원제: 지수함수를 옹호하다
원작자: @hosseeb
편집: Peggy, BlockBeats

편집자 주: 지난 2년 동안 암호화폐 시장의 주류 담론은 "금융적 허무주의"에서 "금융적 냉소주의"로 기울었습니다. 암호화폐 자산의 존재를 부정하는 것이 아니라, 가치 평가가 부조리하고 성장세가 정점에 도달했으며 스마트 컨트랙트 체인이 기하급수적 확장 가능성을 이미 오래전에 상실했다는 믿음이 널리 퍼져 있습니다. L1을 둘러싼 비관론, 새로운 체인에 대한 집단적 조롱, 그리고 주가수익비율(P/E)을 사용하여 블록체인 가치를 측정하는 "수익 논리"는 점차 소셜 미디어의 지배적인 트렌드로 자리 잡았습니다.

이 기사의 저자는 다음과 같은 질문을 던지고자 합니다. 본질적으로 기하급수적인 산업을 이해하기 위해 선형적 프레임워크를 사용한다면, 그것이 바로 가장 큰 위험이 아닐까요?

지난 10년간 암호화폐 개발의 궤적을 돌이켜보면, 수백만 TVL에서 수천억 달러 규모의 스테이블코인으로, 실험적 DeFi에서 수천억 달러 규모의 일일 온체인 거래로 발전했지만, 지수적 곡선은 사라지지 않았고 단기적 변동으로 인해 가려졌습니다.

저자는 전자상거래에서의 초기 오판, 아마존의 장기간 손실, 인터넷 산업에서 "개방성이 승리할 것"이라는 원칙을 바탕으로 장기적인 관점을 재정립하고자 시도합니다. 추세가 본질적으로 기하급수적일 때, 단기 수익, 주가수익비율, 초기 침투율에 근거한 비관적인 결론은 전반적으로 왜곡되는 경우가 많습니다.

오늘날 감정이 지배하는 세상에서, 이는 장기적인 자신감을 재건하려는 희귀한 "지수주의적 선언문"입니다.

원본 텍스트는 다음과 같습니다.

저는 기업가들에게 이렇게 말하곤 했습니다. 새로운 블록체인을 출시하면 외부 세계의 반응은 "싫어함"이 아니라 "무관심"일 거라고요. 기본적으로 아무도 당신의 새로운 블록체인에 관심이 없습니다.

하지만 이제 그 말을 되돌려야겠습니다. Monad가 이번 주에 출시되었는데, 출시 직후 이렇게 많은 공격을 받은 체인은 처음 봤습니다. 저는 7년 넘게 암호화폐에 투자해 왔습니다. 2023년 이전에 제가 본 대부분의 체인은 출시 직후 따뜻한 환영을 받거나 완전히 무시당했습니다. 이렇게 격렬한 적대감을 겪은 적은 거의 없었습니다.

요즘 새로운 블록체인은 탄생하는 순간부터 비난을 받습니다. Monad, Tempo, MegaETH 같은 프로젝트는 메인넷이 출시되기도 전에 엄청난 비난을 받았는데, 그 수는 정말 전례 없는 수준이었습니다.

저는 왜 지금 이런 일이 일어나는 걸까요? 어떤 시장 심리를 반영하는 걸까요?

약은 질병보다 더 나쁘다.

미리 알려드립니다: 이 글은 여러분이 읽어본 블록체인 가치 평가 글 중 가장 "모호한" 글일지도 모릅니다. 제가 홍보할 만한 정교한 지표나 차트는 없습니다. 제가 표현하고자 하는 것은 암호화폐 트위터의 현재 주류 정서와 상반되는 관점입니다. 저는 지난 몇 년 동안 거의 항상 정반대 입장을 취해 왔습니다.

2024년에 저는 일종의 "재정적 허무주의"에 반대하는 듯한 느낌을 받았습니다. 재정적 허무주의는 이러한 자산들이 중요하지 않다고, 결국 모두 밈일 뿐이라고, 그리고 우리가 만들어내는 모든 것에는 내재적 가치가 없다고 믿습니다.

다행히도 그런 분위기는 이제 지나갔고, 우리는 마침내 그 주문에서 벗어났습니다.

