스테이블코인 주간 보고서 | 나스닥, 블록체인 기반 주식 상장 추진; IPO 열기 뜨거워
원문 제목: "Cobo 스테이블코인 주간 보고서 24호 | 페이팔이 스테이블코인 발행권에 올인하는 이유?"
이번 주 핵심 이벤트는 Hyperliquid 커뮤니티 내에서 자체 스테이블코인 발행을 둘러싼 입찰 경쟁이었습니다. 55억 달러 규모의 이 플로팅 경쟁에는 Frax와 Ethena와 같은 DeFi 기반 업체뿐만 아니라 Stripe와 PayPal과 같은 핀테크 대기업들도 참여하여 스테이블코인 경쟁을 암호화폐 시장을 넘어 더욱 심화시켰습니다.
이는 탈중앙화 프로토콜이 핀테크 수익 모델에 도전하는 최초의 대규모 시도였습니다. 다양한 프로젝트의 입찰자들은 희소한 "배포 접근권"을 확보하기 위해 플로팅 수익을 커뮤니티에 양도하기로 결정했습니다. 따라서 이 경쟁은 토큰 발행을 넘어 스테이블코인 발행에서 배포까지 이어지는 여정에서 중요한 전환점을 의미합니다. 스테이블코인 발행 기준이 지속적으로 낮아짐에 따라, 더 많은 커뮤니티와 브랜드가 자체 스테이블코인을 발행하여 수익을 사용자와 생태계에 환원할 것으로 예상됩니다. "통화 주권"은 개념에서 현실로 진화하며 점차 업계의 새로운 공감대를 형성하고 있습니다. 시장 개요 및 성장 주요 내용 스테이블코인 전체 시가총액은 2,878억 7,600만 달러(약 2,878억 7,600만 달러)로, 주간 3억 5,358만 달러(약 3억 5,400만 달러) 감소했습니다. USDT는 시장 점유율 58.88%로 지배적인 지위를 유지하고 있으며, USDC는 시가총액 720억 1,200만 달러(약 720억 1,200만 달러)로 2위를 차지하며 25.02%를 차지하고 있습니다.
블록체인 네트워크 분포
상위 3개 스테이블코인 시가총액:
· 이더리움: $1543억 1400만(미화 1543억 1000만 달러)
· 트론: $792억 3900만(미화 792억 4000만 달러)
· 솔라나: $124억 6500만(미화 124억 7000만 달러)
이번 주 가장 빠르게 성장한 상위 3개 네트워크:
· M By M^0(M): +20.77%
· PayPal USD(PYUSD): +14.78%
· Ethena USDtb(USDTB): +12.94%
데이터 출처 DefiLlama
55 수십억 달러 규모의 유동자산은 누가 차지할까: Hyperliquid의 스테이블코인 발행권 경쟁
Stripe의 가장 잠재력 있는 수익 엔진: 유통권 수익화
지난주 Stripe는 자체 Tempo 결제 체인을 공식 출시하며 풀스택 스테이블코인 결제 생태계를 완성했습니다. Privy는 원활한 지갑을 제공하고, Bridge는 발행 및 규정 준수 청산을 처리하며, Tempo는 최종 결제를 담당합니다. 이 세 프로젝트는 개별적으로는 고유한 장점을 제공하지 않으며, 이미 수많은 유사 제품이 존재합니다. 하지만 이러한 제품들이 API 기반으로 Stripe 네트워크 내에서 일관되게 운영될 때, 스테이블코인은 단순한 결제 수단을 넘어 결제 발송 계층의 핵심 구성 요소가 됩니다. 국경 간 결제, 소액 결제, 프로그래밍 가능 결제 등에서 이러한 장점을 기존 채널과 최적으로 결합하여 새로운 비즈니스 모델을 구축하고 더욱 다양한 가치를 창출할 수 있습니다. 즉, 판매자에게는 프런트엔드가 거의 변하지 않습니다. 백엔드에서 Stripe는 이제 ACH, 카드 시스템, Tempo+Bridge 간의 최적 경로를 실시간으로 라우팅하여 스테이블코인을 결제 네트워크의 보이지 않는 인프라로 만들 수 있습니다. 그러나 Stripe의 가장 큰 경쟁 우위는 블록체인 자체가 아니라 규정 준수, 발행, 청산과 같은 인프라 구성 요소의 완전한 상품화에 있으며, 이를 통해 경쟁의 초점을 제품과 유통이라는 가장 강력한 영역으로 다시 돌릴 수 있습니다. 수백만 개의 가맹점 네트워크를 활용하여 Stripe는 Bridge를 통해 화이트 라벨 발행을 가맹점 생태계에 통합하여 스테이블코인을 주류 상거래에 직접 도입할 수 있습니다. 이 "유통 채널"의 가치는 스테이블코인에 대한 실제적이고 비투기적인 사용 사례를 창출하기 때문에 플로트(float)에서 얻는 수익을 훨씬 능가합니다. 더 나아가 Stripe의 API는 가맹점이 직접 발행자가 되어 로열티 포인트 또는 공급망 결제에 스테이블코인을 내장할 수 있도록 할 수도 있습니다. 이 시점이 되면 스테이블코인 침투는 더 이상 투기적 모멘텀에 의존하지 않고 유통 계층을 통해 자연스럽게 비즈니스 네트워크로 확장될 것입니다. 유통이 가장 희소한 자원이 되면, Stripe는 Circle과 같은 스테이블코인 거대 기업에 "통행료"를 부과할 수도 있습니다. 스테이블코인의 진정한 전략적 이점은 발행이 아니라 유통 게이트웨이의 통제에 있다고 할 수 있습니다. Hyperliquid의 제안 입찰에서 유통 역량이 단순히 장점에 불과했다면, Stripe의 사업 비전에서는 유통 역량을 수익화하는 것이 미래의 수익 엔진이 될 수 있습니다. 청산 수수료, API 사용 수수료, 준비금 스프레드 외에도 진정한 해자는 가맹점 접근 통제에 있습니다. 네트워크 효과가 나타나기 시작하면 유통 통제는 본질적으로 스테이블코인의 가장 귀중한 현금 흐름을 통제하는 것이 되며, 유통권 자체가 새로운 수익화 계층이 될 것입니다. 신제품 업데이트: 미네소타 신용조합, 미국 최초의 신용조합 스테이블코인 출시
간단한 개요
· St. Cloud Financial Credit Union은 2025년 말까지 Cloud Dollar(CLDUSD)를 출시할 계획이며, 이는 미국 신용 조합이 발행하는 최초의 스테이블코인이라고 주장합니다.
