일시적으로 사라졌다는 신호일 수도 있습니다.
• 이번 유입 규모는 지난 며칠 동안의 유출을 상쇄하거나 초과할 만큼 충분할 수 있으며, ETF 채널의 단기 공급 및 수요 균형이 크게 개선될 것입니다.

물론 하루 동안의 데이터에 어느 정도 무작위성이 있을 수 있으며, 추세 변화를 확인하기 위해 ETF 흐름이 향후 며칠 동안 계속해서 긍정적일지 또는 안정적으로 유지될지 관찰해야 합니다.

(아래 그림: 비트코인 대량 매도 압력)

장기 보유자의 주요 매도 압력은 실제로 지나갔을 수 있습니다.

• 단기 투기자의 공급이 많다는 것은 여전히 잠재적인 위험을 안고 있습니다(그들은 당황하기 쉽습니다). 하지만 최근의 대규모 ETF 유입은 시장에 활력을 불어넣고, 가격을 일시적으로 안정시키고, 단기 투기자들의 매도 압력을 어느 정도 완화시켜 주고, 심지어 그들에게 희망을 줄 수도 있습니다.
• ETF 유입으로 가격이 반등하면 단기 투기자들의 손실 상황이 개선될 수 있습니다. 최근의 대규모 유입은 강력한 중기적 신호로, 풀백 단계에서 중요한 지지 수준이 강력한 매수로 확인되었음을 나타낼 수 있지만, 이는 장기적인 축적 추세가 둔화되었다는 사실을 즉시 바꾸지는 않습니다.

이것은 조정 주기 동안의 강력한 매수 신호와 같습니다. 현재의 시장 상황은 이전에 판단했던 것보다 더 복잡하고 조금 더 긍정적입니다.

여전히 거시적 위험이 존재하지만 장기 보유자는 높은 수준에서 분포되었고 축적 모멘텀은 약화되었으며 많은 단기 보유자가 손실 직전에 있지만 두 가지 핵심적인 "스마트 머니" 또는 "기관의 힘" 신호가 동시에 나타나 같은 방향(현재 가격 범위에 대한 낙관적)을 가리킵니다.

1. 고래들은 거래 플랫폼에서 계속해서 코인을 인출하고 있는데, 이는 장기적인 보유 확신이나 장외 축적을 나타냅니다. 2. 최신 데이터에 따르면 ETF를 통해 엄청난 양의 자금이 시장으로 유입되고 있으며, 이는 최근 저점에서 강력한 매수세가 개입되었음을 나타냅니다.

이 두 가지 신호는 이전 ETF 자금 유출과 높은 단기 투기 칩으로 인해 발생한 단기 비관적 기대를 약화시킵니다. 시장은 장기 강세 세력과 단기 세력 간의 치열한 경쟁 단계를 거치고 있을 수 있는데, 이 단계에서는 장기 강세 세력/대형 기관이 거시 경제 공황과 일부 단기 보유자의 매도로 인한 압박을 상쇄하기 위해 풀백을 이용해 자금을 축적하고 있습니다.

향후 전망

단기:

◦ 변동성은 여전히 높지만 단기 바닥이 발견되었거나 형성되고 있을 수 있습니다. 최근의 대규모 ETF 유입은 강력한 지지 신호입니다.
◦ 앞으로 며칠 동안 ETF 자금 흐름이 계속해서 긍정적일지, 아니면 중립을 유지할지 지켜보는 것이 핵심입니다. 유입이 지속된다면 가격은 안정되거나 심지어 반등할 것으로 예상되며, 이는 단기 투기자들의 압박을 크게 완화할 것입니다. 이후의 흐름이 다시 대규모 유출로 바뀐다면, 유입이 고립된 사건일 수 있으며 시장이 하락할 위험이 여전히 있다는 것을 의미합니다.

중기:

• 통합 및 바닥 형성 가능성이 커집니다. ETF 유입이 일정 기간 동안 지속된다면(매일 큰 유입은 아니지만, 전체적인 유출이 더 이상 연속적인 큰 유출이 아닐 경우), 장외에서 고래가 축적되는 것과 결합하면 현재 가격 영역 근처에서 비교적 견고한 바닥이 형성될 수 있습니다.
• 시장은 여전히 고수준의 단기 투기적 칩을 소화하고 거시경제 환경이 더 명확해질 때까지 시간이 필요합니다.
• 기본적인 관점은 변함없이 유지되고, 장기적인 가치 논리도 그대로 유지됩니다.
• 하지만 이러한 대규모 ETF 유입(기관 행동으로의 회귀로 판명될 경우)은 기관의 비트코인에 대한 장기적 관심이 단기 변동성으로 인해 사라지지 않았으며 여전히 전략적 진입 포인트를 찾고 있을 수 있음을 의미할 수 있습니다.

