원문 제목: "Cobo 스테이블코인 주간 보고서 19 | 스테이블코인 법안 통과 후, 다음 전장은 어디일까?"

스테이블코인 주간 보고서 19호에 오신 것을 환영합니다.

GENIUS 법안이 발효된 이후, 시장의 반응은 예상치 못한 것이었습니다.

· USDT 공급량은 예상치 못한 방식으로 수십억 달러 급증한 반면, 규정 준수에 중점을 둔 USDC 공급량은 단기적으로 부진한 증가세를 보였습니다.

· 스테이블코인에 대한 이자 발생 금지 조치 속에서, 규제 허점을 악용하여 수익을 창출하는 스테이블코인이 빠르게 확대되었습니다. USDe 공급량이 급증했고, Coinbase와 PayPal은 수익을 "보상"으로 패키징했으며, Coinbase는 "임베디드 보상 SDK"를 출시하기도 했습니다. 앵커리지와 에테나 랩스는 블랙록의 BUIDL과 같은 토큰화된 자산을 기반으로 기관 등급의 규정 준수 수익 채널을 구축했습니다. 개인정보 보호가 새로운 관심사로 부상: ZKP와 DID는 기관 결제에 "검증된 규정 준수, 비공개" 솔루션을 제공하여 스테이블코인 시장에 진입하는 기업의 개인정보 보호 문제를 완화할 수 있습니다. 시장 개요 및 성장 주요 내용 스테이블코인 시가총액은 2,696억 9,600만 달러(약 2,697억 달러)로 주간 26억 600만 달러(약 26억 달러) 증가했습니다. USDT는 시장 점유율 61.25%로 지배적인 지위를 유지하고 있으며, USDC는 시가총액 645억 200만 달러(약 645억 달러)로 2위를 차지하며 23.92%를 차지하고 있습니다.

블록체인 네트워크 분포

시가총액 기준 상위 3개 스테이블코인 네트워크:

· 이더리움: 1,357억 8,600만 달러(1,358억 달러)

· 트론: 829억 9,500만 달러(830억 달러)

· 솔라나: 114억 3,100만 달러(114억 달러)

주간 성장률이 가장 빠른 상위 3개 네트워크:

· 베라체인: +96.57%(USDT가 43.15% 차지)

· XRPL: +49.84%(RLUSD가 49.11% 차지)

· Sei: +47.95%(USDC가 85.96%)

DefiLlama의 데이터

미국 은행 비밀 유지법 및 스테이블코인 결제 개인정보 보호 요건

미국 스테이블코인 법안 통과로 개인정보 보호가 규제 및 시장의 다음 주요 관심사가 되었습니다.

스테이블코인의 시가총액이 2,700억 달러를 돌파하고 주류 결제 시스템에 빠르게 편입됨에 따라, 온체인 "완전한 투명성"이라는 약속은 새로운 문제점을 드러내기 시작했습니다. 퍼블릭 블록체인의 모든 거래는 영구적으로 공개되기 때문에, 기업에게는 전체 재무 내역, 공급망 정보, 그리고 보상 구조를 대중에게 공개하는 것과 마찬가지입니다. 개인 투자자에게는 단순한 불편함일 수 있지만, 기업과 기관에게는 용납할 수 없는 진입 장벽이 됩니다. 즉, 경쟁업체가 모든 결제 내역을 실시간으로 추적할 수 있다는 것을 의미합니다. 이 문제가 해결되지 않으면 상업 결제 및 기관 결제 분야에서 스테이블코인의 활용이 심각하게 제한될 것입니다.

