게시 날짜: 2025 년 12 월 26 일
작성자: BlockBeats 편집부

지난 24 시간 동안 암호화폐 시장은 거시적 경제논의부터 특정 생태계 발전에 이르기까지 여러 측면의 역학을 경험했습니다.

주요 토픽은 프로토콜 거버넌스와 가치 회수 메커니즘에 초점을 맞추었으며, 토큰 소각부터 수수료 구조 조정까지 성숙한 프로토콜은 현재 재조정되어 토큰 홀더 간의 관계를 새롭게 맞추고 있습니다. 생태계 발전 측면에서 이더리움은 DeFi 신용 및 자산 관리 규모의 지속적인 확장에 초점을 맞추었으며, Perp DEX는 거래 품목을 은 등 상품 자산으로 확장하고 있으며, 온체인 금융이 암호화폐 원물에서 보다 광범위한 거시적 대상으로 전환되고 있음을 보여주고 있습니다.

일. 주요 토픽

1.UNI 소각 제안 승인

Uniswap의 "통합" 제안 투표가 종료되었고, 매우 압도적인 결과로 승인되었습니다: 찬성 125,342,017 표에 비해 반대는 단 742 표로 나타났습니다. 이 제안은 Uniswap이 보다 통합된 거버넌스 구조로 나아가는 데 중요한 한걸음으로, 핵심 내용은 다음과 같습니다: 약 2일 후 투표 기간 종료 후 10 억 개의 UNI 소각, 프로토콜 수수료 스위치 활성화, 그리고 Uniswap Labs가 프론트엔드 수수료를 닫고 프로토콜 계층 개발에 더 집중한다는 것 등이 포함되어 있습니다.

Hayden Adams는 이 결과를 "크리스마스 선물"이라고 표현하며, 이는 프로토콜 통일성 및 장기적 최적화 방향에 대한 명확한 선택임을 강조했습니다. 게시글 작성자 Sisyphus는 이번 투표를 "DeFi 거버넌스 투표와 제3세계 국가 선거의 유사성"으로 농담적으로 표현하여 공감의 고조된 집중도를 강조했습니다.

커뮤니티 반응은 주로 유머와 풍자를 중심으로 펼쳐졌습니다. 많은 코멘트가 반대 표 수에 관한 조롱을 주제로 하며, 예를 들어 "742 장의 반대 표는 훌륭한 일을 하고 있습니다"라고 말하거나 "중앙화는 항상 방법이 있습니다"와 같은 발언이 있었습니다. 또한 투표 행위 자체에 대해 보다 추상적인 수준에서 논의하는 목소리도 있었는데, "아마도 이것은 인간 본성일 것입니다 - 사람들은 익숙한 것을 선택하는 경향이 있습니다"와 같이 말하거나 결과를 어떤 "예언자 효과"에 비유하는 발언도 있었습니다. 전반적인 분위기는 가벼웠지만 농담 뒤에는 거버넌스 프로세스 자체에 대한 약간의 의문이 드러났습니다.

2.HYPE 소각 약 10% 유통 공급

하이퍼리퀴드 커뮤니티는 거버넌스 투표를 통해 $HYPE의 유통 공급 중 11.068% (커뮤니티 토론에서 주로 "10%"로 불리는)을 공식적으로 소각하기로 결정했으며, 이는 0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe 주소에 해당하며 하이퍼 재단에서 확인했습니다.
이번 투표는 지분 가중치 메커니즘을 사용하며 결과는 찬성 85%, 반대 7%, 기권 8%였습니다. 공식 명시에 따르면 이것은 공동체 주도의 통풍 액션이며, 공급량을 감소시키고 토큰 희귀성을 강화하기 위한 것입니다.

커뮤니티 피드백은 전반적으로 매우 긍정적입니다. 대부분의 댓글은 "영구적인 공급의 소멸"이 장기적 가치에 미치는 잠재적 효과에 집중했습니다. 예를 들어 "이것은 영구히 사라진 공급의 큰 조각이다" 또는 "공급 감소로 인해 가치 잠재력이 더 크다"와 같은 의견이 많이 나왔습니다. 또한, 일부 사용자는 이를 "디플레이션 행위의 모범 사례"로 지칭하며 "저건 진지한 디플레이션이다"라고 솔직하게 언급했습니다.

소수의 응답은 가격 전망(예: $HYPE를 $1,000으로 밀어올리는 것이 LARP로 간주됨)이나 "여전히 더 필요하다"는 내용을 다뤘습니다. 전반적인 감정은 명백히 낙관적으로 기울어져 있습니다.

3. Wintermute 파트너가 Aave에 대해 이야기함

Wintermute 파트너인 Evgeny Gaevoy는 Aave의 현황에 대한 의견을 긴 쓰레드에서 공유했습니다. 먼저 2022년부터 Wintermute가 Aave 거버넌스에 투자자로 참여했지만 Labs 지분은 없다는 점을 밝혔습니다. 핵심 이슈로는 가치 획득에 대한 기대 차이(토큰 보유자 대 Labs), 이중 구조(토큰-지분)의 실행 불가능성(Hasu 견해 인용), 그리고 외부 기능(BD와 같은)의 처리 등이 있습니다.

