원문 제목: "주문장 + AMM? Kuru Labs, 1,150만 달러 투자 유치 후 EVM 신규 체인 Monad에 집중"

원문 작성자: ChandlerZ, Foresight News

온체인 거래 경험의 구조적 병목 현상이 점차 드러나고 있습니다. AMM 모델은 초기 탈중앙화 거래소 개발을 촉진했지만, 유동성 활용 효율성, 가격 발견 메커니즘, 지정가 주문 지원의 한계로 인해 온체인 거래와 중앙화 거래소 간에 격차가 존재해 왔습니다. 반면, CLOB 모델은 유연성과 정확성이 높지만, 퍼블릭 체인의 성능과 온체인 실행 비용의 제약으로 인해 오랫동안 실질적인 성과를 거두기 어려웠습니다.

7월 7일, Monad Layer 1 기반 탈중앙화 거래소인 Kuru Labs는 Paradigm이 주도하고 0xDesigner, Viktor Bunin, Zagabond, Tristan Yver, Kevin Pang, Will Price, Alex Watts, Jordan Hagan, 3nes, Shreyas Hariharan, Auri, Joe Takayama 등의 엔젤 투자자들이 참여한 1,150만 달러 규모의 시리즈 A 투자 라운드를 완료했다고 발표했습니다.

Kuru Labs는 고성능 Layer 1 블록체인 Monad에 오더북 아키텍처와 자동 시장 조성 로직을 결합한 풀체인 거래 플랫폼을 구축하는 데 전념하고 있습니다. 이 프로젝트는 기반 아키텍처를 재구축하여 전문 트레이더와 일반 사용자 모두에게 더욱 균형 잡힌 제품 경로를 제공하고자 합니다.

프로젝트 배경

Kuru Labs는 온체인 오더북 거래 플랫폼 구축에 중점을 둔 스타트업 프로젝트입니다. 2024년 고빈도 거래, DeFi 프로토콜 개발, 온체인 시스템 최적화 경험이 있는 팀에 의해 설립되었습니다. 이 프로젝트의 목표는 블록체인을 기반으로 오더북과 자동 마켓 메이킹 기능을 모두 갖춘 탈중앙화 거래 플랫폼을 구축하는 것입니다. Kuru의 아이디어는 기존 아키텍처의 지름길을 택하는 것이 아니라, 두 가지 기존 주류 모델의 장점을 결합하여 중앙화 거래소 경험에 더 가까운 현물 거래 시스템을 체인에서 재현하는 것입니다.

자금 조달 측면에서 Kuru는 2024년 중반에 시드 라운드 투자를 완료하고 200만 달러의 자금을 조달했습니다. Electric Capital이 주요 투자자였으며, Brevan Howard Digital, CMS Holdings, Pivot Global, Breed, Velocity Capital도 이번 투자 라운드에 참여했습니다. 또한 Keone Hon, Jarry Xiao, Eugene Chen과 같은 엔젤 투자자도 있습니다. 이번 자금 조달은 주로 기술 팀을 구성하고, 최소 실행 가능 제품(MVP)을 구축하고, 테스트 단계를 준비하는 데 사용될 예정입니다.

Kuru는 Paradigm이 주도한 총 1,150만 달러 규모의 시리즈 A 투자 유치를 완료했다고 발표했습니다. Kuru 공동 창립자 Vaibhav Prakash는 Paradigm이 온체인 시장의 미세 구조 구축에 적극적으로 참여했다고 밝혔습니다. Kuru 팀은 시리즈 A 자금을 활용하여 팀에 필요한 자원을 더욱 확충하고 Monad 메인넷에 완전한 온체인 오더북을 구축한다는 비전을 실현할 계획입니다.

기술 아키텍처 및 제품 설계

Kuru는 현재 주류 탈중앙화 거래소에서 사용하는 AMM(자동 시장 조성) 모델을 따르지 않고, 오더북과 자동 시장 조성 기능을 결합한 하이브리드 시스템을 구축하고자 했습니다. 핵심 아이디어는 체인 내 각 거래 쌍의 오더북에 기본 자동 시장 조성 알고리즘을 도입하여, 유동성 공급자가 부족할 때에도 사용자가 기본적인 호가 지원을 받을 수 있도록 하는 것입니다. 기존 오더북과 비교했을 때, 이 설계는 시장 유동성 유지를 위해 중앙화된 마켓 메이커에 의존하지 않으며, AMM의 가격 곡선에 대한 통합 제약 조건에 의존하지도 않습니다. 대신, 두 가지 방식 간의 유연한 전환 가능성을 제공합니다.

운영 측면에서 Kuru는 온체인 환경에 적합한 주문 관리 메커니즘을 설계했습니다. 지정가 주문 제출 및 취소 시 낮고 예측 가능한 가스 비용을 사용하므로, 마켓 메이커나 전략 트레이더는 높은 비용으로 인한 효율성 저하 없이 빈번한 작업을 수행할 수 있습니다. 또한, Kuru 팀은 일반 사용자가 보류 중인 주문을 관리할 필요 없이 전략 계약을 통해 유동성 지원을 위해 자산을 사용할 수 있도록 하는 수동형 유동성 메커니즘을 개발하고 있습니다. 이러한 접근 방식은 온체인 오더북의 참여 기준을 낮추는 동시에 자금 조달 범위를 확대하는 데 도움이 될 것으로 기대됩니다.