개인정보보호 문제가 제기되면 상업 결제 및 기관 결제 분야에서 스테이블코인의 활용이 저해될 것입니다. 코인베이스 최고법무책임자(CLO) 폴 그루얼은 최근 GENIUS 법과 같은 법률이 효력을 발휘하려면 은행비밀보호법(Bank Secrecy Act)도 동시에 개정되어야 한다고 지적했습니다. 현재 모델은 비효율적이고 민감한 데이터를 중앙 집중식으로 저장하여 해커들이 탐내는 "허니팟(honeypot)"을 조성하고 자금세탁 방지에도 효과가 없습니다. 그루얼은 개인정보보호와 보안이 제로섬 게임이 아니라고 강조했습니다. 영지식증명(ZKP) 및 분산신원증명(DID)과 같은 기술은 "원본 정보를 노출하지 않고 규정 준수 검증"을 가능하게 하여 기관이 전체 데이터가 아닌 검증 결과만 볼 수 있도록 함으로써 데이터 최소화와 정밀한 규제 사이의 균형을 이룹니다. 그는 미국 재무부가 ZKP에 신속하게 적용할 수 있는 규정 준수 프로세스 혁신을 우선시하는 민관 파트너십을 주도할 것을 촉구했습니다. 의심스러운 거래의 주요 데이터 포인트에 대한 모니터링에 집중하고, AI 기반 위험 관리 모델을 보완하여 심사 효율성을 개선해야 합니다. 이러한 접근 방식은 규제의 정확성을 저해하지 않으면서 개인정보를 보호하는 동시에 스테이블코인의 제도화에 가장 큰 걸림돌을 제거하고 미국이 디지털 자산의 제도화 및 국제화에서 우위를 점할 수 있도록 합니다. 규제 제한은 종종 예상치 못한 혁신을 촉진합니다. 예를 들어, 스테이블코인 발행자가 사용자에게 이자를 지급하는 것을 금지하는 GENIUS 법은 원래 고위험 행위를 억제하기 위한 것이었지만, 예상치 못하게 수익을 창출하는 스테이블코인의 폭발적인 성장을 촉진했습니다. 이 법안 통과 이후 에테나(Ethena)의 USDe와 같은 스테이블코인 상품의 공급은 수십억 달러 증가했습니다. 이들의 수익률 메커니즘은 국채가 아닌 환매조건부채권(exchange funding rate)에 의존하여 법적 제한을 성공적으로 우회했습니다. 이러한 규제 공백 속에서 코인베이스와 페이팔은 스테이블코인 수익을 "보상"으로 재구성하여 발행자 한정 규제를 우회했습니다. USDC 유통사인 코인베이스는 Circle의 수익을 사용자에게 돌려주고, 페이팔은 Paxos를 사용하여 발행자 위험을 분리하고 연 4.5%의 수익률을 꾸준히 제공합니다. 앵커리지와 에테나 랩스는 스테이블코인 수익을 블랙록의 BUIDL과 같은 토큰화된 자산과 연계하여 기관 등급의 규제 준수 수익 채널을 구축하기도 했습니다.코인 보유자에게 이자를 지급하는 것은 선진 시장과 신흥 시장 모두에서 자본을 유치하는 핵심 방법이 되었습니다. 코인베이스는 내장형 지갑 SDK를 통해 API 기반 "이자 보상" 기능을 구현하여 개발자가 연간 수익률 기능을 통합하는 데 있어 장벽을 낮추었습니다. 라틴 아메리카와 같이 인플레이션이 높은 시장에서 슬래시의 USDSL은 연간 4.5%의 보상을 제공하는데, 이는 미국 달러 자산의 회복성과 결합하여 빠르게 자본 유입을 유도하고 있습니다. 스테이블코인은 기초 자산의 수익을 효율적으로 전달하고 사용자 관계 및 가치 분배를 재편하기 위해 더욱 복잡하고 규정을 준수하는 금융 공학을 활용하고 있습니다. 홍콩 스테이블코인 조례가 공식 발효되면서 의무적인 고객신원확인(KYC) 규정, 해외 스테이블코인 관련 정책, 그리고 디파이(DeFi) 호환성에 대한 광범위한 시장 논의가 촉발되었습니다. 실제로 이러한 규제의 핵심은 전면적인 금지가 아니라 홍콩에서 발행되거나 홍콩 달러로 표시된 스테이블코인을 통제하는 것이며, 특히 토큰화된 위안화 관련 자산에 중점을 두고 있습니다. USDT 및 USDC와 같은 해외 스테이블코인의 2차 시장 유통은 이러한 제한의 직접적인 적용을 받지 않습니다. 홍콩의 전략은 명확합니다. 발행 출처를 통제하고 위안화 자산 토큰화 및 해외 위안화 스테이블코인과 같은 고부가가치 시나리오에 높은 기준의 규제를 적용하여 "준주권 결제 도구"를 구축하고 미국 시장 중심 모델 및 EU의 통합 표준과 차별화하는 것입니다. 이 규제의 핵심은 투명성과 풀체인 감독입니다. 발행, 보관, 청산, 유통에 이르기까지 전체 라이프사이클에 걸쳐 엄격한 기준이 설정됩니다. 허가 기준은 매우 높으며, 다운스트림 보관, 유통, 청산 프로세스 또한 규정 준수 요건을 충족해야 합니다. 은행, 결제 기관, 온체인 인프라 제공업체는 통합 프레임워크에 포함되어 유통 생태계를 "오픈 액세스"에서 "허가형 액세스"로 전환할 것입니다. 이러한 환경 속에서 MPC 지갑 기능, 온체인 규정 준수, 펀드 위험 관리 역량을 갖춘 인프라 제공업체는 은행 및 기술 대기업의 핵심 파트너가 될 것입니다. 엄격한 규제는 업계에 새로운 과제를 안겨줍니다. 즉, 발행자는 하류 생태계(수탁, 유통, 청산 등 제3자 포함)에 대한 궁극적인 규정 준수 책임을 져야 합니다. 이 생태계에 진입하려는 모든 참여자는 기술적 및 제도적 규정을 모두 준수해야 합니다. 이는 업계의 전문성을 강화하는 동시에 인프라 제공업체에게는 막대한 기회를 창출합니다. 예를 들어, 기술 인프라 제공업체는 다중 서명, MPC, HSM, MPC 지갑 기술과 같은 분산형 메커니즘을 제공하여 발행자가 개인 키 보안을 신뢰의 초석으로 강화할 수 있도록 지원해야 합니다. 이를 통해 자산 주권 보장과 법적 책임 간의 균형을 유지할 수 있습니다. 이러한 기술 솔루션은 지갑을 단순한 백엔드 도구에서 규정을 준수하고 안전한 시스템으로의 진입점으로 업그레이드합니다.