· 블록체인 회사 Metallicus와 핀테크 제공업체 DaLandCUSO가 공동 개발한 이 스테이블코인은 신용 조합 은행 시스템에 직접 통합되어 즉각적이고 저렴한 거래를 제공합니다.
· CLDUSD는 Metal 블록체인을 기반으로 발행되며 Coin2Core 소프트웨어를 통해 기존 신용 조합 인프라에 연결됩니다. 예금을 유지하는 동시에 규제된 자금 이동 방식을 제공하는 것을 목표로 합니다.
중요성:
GENIUS 법에 따라 소규모 금융 기관은 블록체인 기술을 사용하여 핀테크 기업과 경쟁하고 있으며, 이를 통해 기존 금융 기관 참여자는 2,700억 달러 규모의 스테이블코인 시장에 진출할 수 있게 되었습니다.
Coinbase에서 AI 에이전트 전용 암호화 소액 결제 생태계 "x402 Bazaar" 출시
간략한 요약
· Coinbase 엔지니어가 "AI 에이전트의 Google"로 알려진 AI 에이전트를 위한 검색 계층인 "x402 Bazaar"를 출시했습니다. 플랫폼은 올해 초에 출시된 x402 오픈소스 결제 프로토콜을 기반으로 구축되었으며, 모든 웹사이트에서 즉시 스테이블코인 결제를 지원합니다.
· 온라인으로 출시되는 첫 번째 프로젝트에는 Prixe(AI 에이전트가 최신 재무 보고서를 작성할 수 있는 주가 API)와 다양한 이미지 및 비디오 생성 엔드포인트가 포함됩니다. Coinbase 개발자 플랫폼의 엔지니어링 책임자인 Erik Reppel은 이를 "크롤링당 결제" 모델이라고 부르며, AI 에이전트가 데이터나 콘텐츠에 액세스할 때 결제 문제를 해결합니다.
· Coinbase는 AI 에이전트가 구매할 수 있는 콘텐츠의 시장 규모가 인간이 직접 구매하는 콘텐츠의 시장 규모보다 훨씬 클 것으로 생각합니다. 더 많은 서비스가 추가됨에 따라 자율적인 워크플로우의 가능성은 계속 확대될 것이며, "x402 Payments를 통해 모든 디지털 상품이나 디지털 미디어를 구매할 수 있습니다."
중요성
· 이 생태계는 암호화폐 소액 결제와 AI 기술을 결합하여 "에이전트 상거래"의 새로운 패러다임을 제시합니다. AI 에이전트는 더 나은 의사 결정을 위해 다양한 데이터, 콘텐츠 및 서비스에 접근해야 하며, 소액 결제 메커니즘은 이러한 접근을 경제적으로 실현 가능하게 합니다. 코인베이스는 표준화된 결제 프로토콜과 검색 계층을 구축함으로써 AI 에이전트와 콘텐츠/서비스 제공업체 간의 가교를 구축하고 자율적인 AI 워크플로우를 위한 인프라를 구축하고 있습니다. 이는 실제 애플리케이션에서 암호화폐의 사용 사례를 확대할 뿐만 아니라 콘텐츠 제작자와 API 제공업체를 위한 새로운 수익 모델을 창출하며, AI 경제와 암호화폐 경제 통합에 중요한 진전이 될 것으로 기대됩니다.
MegaETH가 USDm 스테이블코인을 출시하고 Ethena와 협력하여 준비금 수입으로 정렬 수수료를 보조합니다.
한눈에 보는 주요 사항
· Ethereum 확장 솔루션 MegaETH가 DeFi 프로토콜 Ethena와 협력하여 USDm 스테이블코인을 출시합니다. 대부분의 2계층 네트워크처럼 정렬 수수료에 마크업을 청구하는 대신 스테이블코인 준비금 수입을 사용하여 네트워크 운영 비용을 지불합니다.
· USDm은 Ethena의 USDtb 아키텍처를 통해 발행되며, 준비금은 주로 BlackRock의 토큰화된 미국 국채 펀드(BUIDL)와 유동성 스테이블코인으로 구성됩니다. 초기 단계에서는 직접적인 법정화폐 상환 대신 USDtb와의 스왑을 지원하여 거래 수수료를 절감하고 안정성을 유지할 것입니다.
· 이 모델은 체인 및 생태계의 인센티브 메커니즘을 통합하고, EIP-4844로 데이터 비용이 감소한 이후 예측 불가능한 수수료 인상 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 테스트넷은 현재 온라인 상태이며, 10밀리초 블록 타임과 초당 20,000건 이상의 거래를 달성하고 있습니다.