그는 Uniswap "통합(Unification)"과 유사한 해결책을 촉구하며 의사소통 부족과 정치화된 행동을 비판했습니다. 또한 현재 포럼 제안에 반대표를 내민 Wintermute가 상세한 내용 부족으로 토큰 가치 획득을 보장할 수 없다며 이를 "영향력 검사"로 취급하고, 모든 이해관계자가 차분히 대화를 재개하고 장기적 가치 이슈를 해결하도록 촉구했습니다.

반응은 토론과 의문에 집중되었으며 "T 토큰은 가치를 확보해야 하며, 그렇지 않으면 존재해서는 안 된다"는 비판과 중립 상태를 "snake oil"로 비난하는 내용이 있었습니다. 누군가가 "Wintermute 상황에 대한 생각은 언제?"라고 농담을 쏟아냈고, 이에 Gaevoy가 "완전한 상상에 불과하다"고 반응했습니다. 전반적인 토론은 이성적이지만 분갈이되며 Labs의 의사 소통과 제안에 대한 우려가 포함되어 있습니다.

2. 메인스트림 에코시스템 역학

1. 이더리움

Maple Finance는 어제 자사의 역사상 최대 규모의 대출 발행(50억 달러)을 완료했으며, 동시에 미상환 대출 잔액이 사상 최고치를 기록했습니다. 일부 커뮤니티 구성원은 이 이정표를 이번 DeFi 신용 성장 주기의 단계적 정점으로 해석했습니다.

창립자 Sid Powell는 공개 편지에서 Maple이 2025년의 중요한 성취를 회고하고 2026년 목표로 1억 달러 ARR(연간 반복 수익)를 달성하여 Maple을 "온체인 자산 관리의 표준 호스팅 레이어"로 위치시키기를 제안했습니다. 핵심 키워드는 투명성, 자동화 및 세계적 접근성입니다.

Maple의 대출 상품 Syrup의 미상환 대출 데이터가 계속해서 상승하고 있습니다. Dune 대시 보드에 따르면, 2024년 6월부터 Syrup의 미상환 대출 규모가 신속하게 확대되어 12월에는 15억 달러를 넘었으며, 그 중에서 Syrup USDT 및 Syrup USDC 비중이 상당히 증가했습니다. 전체 곡선은 거의 제로 규모부터 15억 이상으로의 급격한 증가를 보여주며, 이는 DeFi 대출 시장의 명백한 회복을 반영하고 있습니다.

일부 기관들(예: Relayer Capital)은 $SYRUP을 고 확률 위치로 보며, 지속적으로 누적된 데이터가 "기회 규모 + 팀 실행력" 이야기를 강화하고 있다고 판단하고 있습니다.

관련 토론에서는 한편으로 Maple이 사업 측면에서의 돌파를 긍정적으로 평가하는 반면, "프로토콜 성과가 최고치를 기록했지만 토큰 가격은 여전히 역사적 최고치에서 상당히 멀리 남아 있는" 이격에 대해 언급되고 있습니다. 전반적으로, 2025년은 Maple의 상징적인 한 해로 광범위하게 인식되고 있으며, 이번 발전 사항은 Ethereum이 DeFi 핵심 결제 계층으로서의 위치를 강화하는 데 이바지하고 있을 뿐만 아니라 더 많은 기관 대출 수요 유입을 유도할 것으로 예상되고 있습니다. 그러나 커뮤니티는 계속해서 규제적 불확실성과 인센티브 메커니즘이 장기적 가치와 충분히 일치하는지에 대해 주의 깊게 지켜봐야 한다는 점을 상기시키고 있습니다.

2. Perp DEX

Trade.xyz가 SILVER 퍼펫콘트랙트를 론칭했음을 발표했으며, 최대 10배 레버리지를 지원하며 연중무휴 24시간 365일 무중단 거래 경험을 제공합니다. 공식적으로 그들의 제품 비전은 "언제든지 모든 자산을 거래할 수 있다"며, 사용자는 Hyperliquid 프론트엔드에서 직접 거래할 수 있습니다.

이번 론칭은 시각적 콘텐츠 전시를 동반하며, 체인 상에서 은 퍼펫콘트랙트의 거래 용이성을 강조했습니다. 퍼펫 DEX로서, Trade.xyz는 암호화폐 원장 자산에서 파생 상품과 같은 상품 확장에 대한 제품 범위를 확대하고 있으며, 사용자에게 은 가격 변동에 대한 투기 및 헤지 도구를 제공합니다. Hyperliquid 생태계 내에서, 이러한 조치는 자산 다양성과 거래 시나리오를 강화하는 중요한 보완으로 여겨지고 있습니다.

커뮤니티의 피드백은 전반적으로 긍정적이며, 레버리지 거래 기회 및 상품 자산에 대한 잠재적인 롱 포지션 논리에 집중되어 있습니다. 높은 레버리지 구조가 기회를 확대하는 동시에 리스크를 증폭시키는 점에 대해 주의를 기울이는 소리도 있습니다. 전반적으로, 이 이벤트는 퍼펫 DEX 레이스의 더욱 성숙함을 반영하고 있으며, DeFi 파생 상품이 전통 상품 시장으로의 지속적인 침투를 보여주고 있습니다.

BlockBeats 공식 커뮤니티에 참여하세요:

Telegram 구독 그룹：https://t.me/theblockbeats

Telegram 토론 그룹：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 공식 계정：https://twitter.com/BlockBeatsAsia