시장 도입

JPMorgan: DeFi 및 자산 토큰화 성장 "여전히 실망스럽다"

요약:

· DeFi 총잠금가치(TVL)는 아직 2021년 최고치를 회복하지 못했습니다. 주요 참여자는 여전히 개인 투자자와 암호화폐 기반 기업이며, 기존 기관은 거의 참여하지 않습니다.

· 전 세계 토큰화 자산 규모는 약 250억 달러에 불과하며, 분석가들은 이를 "매우 미미한 수준"이라고 평가합니다. 그중 60개 이상의 토큰화 채권이 총 80억 달러 규모로 발행되었으며, 2차 시장 거래는 거의 없습니다.

· 기관 도입은 세 가지 주요 장애물에 직면합니다. 조율된 국경 간 감독 부족, 온체인 투자법의 모호성, 스마트 계약 실행 및 프로토콜 보안에 대한 보장 부족입니다.

중요 이유:

· 이 보고서는 DeFi의 실제 적용 사례와 토큰화를 둘러싼 시장의 과대 광고 사이에 단절이 있음을 보여줍니다. 인프라의 지속적인 개선과 KYC를 준수하는 금고 및 라이선스를 갖춘 대출 풀의 등장에도 불구하고 기존 금융 기관은 여전히 신중한 입장을 유지하고 있습니다. 보고서는 핀테크 중심의 기존 금융 시스템이 더 빠르고 저렴한 결제 및 지불 방식으로 진화하고 있으며, 이는 블록체인 시스템의 필요성을 약화시킬 수 있다고 지적합니다. 이는 암호화폐 업계가 더욱 매력적인 기관급 사용 사례를 개발해야 함을 시사합니다.

Remitly는 스테이블코인 기술을 사용하여 국경 간 결제 사업을 최적화하고 다중 통화 디지털 지갑 서비스를 출시할 예정입니다.

주요 포인트에 대한 간략한 개요:

· Remitly는 9월에 다중 통화 "Remitly Wallet"을 출시하여 특히 인플레이션이나 통화 변동이 심한 국가의 사용자를 위해 법정 통화와 스테이블코인 저장을 지원할 예정입니다.

· 회사는 Stripe의 자회사인 Bridge와 협력하여 170개국 이상의 사용자에게 스테이블코인 결제 옵션을 제공하고 기존 법정 통화 결제 네트워크를 확장했습니다.

· Remitly는 USDC와 같은 미국 달러 스테이블코인을 내부 재무 운영에 통합하여 24시간 자본 흐름을 달성하고 사전 예치 자금의 필요성을 줄이며 자본 효율성을 개선했습니다.

그 이유는 중요:

· 이는 주류 국경 간 결제 기업들이 스테이블코인 기술을 대규모로 적용하는 시작을 의미합니다. Remitly는 스테이블코인을 핵심 사업에 통합함으로써 인플레이션이 높은 지역의 사용자들에게 가치 보존 솔루션을 제공할 뿐만 아니라 기존 송금 시스템이 직면한 유동성 문제를 해결합니다. 이 혁신적인 모델은 실제 결제 환경에서 스테이블코인 도입을 가속화하여, 특히 금융 인프라가 부족한 시장에서 국경 간 금융 서비스에 의존하는 전 세계 수억 명의 사람들에게 더욱 효율적이고 비용 효율적인 솔루션을 제공할 것입니다.

