원문 제목: "상장 폐지는 하락이 아니라 상승인가? ALPACA의 자본 "숏 스퀴즈 스크립트"를 공개하다"

원문 작성자: 페어리, 체인캐처

"상장 폐지 폭탄"이 "부 로켓"으로 변하는가?

4월 24일, 바이낸스는 ALPACA 토큰을 상장 폐지한다고 발표했습니다. 논리적으로 ALPACA는 매도, 공황, 그리고 폭락을 맞이해야 합니다. 그러나 ALPACA는 이러한 추세를 거스르며 발표 이후 650% 이상 상승했습니다.

이 기이한 반등은 프로젝트의 "마지막 숨통"일까요, 아니면 이미 자본 투자자들이 펼친 전조일까요? 이 갑작스러운 급등 뒤에는 폭풍이 있을지도 모릅니다. 끓어오르는…

이미지 출처: coingecko

상장 폐지 카운트다운, "공매도"로 전환

4월 10일, 바이낸스는 코인 상장 폐지 2차 투표를 시작했습니다. 일주일 후 결과가 발표되었고, ALPACA는 17개 후보 프로젝트 중 7위를 차지하면서 상장 폐지 위기가 표면화되기 시작했습니다. 4월 24일, 바이낸스는 ALPACA를 5월 2일에 상장 폐지하고, 4월 30일에 무기한 계약을 청산할 것이라고 공식 발표했습니다. 이 소식이 나오자마자 ALPACA의 가격은 0.0329달러에서 0.029달러로 급락했고, 시장 가치는 500만 달러로 줄었습니다.

시장에서 ALPACA가 결코 회복되지 않을 것이라고 일반적으로 믿었던 바로 그 순간, 극적인 장면이 벌어졌습니다. 가격이 1시간 만에 0.029달러에서 0.0857달러로 195%나 급등했습니다. 이 갑작스러운 급증은 곰들을 깜짝 놀라게 했고, 더욱 미친 추세가 뒤따를 수 있는 토대를 마련해 주었습니다.

알파카 파이낸스는 4월 25일, 거래량이 10억을 넘어서자 마켓 메이커들이 유동성을 유지하기 위해 추가 토큰 발행을 요청했으나, 커뮤니티의 반대로 계획을 취소했다고 공식 발표했습니다. 이러한 변화는 의심할 여지 없이 공군에 또 다른 타격을 입혔습니다.

따라서 4월 26일 ALPACA의 청산량은 비트코인을 넘어섰고, 대부분의 청산은 공매도 포지션으로 인해 발생했습니다. 전체 시장 상황이 공매도자를 상대로 한 "정밀 수확 전쟁"으로 바뀐 듯합니다.

출처: Coinglass

"단기 스퀴즈 스크립트"

ALPACA의 반등에 대한 반응으로 He Yi는 이것이 쉘 투자자들이 단기 거래를 통해 자본을 회수할 수 있는 빠른 방법이 될 수 있다고 말했습니다. 커뮤니티 사용자 @LuBtc 888, @0x_ooorange, @Mumu_yay의 분석을 바탕으로, 우리는 완전한 "숏 스퀴즈 스크립트"를 컴파일했습니다:

1. 상장폐지 전 사전 레이아웃

상장폐지 공고가 발표되기 전에 "은행가"는 이상 징후를 미리 인지하거나 인지했을 가능성이 있으며, 4월 19일경 자금이 축적된 것으로 추정됩니다. 이 기간 동안 바이낸스에서 ALPACA의 거래량은 크게 증가했지만, 가격 상승폭은 극히 제한적이었습니다.

2. 기대치의 불일치로 인해 "나쁜 소식의 함정"이 나타납니다.

시장은 일반적으로 "상장폐지 = 폭락"을 예상하고 있으며, 개인 투자자와 단기 투기자들은 집단적으로 약세를 예상하고 있으며, 단기 주문이 쏟아지고 있으며, ALPACA 계약의 미결제 약정이 급증했습니다. "시장 조성자"는 낮은 수준에서 자금을 흡수하기 위해 상황을 이용하고, 바닥에서 롱 포지션을 쌓은 다음 현물 가격을 올려 일련의 숏 포지션 청산을 촉발했습니다.