이는 비트코인의 폭넓은 채택과 장기적 가치 발견에 긍정적인 영향을 미칩니다.

중간 탐색

• 단기 및 장기 참가자 공급

• 네트워크 감정 긍정성
• 유동성 공급
• 손실 이전 순포지션
• 파생상품 청산 구조

(아래 그림: 단기 및 장기 참가자 공급)

현재 단기 참가자 공급은 계속 감소하고 있는 반면, 장기 참가자 공급은 증가하고 있습니다.

현재 구조는 단기 공급이 약화되어 유동성이 낮은 환경에 놓여 있으며, 2차 가격 유지력이 약할 가능성이 있습니다.

반대로, 장기 자금의 증가는 시장이 축적으로 회귀하여 시장에서 판매 가능한 나머지 공급의 순환적 디플레이션 구조를 압축할 수 있음을 의미할 수 있습니다. 마찬가지로 시장이 점차 좌측 바닥을 모색하는 단계에서는 장기 칩이 축적되면 다음 라운드의 시장 상황에서 더 나은 돌파구가 마련될 가능성이 높아집니다.

(아래 그림: 네트워크 감정 긍정성)

네트워크 감정은 최근 비교적 낮았는데, 이는 시장 전체의 유통 및 공급 조건이 좋지 않았기 때문일 수 있습니다.

단기 투자자의 공급 감소와 더불어 현재 시장의 투기 자금은 약한 모멘텀을 보이고 있습니다.

(아래 그림: 유동성 공급)

유동성 공급은 비교적 낮은 상태를 유지하고 있으며, 현재 시장의 구조적 회복은 아직 기다려야 할 수도 있습니다.

(아래 그림: 손실 이전 순 포지션)

손실을 내는 칩의 판매력이 점차 약화될 경우, 시장은 좌측 가격이 점차 축소되는 조짐을 보일 수 있습니다. 아직 하락하지는 않았지만 해당 기간의 최대 매도 한도에 도달했습니다.

계속되는 폭락과 손실매도가 발생하지 않는다고 가정하면, 현 단계의 매도세력은 한계에 도달했을 가능성이 있습니다.

(아래 그림: 파생상품 청산 구조)

파생상품 청산구조를 롱 청산에서 숏 청산으로 전환하면 시간이 지남에 따라 공매도 위험이 커질 수 있습니다.

단기 관찰

• 파생상품 위험 계수
• 옵션 의도 거래 비율
• 파생상품 거래량
• 옵션 내재 변동성

• 손익 이전량
• 신규 주소 및 활성 주소

• Bingtangcheng 거래 플랫폼의 순 포지션
• Yitai 거래 플랫폼의 순 포지션
• 고가 매도 압력
• 글로벌 구매력 상태
• 스테이블코인 거래 플랫폼의 순 포지션
• 오프체인 거래 플랫폼 데이터

파생상품 등급:위험 계수는 녹색 영역에 있으며, 파생상품 위험이 감소합니다.

(아래 그림의 파생상품 위험 요인)

해당 뉴스로 인해 시장은 빠르게 하락하였고, 현재 위험 요인은 녹색 영역으로 진입하였습니다. 지표만으로 판단할 때, 롱 포지션이 다시 빠르게 청산될 위험은 줄어들었지만, 이번 주 시장은 이 소식에 큰 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

（아래 그림: 옵션 의도 거래 비율）

풋 옵션 비율과 거래량이 모두 급격히 증가하였으며, 현재 풋 옵션 비율은 높은 수준입니다.

(아래 그림: 파생상품 거래량)

파생상품 거래량이 중간값으로 상승했습니다.

（아래 그림: 옵션 내재 변동성）

· 옵션 내재 변동성은 단기적으로 빠르게 변동합니다.

· 감정 상태 평가: 중립

(아래 그림: 손익 이전 볼륨)

다음은 BTC에만 해당됩니다. 급격한 조정으로 인해 시장에서는 실질적인 "감정적 정점" 공황 매도가 없었고, 소수의 칩만이 손실을 감수하기로 결정했습니다.

주황색 선(패닉 셀링)을 살펴보세요. 만약 다시 단계 정점에 도달한다면 단기적으로는 비교적 좋은 바닥 낚시 거래 범위가 될 것입니다.

(다음 그림은 새로운 주소와 활성 주소를 보여줍니다.)

· 새로운 활성 주소의 수는 중간-낮은 수준입니다.