하지만 지금 널리 퍼져 있는 감정은 제가 "금융 냉소주의"라고 부르는 이렇습니다. "글쎄, 이런 것들은 가치가 있을지도 모르고, 이게 다 밈은 아닐지도 몰라. 하지만 가치 평가가 터무니없이 높아서 월가에서 조만간 알게 될 거야. 모든 체인점이 가치가 없는 건 아니지만, 현재 가치 평가는 현재 가격의 1/5에서 1/10 정도밖에 안 돼서 합리적이지 않아(이 주가수익비율을 보셨나요?)"

우리는 월가가 우리의 허세를 폭로하지 않기를 기도할 수밖에 없습니다. 그렇지 않으면 시장은 뿌리째 흔들릴 것입니다.

그 결과, 많은 강세 분석가들은 이러한 감정을 상쇄하기 위해 주가수익비율, 매출총이익률, DCF 모델을 사용하여 더욱 낙관적인 L1 가치 평가 모델을 구축하려고 노력하고 있습니다.

작년 말, 솔라나는 REV 지표를 자랑스럽게 채택하며, 마침내 SOL의 가치 평가가 정당화되었다고 믿었습니다. 그들은 다음과 같이 자랑스럽게 발표했습니다.

우리는, 오직 우리만이 월가에서 허세를 부리는 것을 멈췄습니다!

그러나 예상대로 REV는 인기가 급등한 이후 폭락했습니다(하지만 $SOL의 성과는 REV 자체보다 가격 하락에 더 탄력적이라는 것을 보여주었습니다).

REV 자체는 아주 좋습니다. REV는 매우 똑똑한 지표입니다. 하지만 이 글에서는 "어떤 지표를 선택해야 하는가"에 초점을 맞추지 않습니다. 이어서 실수익, 자사주 매입, 그리고 주가수익비율(PER)을 제공하는 DEX인 Hyperliquid가 출시됩니다.

그래서 댓글들은 이렇게 합창했습니다. "봤지? 내가 말했잖아!" 사상 처음으로 실제로 수익성이 있고 적절한 주가수익률(PER)로 측정할 수 있는 토큰이 탄생했습니다. (BNB? 잊어버리세요, 우리는 절대 언급하지 않겠습니다.) 이더리움과 솔라나는 분명히 수익을 내지 못하고 있으니 하이퍼리퀴드가 모든 것을 집어삼킬 겁니다. 더 이상 가치 있다고 생각하는 척하지 마세요.

하이퍼리퀴드, 펌프, 스카이처럼 바이백이 많은 토큰들은 정말 좋습니다. 하지만 거래소는 언제나 투자처가 될 수 있습니다. 코인베이스, BNB 등 다른 토큰을 구매할 수도 있습니다. 저희도 $HYPE를 보유하고 있는데, 정말 훌륭한 상품이라고 생각합니다.

하지만 사람들이 처음에 ETH와 SOL에 투자한 이유는 그게 아니었습니다. L1이 거래소만큼의 수익률을 제공하지 않는다는 사실도 사람들이 애초에 L1을 매수한 이유가 아니었습니다. 그런 수준의 수익을 원한다면 코인베이스 주식을 샀을 수도 있었을 겁니다.

제가 블록체인의 재무 지표를 비판하지 않는다면, "토큰 산업 단지"의 원죄에 대해 이야기하려는 줄 알았을 겁니다.

지난 한 해 동안 VC를 포함한 모든 사람들이 토큰에서 손실을 본 것은 분명합니다. 알트코인은 올해 전반적으로 매우 저조한 실적을 보였습니다. 따라서 현재 Crypto Twitter에서는 누구를 비난해야 할지에 대한 의견이 엇갈리고 있습니다. 누가 탐욕스러워졌을까요? VC가 탐욕스러웠을까요? Wintermute가 탐욕스러웠을까요? Binance가 탐욕스러웠을까요? 농부들이 탐욕스러웠을까요? 아니면 창업자들이 탐욕스러웠을까요?

답은 똑같습니다. 모두가 탐욕스럽습니다. 모두가요.

VC, Wintertermute, 농부, Binance, KOL… 모두가 탐욕스럽고, 당신도 마찬가지입니다. 하지만 그건 중요하지 않습니다. 정상적으로 작동하는 시장은 참여자들이 자신의 이익에 반하는 행동을 하도록 요구하지 않기 때문입니다.