중요성
· MegaETH의 USDm 모델은 2계층 네트워크 수익 모델에 대한 새로운 시도를 보여줍니다. 스테이블코인 준비금 수입을 체인 수익이 아닌 네트워크 운영에 할당함으로써 사용자와 개발자에게 더 낮고 안정적인 거래 수수료 환경을 조성할 수 있습니다. Ethena와의 파트너십은 규모 확장과 규정 준수 기반 확보에도 도움이 됩니다. 세 번째로 큰 스테이블코인 USDe의 발행사인 Ethena는 약 130억 달러의 TVL(총 TVL)을 보유하고 있습니다. USDtb는 약 15억 달러가 유통되고 있으며 미국 GENIUS 법 프레임워크를 준수합니다.
시장 도입
LitFinancial이 Ethereum 스테이블코인을 발행하여 모기지 프로세스를 재편합니다.
주요 포인트에 대한 간략한 개요:
· 미시간 주 모기지 대출 기관 LitFinancial이 1:1 현금 준비금으로 지원되는 Ethereum 블록체인에서 USD 스테이블코인 litUSD를 출시합니다.
· 이 회사는 스테이블코인을 사용하여 자금 조달 비용을 줄이고 재무 관리를 개선하며 대출 성과를 공개적으로 추적할 수 있도록 모기지의 온체인 결제를 탐색할 계획입니다.
· Brale은 발행 및 상환 서비스를 담당하고 컨설팅 회사 Stably는 토큰 경제 및 DeFi 통합을 지원하며 사용자는 은행을 통해 litUSD를 발행하고 상환할 수 있습니다. 이체 또는 USDC
중요한 이유:
· GENIUS 법안 통과로 기관 스테이블코인의 개발이 가속화되고 있으며, 2030년에는 거래량이 1조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. LitFinancial의 움직임은 블록체인이 기존 모기지 시장 유동성을 어떻게 재편할 수 있는지 보여줍니다.
BBVA는 Ripple과 협력하여 소매 암호화폐 서비스를 제공하고 스페인 시장에서의 입지를 확대합니다.
Quick Points
· 암호화폐 인프라 회사 Ripple은 스페인 은행 대기업 BBVA와의 협력을 확대하여 스페인 소매 고객을 위한 BBVA의 새로 출시된 비트코인 및 이더리움 거래 및 보관 서비스를 지원하는 디지털 자산 보관 기술을 제공합니다.
· Ripple의 유럽 담당 전무이사인 Cassie Craddock은 EU의 시장이 설립됨에 따라 유럽의 암호자산 지침(MiCA)에 따라, 해당 지역 은행들은 고객에게 필요한 디지털 자산 서비스 출시에 자신감을 보이고 있습니다. 리플의 커스터디 기술은 은행이 보안, 규정 준수 및 효율성을 유지하면서 암호화 및 디지털 자산 서비스를 제공할 수 있도록 지원합니다.
· 리플은 스위스와 터키에서 BBVA의 사업 운영에 커스터디 기술을 제공했습니다. 또한 양사는 실시간 국제 송금 시범 프로젝트에도 협력했습니다. 지난달 BBVA는 세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스 고객을 위한 독립 커스터디 기관 중 하나가 되었다는 소식도 전해졌습니다.
중요한 이유
· 유럽 MiCA 규제 프레임워크 구축은 기존 은행이 암호화폐 분야에 진출할 수 있는 규제적 확실성을 제공합니다. 주류 은행으로서 BBVA의 암호화 서비스 확대는 금융 기관의 디지털 자산 수용이 증가하고 있음을 보여줍니다. BBVA는 Ripple과의 파트너십을 통해 고객에게 엔드투엔드 커스터디 서비스를 직접 제공하여 소비자의 증가하는 암호화폐 수요를 충족하는 동시에 규제 요건을 준수할 수 있습니다.
세계 최대 자산운용사 블랙록, ETF 토큰화 계획
요약:
· 블룸버그에 따르면, 세계 최대 자산운용사 블랙록은 주식형 펀드와 같은 "실물 자산" 관련 펀드의 토큰화를 포함하여 자사 ETF 펀드를 온체인화하는 방안을 검토하고 있습니다.
· 블랙록의 iShares 비트코인 및 이더리움 ETF 상품에 각각 550억 달러와 127억 달러의 자금이 유입되었습니다. 두 펀드 모두 1년도 채 되지 않아 100억 달러 규모를 달성했습니다.
· 이 회사는 이미 온체인 제품에 대한 경험을 갖고 있습니다. BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL)는 규모가 10억 달러를 초과한 최초의 토큰화 펀드가 되었으며 현재 20억 달러 이상의 자산을 관리하고 있습니다.
중요 이유:
· BlackRock의 움직임은 Fidelity와 Nasdaq의 최근 조치를 반영하여 월가가 자산 토큰화를 가속화하고 있음을 나타내며 기관 투자자에게 체인에서 물리적 자산에 투자할 수 있는 새로운 방법을 제공할 수 있습니다.
핀테크 유니콘 Ramp가 스테이블코인 결제 인프라를 구축할 수석 엔지니어를 모집합니다.
요약:
· Ramp가 지갑 시스템, 결제 채널, 법정 통화 결제를 포함한 스테이블코인 결제 및 자본 흐름 인프라를 구축할 수석/이사급 소프트웨어 엔지니어를 모집합니다. 도킹.
· 이 역할은 규정 준수를 전제로 Ramp의 핵심 금융 상품에 스테이블코인 기능을 통합하고, 내부적으로는 기술 아키텍처를 주도하며, 외부 금융 파트너와 연결하는 데 필요합니다.