· 현물 및 매도 압력 구조 등급: BTC와 ETH 모두 소액 유입이 있음

(아래 그림: Bingtangcheng 거래 플랫폼의 순 포지션)

현재 BTC에 소액 유입이 있음.

(아래 그림은 E-Exchange Platform의 순 포지션을 보여줍니다)

현재 소량의 ETH 유입이 있습니다.

(아래 그림: 고가중 매도 압력)

· 현재 콜백에는 소량의 고가중 매도 압력이 관련되어 있습니다. 구매력 평가: 글로벌 구매력은 손실 상태이며, 스테이블코인 구매력도 소량 손실되고 있습니다.

（아래는 전 세계 구매력 현황입니다.）

현재 구매력은 손실 상태입니다.

（아래 그림은 USDT 거래 플랫폼의 순 포지션을 보여줍니다.）

· 소량의 스테이블코인 구매력이 손실됩니다.

· 오프체인 거래데이터 평가 : 7만에서 매수의향이 있습니다. 88,000에 판매할 의향이 있습니다.

(아래 수치는 코인베이스 오프체인 데이터입니다)

· 매수 의향은 65,000~75,000 정도입니다.
· 매도 의향은 88,000 정도입니다.

(아래는 바이낸스 오프체인 데이터입니다)

· 매수 의사는 70,000~75,000 정도입니다.
· 매도 의사는 88,000 정도입니다.

(아래 그림은 Bitfinex 오프체인 데이터)

· 65000과 75000 가격대에서 매수 의사가 있습니다.
· 88000 가격대에서 매도 의사가 있습니다.

이번 주 요약:

뉴스 요약:

현재 금융 시장은 거시경제의 급격한 변화(특히 미국 관세 정책의 불확실성)와 통화 정책 기대(연준의 대규모 조기 금리 인하에 대한 베팅)로 인해 신뢰 위기를 겪고 있습니다. 이로 인해 미국 주식과 암호화폐를 포함한 위험 자산의 광범위한 매도가 이루어졌고, 시장 심리는 극심한 공황 상태에 빠졌습니다.

이번 폭풍 속에서 암호화폐 시장은 전통적인 위험 자산과 높은 수준의 연계성을 보였고, 단기 자본 유출(예: BTC ETF)로 인해 하향 압력이 더욱 심화되었습니다. 그러나 시장 내에서는 지속적인 제도적 레이아웃(BUIDL 성장), 일부 대형 기업의 저가 매수 활동, 점진적인 규제 환경 구축(홍콩의 새로운 규칙) 등 장기적인 긍정적 신호도 있습니다.

단기적으로 시장 방향은 발표될 주요 경제 데이터, 연방준비제도의 소통, 관세 정책의 최종 이행에 크게 좌우될 것이며, 변동성은 높게 유지될 것으로 예상됩니다.

데이터 기반 반등 또는 급격한 하락: CPI/PPI 데이터가 예상보다 상당히 낮으면 금리 인하 기대감이 강화될 수 있으며, 이는 매도 과열 심리와 결합되어 위험 자산(암호화폐 포함)의 단기 반등을 촉발할 수 있습니다.

중기적으로는 연준의 실제 정책 방향과 시장 기대치 간의 게임, 그리고 미국 경제가 경기 침체에 빠질지 여부가 주요 요인이 될 것입니다.

연준의 실제 경로 대 시장 예상: 주요 초점은 연준이 공격적인 금리 인하에 대한 시장의 기대를 충족시킬지 여부와 어떻게 충족시킬지입니다.

경제 지표가 급격히 악화되지 않으면 연준이 시장이 예상하는 만큼 금리를 빠르거나 많이 인하하지 않을 수 있으며, 이는 시장 가격 재조정으로 이어질 수 있습니다.

미국 경제가 실제로 경기 침체에 빠질지는 자산 배분과 연방준비제도의 정책에 영향을 미치는 핵심 요소가 될 것입니다.

장기적으로는 거시경제 환경의 변화와 암호 자산 자체의 가치 위치가 명확해짐에 따라 암호 자산의 발전 방향이 결정될 것입니다.

BTC와 같은 암호 자산이 다양한 거시경제 주기(높은 인플레이션, 경기 침체, 지정학적 위험 등)에서 고유한 가치 위치(순수한 위험 자산인지 아니면 일종의 헤지/가치 저장 기능이 있는지)를 확립할 수 있는지는 장기적인 성과를 통해 검증될 것입니다.

단기 시장 추세는 다가올 이벤트에 크게 좌우되므로 다음 사항에 계속 주의하십시오.