암호화폐 산업에 대한 우리의 평가가 옳다면, 모두가 각자의 이익을 추구하더라도 투자는 여전히 성공할 수 있습니다. 하락하는 시장을 "누가 탐욕스러운가"를 파악하여 분석하려는 것은 마녀사냥을 하는 것만큼이나 무의미합니다. 장담하건대, 2025년에는 아무도 탐욕스러워지지 않을 것입니다.

그러므로 제가 쓰고 싶은 내용은 이것에 관한 것이 아닙니다.

많은 사람들이 $MON의 가치가 X여야 하고 $MEGA의 가치가 Y여야 하는 이유에 대한 기사를 써달라고 요청했습니다. 하지만 저는 그런 것에 관심이 없으며, 특정 자산을 매수하라고 권하지도 않습니다.

사실, 처음부터 그런 것을 믿지 않는다면, 아마 사지 않는 게 좋을 겁니다.

새로운 도전자 체인이 승리할 수 있을까?

누가 알겠습니까? 하지만 성공 확률이 0이 아니고 상당한 수준이라면, 가격은 그 확률에 따라 결정될 것입니다. 이더리움의 가치가 3,000억 달러이고 솔라나의 가치가 800억 달러라면, 차기 이더리움이나 솔라나가 될 확률이 1~5%인 프로젝트는 시장에서 그 확률에 따라 가격이 결정될 것입니다.

암호화폐 트위터는 충격을 받았습니다. 하지만 이는 바이오텍 주식과 크게 다르지 않습니다.

성공률이 10% 미만인 알츠하이머 치료제는 임상 3상을 통과하지 못하고 결국 실패할 확률이 90%임에도 불구하고 여전히 수십억 달러의 시장 가치를 지닐 수 있습니다. 이는 수학적인 계산이며, 시장은 수학에 매우 능숙합니다. 이분법적 결과에 기반한 가격 결정은 현재 소득이나 도덕적 판단이 아닌 확률에 기반합니다. 이것이 바로 "입 닥치고 계산해라"라는 가치 평가 방식입니다.

이 문제는 딱히 쓸 만한 가치가 없다고 생각합니다. "승률이 5%라고요? 말도 안 돼요. 당연히 10%잖아요!" 토큰 하나에 이런 건 기사가 아니라 시장이 판단해야 할 문제입니다.

그래서 제가 정말로 쓰고 싶은 것은 이것입니다. Crypto Twitter는 이제 체인 자체에 가치가 있다고 더 이상 믿지 않는 것 같습니다.

새로운 체인점이 시장 점유율을 확보할 수 없다고 생각해서 그런 건 아니라고 생각합니다. 우리는 2년도 채 되지 않아 솔라나가 잿더미에서 일어나 시장 점유율을 장악하는 것을 보았습니다. 쉬운 일은 아니지만, 분명 가능한 일입니다.

많은 사람들은 새로운 체인이 승리하더라도 실질적인 상은 없다고 생각합니다. $ETH가 단순한 밈(meme)이고 "실제 수익"을 창출하지 못한다면, 승리하더라도 3천억 달러의 가치를 지니지 못할 것입니다. 경쟁 자체도 가치가 없습니다. 이러한 가치 평가는 가짜이기 때문입니다. 트로피를 차지하기도 전에 시장 전체가 붕괴될 것입니다.

블록체인 가치 평가에 대한 낙관적인 시각은 이제 시대에 뒤떨어진 것이 되었습니다. 낙관적인 사람이 전혀 없는 것은 아닙니다. 분명히 낙관론자들은 여전히 존재합니다. 매도자가 있으면 매수자가 있으며, 크립토닷컴의 쿨한 트위터리안들이 L1을 조롱하는 경향에도 불구하고, 사람들은 여전히 SOL을 140달러, ETH를 3,000달러에 매수할 의향이 있습니다.

하지만 현재 시장에서는 가장 똑똑한 사람들이 더 이상 스마트 계약 체인을 구매하지 않는다는 인식이 있습니다.

똑똑한 사람들은 게임이 거의 끝났다는 것을 알고 있습니다. 지금이 아니더라도 곧 끝날 것입니다. 지금 주식을 사는 사람은 바보입니다. 우버 운전사, 톰 리, 그리고 "수조 달러"라고 떠드는 KOL들 말입니다. 미국 재무부도 그럴 수 있겠죠. 하지만 똑똑한 투자자는 아닐 겁니다.

말도 안 돼요. 저는 믿지 않고, 당신도 믿어서는 안 됩니다.

