스테이블코인 APY 26%, HyperEVM의 "숨겨진 금광"

Ashley

2025-05-27 15:52

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HyperEVM은 연간 수익률 8~26%로 기존 플랫폼을 훨씬 뛰어넘는 스테이블코인 투자 기회를 제공하지만 스마트 계약 및 담보 위험에 주의해야 합니다.

원제: 누락된 부분: HyperEVM에서의 스테이블 코인 유동성
원저자: @0xBroze, @felixprotocol 회원
원번역: Lvdong Xiao Deep

편집자 주: 이 기사에서는 HyperEVM에서 스테이블 코인 수익의 기회를 살펴보며, 메인넷 알파 버전 출시 이후 대출 프로토콜과 DEX 생태계가 빠르게 성장하여 TVL이 수억 달러에 도달했다는 점을 지적합니다. feUSD와 USDT0와 같은 스테이블코인은 어느 정도 유동성을 확보했지만, 여전히 Hyperliquid의 레버리지 요건을 충족시키지 못하고 있습니다. 스테이블코인 대출자에게 연간 수익률 8~26%의 기회를 제공하는데, 이는 Ethereum과 같은 플랫폼의 3~5%를 훨씬 웃도는 수치입니다. USDe 또는 USDT0를 HyperEVM에 연결하면 사용자는 스마트 계약 보안 및 담보 품질과 같은 위험에 주의를 기울이는 동시에 대출이나 유동성 공급을 통해 높은 수익을 얻을 수 있습니다.

다음은 원본 텍스트입니다(원본 내용은 읽고 이해하기 쉽도록 편집되었습니다).

이 기사에서는 HyperEVM에서 스테이블코인 수익을 추구하는 사람들을 위한 기회에 대해 자세히 알아보겠습니다. 이 글이 Hyperliquid(HL)에 뛰어들고자 하는 안정적인 수입을 추구하는 사람들에게 더 많은 동기를 부여하기를 바랍니다. 초유동성 거래자는 자본에 더 많은 레버리지를 활용하고 싶어하며, 그에 대한 대가로 막대한 금액을 지불할 의향이 있습니다.

HyperEVM DeFi의 "캄브리아기 대폭발"

HyperEVM 메인넷 알파 버전은 2월 18일에 출시되었으며, 초기 단계에는 소수의 프로토콜만 배포될 준비가 되었습니다. 3개월 후, HyperEVM 생태계는 대출 프로토콜(Felix, Hyperlend, Hypurrfi, Sentiment, Hyperstable 등), 분산형 거래소(Laminar, HyperSwap, Kittenswap, Curve와 같은 DEX) 등을 포함하여 빠르게 성장했으며, 총 잠금 가치(TVL)는 수억 달러에 도달했습니다.

사용자는 고위험 거래를 일시 중지할 때 HyperEVM 프로토콜을 수동 소득원으로 활용하고, HyperCore에서 담보로 직접 사용할 수 없는 자산(HYPE, UBTC, UETH, HYPE LST 등)의 유동성 공급처로 활용할 수 있습니다. HyperEVM 대출 시장, DEX, LST가 확장되면서 @felixprotocol의 feUSD와 @hypurrfi의 USDXL과 같은 CDP 스테이블코인을 시작으로, 5월 초에는 @ethena_labs의 USDe와 USDT0가 등장하는 등 여러 가지 새로운 스테이블코인이 등장했습니다. 이러한 스테이블코인은 HyperEVM 생태계에서 더욱 정교한 스테이블코인 기반 레버리지 상품의 기반을 마련합니다.

2월 18일 출시 이후 HyperEVM DeFi 성장 - Defillama

Hyperliquid에서 투자 수요자를 위한 안정적인 수익률과 알파 기회

그러나 여전히 난제가 하나 남아 있습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 약 5,000만 feUSD, 2,150만 USDT0, 1,250만 USDe, 400만 USDXL을 유치했지만 Hyperliquid의 스테이블코인 유동성은 여전히 대출 수요를 충족시키기에 부족합니다.

