원제: "주가 폭락: 코인베이스 재무 보고서에 숨겨진 비밀은 무엇일까?"

원저자: 1912212.eth, Foresight News

8월 1일, 미국 최대 암호화폐 거래소 코인베이스는 2분기 재무 보고서를 발표하며 2분기 전체 실적을 공개했습니다. 순이익은 14억 3천만 달러를 기록하며 전년 동기 3,600만 달러를 크게 상회했습니다. 총 거래량은 2,370억 달러로 2014년 동기 2,260억 달러보다 소폭 증가했습니다. 1분기 대비 거래 수익은 39% 감소했고, 현물 거래량은 30% 이상 감소했습니다. 특히, 앞서 공개된 사용자 데이터 유출 사고로 인해 3억 700만 달러의 손실이 발생했습니다.

재무 보고서 발표 후, Stock Market Data에 따르면 주가는 시간 외 거래에서 9% 이상 하락하여 377.7달러를 기록한 후 며칠 동안 하락세를 이어가 314달러까지 떨어졌습니다.

현물 거래량은 전년 대비 크게 감소했으며, 비트코인 보유량은 11,000개를 넘어섰습니다.

코인베이스의 최신 재무 보고서에 따르면 올해 2분기 총 매출은 전년 대비 증가한 15억 달러를 기록했지만, 애널리스트들의 예상치인 15억 9천만 달러에는 미치지 못했습니다. 순이익은 14억 달러였지만, 여기에는 전략적 투자로 인한 미실현 이익 15억 달러와 암호화폐 자산 관련 미실현 이익 3억 6,200만 달러가 주로 포함되었습니다. 이러한 영향을 제외한 조정 순이익은 3,300만 달러였습니다. 코인베이스의 매출은 주로 거래 수익, 구독 수익, 그리고 기타 수익의 세 가지 주요 수익원에서 발생합니다. 거래 수익은 7억 6,400만 달러로 전년 대비 39% 감소했으며, 시장 예상치를 크게 밑돌았습니다. 전체 거래량은 전 분기 대비 40% 감소했으며, 개인 거래는 45%, 기관 거래는 38% 감소했습니다. 개인 거래 수익은 6억 5,000만 달러(430억 건), 기관 거래 수익은 6,080만 달러(1,940억 건), 기타 거래 수익은 5,400만 달러였습니다. 2분기 거래 사용자 수는 전 분기 대비 100만 명 감소하여 870만 명으로 줄었습니다. 이러한 감소는 기존 사용자들의 공황 상태에 기인하며, 사용자당 평균 거래 규모가 38% 감소하여 거래량 감소에 기여했습니다. 구독 및 서비스 수익은 전 분기 대비 6% 감소한 6억 5,600만 달러를 기록했습니다. 스테이블코인 수익(주로 USDC)은 3억 3,300만 달러(전월 대비 12% 증가)였으며, 이 중 Coinbase 플랫폼에서의 USDC 보유액 평균은 138억 달러, 플랫폼 외부에서의 USDC 보유액은 474억 달러였습니다.스테이킹 보상은 1억 4,500만 달러(전분기 대비 26% 감소), 이자 및 금융 수수료 수입은 5,930만 달러(전분기 대비 6% 감소), 기타 구독 및 서비스 수익은 1억 2,000만 달러(전분기 대비 15% 감소)였습니다. 코인베이스는 2분기를 93억 달러의 USD 자산으로 마감했는데, 이는 전분기 대비 5억 9,000만 달러(6%) 감소한 수치입니다. 이러한 감소는 주로 암호화폐 포트폴리오 내 법정화폐 대출 증가 및 매수 증가에 따른 것입니다. 현금 및 현금성 자산은 14억 4,900만 달러였으며, 이 중 17억 8,400만 달러는 USDC(순), 59억 8,000만 달러는 머니마켓펀드(MMF), 그리고 1억 1,000만 달러는 제3자 플랫폼에 보유한 현금입니다.

공식 트윗에 따르면 Coinbase는 2분기에 2,509 BTC를 매수하여 총 BTC 보유량을 11,776개로 늘렸으며, 총 비용은 7억 4천만 달러였고, 현재 가치는 12억 6천만 달러에 달합니다.