테더 CEO: 블록체인 수수료의 40%는 USDT 전송에서 발생합니다. 핵심 내용: 테더 CEO 파올로 아르도이노는 9개 주요 퍼블릭 체인의 블록체인 수수료 중 40%가 USDT 전송에 사용된다고 트윗했습니다. 신흥 시장의 수억 명의 사용자가 통화 가치 하락과 인플레이션에 대비하기 위해 매일 USDT를 사용하며, 이는 전 세계적으로 가장 활발한 블록체인 애플리케이션 중 하나입니다. 암호화폐 분야에서 "거래"는 일반적으로 거래소에서의 매수, 매도, 재판매, 차익거래와 같은 활동을 의미합니다. 이러한 활동은 일반적으로 거래소 내부 시스템이나 유동성 풀 내에서 이루어지며 별도의 온체인 전송 수수료가 발생하지 않습니다. USDT 전송이 온체인에서 발생하고 수수료가 발생하는 경우, 일반적으로 서로 다른 주소 또는 지갑 간에 자금이 전송됨을 의미합니다. 이러한 유형의 시나리오는 단순한 투기보다는 "실제 사용"으로 분류될 수 있습니다.

중요 이유:

· 이 데이터는 USDT가 블록체인 생태계에서 다른 사용 사례를 훨씬 뛰어넘는 주요 애플리케이션으로 자리 잡았음을 보여줍니다. 파올로는 향후 블록체인 경쟁 환경이 가스 수수료 최적화와 USDT 수수료 지불을 중심으로 전개될 것이라고 예측합니다. 이는 스테이블코인이 단순한 교환 수단에서 특히 경제적으로 불안정한 지역의 실제 금융 요구를 해결하는 핵심 솔루션으로 진화하는 모습을 반영합니다. 이러한 현상은 블록체인 기술이 금융 포용성 향상에 중요한 역할을 하고 있음을 보여줍니다.

매크로 트렌드

미즈호 은행: 코인베이스 2분기 재무 보고서에 따르면 서클 USDC 이익 마진이 감소하고 있음이 나타남

요약:

· 미즈호 분석가들은 서클이 2분기에 USDC 준비금에서 약 6억 2,500만 달러의 이자 수입을 올렸으며, 그 중 3억 3,250만 달러가 코인베이스에 지급되었다고 추정합니다.

· 바이낸스와 같은 새로운 유통 파트너가 추가됨에 따라 분석가들은 서클의 순 준비금 수입률이 더 큰 압박을 받을 것이며, 유통 비용이 구조적으로 높고 계속해서 증가할 것으로 생각합니다.

· GENIUS Act 통과 후 JPMorgan과 Bank of America가 자체 스테이블코인을 출시할 예정이며, 이는 미국 달러 스테이블코인 시장의 경쟁을 심화시킬 것입니다.중요 이유: Circle의 강력한 IPO 성과에도 불구하고, 미즈호는 시장이 USDC가 직면한 위험을 과소평가하고 있다고 판단하여 "Underperform" 투자의견과 85달러 목표주가를 유지합니다. Circle이 유통망을 확장함에 따라, 기존에 Coinbase가 독점적으로 누리던 스테이블코인 수익 분배 모델이 차질을 빚어 Circle의 수익성이 약화될 가능성이 있습니다. 금리 인하와 기존 은행의 시장 진입에 대한 기대감으로 USDC의 경쟁 우위가 위협받고 있으며, 이는 스테이블코인 시장 전체에 심각한 영향을 미칠 것입니다.

미국 재무부는 단기 국채 발행을 확대하는 데 있어 기록을 세웠으며, 스테이블코인이 새로운 매수자가 되었습니다.

핵심 요점 요약:

· 미국 재무부는 4주 만기 국채를 1,000억 달러 규모로 경매에 부칩니다. 이는 역대 최고치이며, 이전 경매보다 50억 달러가 증가한 수치입니다. 하지만 8주 및 17주 만기 국채 규모는 그대로 유지됩니다.

· 단기 국채 수익률이 4%를 넘어서면서 많은 투자자들이 관심을 보이고 있습니다. 2분기에 단기 국채 ETF로 유입된 자금은 167억 달러에 달해 전년 대비 두 배 증가했습니다. 재무부 차입 자문 위원회는 "스테이블코인 발행 증가"가 국채 수요의 새로운 원천으로 부상했으며, "천재법(Genius Act)"은 스테이블코인 발행자가 국채와 같은 안전 자산을 보유하도록 요구한다고 지적했습니다. 중요한 이유: 트럼프 행정부는 단기 자금 조달 전략을 분명히 선호해 왔으며, 벤슨 재무장관은 현재 금리 환경에서 장기 채권 발행 비용이 너무 높다고 생각합니다. 스테이블코인 수요는 국채 시장의 핵심 변수가 되었으며, 스테이블코인 발행자가 안전 자산을 보유해야 한다는 규제 요건은 새로운 구조적 매수세를 유발하고 있습니다. 한편, 글로벌 중앙은행들은 금에 유리하게 달러화 표시 자산 배분을 줄이고 있으며, Bank of America는 미국 부채의 지속 가능성에 대한 시장의 우려가 커짐에 따라 금 가격이 4,000달러를 돌파할 수 있다고 예측하고 있습니다.

