원문 제목: "Upexi 주가가 하루 만에 60% 폭락, 코인 상장 및 비축이 '파 자르기'의 새로운 트렌드로 떠올랐다"
원문 출처: Bright, Foresight News

편집자 주: 6월 25일, Futu 데이터에 따르면 Upexi(주가 코드: UPXI)는 전날(24일) 대비 16.12% 하락한 3.33달러로 마감했습니다. 6월 24일 저녁, 미국 증시에 상장된 Solana Treasury Company Upexi(주가 코드: UPXI)의 장중 주가는 60% 이상 하락하여 최종 종가는 3.97달러였습니다. 이번 Upexi의 플래시 크래시의 원인은 투자자들이 이전에 4,385만 주의 재판매를 신청했는데, 이는 4월 당시 회사의 초기 발행 주식 수와 동일한 수준이었다는 보고가 있습니다. 아이러니하게도 6월 17일, 월가 증권사 캔터(Cantor)는 솔라나 트레저리 디파이 개발(Solana Treasury DeFi Development), 업엑시(Upexi), 솔 스트래티지스(Sol Strategies)에 대해 투자 등급을 매기고 비중 확대(Overweight) 등급을 부여했습니다. 캔터는 업엑시의 목표 주가를 16달러로 제시했습니다. 토마스 신스케(Thomas Shinske)가 이끄는 애널리스트들은 "SOL 파이낸스(SOL Finance)는 금융의 미래가 온체인(on-chain)이 될 것이며, 솔라나가 가장 선호되는 블록체인이 될 것이라고 확신한다"고 분석했습니다. 캔터는 솔라나의 가장 큰 경쟁자는 이더리움(Ethereum) 블록체인이지만, 솔라나의 기술은 모든 지표에서 다른 대형 블록체인들보다 훨씬 뛰어나며, 이더리움(Ethereum)을 사용하는 것보다 솔라나를 금융 자산으로 활용하는 것이 더 합리적이라고 지적했습니다.

코인을 먼저 모으기 시작한 사람들은 이미 인출을 시작했습니다.

Upexi와 그 전신인 Grove, Inc는 소비재 개발, 제조 및 유통에 주력하는 기업입니다. 약용 버섯 제품 브랜드인 Cure Mushrooms, 반려동물 케어 브랜드 LuckyTail, 그리고 에너지 젤리 Praxanthine 시리즈 등 여러 혁신적인 브랜드를 보유하고 있으며, Amazon, Shopify와 같은 전자상거래 플랫폼과 자체 채널을 통해 제품을 판매합니다. 2025년 4월 18일 기준, Upexi의 시가총액은 300만 달러에 불과하며, 지속적인 순손실을 기록하고 있으며 상장 폐지 직전입니다.

4월 21일, Upexi는 유명 암호화폐 마켓메이커인 GSR이 주도하는 1억 달러 규모의 투자를 유치했다고 발표했습니다. 이 투자금의 약 95%는 솔라나 재무부(Solana Treasury Reserve)의 설립 및 운영에 사용될 예정입니다. 이 소식은 당일 Upexi 주가를 600% 이상 급등시키는 직접적인 계기가 되었습니다.

Upexi의 접근 방식은 "올인 솔(All-in Sol)"입니다. 모든 솔 재무 회사 중에서 Upexi는 실제로 마이크로스트래티지(MicroStrategy)의 솔라나(Solana) 버전과 가장 유사합니다. Upexi는 일부 투자자들과 증권 매매 계약을 체결하여 주당 2.28달러에 보통주 또는 선인수권부사채(pre-subscription warrant) 4,385만 9,600주의 발행 및 매각을 진행했으며, 최대 1억 달러까지 조달할 것으로 예상됩니다. 이 중 약 530만 달러는 운영 자금 및 부채 상환에 사용할 계획이며, 나머지 자금은 회사의 솔라나 재무 시스템 구축 및 자산 증식에 사용될 예정입니다. "빨리 왔다가 빨리 가자"는 슬로건처럼, Upexi 투자자들은 6월에 4,385만 주의 재판매 주식을 양도 및 등록했는데, 이는 마침 4월 당시 회사의 최초 발행 주식이었습니다. 월요일에 제출된 투자설명서에 따르면, 원래 매수자는 현재 보통주 3,597만 주와 선불 워런트와 연계된 789만 주를 매각하고자 합니다. 이 문서에 따르면, 보유자가 워런트를 행사할 경우 Upexi는 7,890달러만 받게 되며 주식 매각 수익은 발생하지 않습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 문서에서 Upexi는 "이번 공모에서 보통주를 매각하지 않을 것이며, 매각 주주들의 주식 매각 수익도 받지 않을 것"이라고 밝혔습니다. Upexi는 부진한 실적을 보이고 있지만, Cantor가 "과대평가" 등급을 부여한 다른 Sol 재무부 산하 회사들도 실적이 좋지 않습니다. 가장 일찍 코인을 비축하기 시작한 Sol Strategies는 비교적 안정적입니다. 초기에는 외부 인수를 통해 사업을 확장하는 방식을 취했지만, 이후 조달된 자금과 Sol 인프라 구축을 통한 자연스러운 성장에 의존하는 방향으로 전환했습니다. 현재 주가는 역사적 최고치 대비 60.8% 하락했습니다.