3. 규칙 변경으로 숏 스퀴즈 속도가 빨라짐

바이낸스는 자금 조달 금리 징수 주기를 8시간에서 1시간으로 단축했습니다. ALPACA 자금 조달 비율은 한때 -2%까지 떨어졌습니다. 공매도자는 청산 위험을 감수해야 할 뿐만 아니라, 매시간 높은 "이자"를 지불해야 합니다. 그들은 포지션을 빨리 늘려야 했고, 이로 인해 숏 스퀴즈가 가속화되었으며, 시장을 끌어당기는 속도도 급격히 빨라졌습니다.

넷째, 주력의 수익모델

· 현물시장: 상장폐지 공황 속에서 저가에 칩을 매수해 '마지막 기회'라는 환상을 조성해 시장을 끌어올린 뒤, 개인투자자들이 고가를 쫓도록 유도한 뒤 고가에 매도하는 방식.

· 계약 시장: 롱 포지션을 대량으로 보유하고, 숏 포지션에서 발생하는 이자를 지속적으로 부정적인 수수료 메커니즘을 통해 수집하여 양방향 수익을 얻습니다.

ALPACA의 미래 불확실성

시장에서는 ALPACA의 미래 동향에 대해 다양한 의견이 나오고 있다. @Mumu_yay는 상장폐지 발표로 인해 청산 메커니즘이 작동하여 롱 포지션과 숏 포지션 모두 자동으로 청산될 것이라고 생각합니다. 이 경우, "마켓 메이커"는 퇴장 유동성을 찾는 방법에 대해 걱정할 필요가 없고, 높은 수준에서 기다리고 청산이 촉발될 때까지 기다리기만 하면 됩니다.

그러나 암호화폐 KOL Kuang Ren 狂人说走势는 다른 견해를 가지고 있습니다. 그는 게임 이론의 관점에서 볼 때 딜러는 높은 지점에서 점진적으로 롱 포지션을 구축한 다음 숏 포지션을 취해 현물 시장을 강타한 후 궁극적으로 청산을 통해 수익을 극대화할 것이라고 믿습니다. 따라서 그는 ALPACA의 추세가 급격히 하락할 것이라고 결론지었습니다.

또한, 트레이더 @thankUcrypto는 일반적으로 상장 폐지 전에 가격이 급등할 것이며, 상장 폐지 전에 가격이 하락할 것이라고 지적했습니다. 바이낸스는 시장 유동성이 가장 높은 플랫폼이기 때문에, 5월 2일에 상장 폐지되기 전에 시장을 매각하지 않으면, 시장 조성자들은 다른 거래 플랫폼에서 시장을 매각하기 위해 상장 폐지 이후까지 기다려야 할 것입니다. 그러나 다른 플랫폼은 깊이와 구매력이 부족하기 때문에 시장 붕괴로 인한 수익은 크게 줄어들 것입니다.

폭풍은 끝나지 않았고 미래는 예측할 수 없습니다.

5월 2일 상장폐지 날짜가 다가오지만 ALPACA의 운명은 여전히 불확실합니다. 암호화폐 시장에서의 상승과 하락 궤적은 전형적인 자본 게임의 전형이 되었습니다. 시장은 항상 순환하며, 아마도 앞으로도 새로운 "알파카"가 계속 등장하여 다른 모습으로 비슷한 대본을 선보일 것입니다.

격동의 파도 속에서 이성은 항상 투자자에게 유일하게 믿을 수 있는 닻입니다. 단기적인 감정과 유혹에 직면했을 때, 냉정함을 유지하고 눈을 뜨고 있는 것만이 우리가 번잡함 속에서 길을 잃는 것을 피할 수 있는 방법입니다. 근본적인 지원이 부족한 고위험 통화에 투자하지 말고, 조작과 통제의 암류에 주의하세요. 바다에서 항해할 때, 꾸준한 조타수만이 암초에서 벗어날 수 있다.

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