· 주요 미국 경제 데이터(CPI, PPI) 발표.

· 연방준비제도이사회 회의록 공개(시장 기대치 확인 또는 수정).
· 트럼프 관세정책 최종 결정(4월 9일 주요 관측점)

체인에 대한 장기적 통찰력:

1. 고래들은 최근 거래 플랫폼에서 코인을 계속 인출하면서 시장이 하락할 때 자금을 축적하거나 장기적으로 보유하려는 자신감을 보이고 있습니다.

2. 현물 ETF는 유출을 겪은 후 갑자기 엄청난 순 유입을 경험했는데, 이는 현재 가격에서 강력한 매수력이 있음을 나타냅니다.

3. 비중이 큰 보유자는 이미 높은 수준(VDD)에서 이익을 실현했지만, 잠재적 매도에 취약한 단기 보유자(STH)도 여전히 많습니다.
4. 장기 고래 그룹은 시장 축적 모멘텀이 약화되었고 이번 상승 모멘텀의 정점이 지났음을 보여줍니다.

• 시장 분위기:

시장은 최고점에 도달한 후 현재 거시경제적 압박으로 인해 조정 단계에 있습니다.

단기 보유자의 취약성 등의 위험에도 불구하고 긍정적인 신호가 나타나고 있습니다. 고래들이 sidelines에서 자금을 축적하고 있으며 주요 현물 ETF는 단 하루 만에 엄청난 자금 유입을 보였습니다.

이러한 신호의 합류는 현재 가격 영역에서 상당한 매수 관심이 있으며 단기 바닥 또는 강력한 지지 영역이 형성될 수 있음을 시사하지만, 단기 전망은 ETF에 대한 이 새로운 수요의 지속 가능성에 크게 좌우됩니다.

중기 온체인 탐색:

1. 단기 공급 감소와 장기 자본 축적이 공존하며, 시장은 이미 유동성이 낮은 환경으로 접어들었고, 이는 향후 시장 축적 단계를 예고하고 있습니다.

2. 침체된 시장 심리와 단기 공급 감소는 투기 자금 활동의 상당한 감소를 반영합니다.
3. 유동성은 여전히 부족한 상태이며, 시장의 구조적 회복에는 시간이 걸릴 것입니다.
4. 현재 손실을 내는 매도 압력은 정점에 가깝습니다. 만약 이것이 연쇄 폭주를 촉발하지 않는다면, 좌측 가격은 수축의 조짐을 보일 수 있습니다.
5. 파생상품의 청산구조는 롱 포지션에서 숏 포지션으로 전환되었으며, 숏 포지션 위험노출은 시간이 지남에 따라 점차 누적되었습니다.

• 시장 분위기:

· 현재 시장은 유동성과 주식 시장이 낮은 단계에 있으며, 구조적 복구에는 여전히 시간이 필요합니다.
· 장기자금이 정리되고, 파생상품의 단기위험이 누적되고 있으며, 시장은 점차 좌측 수렴형 구조적 디플레이션 리듬에 접어들고 있습니다.

체인 내 단기 관찰:

1. 위험요소는 녹색영역에 있으며, 파생상품의 위험은 감소합니다. 2. 새로 추가된 활성 주소의 수는 중간-낮음 수준입니다.
3. 시장 감정 상태 평가: 중립.
4. 거래 플랫폼의 전반적인 순 포지션을 보면 BTC와 ETH 모두 소폭 유입이 있었습니다.
5. 글로벌 구매력은 상실된 상태이며, 스테이블코인의 구매력도 일부 상실되었습니다.
6. 오프체인 거래 데이터에 따르면 매수 의향이 70,000이고 매도 의향이 88,000인 것으로 나타났습니다.
7. 단기적으로 가격이 70,000-75,000 이하로 떨어지지 않을 확률은 70%입니다. 단기적으로 가격이 80,000~85,000 이하로 오르지 않을 확률은 60%입니다.

• 시장 분위기:

BTC의 경우, 시장의 공황 매도는 실제로 진정되지 않았으며, 현재 소수의 칩만이 손실을 마감하기로 결정했습니다. 이번 주에도 시장은 여전히 뉴스에 큰 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 단기적으로는 인내심을 갖고 뉴스가 호전되거나 실제로 감정이 정점에 도달할 때까지 기다린 후에 거래하세요.

위험 경고:

위의 내용은 시장 논의 및 탐색이며 투자에 대한 방향성 의견이 없습니다. 주의하시고 시장의 블랙스완 위험을 예방하시기 바랍니다.

이 기사는 기고자의 기고이며 BlockBeats의 견해를 대변하지 않습니다.

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