이러한 불균형은 다른 생태계에서 흔히 볼 수 있는 인위적인 인센티브 중심의 대출 행태가 아닌 실제 레버리지 수요를 반영하기 때문에 수익 추구 자본에 매력적인 기회를 제공합니다. Hyperliquid에서는 대량의 HYPE와 기타 주요 현물 자산을 보유한 상위 트레이더가 HyperEVM을 유동성 소스로 직접 사용하여 HyperCore에서 수익성 있는 롱 및 숏 거래를 수행합니다. 스테이블코인 대출 유동성이 거의 즉시 흡수되면서 대출 수익률이 지속적으로 상승하는 압력이 발생합니다. 프로토콜 포인트나 Hyperliquid 시즌 3 보상과 같은 인센티브를 포함하지 않더라도 스테이블코인 대출 기관은 이미 인상적인 수익률을 얻고 있습니다. Felix의 경우 8-12% APY, Hypurrfi의 경우 18-20%, HyperSwap 및 Kittenswap과 같은 DEX의 스테이블코인/스테이블코인 유동성 제공의 경우 10-20% 이상입니다. 비교해 보면, Aave와 같은 이더리움 메인넷의 기존 플랫폼은 USDT와 같은 스테이블코인에 대해 3-5%에 불과한 지속 가능한 수익률을 제공합니다.

하지만 이러한 기회는 Ethereum, Optimism, Arbitrum 등과 같은 성숙한 생태계에서 스테이블코인을 가져오는 사용자에게만 국한되지 않고 HyperCore의 트레이더도 포함됩니다. HyperCore에서 USDC를 보유한 트레이더는 또 다른 중요한 인센티브 시즌과 USDT0, USDDe, feUSD, USDXL 등과 같은 HyperEVM 스테이블코인에서 실제 스테이블코인 수익률을 놓치고 있습니다.

Hyperliquid에서 더 높은 수익률 잠재력과 직접 노출을 원하지만 HLP의 변동성과 위험을 완전히 감수하고 싶지 않은 사용자에게 HyperEVM에서 대출 및 스테이블코인 유동성 공급(LPing)은 알파를 창출할 수 있는 기회입니다.

HyperEVM 출시 이후 USDT0 공급량 변화 - Purrsec

HyperEVM에서 안정적인 수익률 기회에 대한 가격을 책정하는 방법은 무엇입니까?

다른 생태계가 주목받는 인센티브 프로그램을 통해 스테이블코인 유동성을 확보한 반면, Hyperliquid 팀은 이러한 접근 방식에 저항했습니다. 이로 인해 대출 기관이 HyperEVM에서 대출하거나 유동성을 제공하면 예상되는 수익이 얼마인지 확신할 수 없어 마찰이 발생하는 반면, 더 명확한 기준을 제시하는 다른 생태계가 상대적으로 더 매력적일 수 있습니다. 그러나 HYPE 공급량의 38.888% 이상이 아직 분배되지 않은 상태이며, 이는 현재 가격으로 100억 달러가 넘는다는 점을 기억하는 것이 중요합니다.

HYPE는 현재 DeFi에서 가장 생산적인 자산 중 하나이며, Hyperliquid Assistance Fund의 재매입 금액은 지난 두 달 동안만 약 2억 3천만 달러에 해당합니다. 이런 속도로 가면 Hyperliquid는 매년 약 14억 달러 규모의 공급량을 다시 사들이고 있습니다. 당연히 이 분야에 진출하려는 대규모 스테이블코인 대출 기관에게는 이 기회를 얻는 데 따른 수익이 매우 매력적입니다.