이 중 부동산 회사에서 탈바꿈한 디파이 개발(DeFi Development)의 현재 주가는 역대 최고치 대비 53.6% 하락했으며, 어제는 20.88% 급락했습니다.

"이더리움 마이크로 전략" 샤프링크 게이밍(SharpLink Gaming)의 현재 주가 또한 부진합니다.

샤프링크 게이밍은 6월 13일 미국 증권거래위원회(SEC)에 S-3ASR 증권신고서를 제출하여 PIPE 금융 관련 주식 최대 5,869만 9,700주를 재판매할 수 있도록 허가했습니다. 이는 100명 이상의 PIPE 투자자가 보유 주식을 매도할 수 있음을 의미합니다. 한동안 공황 상태가 급속도로 확산되었고, 샤프링크 게이밍은 장중 70% 이상 하락했습니다. SharpLink 이사회 의장이자 Consensys CEO인 조셉 루빈은 이 문서가 PIPE 이후의 일반적인 등록 절차일 뿐이며, "잠재적 재판매를 위한 주식 사전 등록" 기능을 하며 실제 매매를 나타내는 것은 아니라고 설명했습니다. 하지만 이후 주가 추이를 보면 40배 이상 상승했던 SharpLink Gaming이 일시적인 현상에 불과했음이 안타깝게도 드러났습니다.

최근 코인을 비축하기 시작한 사람들이 여전히 시장에 미친 듯이 진입하고 있습니다.

ETH와 Sol의 "마이크로 전략"은 실패했지만, 새로운 알트코인 보관 회사들은 여전히 Fomo를 통해 시장에 진입하고 있습니다.

6월 24일, "여러 BNB 전략적 비축 회사가 설립되고 있다"는 이전 시장 뉴스에 이어 Nano Labs Ltd(주식 코드: NA)는 여러 투자자와 총 5억 달러 규모의 전환사채 발행을 위한 전환사채 청약 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이 전환사채의 만기는 360일이며, 만기 전에는 원금에 대한 이자가 발생하지 않습니다. 보유자는 만기 기간 내에 회사의 A종 보통주로 전환할 수 있으며, 전환 가격은 주당 20달러입니다. 나노랩스는 이번 자금 조달 및 사모를 통해 초기 단계에서 10억 달러 상당의 BNB를 확보할 계획이며, BNB 전체 유통량의 5~10%를 장기간 보유할 계획입니다. 이 소식이 알려지자마자 나노랩스의 개장 전 주가는 65% 급등했습니다. 6월 23일, 안과 디지털 기술 기업 아이노비아(주식 코드: EYEN)는 기관 적격 투자자들에게 5천만 달러 규모의 PIPE(공모주식 사모)를 진행하는 증권 매매 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이 자금은 하이프(Hype) 예비금 계획 수립에 사용될 예정입니다. 회사의 2024년 연간 매출은 5만 6천 달러에 불과했으며, 순이익은 5천만 달러 적자, 부채는 1천만 달러가 넘었습니다. 현금 흐름 고갈과 신제품 시범 사업 실패로 인해 Eyenovia는 여러 가지 이유로 상장 폐지 위기에 처했습니다.

HYPE 보유고를 전환하는 전략은 Eyenovia에게 "수명 연장"의 기회를 제공했습니다. 관련 뉴스가 유출된 후 Eyenovia의 주가는 단 하루 만에 134% 급등했습니다.

미국 내 암호화 환경이 점진적으로 완화됨에 따라 코인 주식에 대한 열풍은 여전히 식지 않았습니다. 그러나 초기 "온체인 마이크로 전략" 업체들의 지속적인 저조한 주가는 후발 업체들에게 경종을 울리고 있습니다.

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