· Ramp는 단순한 정산 수수료 수익 모델에서 AI 기반 혁신을 통한 소프트웨어 수익 및 부가가치 서비스로 전환했습니다. 올해 6월 160억 달러 규모의 기업 가치 평가 자금 조달을 완료한 Ramp는 현재 3억 5천만 달러 규모의 신규 자금 조달을 협상 중입니다. 이번 기업 가치는 이전 라운드 대비 약 30% 증가한 210억 달러로 예상되며, 이는 투자자들이 Ramp의 사업 모델에 대한 강한 신뢰를 반영합니다.
중요 이유:
· 이 전략적 움직임은 Ramp의 AI 기반 금융 플랫폼과 블록체인 결제를 통합하여 기업 고객에게 더욱 포괄적인 금융 솔루션을 제공하고, 기업 결제, 스테이블코인 애플리케이션, 그리고 금융 자동화의 혁신적인 교차점을 만들어낼 것입니다.
자본 레이아웃
Figure IPO 열풍: 블록체인 기업 주가, 상장 첫날 24% 급등
요약:
· 블록체인 금융 기업 Figure가 IPO에 성공하여 7억 8,750만 달러를 조달했습니다. 주가는 예상보다 높은 25달러에 거래되었으며, 상장 첫날 24.44% 상승한 31.11달러로 마감하여 기업 가치는 53억 달러에 도달했습니다.
· Figure 공동 창립자 마이크 캐그니(SoFi 전 창립자)는 블록체인 기술이 주식 시장 거래 중개 기관 수를 7개에서 2개로 줄여 매수자와 매도자를 직접 연결할 수 있다고 말했습니다.
· Figure의 핵심 사업은 소비자 신용 및 디지털 자산을 지원하는 블록체인 플랫폼입니다. 이 기술은 주택 담보 대출 처리 시간을 업계 평균 42일에서 10일로 단축하여 2025년 6월 말까지 12개월 동안 약 60억 달러 규모의 주택 담보 대출 거래를 원활하게 진행할 수 있습니다.
중요 이유:
· Figure의 성공적인 IPO는 기존 금융 시장에서 블록체인 기술이 주류로 인정받고 있음을 보여줍니다. 회사는 손실에서 흑자로 전환(상반기 순이익 2,940만 달러)하여 금융 중개 프로세스를 간소화하고 거래 효율성을 개선하는 블록체인의 상업적 가치를 검증했습니다.
사모펀드 스타트업 Inversion Labs가 기존 기업 인수 및 블록체인 이식
주요 포인트에 대한 간략한 개요:
· 뉴욕 스타트업 Inversion Labs가 저수익 기업을 인수하고 블록체인 기술을 이식하여 운영 효율성을 개선하고 이를 통해 수익을 늘릴 계획입니다.
· 이 회사는 암호화폐 벤처 캐피털 Dragonfly Capital이 주도하고 VanEck, ParaFi Capital 등이 참여한 1억 달러의 가치 평가로 2,650만 달러의 시드 라운드 자금 조달을 완료했습니다.
· Inversion은 인수를 위해 5억 달러 이상의 또 다른 Inversion Capital 펀드를 설립할 예정이며 남미에 대한 여러 인수 제안을 제출했습니다. 통신 회사, 1년 안에 첫 거래 완료를 목표로 합니다
중요한 이유:
· 사모펀드와 블록체인을 결합한 이 혁신적인 비즈니스 모델은 기관 투자자에게 가격 변동을 피하면서 위험이 낮은 암호화폐 노출을 제공합니다. Kraken은 실용적인 비즈니스 사례를 통해 전통 산업에 블록체인 기술을 대규모로 적용하는 것을 촉진할 것으로 기대됩니다.
Kraken은 "암호화폐 트위터" 유명인 Mayne과 Cred가 공동 창립한 거래 플랫폼 Breakout을 인수합니다.
Quick Points
· Kraken은 독점 암호화폐 거래 플랫폼인 Breakout을 인수했다고 발표했습니다. Breakout을 통해 거래자는 개인 자금 없이 단일 계좌 명목 자본으로 최대 10만 달러(여러 계좌의 경우 최대 20만 달러)를 확보하고 평가를 성공적으로 통과한 후 생성된 수익의 최대 90%를 유지할 수 있습니다.
· Breakout은 2023년 암호화폐 업계 베테랑인 TraderMayne, CryptoCred, Alex Miningham, Abetrade가 설립했습니다. 이 플랫폼은 50개 이상의 암호화폐 거래쌍을 지원하며, BTC 및 ETH 계약은 최대 5배의 레버리지를 제공합니다. Breakout은 Kraken Pro 플랫폼에 점진적으로 통합될 예정입니다.
· Kraken의 공동 CEO인 Arjun Sethi는 "Breakout을 사용하면 자본 접근성이 아닌 기술 증명을 기반으로 자본을 배분할 수 있습니다. 이것이 바로 현대적인 자본 플랫폼이 운영되어야 하는 방식입니다. 투명하고 프로그래밍 가능하며, 누구에게나 열려 있어야 합니다."라고 말했습니다.
중요성
· 이번 인수는 더욱 적극적인 규제 환경, 시장 통합, 그리고 미국 트럼프 행정부 하에서 인프라 확장의 필요성으로 인해 암호화폐 업계의 인수합병(M&A) 활동이 급증했음을 보여줍니다. Breakout의 비즈니스 모델은 거래 분야의 혁신을 상징합니다. 평가 과정을 통해 재능 있는 트레이더를 발굴하고 재정 지원을 제공하여 개인 자본은 부족하지만 거래 기술은 있는 트레이더들에게 기회를 제공합니다. 이러한 "선평가, 후자금 조달" 모델은 미래 거래 플랫폼의 중요한 개발 방향이 될 수 있습니다.