GENIUS 법안 통과 이후 수익 창출 스테이블코인 공급 급증

간략한 주요 내용:

· 7월 18일 Genius 법안이 서명된 이후, 수익 창출 스테이블코인인 Ethena의 USDe의 공급은 70% 증가하여 94억 9천만 달러에 달했으며, 시가총액 기준으로 세 번째로 큰 스테이블코인이 되었습니다.

· Sky의 USDS 공급은 같은 기간 동안 23% 증가하여 48억 1천만 달러에 달했으며, 시가총액 기준으로 네 번째로 큰 스테이블코인이 되었습니다. 이러한 스테이블코인은 스테이킹 메커니즘을 통해 보유자에게 수익을 제공합니다.현재 USDe의 연간 스테이킹 수익률은 10.86%이고 USDS의 경우 4.75%입니다. 6월 미국 물가상승률 2.7%를 고려하면 실제 수익률은 각각 8.16%와 2.05%입니다. 중요한 이유: 스테이블코인 발행자가 보유자에게 직접 수익률을 제공하는 것을 금지하는 Genius Act는 스테이킹 지원 스테이블코인의 폭발적인 성장을 예상치 못하게 촉진했습니다. 투자자들은 규제 제한을 우회하기 위해 프로토콜 기반 스테이킹 메커니즘을 통해 수익률을 제공하는 스테이블코인으로 눈을 돌리고 있습니다. 전체 스테이블코인 시장은 올해 2,050억 달러에서 2,680억 달러로 성장했으며 분석가들은 연말까지 거의 3,000억 달러에 도달할 것으로 예측합니다. 이러한 현상은 규제 강화에도 불구하고 미국 달러의 고수익 대안에 대한 시장 수요가 여전히 강세를 유지하고 있으며 DeFi 애플리케이션에서 혁신과 도입의 새로운 물결을 주도하고 있음을 보여줍니다.

신제품 익스프레스

전 Apple 엔지니어가 개인정보 보호 암호화 Visa 카드 Payy 출시

주요 포인트에 대한 간략한 개요:

· Payy Visa 카드는 영지식 증명(ZKP)과 자체 블록체인을 사용하여 개인 결제를 실현합니다. 사용자의 스테이블코인 거래 금액은 체인에 공개적으로 표시되지 않습니다.

· 이 카드는 전 Apple iOS 엔지니어 Sid Gandhi가 설립한 Polybase Labs에서 3년에 걸쳐 개발되었으며, 거래 개인정보 보호 및 규정 준수를 보장합니다.

· Payy는 일반 사용자를 위해 설계되었으며, 최소한의 진입 경험과 사용자 친화성에 중점을 두고 있어 사용자가 블록체인에 대한 이해 없이도 스테이블코인 저장소를 직접 호스팅하고 사용할 수 있도록 합니다.

중요 이유:

· Payy는 암호화폐 결제 분야의 주요 문제점인 거래 개인정보 보호 및 사용 편의성을 해결합니다. 기존 블록체인 결제 솔루션은 퍼블릭 체인에서 사용자 거래 기록을 노출하는 반면, Payy는 규정 준수를 유지하면서 거래 개인정보를 보호합니다. 이는 주류 사용자 사이에서 암호화폐 결제 대중화에 큰 진전을 이루며, 셀프 커스터디 스테이블코인을 위한 실행 가능한 일일 결제 솔루션을 제공하며, 기존 은행 시스템의 진정한 대안이 될 것으로 기대됩니다.

MetaMask와 Stripe가 공동으로 스테이블코인 mmUSD를 출시할 수도 있습니다.

간략한 요약:

· 실수로 전송된 Aave 거버넌스 제안서에 따르면 MetaMask가 결제 대기업 Stripe와 협력하여 미국 달러 스테이블코인 mmUSD를 출시할 예정이며 M^0 플랫폼도 지원에 참여하고 있는 것으로 나타났습니다.

· 이 제안은 mmUSD가 MetaMask 생태계의 "주춧돌 자산"이 되어 지갑, 거래, 매매, 수익 등 모든 서비스에 기본적으로 통합될 것임을 보여줍니다.