그래서 저는 범용 블록체인이 왜 가치가 있는지 설명하는 "똑똑한 사람을 위한 선언문"을 써야겠다고 생각했습니다. 이 글은 Monad나 MegaETH를 옹호하는 것이 아니라, ETH와 SOL을 옹호하는 것입니다. ETH와 SOL에 가치가 있다고 믿으면 다른 모든 것은 자연스럽게 제자리를 찾게 되기 때문입니다.

원칙적으로 ETH와 SOL의 가치를 옹호하는 것은 VC로서 제 임무가 아닙니다. 하지만 어쨌든, 아무도 해줄 의향이 없다면 제가 직접 글을 쓸 겁니다.

"지수 곡선"을 경험해보세요

제 파트너인 보는 벤처 캐피털리스트로서 중국 인터넷의 폭발적인 성장을 직접 경험했습니다. 그는 사람들이 "암호화는 인터넷과 같다"라고 말하는 것을 자주 들었는데, 지금은 거의 무감각할 정도였습니다. 하지만 그가 당시의 이야기를 들려줄 때마다, 이런 문제에 대해 틀렸을 때 얼마나 큰 대가를 치러야 할지 새삼 깨닫게 됩니다.

그가 가장 자주 들려주는 이야기 중 하나는 2000년대 초반, 전자상거래 초기 벤처캐피털리스트들(당시에는 규모가 매우 작았습니다)이 함께 커피를 마시던 시절의 이야기입니다. 그들은 다음과 같은 이야기를 나누었습니다. 미래 전자상거래 시장은 얼마나 커질까요? 주로 전자제품으로 구성될까요? (아마도 컴퓨터 전문가만 컴퓨터를 사용할까요?) 여성들도 구매할까요? (아마도 여성들은 촉각적 경험에 너무 의존할 것입니다.) 식품을 판매할 수 있을까요? (아마도 신선 농산물은 관리하기 어려울 것입니다.)

이러한 질문은 초기 단계의 VC에게 매우 중요합니다. 이들은 무엇에 투자할지, 얼마를 지불할 의향이 있는지 결정하기 때문입니다.

물론, 답은 '모든 사람이 완전히 틀렸다'입니다.

전자상거래는 결국 모든 것을 판매했고, 그 대상 사용자는 빌어먹을 전 세계였습니다.

하지만 당시에는 아무도 진심으로 믿지 않았습니다. 심지어 믿었던 사람들조차도 너무 터무니없어서 입 밖에 낼 수 없었습니다.

지수 곡선이 답을 알려줄 때까지 기다려야 합니다.

당시 "신봉자들" 중에서도 전자상거래가 이 정도 규모로 성장할 것이라고 믿는 사람은 극소수에 불과했습니다. 그리고 그 극소수, 즉 아무것도 팔지 않는다는 이유만으로 거의 모두가 결국 억만장자가 되었습니다.

다른 모든 VC들은, 보가 말했듯이 (그는 그들 중 한 명이었기 때문에), 너무 일찍 매각했습니다.

암호화폐 세계에서는 "지수 곡선을 믿는 것"은 이제 시대에 뒤떨어진 일이 되었습니다.

하지만 저는 암호화의 기하급수적 성장을 믿습니다. 직접 목격했으니까요.

제가 처음 암호화폐에 입문했을 때는 아무도 이런 걸 안 썼어요. 너무 작고, 말도 안 되게 망가졌고, 정말 끔찍했죠. 온체인 TVL(총 TVL)은 수백만 달러밖에 안 됐어요.

저희는 1세대 DeFi, MakerDAO, Compound, 1inch에 투자했는데, 그것들이 그저 과학 실험에 불과했을 때였습니다. 제가 EtherDelta를 플레이하던 시절, DEX에서 하루 수백만 달러의 거래량을 기록하는 것은 "대성공"으로 여겨졌던 게 기억납니다. 완전히 헛소리였죠.

오늘날 우리는 매일 블록체인을 통해 수십억 달러를 쉽게 거래합니다.

당시 저는 어처구니없는 느낌을 받았던 걸 기억합니다. 테더의 총 발행액이 10억 달러를 넘었고, 뉴욕 타임스는 이를 붕괴 직전의 폰지 사기로 보도했습니다.