테트라 디지털, 캐나다 달러 규제 스테이블코인 개발 위해 1천만 달러 자금 조달
간략한 주요 내용
· 캐나다 앨버타주에 위치한 디지털 자산 관리 회사인 테트라 디지털 그룹(Tetra Digital Group)은 캐나다 달러에 고정된 규제 스테이블코인 개발 및 발행을 위해 약 1천만 달러를 조달했다고 발표했습니다. 이 프로젝트의 투자자로는 Shopify, Wealthsimple, Purpose Unlimited, Shakepay, ATB Financial, National Bank, 그리고 4월부터 Tetra의 지분 대부분을 보유하고 있는 Urbana Corporation이 있습니다.
· 이 스테이블코인은 규제 승인을 거쳐 2026년 초에 출시될 예정입니다. 토큰은 규제된 디지털 자산 보관 자회사를 통해 발행됩니다. Tetra Trust에서 발행하고 캐나다에 보유된 캐나다 달러 준비금과 1:1로 지원됩니다.
· Tetra Digital CEO Didier Lavallée는 "캐나다에서 가장 신뢰받는 금융 기관과 기업들을 하나로 모음으로써, 우리는 단순히 스테이블코인을 출시하는 것이 아니라 캐나다인이 캐나다인을 위해 만든 자체 솔루션을 지원하여 경제적 주권을 유지할 수 있도록 보장합니다."라고 말했습니다.
중요한 이유
· Tetra Digital의 캐나다 달러 스테이블코인 프로젝트는 비달러 스테이블코인의 부상이라는 중요한 추세를 반영하며, 이는 달러 스테이블코인에 대한 의존도를 줄이고 금융 시스템의 다각화를 촉진하는 데 도움이 될 것입니다. 이는 캐나다가 경제 주권을 유지하고 글로벌 스테이블코인 시장에서 입지를 확보하기 위해 자체 디지털 결제 인프라를 적극적으로 구축하고 있음을 보여줍니다.
Coinbase, "Everything Exchange" 전략 구축 가속화 위해 Sensible 창립팀 인수
Quick Points
· Coinbase는 암호화폐 수익 플랫폼 Sensible의 두 창립자인 Jacob Frantz와 Zachary Salmon을 인수했습니다. 이는 2025년 이 회사의 일곱 번째 인수 또는 인재 영입입니다. Sensible은 10월에 운영을 종료할 예정입니다.
· 두 창립자는 DeFi 간소화에 중점을 둔 Coinbase의 온체인 소비자 전략 핵심 팀을 이끌 것입니다.
· Coinbase는 토큰화된 주식, 예측 시장, 조기 토큰 판매를 추가할 계획으로 "모든 것을 위한 거래소(Everything Exchange)"라는 비전을 홍보하는 데 전념하고 있습니다. 지난달에는 이전에는 플랫폼에서 이용할 수 없었던 "수백만" 개의 디지털 자산을 트레이더들에게 제공하기 위해 탈중앙화 거래소 통합을 발표했습니다.
중요한 이유
· Coinbase의 2분기 매출은 전년 동기 대비 26% 감소했고, 현물 거래량은 30% 이상 감소했으며, 3억 700만 달러의 데이터 유출 사고가 발생했지만, 회사는 여전히 인수를 통해 사업을 적극적으로 확장하고 있습니다. 이는 코인베이스가 풀서비스 금융 서비스 플랫폼으로 전환하고 있음을 보여줍니다. 즉, 기존 금융과 암호화폐 자산을 통합하여 사용자가 거래, 대출, 담보 설정, 소비 및 수익 창출을 모두 할 수 있는 원스톱 플랫폼을 구축하는 것입니다.
앤트 디지털 테크놀로지, 84억 달러 이상의 에너지 자산 토큰화 계획
간략한 개요
· 블룸버그에 따르면, 앤트 그룹의 블록체인 부서인 앤트 디지털 테크놀로지는 84억 달러(약 600억 위안) 이상의 에너지 자산을 블록체인에 등록하는 계획을 추진하고 있습니다. 현재 중국에서 약 1,500만 개의 신규 에너지 장치(풍력 터빈 및 태양광 패널 포함)의 전력 생산량을 추적하고 잠재적 고장을 모니터링하고 있습니다.
· 앤트 그룹은 토큰화를 통해 3건의 청정 에너지 프로젝트에 대한 자금 조달을 완료하여 운영 회사를 위해 총 약 3억 위안(미화 4,200만 달러)을 조달했습니다.
· 관계자에 따르면, 앤트 그룹은 향후 사업 확장의 일환으로 해외 탈중앙화 거래소에 토큰을 발행하여 실물 자산의 유동성을 높이는 방안을 모색하고 있지만, 이러한 계획은 아직 규제 당국의 승인을 받아야 합니다.
중요한 이유
· 앤트 그룹의 이번 조치는 주요 핀테크 기업들이 실물 자산 토큰화(RWA) 분야에 대규모 투자를 단행한 것을 의미합니다. 청정 에너지 자산을 블록체인에 등록함으로써 자산 유동성과 투명성을 향상시킬 뿐만 아니라 친환경 에너지 프로젝트를 위한 새로운 자금 조달 채널을 창출할 수 있습니다. 작년 12월, 친환경 에너지 서비스 제공업체 GCL Energy는 Ant Digital Technology의 기술 지원을 받아 2억 위안(약 2,000억 원) 이상의 투자가 이루어진 태양광 자산 기반 RWA(재무부채권) 프로젝트를 완료했습니다. Ant Digital Technology는 또한 홍콩 금융관리국이 주도하는 샌드박스 프로그램에 참여하여 RWA 토큰화를 모색하고 있으며, 이는 아시아 금융 대기업들이 전통 금융에 블록체인 기술을 적극적으로 도입하고 있음을 보여줍니다.