기술적으로 Kuru는 Monad 블록체인을 배포 플랫폼으로 선택했습니다. Monad는 이더리움 EVM과 호환되는 레이어 1 블록체인이며, 아직 테스트 단계에 있습니다. 6월에는 33개국 64개 도시의 161개 검증 노드를 포함하여 테스트 네트워크 검증 노드 2단계가 가동되었습니다.

Monad Labs는 Jump Trading 출신 개발자 여러 명이 공동 설립했습니다. 2024년 4월, Paradigm이 주도하고 Electric Capital, Coinbase Ventures, Castle Island Ventures, GSR Ventures, Greenoaks가 참여한 2억 2,500만 달러 규모의 투자 유치를 완료했습니다. Monad Labs는 앞서 2022년 5월 프리시드 투자로 900만 달러, 2022년 12월 시드 투자로 1,000만 달러를 유치한 데 이어 Dragonfly Capital이 주도하는 투자로 1,900만 달러를 유치했습니다.

기존 EVM 퍼블릭 체인과 달리, Monad는 단순히 이더리움 코드를 복사하는 것이 아니라 실행 엔진을 상향식으로 재구성하고, 병렬 아키텍처와 파이프라인 스케줄링 메커니즘을 채택하여 초당 처리 용량을 향상시키고 블록 지연 시간을 줄입니다. 내부 테스트 데이터에 따르면 Monad는 제어된 환경에서 10,000 TPS의 처리 용량을 달성하고 1초의 블록 속도를 유지할 수 있습니다. Kuru는 이러한 기본 성능을 기반으로 완전한 온체인 확장 가능 매칭 시스템을 구축합니다. Monad는 EVM 바이트코드를 지원하므로 이더리움 생태계의 개발 도구 및 사용자 최종 제품과도 호환되어 마이그레이션 비용을 절감할 수 있습니다.

Kuru는 최첨단 기술 아키텍처를 갖추고 있지만, 실질적인 한계에도 직면하고 있습니다. Monad 메인넷은 아직 출시되지 않았으며, 체인 수준의 성능과 네트워크 안정성은 퍼블릭 환경에서 검증되지 않았습니다. Kuru의 제품 설계는 온체인 거래의 실시간성과 예측 가능성에 크게 의존합니다. Monad가 예정대로 제공되지 않을 경우, 플랫폼의 온라인 리듬과 핵심 기능의 실현 가능성에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.

생태계 전망과 불확실성

Kuru가 구축한 하이브리드 오더북 모델은 시장 검증 초기 단계에 있습니다. 이 모델은 기존 AMM과 중앙 집중식 오더북 간의 새로운 온체인 선택지를 제공하여, 탈중앙화 프로토콜의 개방성과 구성 가능성을 유지하면서도 시장 조성 행위를 기존 거래 시스템에 더 가깝게 만듭니다. 이상적으로, 이 아키텍처는 주류 거래쌍뿐만 아니라 롱테일 자산도 지원하여 다양한 자산 유형에 대한 통합 거래 인프라를 제공할 수 있습니다.

팀은 시장 기회에 대해 비교적 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다. 한편으로는 온체인 오더북의 거래 로직이 전문 시장 조성자와 기관 투자자의 전략적 습관과 더 일치하며, 반면, Monad와 같은 고성능 인프라의 지원을 통해 실행 효율성이 크게 향상되어 중앙화 거래소에서만 구동 가능했던 모델이 처음으로 블록체인에서 구동될 수 있게 될 것입니다. 또한, Monad는 이더리움 개발자 생태계와 호환되므로 Kuru는 기존 개발자들이 거래 구성 요소를 프로토콜과 통합하도록 비교적 원활하게 유도할 수 있어 제품 확장을 위한 큰 여지를 남깁니다.

그러나 이 단계에서는 여전히 여러 가지 불확실성이 존재합니다. 첫 번째는 기술적 실현의 위험입니다. Monad의 설계 목표는 매력적이지만 백서와 실제 운영 환경 사이에는 여전히 간극이 있습니다. 온체인 처리량, 거래 확인, 노드 동기화와 같은 여러 측면이 제약이 될 수 있습니다. 두 번째는 사용자 마이그레이션의 실질적인 동기입니다. 현재 대부분의 온체인 거래 사용자는 AMM 플랫폼을 사용하는 습관이 형성되어 있어 오더북 모델로 전환하도록 설득하는 것이 쉽지 않습니다. 쿠루는 메커니즘 측면에서 유동성 참여 방식의 단순화를 지지하지만, 실제 효과가 관찰되기까지는 아직 시간이 필요합니다.

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