스테이블코인의 규모는 현재 3,000억 달러를 넘어섰으며 연방준비제도의 규제를 받고 있습니다.

저는 지수 곡선을 믿습니다. 왜냐하면 저는 그것을 수없이 많이 보았기 때문입니다.

하지만 이렇게 주장할 수도 있습니다. "좋아요, 스테이블코인은 기하급수적으로 성장할 수 있고, DeFi도 기하급수적으로 성장할 수 있지만, 이러한 성장은 ETH나 SOL로 돌아가지 않습니다. 가치는 체인에 의해 포착되지 않습니다."

제 대답은 이렇습니다. 당신은 여전히 지수를 믿지 않는다는 것입니다.

지수 곡선에 대한 답은 하나뿐이기 때문입니다. 중요하지 않습니다.

이런 일들은 미래에는 지금보다 훨씬 더 커질 것입니다. 터무니없는 것보다, 어떤 논쟁보다 더 커질 것입니다.

그렇게 커지면 규모 면에서 원래대로 돌아갈 수 있을 거예요.

이 사진을 보세요.

1995년부터 2019년까지 총 24년간 아마존의 손익계산서입니다. 빨간색은 매출을, 회색은 이익을 나타냅니다. 끝부분에 작은 융기가 보이시나요? 회색 선이 위로 휘어지는 부분 말이죠. 아마존이 창립 22년 만에 진정한 수익을 내기 시작한 시점입니다.

아마존의 순이익률이 마침내 0%를 넘어선 것은 창립 22주년이 되어서였다. 그전까지 매년 사설, 비평가, 그리고 공매도 투자자들은 "아마존은 결코 돈을 벌지 못할 폰지 사기"라고 선언했다.

이더리움은 이제 겨우 10년밖에 되지 않았습니다.

아마존의 IPO 이후 10년간 주가 성과는 다음과 같습니다.

10년간의 횡보장세. 이 10년 동안 아마존은 회의론자들에 둘러싸여 있었습니다. 전자상거래는 벤처 캐피털의 지원을 받는 공공 서비스일 뿐이냐는 의문이 제기되었습니다.

싸고 품질이 낮은 작은 물건만 팔아서 싸게 사는 사람들만 끌어들이는 거죠. 무슨 소용이겠어요?

그들은 언제쯤 월마트나 제너럴 일렉트릭처럼 실제로 돈을 벌 수 있을까?

당시 아마존의 주가수익비율에 대해 논의했다면, 당신은 잘못된 세계관에서 접근하고 있었던 겁니다.

주가수익비율(P/E 비율)은 선형적으로 증가하지만, 전자상거래는 전혀 선형적인 추세가 아닙니다.

따라서 지난 22년간 아마존의 주가수익비율에 대해 논쟁을 벌인 모든 사람은 완전히 틀렸습니다.

당시에 얼마만큼의 돈을 썼든, 어느 해에 매수했든, 당신은 충분히 강세를 보이지 못하고 있습니다.

이는 기하급수적 기술의 패턴이기 때문입니다.

진정한 지수 곡선에 직면하면, 아무리 커질 것이라 생각하더라도 곡선은 계속 커질 것입니다.

이는 실리콘 밸리가 월스트리트보다 항상 더 잘 이해해 온 사항입니다.

실리콘 밸리는 기하급수적 성장을 통해 성장한 반면, 월스트리트는 선형적 사고방식을 통해 성장했습니다.

지난 몇 년 동안 암호화폐 산업의 중심은 실리콘 밸리에서 월가로 점차 이동해 왔습니다. 이러한 변화를 분명히 느낄 수 있습니다.

물론, 암호화폐의 성장 곡선은 전자상거래만큼 매끄럽지 않습니다.

그것은 고속 분출과 정체 기간을 모두 갖춘 폭발적 맥박과 더 비슷합니다.

암호화폐 세계는 "돈"을 논의하고 거시경제적 요인의 영향을 크게 받기 때문입니다. 동시에 전자상거래보다 훨씬 더 엄격한 규제 조사를 받습니다.

암호화는 국가의 핵심 동력인 통화를 직접적으로 공격합니다. 따라서 전자상거래보다 정부에 더 큰 불안감을 안겨줍니다.

그러나 그 결과 기하급수적 성장의 불가피성은 줄어들지 않았습니다.

이는 조잡한 주장이지만 암호화가 기하급수적으로 증가하는 추세라면 사실입니다.