A16z가 지원하는 Lead Bank는 7천만 달러 규모의 투자를 완료했으며, 기업 가치는 14억 7천만 달러입니다.
Quick Points
· 미주리주에 본사를 둔 암호화폐 친화적 은행인 Lead Bank는 7천만 달러 규모의 시리즈 B 투자를 완료했으며, 기업 가치는 14억 7천만 달러입니다. 이번 투자 라운드를 통해 ICONIQ와 Greycroft가 신규 투자자로 합류했으며, 기존 투자자로는 Andreessen Horowitz(a16z), Ribbit Capital, Coatue, Khosla Ventures, Zeev Ventures가 포함되었습니다.
· Lead Bank는 미주리주 캔자스시티에 위치한 97년 역사의 지역 은행입니다. 2022년 기술 임원진에 인수되었습니다.
· 4월, Lead Bank는 Stripe 및 Visa와 파트너십을 맺고 스테이블코인 기반 결제 카드 플랫폼인 Bridge에 뱅킹 서비스를 제공했습니다.
중요한 이유
암호화폐 및 핀테크 분야의 급속한 발전으로 디지털 자산 친화적인 서비스로 전환하는 기존 은행 기관이 점점 늘어나고 있습니다. 리드뱅크(Lead Bank)의 단기간에 기업 가치가 크게 상승한 것(인수 가격 5,600만 달러에서 14억 7천만 달러로 상승)은 암호화폐 및 핀테크 기업의 고유한 니즈를 이해하고 충족하는 은행에 대한 시장의 높은 인식을 반영합니다.테더(Tether)는 금 산업 체인에 본격적으로 진출할 계획이며, 비트코인 매각은 부인하고 있습니다.
주요 사항 간략 요약:
· 파이낸셜 타임스(Financial Times)에 따르면, 세계 최대 스테이블코인 발행사인 테더(Tether)는 금 투자 비중을 크게 확대하는 것을 고려하고 있으며, "채굴 및 정제부터 거래 및 로열티 회사에 이르기까지 금 공급망 전체"에 투자할 가능성이 있습니다. CEO 파올로 아르도이노는 해당 보도가 사실임을 시사했습니다.
· 테더는 캐나다 귀금속 로열티 회사인 엘리멘탈 알터스 로얄티스(Elemental Altus Royalties)의 지분 약 33%를 인수했습니다. 현재 발행된 약 25만 개의 테더 골드(Tether Gold) 토큰은 스위스 금고에 보관된 7.66톤의 실물 금으로 뒷받침됩니다.
· 아르도이노는 회사가 비트코인을 매각했다는 의혹을 부인하며, 비트코인 보유량이 92,650개에서 83,274개로 감소한 것은 매각이 아니라 테더가 관리하는 비트코인 자산 관리 회사인 트웬티 원 캐피털(Twenty One Capital)로 약 2만 개의 비트코인을 이체한 것이라고 밝혔습니다.
중요한 이유:
· 금 가격이 사상 최고치를 경신함에 따라 테더는 스테이블코인 사업에서 얻은 막대한 수익을 자산 다각화에 활용하고 있습니다. 전통적인 금 산업 체인에 진입하려는 전략은 암호화와 전통적인 금융의 통합을 보여줄 뿐만 아니라 물리적 자산에 대한 암호화 거대 기업의 전략적 중요성이 커지고 있음을 반영합니다.
암호화폐 벤처 캐피털이 예측 시장에 베팅하는 이유: 두 거대 기업의 부상과 산업의 전환점
주요 포인트에 대한 간략한 개요
· 예측 시장 투자가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 2025년에는 11건의 거래가 2억 1,600만 달러 이상의 자금을 조달했고, 2024년에는 8,000만 달러, 2021년에는 거의 6,000만 달러를 넘어섰습니다. 새로 설립된 The Clearing Company는 시드 라운드에서 1,500만 달러를 조달했고, Kalshi Polymarket은 1월에 1억 8,500만 달러의 자금을 조달한 후 10억 달러의 기업 가치로 2억 달러 이상을 조달한 것으로 알려졌습니다.
· 규제 혁신은 주요 촉매제였습니다. 2025년 5월, CFTC는 칼시 사건에 대한 항소를 취하하여 선거 계약을 허용하는 연방 법원의 판결을 본질적으로 확정했습니다. 지난주, CFTC는 Polymarket이 QCEX를 인수하고 이벤트 계약에 대한 기록 보관과 관련하여 불이행 서한을 통해 미국 시장으로 복귀하도록 승인했습니다. 이는 규제 당국이 이제 건설적으로 참여할 의향이 있음을 보여줍니다.
· Polymarket과 Kalshi의 성공은 몇 가지 주요 이점에 기인합니다. 유동성(닭과 달걀 문제를 해결하는 데 많은 투자를 함), 시장 영향력(Polymarket은 예측 시장의 대명사가 되었고 Kalshi는 규제된 금융 플랫폼으로 명성을 쌓음), 규제 압력과 미미한 거래량에 직면해도 끈기를 유지하여 브랜드 파워, 유동성 및 유통 채널을 확보했습니다.