· 이 제안은 즉시 삭제되었습니다. Aave Chan Initiative의 설립자인 Marc Zeller는 이 제안을 발표하기에는 "너무 이르다"고 말했지만, 제안의 진위성을 확인했습니다.

중요한 이유:

· PayPal과 Robinhood에 이어 스테이블코인 시장에 진출하는 또 다른 기술 대기업입니다. 최대 규모의 암호화폐 지갑 중 하나인 MetaMask는 최고의 결제 처리 업체 Stripe와 협력하여 스테이블코인을 출시했습니다. 이는 Web3 및 기존 결제 분야에서 스테이블코인의 통합 및 적용을 가속화할 수 있습니다.

Coinbase가 개발자가 Web3 사용자를 소개하는 과정을 단순화하기 위해 내장형 지갑 툴킷을 출시합니다.

주요 포인트에 대한 간략한 요약:

· Coinbase가 개발자 플랫폼(CDP)에 내장형 지갑 SDK 도구를 추가하여 개발자가 자체 보관 지갑 기능을 애플리케이션에 원활하게 통합할 수 있게 되었습니다.

· SDK에는 암호화폐 입금 채널, 토큰 스왑, USDC에 대한 연간 수익률 4.1% 등의 내장 기능이 포함되어 있어 사용자 경험과 자체 보관 위험 간의 균형을 맞추는 것을 목표로 합니다.

· 기존 지갑과 달리 사용자는 브라우저 확장 프로그램이나 니모닉을 기억할 필요 없이 이메일, SMS 또는 OAuth를 통해 직접 로그인할 수 있어 온보딩 경험이 크게 간소화됩니다.

그 이유 중요:

· 이번 조치는 Coinbase의 Web3 인프라 전략에서 핵심적인 레이아웃을 반영하며, 개발 장벽을 낮춰 대규모 애플리케이션 도입을 촉진합니다. 새로운 도구는 Coinbase DEX와 동일한 시스템에서 실행되어 엔터프라이즈급 보안을 제공하는 동시에 암호화폐 업계의 가장 큰 난관 중 하나인 복잡한 사용자 온보딩 프로세스를 해결합니다. 이는 Coinbase의 지갑을 슈퍼 앱으로 재편하여 암호화폐와 기존 인터넷을 연결하는 다리 역할을 더욱 공고히 하려는 전반적인 전략과 일치합니다.

미국 디지털 은행 Slash는 Stripe Bridge에서 발행하는 스테이블코인을 출시하여 미국 외 기업이 USD 및 스테이블코인을 쉽게 받고 결제할 수 있도록 지원합니다.

간략 요약:

샌프란시스코에 본사를 둔 디지털 은행 슬래시(Slash)가 스트라이프(Stripe)의 브리지(Bridge) 플랫폼에서 발행되는 미국 달러 스테이블코인 USDSL을 출시했습니다. 이 스테이블코인은 기업들에게 미국 달러 결제 기능을 제공하여 미국 은행 계좌 없이도 전 세계 결제를 가능하게 하고 결제 시간과 외환 수수료를 절감하는 것을 목표로 합니다. 이는 미국 스테이블코인 업계와 발행사에 대한 규제 체계를 제공하는 제니어스법(GENIUS Act)이 제정된 데 따른 조치입니다. 스테이블코인 규제 체계가 명확해짐에 따라 핀테크 기업들의 시장 진출이 가속화되고 있습니다. 슬래시가 스트라이프의 브리지 플랫폼을 활용하여 스테이블코인을 발행하는 것은 기존 금융과 암호화폐 기술의 융합이라는 새로운 트렌드를 보여주는 것으로, 국경 간 결제의 효율성과 비용 문제를 해결할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 이는 규제 환경이 명확해짐에 따라 상업 결제 분야에서 스테이블코인의 적용이 단순한 개념에서 실제 적용으로 확대되고 있음을 보여줍니다.

트럼프 계열 프로젝트 World Liberty가 USD1 스테이블코인 로열티 프로그램 출시

간략 요약:

· 트럼프 가문이 지원하는 DeFi 프로젝트인 World Liberty Financial이 항공사 마일리지 모델과 유사한 USD1 포인트 프로그램 출시를 발표했으며, 처음에는 Gate.io와 같은 거래소와 협력했습니다.

· 사용자는 USD1 통화 쌍을 거래하고, USD1 잔액을 보유하고, 수익을 위해 USD1을 스테이킹하고, 승인된 DeFi 프로토콜에서 사용하고, WLFI 모바일 앱과 상호 작용하여 포인트를 획득할 수 있습니다.

· World Liberty Financial이 4월에 출시한 USD1 스테이블코인은 단기 미국 국채, 미국 달러 예금 및 기타 현금 등가물로 전액 지원되며 BitGo Trust Company에서 발행한다고 주장합니다.