열광적인 인수와 다각화된 사업이 동시에 진전

미국에 상장된 거래소로서 현재 제품 라인에는 주요 Coinbase 플랫폼인 Coinbase Pro(현 Coinbase Advanced), Coinbase Wallet, Coinbase Card, Coinbase Earn, Coinbase Cloud가 포함되어 있으며, 소매 및 기관 투자자, 거래 및 보관, DeFi, 지불을 포괄합니다.

또한 Coinbase는 최근 여러 분야에 진출하여 인수 노력을 확대했습니다. 7월 29일, 블룸버그는 코인베이스가 인도 암호화폐 거래소 코인DCX(CoinDCX) 인수를 위한 심도 있는 논의를 진행 중이라고 보도했습니다. 그러나 코인DCX CEO 수밋 굽타는 해당 회사가 매각 대상이 아니라고 밝히며 이를 즉각 부인했습니다. 7월 11일, 코인베이스는 오핀(Opyn) CEO 앤드류 레오네(Andrew Leone)와 리서치 책임자 조 클라크(Joe Clark)를 영입하여 인재 영입을 완료했습니다. 레오네와 클라크는 이제 코인베이스의 기관 조직 내에서 운영되고 검증된 풀과 기타 온체인 시장 상품 개발에 중점을 두는 온체인 마켓(Onchain Markets) 팀에 합류하게 됩니다. 그러나 가장 큰 인수는 올해 5월, 코인베이스가 현물, 선물, 옵션 거래를 통합하기 위해 암호화폐 옵션 플랫폼인 데리비트(Deribit) 인수를 공식 확정한 것입니다. 인수 가격은 약 29억 달러로, 현금 7억 달러와 코인베이스 클래스 A 보통주 1,100만 주로 구성되었으며, 이를 통해 옵션 및 파생상품 시장에서의 입지를 더욱 강화할 수 있었습니다. 동시에 최근 자산 관리 및 토큰 발행 역량을 확장하기 위해 Liquifi(토큰 관리 플랫폼)를 인수했습니다.또한, Coinbase는 JPMorgan Chase, PNC Bank, American Express 등 기존 금융 기관과 파트너십을 맺어 사용자 입금 및 USDC 리워드 포인트 사용을 지원하고 있습니다. Coinbase의 재무 보고서에 따르면 Base는 최대 규모의 USDC 유통 네트워크 중 하나이며, Base에서 이루어지는 P2P 거래의 대부분은 USDC로 이루어집니다. Base 앱은 현재 공개 베타 버전으로, 지갑, 거래, 결제, 소셜 네트워킹, 게임, DApp 등의 기능을 통합하고 있습니다. growthepie의 최신 데이터에 따르면, Base 앱의 활성 주소 수는 OP와 Arbitrum보다 훨씬 높습니다. 규제 준수와 관련하여, 올해 2월 미국 SEC 소송 기각 이후 Coinbase는 올해 6월 룩셈부르크에서 MiCA 라이선스를 취득하여 유럽 경제 지역(EEA) 30개 회원국에서 핵심 소매 및 기관 서비스 제공 권한을 부여받았으며, 이는 유럽 시장 진출의 발판이 되었습니다. Coinbase의 야심찬 계획은 앞으로도 여러 분야로 확장될 것입니다. 오늘 코인베이스의 제품 담당 부사장인 맥스 브란츠버그는 CNBC와의 인터뷰에서 코인베이스가 미국 사용자를 위한 서비스를 확장하여 토큰화된 주식, 예측 시장, 초기 토큰 판매 등을 아우르는 "풀서비스 거래 플랫폼"을 구축할 것이라고 밝혔습니다. 이러한 기대는 코인베이스 공식 트위터 계정에 게시된 영상에서도 확인되었습니다. 그러나 예측 시장 부문에서 코인베이스는 현재 미국에서 유일하게 연방 허가를 받은 예측 시장 플랫폼인 칼시(Kalshi)와, 최근 허가받은 파생상품 거래 플랫폼 QCEX를 인수한 후 미국 시장에 재진입할 계획인 글로벌 선도 기업 폴리마켓(Polymarket)과의 경쟁에 직면하게 될 것입니다.

또한, 코인베이스의 토큰화된 주식 상품은 로빈후드(Robinhood), 제미니(Gemini), 크라켄(Kraken)과 같은 다른 암호화폐 거래 플랫폼의 유사 상품과도 경쟁하게 되지만, 이러한 상품들은 현재 미국 외 투자자에게만 제공됩니다.

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