중요한 이유
예측 시장이 주변부에서 주류로 이동한 것은 암호화폐 공간에서 큰 변화를 나타냅니다. 미국 대선 이후에도 거래량은 줄어들지 않고 스포츠, 경제 및 문화 행사로 이동하고 있습니다. 코인베이스 벤처스 대표는 이를 "킬러 온체인 활용 사례"라고 칭했습니다. 많은 투자자들은 이 분야가 언젠가 주식 시장만큼 커질 수 있다고 믿고 있습니다. 헤지펀드를 포함한 기관 투자자들의 관심을 끌고 있으며, FanDuel과 DraftKings와 같은 플랫폼을 통해 접근 가능한 스포츠 시장으로 확장될 것입니다.
규제 준수
나스닥, 주식 토큰화 계획에 대한 SEC 승인 요청
간략한 개요
· 미국 주요 증권거래소인 나스닥이 SEC에 주식을 블록체인에 등록하기 위한 허가 신청서를 제출했습니다. 이 계획을 통해 고객은 기존 주식 거래 경로를 선택하거나 토큰화된 주식을 통해 체인에서 거래할 수 있으며 두 가지 방법은 동일한 우선순위를 갖게 됩니다.
· 나스닥은 토큰화된 주식 거래가 일반 주식 거래와 마찬가지로 예탁신탁회사(DTC)를 통해 청산 및 결제될 것이라고 밝혔습니다. 토큰을 구매한 사람은 투표권과 청산권을 포함하여 해당 주식에 대한 모든 권한을 얻게 됩니다. 새로운 시스템은 DTC가 필요한 인프라와 거래 후 결제 서비스를 구축한 후에 출시될 예정입니다.
· 이러한 움직임은 7월에 디지털 중개 회사인 Robinhood가 출시한 이후에 이루어졌습니다. 이 회사는 1월에 유럽 고객을 대상으로 주식 토큰을 발행하여 약 200개의 미국 주식과 ETF에 대한 액세스를 제공한 후에 이 상품을 출시했습니다. SEC 위원장인 폴 애킨스는 자산 토큰화가 기관의 주요 우선순위임을 분명히 했으며, 규제 기관은 올해 초에 이 분야를 조사하기 위해 전문가 패널을 소집했습니다.중요 이유: 미국 대형 기술 기업들이 선호하는 거래소인 나스닥의 이번 조치는 기존 금융에서 블록체인 기술로의 중요한 전환을 의미합니다. 애플, 구글 모회사 알파벳, 아마존, 마이크로소프트 등 대형 기술 기업들이 나스닥에 합류하면서 토큰화 분야 진출은 특히 중요한 의미를 지닙니다. 앳킨스 SEC 위원장은 증권이 오프체인에서 온체인 시스템으로 이동하는 것을 아날로그 바이닐 레코드에서 카세트테이프로, 그리고 디지털 소프트웨어로 전환되는 과정에 비유하며, 증권의 온체인 전환이 증권 발행, 거래, 소유 및 사용에 있어 완전히 새로운 방식을 통해 증권 시장을 재편할 잠재력을 가지고 있다고 주장했습니다. 기존 금융 기관과 암호화폐 기반 기업 간의 치열한 경쟁 속에서 나스닥의 이번 조치는 실물 자산 토큰화에 중요한 제도적 지원과 시장 심도를 제공하여 디지털 자산 분야에서 가장 뜨거운 혁신으로 여겨지는 이 분야의 발전을 촉진할 것입니다.
SEC 위원장 Atkins: 온체인 자금 조달은 "끝없는 법적 불확실성에 직면해서는 안 된다"
주요 사항에 대한 간략한 개요:
· OECD 연설에서 미국 SEC 위원장 Paul Atkins는 "대부분의 암호 토큰은 증권이 아니다"라고 반복하며 기업가와 투자자는 "끝없는 법적 불확실성에 직면하지 않고" 체인에서 자금을 조달할 수 있어야 한다고 말했습니다.
· SEC는 시장의 온체인화를 지원하고 거래 플랫폼이 "단일 규제 프레임워크" 하에서 거래, 대출 및 스테이킹 서비스를 제공할 수 있도록 증권 규칙을 현대화하는 것을 목표로 하는 Project Crypto를 시행하고 있습니다.
· Atkins는 이전 행정부가 SEC를 "무기화"했다고 비판했습니다.
· 이 법안은 DeFi 개발자를 위한 명확한 보호 조항을 추가하여 분산형 거래소나 자동화 프로토콜을 운영하는 개발자가 자동으로 브로커-딜러 또는 자금 세탁 방지 규정의 적용을 받지 않으며, 보호 범위가 노드 운영자, 유동성 공급자, 지갑 개발자를 포함한다고 규정합니다.
· 이 초안은 스테이킹 보상, 유동 스테이킹 소득, 에어드랍과 같은 "무료 배포"가 증권법에 따른 "제안이나 판매"를 구성하지 않는다는 점을 명확히 하고, 분산화 기준을 충족하고 아무도 토큰의 20% 이상을 보유하지 않는 DePIN 프로젝트에 대해 부분적인 증권법 면제를 제공합니다.
중요한 이유
· 이 법안은 Tornado Cash 창립자의 유죄 판결 이후 개발자들의 법적 위험 우려를 해소하는 동시에 SEC와 CFTC 간의 규제 분쟁을 종식시키는 것을 목표로 합니다. Lummis 상원의원은 연말 전에 최종 버전이 서명을 위해 트럼프 대통령에게 제출되기를 희망한다고 밝혔습니다.
미국 상원 민주당은 공화당 버전과 상당히 다른 암호화폐 규제 프레임워크를 도입했습니다.