이유 중요:

· 트럼프 대통령과 그의 세 아들은 모두 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial)에 소속되어 있습니다. 트럼프 대통령은 대사 또는 옹호자로서 이러한 정치적, 사업적 연계를 통해 잠재적 이해 상충에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 스테이블코인과 로열티 리워드를 결합한 USD1 포인트 프로그램의 혁신적인 모델은 점점 더 경쟁이 치열해지는 환경에서 스테이블코인 프로젝트가 사용자 충성도를 높이는 새로운 방향을 제시하며, 정부와 암호화폐 업계 간의 긴밀한 상호 작용 추세를 반영합니다.

JPMorgan Chase, Kinexys 블록체인 기반 온체인 일중 레포 솔루션 출시

요약:

· JPMorgan Chase는 HQLA-X 및 Ownera와 협력하여 레포 딜러가 Kinexys 네트워크의 블록체인 예금 계좌를 사용하여 자금과 증권을 교환할 수 있는 "크로스 디지털 원장 솔루션"을 출시했습니다.

· 이 도구는 실행에서 담보 관리, 결제까지 레포 거래의 전체 수명 주기를 지원하며 결제 및 만료 시간을 분 단위로 지정할 수 있습니다.

· 이 솔루션의 첫 번째 단계는 이미 최대 10억 달러의 일일 거래량을 처리할 수 있으며 향후 여러 거래소, 담보 소스 및 디지털 현금 수단으로 확장할 수 있도록 지원하는 산업 등급 플랫폼으로 설계되었습니다.

이유 주요 내용:

· JPMorgan Chase는 Kinexys(구 Onyx)를 중심으로 전통 은행 업계의 블록체인 혁신을 선도하고 있습니다. 이 플랫폼은 예금 토큰, 스테이블코인, 중앙은행 디지털 화폐 등 다양한 디지털 자산을 지원하여 시장 분열을 줄일 것으로 예상됩니다. 스테이블코인과 유사한 자산인 JPMD의 출시와 Coinbase와의 파트너십을 통해 JPMorgan Chase는 월가의 블록체인 기술 수용이 실험적 단계를 넘어 실제 적용 단계로 접어들고 있음을 시사하며, 기관급 디지털 자산 인프라의 새로운 기준을 제시하고 있습니다.

규제 준수

Paxos는 Binance BUSD 파트너십과 관련하여 뉴욕 규제 기관으로부터 4,850만 달러 벌금 부과

간략한 주요 내용:

· Paxos Trust Company는 뉴욕주 금융 서비스부(NYDFS)에 2,650만 달러의 벌금을 지불하고 규정 준수 프로그램을 개선하기 위해 추가로 2,200만 달러를 투자할 예정입니다.

· 규제 기관은 Paxos가 2018년 BUSD 스테이블코인을 발행하기 위해 Binance와 파트너십을 맺었을 때 파트너에 대한 적절한 실사를 수행하지 않았으며 자금 세탁 방지 절차가 미흡했다는 사실을 발견했습니다.

· Paxos는 독립적인 검증을 수행하지 않고 "미국 사용자를 완전히 제한했다"는 Binance의 주장을 받아들였고 NYDFS는 Paxos에 중단을 명령했습니다. 2023년 BUSD 주조

중요한 이유:

이번 처벌은 규제 당국이 스테이블코인 발행사와의 파트너십, 특히 해외 거래소와의 파트너십에 대해 점점 더 엄격한 감시를 하고 있음을 보여줍니다. 팍소스는 이러한 문제가 2년 반 전에 발견되어 완전히 해결되었다고 주장하지만, 이번 사건은 스테이블코인 업계 전체에 경종을 울리며, 발행사들이 파트너에 대한 엄격한 실사를 실시하고 견고한 규정 준수 체계를 구축해야 한다는 점을 일깨워줍니다. '지니어스 법(Genius Act)' 시행과 스테이블코인 시장 확대에 따라 스테이블코인 발행사에 대한 규제 감독이 강화될 것이며, 문제가 있는 거래소와의 파트너십에 대한 법적 위험은 더욱 커질 수 있습니다.

트럼프, 암호화폐 기업에 대한 은행의 "불공정 행위"를 중단하기 위한 행정 명령에 서명

간략 요약:

· 트럼프 대통령은 연방 규제 기관이 "평판 위험"을 근거로 암호화폐 기업에 서비스를 제공하는 은행에 추가 규제를 부과하는 것을 금지하는 행정 명령에 서명했습니다.