Hyperliquid 구조 기금 - HYPE가 약 9억 달러를 보유 - Hypurrscan

HyperEVM으로 이동하기 전에 평가해야 할 위험 개요

HyperEVM의 스테이블코인에 대한 주요 위험은 스마트 계약 보안과 관련이 있습니다. 공개적으로 감사를 받지 않은 프로토콜은 전적으로 피해야 합니다. 감사가 있더라도 투자자는 운영 보안(OpSec) 관행을 신중하게 조사하고, 감사 보고서를 검토하고, 제3자와 협의해야 하며, 피터 린치가 조언했듯이 자본 배치를 냉장고를 사는 것만큼 중요한 결정으로 여겨야 합니다. 스테이블코인 유동성 공급자(LP)의 경우 일시적 손실이 더 적고, 위험 초점이 상대방 위험과 부실채권 위험으로 이동합니다.

담보 품질, 2차 유동성, 최대 담보인정비율(LTV), 청산 한도, 이자율 메커니즘과 같은 보수적 위험 매개변수를 평가하는 것은 위험 통제 대출 결정을 내리는 데 중요합니다. 특정 위험 요소에 대해 더 자세히 논의하고 싶으시다면 언제든지 저희에게 직접 문의해 주세요.

단계별 가이드: HyperEVM에서 스테이블코인 수익 획득

대량의 스테이블코인을 보유한 사용자이고, 이러한 가치를 포착하기 위해 일부 스테이블코인을 HyperEVM에 연결하려는 경우 어떻게 해야 할까요? 구체적인 단계는 다음과 같습니다.

1단계:반입하려는 스테이블코인을 USDe 또는 USDT0으로 변환합니다. Ethena가 HyperEVM 사용에 대한 인센티브를 제공하기 때문에 USDe는 포인트 극대화를 추구하는 사람들에게 매력적입니다. USDT0는 Tether를 충성스럽게 사용하는 사용자와 많은 USDT를 보유한 사용자에게 적합합니다. 이러한 자산을 교환해야 하는 경우, 최상의 환율과 가장 큰 유동성을 얻기 위해 Llamaswap과 같은 애그리게이터를 직접 사용하는 것이 좋습니다.

2단계: LayerZero에서 제공하는 TheHyperliquidBridge를 방문하면 Ethereum, Base, Optimism, Arbitrum 등에서 HyperEVM으로 직접 브리지할 수 있습니다. HyperCore 대신 HyperEVM에 직접 브리지하는 옵션을 선택하세요.

3단계:HyperEVM에서 스테이블코인을 확보하면 탐색할 수 있는 여러 기회가 있으며, 그 중 일부는 아래에 설명되어 있습니다. 먼저, HyperSwap, KittenSwap, Curve에서 스테이블코인/스테이블코인 유동성 공급(LP) 기회를 살펴보는 것이 좋습니다. 이러한 풀은 일반적으로 여러 당사자로부터 인센티브를 받으며 연간 수익률은 10~15% 이상입니다. 유동성 제공에 관심이 없거나 대출 수입을 선호하는 경우 Sentiment, Felix Vanilla, Hyperlend, Hypurrfi 등의 대출 프로토콜을 방문하여 차용인에게 스테이블코인을 제공할 수 있습니다. 그러나 현재 자동화된 시장 조성자(AMM)의 유동성이 부족하기 때문에 이러한 프로토콜은 현재 가장 높은 수익률을 제공합니다.

LayerZero를 통해 Ethereum에서 HyperEVM의 USDT0로 직접 USDT를 브리지 - TheHyperliquidBridge

Alpha가 HyperEVM에서 여러분과 함께 하기를 바랍니다.

이 기사가 Hyperliquid 핵심 팀이 포인트와 인센티브를 통해 HyperEVM 기회를 홍보하지 않기 때문에 HyperEVM 기회를 알지 못하는 수동적인 스테이블코인 대출자들에게 경각심을 불러일으키기를 바랍니다. 우리는 Hyperliquid를 기반으로 궁극적인 스테이블코인 유동성 생태계를 단계적으로 구축할 것입니다.