주요 사항에 대한 간략한 개요:
· 12명의 민주당 상원의원이 7개 기둥으로 구성된 암호화폐 규제 프레임워크를 발표하여 CFTC가 비증권 토큰 현물 시장을 규제하고 디지털 자산 증권 인증 프로세스를 수립하도록 지원했습니다. 이는 지금까지 당의 가장 포괄적인 암호화폐 규제 제안이 되었습니다.
· 민주당 프레임워크는 암호화폐 플랫폼이 FinCEN에 금융 기관으로 등록하도록 요구하고, 스테이블코인 발행자가 직접 또는 계열사를 통해 이자를 지급하는 것을 금지하며, DeFi를 불법 금융의 주요 운반체로 분류하지만 프로토콜 수준 소프트웨어 팀이 등록해야 하는지 여부는 명확히 하지 않았습니다.
· 이 제안에서 가장 논란이 되는 부분은 윤리적 문제를 다루고 있습니다. 현직 선출직 공무원과 그 가족이 암호화폐 프로젝트에서 이익을 얻는 것을 금지하고 자산 보유 내역을 공개하도록 의무화하는 것입니다. 이는 트럼프 대통령을 직접적으로 겨냥한 것으로, 공화당이 지지하는 명확성법(Clarity Act)과 주요 이견을 보입니다.
중요한 이유:
· 이 제안은 초당적 협상의 토대를 마련하지만, 윤리 조항, DeFi 규제의 엄격성, 입법 절차 측면에서 공화당과 상당한 차이를 보입니다. 하원은 명확성법을 통과시켰고, 상원 은행위원회 내 협상에서 이러한 차이점을 조율할 수 있을지 여부에 따라 미국이 포괄적인 암호화폐 시장 규칙을 수립하고 규제 불확실성을 종식시킬 수 있을지가 결정될 것입니다.
거시경제 동향
스테이블코인은 미국 지역 은행에 근본적인 위협이 되며 예금 기반에 도전하고 있습니다.
요약된 주요 사항:
· 주로 제품 혁신과 사용자 경험을 통해 기존 은행에 도전하는 핀테크 기업과 달리, 스테이블코인은 예금 기능을 모방하여 은행 예금 기반에 근본적인 위협을 가합니다.
· 미국 통화감독청(OCC)은 암호화와 뱅킹의 통합에 승인을 내렸고, 이를 통해 블록체인 플랫폼은 규제된 은행의 많은 특권을 얻을 수 있게 되었습니다. 조너선 굴드 감독관은 은행의 암호화 관련 활동 참여는 합법적이며, 이를 비난받아서는 안 된다고 말했습니다. 여러 은행 협회는 GENIUS 법에 일부 암호화폐 거래소가 스테이블코인 보유자에게 간접적으로 이자를 지급할 수 있도록 허용하는 조항이 포함되어 있어, 고객들이 은행에서 암호화폐 거래소로 자금을 이체하여 수익을 얻을 수 있다고 경고했습니다. 중요한 이유: 스테이블코인은 가치 이전 계층을 재구축하는 것을 의미하며, 은행 시스템의 기반을 위협하는 요소입니다. 디지털 지갑과 블록체인 결제 시대를 맞아 지역 은행의 전통적인 지역 서비스 이점을 유지하기가 점점 더 어려워지고 있습니다. 금융 산업의 경쟁 초점이 기능적 특징에서 자금 흐름과 자금 이체를 제어하는 인프라로 이동하고 있습니다.
Polymarket의 새로운 시장 생성량이 사상 최고치를 기록했으며, 이 플랫폼은 미국 시장으로의 복귀를 준비하고 있습니다.
간략한 개요
· 예측 시장 플랫폼 Polymarket은 8월에 13,800개의 새로운 시장을 생성했으며, 이는 7월의 이전 기록보다 약 2,000개 더 많은 수치입니다. 그럼에도 불구하고, 이 플랫폼의 전체 거래량은 올해 둔화되었으며, 활성 트레이더 수는 작년 10월 이후 최저인 약 227,000명으로 감소했습니다.
· Polymarket CEO Shayne Coplan은 이번 주 CFTC가 QCX의 이벤트 계약 관련 스왑 데이터 보고 및 기록 보관 규정에 대해 아무런 조치도 취하지 않은 후 플랫폼이 미국 시장으로 복귀하는 데 "녹색 신호"를 받았다고 말했습니다. Polymarket, 파생상품 거래소 인수 계획 QCEX가 2022년 1월 이후 처음으로 미국 시장에 재진입했습니다.
· 이 플랫폼은 저명한 투자자들을 보유하고 있습니다. 도널드 트럼프 주니어는 지난달 Polymarket에 투자하고 자문위원회에 합류했으며, 올해 6월에는 일론 머스크의 CEO X가 예측 플랫폼과의 "합병"을 발표했습니다.
이것이 중요한 이유
· 분산형 예측 시장 플랫폼인 Polymarket은 2024년 미국 대선 기간 동안 큰 주목을 받았습니다. 그러나 전체 거래량은 대선 이후 최고치인 26억 달러에서 최근 몇 달 동안 10억 달러 수준으로 감소했습니다. Polymarket의 미국 시장 재진입은 새로운 성장 기회를 제공할 수 있습니다. 높은 수준의 신규 시장 창출은 플랫폼이 예측 상품을 다각화하고 있음을 시사하며, 트럼프 가문과 머스크의 지지는 상당한 지지를 받고 있습니다. 예측 시장은 암호화폐 분야에서 빠르게 성장하는 부문이며, Polymarket의 미래는 업계 발전의 중요한 지표가 될 것입니다.
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