· 이 명령은 "Operation Choke Point 2.0"을 종료하고 은행이 정치적 이유나 고위험 산업에 대한 주관적인 우려를 근거로 암호화폐 기업에 서비스를 거부하는 것을 방지하는 것을 목표로 합니다.

· 연방준비제도, OCC 및 FDIC는 은행 고객 관계를 평가할 때 더 이상 "평판 위험" 요소를 고려하지 않겠다고 약속했으며 하원 금융 서비스 위원회 위원장인 힐과 루미스 상원의원은 지지를 표명했습니다.

중요한 이유:

· 이 행정 명령은 규제 기관이 사용하는 주관적인 도구를 근본적으로 제거하여 은행이 모호한 평판 고려 사항보다는 실제 법적 및 재무적 위험에 기반하여 결정을 내리도록 강제합니다. 이는 암호화폐 산업의 법적 지위를 명확히 확립하고 다른 산업과 동등한 은행 서비스 접근성을 보장합니다. 정부의 적극적인 규제 체계 조정을 배경으로, 이러한 조치는 은행과 암호화폐 기업 간의 관계를 재편하고 기존 금융 산업과 디지털 자산 산업 간의 더욱 긴밀한 통합을 촉진할 것입니다.

자본 레이아웃

테더, MiCA 라이선스 거래소 Bit2Me 지분 인수 및 3,270만 달러 규모 자금 조달 주도

주요 내용:

· 스테이블코인 발행사 테더, 스페인 암호화폐 거래소 Bit2Me의 소수 지분 인수 및 3,000만 유로(미화 3,270만 달러) 규모 자금 조달 라운드 주도. 해당 거래는 향후 몇 주 안에 완료될 것으로 예상됩니다.

· Bit2Me는 EU의 MiCA 프레임워크에 따라 라이선스를 취득한 최초의 스페인어 거래소입니다. 암호화폐 자산 서비스 제공업체(CASP) 라이선스를 통해 27개 EU 회원국에서 서비스를 제공할 수 있습니다.

· 이번 투자는 Bit2Me의 EU 및 라틴 아메리카 시장 진출, 특히 아르헨티나 진출에 자금을 지원할 것입니다. 2014년에 설립된 Bit2Me는 현재 120만 명의 사용자에게 서비스를 제공하고 있습니다.

중요한 이유:

· 이는 MiCA 규제 강화 이후 유럽 시장에서의 입지를 재확립하고자 하는 테더의 전략적 행보입니다. 지난 한 해 동안 여러 거래소가 USDT 상장을 폐지하거나 우선순위를 낮춘 상황에서, 테더는 자사 스테이블코인에 대한 규제 준수 시장 접근성을 확보하기 위해 허가받은 거래소에 투자하고 있습니다. 이번 투자는 테더가 지난 분기 49억 달러라는 기록적인 수익을 활용하여 전 세계 다양한 규제 환경에서 전략적으로 사업을 투자하고 확장하고 있음을 보여줍니다.

Ripple은 스테이블코인 결제 플랫폼 Rail을 인수하기 위해 2억 달러를 지출할 예정입니다.

간략한 요약:

· Ripple은 거래 가치가 2억 달러인 스테이블코인 결제 플랫폼 Rail의 인수를 발표했으며, 이는 2025년 4분기에 완료될 예정입니다.

· Rail은 2025년에 전 세계 스테이블코인 결제의 10% 이상을 처리할 것으로 예상하며, 글로벌 시장 규모는 약 360억 달러입니다.

· 이 인수를 통해 Ripple은 RLUSD 및 XRP와 같은 여러 디지털 자산 결제를 지원하는 엔터프라이즈급 스테이블코인 결제 솔루션을 제공할 수 있게 되며, 고객은 암호화폐를 보유하지 않고도 입금 및 출금 서비스를 이용할 수 있습니다.

이유 중요 사항:

· 이번 인수는 리플이 올해 4월 125억 달러 규모의 두 번째 인수입니다. 암호화폐 친화적인 브로커 히든 로드(Hidden Road)를 10억 달러에 인수한 데 이은 이번 대규모 투자는 리플의 스테이블코인 시장 진출 가속화를 의미합니다. 리플은 EU에서 MiCA 라이선스를 적극적으로 신청하고 있으며, RLUSD는 두바이 국제금융센터(DIFC)에서 규제 승인을 획득하면서 스테이블코인 사업을 전 세계적으로 확장하고 있습니다. 이번 인수는 리플을 주로 국경 간 결제 솔루션 제공업체에서 종합 금융 서비스 플랫폼으로 탈바꿈시킬 것이며, 기관 스테이블코인 서비스 시장의 치열해지는 경쟁을 반영할 것입니다.

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