확대합니다.

금융 자산은 본질적으로 자유를 갈망합니다. 언제 어디서나 개방성, 상호 연결성, 그리고 접근성을 원합니다.

암호화는 금융 자산을 "파일 형식"으로 변환하여 달러나 주식을 보내는 것만큼 쉽게, PDF를 보내는 것만큼 쉽게 만들어줍니다.
암호화를 통해 "모든 것이 모든 것과 통신"할 수 있게 되어 모든 것이 24시간, 전 세계적이고 상호 연결되고 개방됩니다.

이 모델은 앞으로도 계속될 것입니다. 개방성은 언제나 우세할 것입니다.

인터넷이 나에게 가르쳐준 가장 중요한 교훈이 있다면, 바로 이것입니다.

현직자들은 저항할 수도 있고, 정부는 반대하고, 위협하고, 한탄할 수도 있지만 결국에는 모두 기술의 도입 속도, 기하급수적 힘, 효율성 이점에 직면하여 무기를 내려놓을 것입니다.

인터넷은 모든 산업에 이런 변화를 가져왔습니다.

블록체인은 같은 방식으로 전체 금융 및 통화 시스템을 집어삼킬 것입니다.

그렇습니다. 충분한 시간이 지나면 모든 것을 먹어치울 것입니다.

이런 말이 있습니다. 사람들은 2년 후에 일어날 일은 과대평가하지만, 10년 후에 일어날 일은 과소평가합니다.

만약 당신이 지수 곡선을 믿고 충분히 장기적인 관점을 취한다면, 지금 당장은 모든 것이 여전히 터무니없이 저렴합니다.

겸손해야 할 점은 매일 판매자와 비관론자보다 더 오래 보유하는 보유자가 있다는 것입니다.

대형 자본의 시간 척도는 CT(통신 및 텔레콤)의 단기 트레이더들이 임의로 롱숏 계약을 맺는 것보다 훨씬 깁니다.

대형 펀드는 역사로부터 교훈을 얻었습니다. 주요 기술 트렌드에 반대하는 베팅을 하지 마세요.

당시 $ETH나 $SOL을 사게 만든 거대한 이야기가 있었다는 걸 알고 계셨나요? 거물들은 오늘날까지도 그 이야기를 믿고 있으며, 그 믿음은 결코 꺾이지 않았습니다.

그럼 제가 정확히 무슨 논쟁을 하고 있는 걸까요?

저는 스마트 계약 체인에 주가수익비율(P/E)을 적용하는 것(소위 "수익 논리 메타")은 지수 곡선을 포기하는 것과 같다고 주장합니다.

즉, 선형적 성장의 틀 안에서 산업을 분류했다는 의미입니다.

즉, 블록체인의 일일 활성 사용자 수가 3,000만 명이라는 것은 M2의 1% 미만을 차지하는 것으로, 이것이 한계라고 진심으로 믿는다는 의미입니다.

암호화는 세상에서 작은 일이며, 부수적인 역할일 뿐입니다.

그것은 승리하지도 않았고, 필연적이지도 않았습니다.

가장 중요한 것은, 제가 신념을 지키고 싶다는 것입니다. 단기적인 신념도 아니고, 피상적인 신념도 아닌, 장기적인 신념을 말입니다.

저는 이러한 기하급수적 성장이 여러분이 경험하게 될 가장 큰 추세가 될 것이라고 주장합니다.

지금은 전자상거래 시대입니다.

언젠가 나이가 들어서 뒤돌아보며 자녀들에게 이렇게 말하게 될 겁니다. "내가 그 자리에 있었어. 모두가 그 일이 가능하다고 믿지는 않았지. 모두가 사회가 변하고, 모든 돈과 금융이 우리 모두가 공유하는 분산형 컴퓨터에서 실행되는 프로그램들에 의해 완전히 재편될 거라고 믿지는 않았지. 하지만 그 일은 정말로 일어났어. 세상을 바꿨지. 그리고 나도 그 일의 일부였어."

공개: 위 내용은 제 개인적인 의견입니다. Dragonfly는 $MON, $MEGA, $ETH, $SOL, $HYPE, $SKY 및 기타 여러 토큰에 투자했습니다. Dragonfly는 지수 곡선을 믿습니다. 이는 투자 조언이 아니라 "다른 종류의 조언"입니다.

[ 원본 링크 ]

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