드래곤플라이 파트너 하심에 따르면, 암호화폐 역사상 가장 위대한 VC는 누구인가요?

원문 제목: LPs sometimes ask me who I think the best VC investors in crypto are.

원문 저자: Haseeb Qureshi, Dragonfly 파트너

원문 번역: 谷昱, ChainCatcher

LP들은 때때로 저에게 가상화폐 분야에서 최고의 벤처 투자자는 누구라고 생각하는지 묻곤 합니다.

나는 이 질문에 대해 종종 고찰합니다.

가상화폐 벤처 투자 활동을 시작한 이후로, 저는 항상 최고가 되고 싶어했습니다. 나는 경쟁에 대한 열망을 지니고 있으며, 투자 자체가 순수한 경쟁이기 때문입니다. 결국 거래를 성공시키는 사람은 단 한 명뿐이며, 주기의 승자를 예측할 수 있는 사람도 단 한 명입니다.

그러나 심사숙고하고 분석을 한 결과, 세 명의 사람이 이미 자신을 가상화폐 벤처 투자 분야의 GOAT(역사상 최고)로 증명했다는 것을 알 수 있습니다.

이는 다소 주제에서 벗어나는 소리일 수 있습니다(실제로 그렇습니다), 비가상화폐 투자자에게는 그다지 매력적이지 않을 수도 있습니다. 그러나 나는 그 중 하나입니다. 그래서 이 글은 가상화폐에 투자하는 모든 사람들을 위해 쓰여졌습니다.

3위: Dan Robinson (Paradigm 파트너 및 연구 책임자)

Sutter Hill Ventures의 파트너인 Mike Speiser는 Snowflake을 육성하고 시가총액 750억 달러의 기업으로 성장시킨 놀라운 이야기를 가지고 있습니다. 벤처 투자자가 포트폴리오 회사에 그 정도의 가치를 창출할 수 있는 것은 정말 놀랍습니다.

Dan Robinson은 가상화폐계의 Mike Speiser라고 할 수 있습니다.

Dan은 수차례에 걸쳐 가상화폐 분야의 획기적인 회사들의 성장에 참여했습니다. 그는 Uniswap이 탄생한 초창기부터 참여하여 Uniswap V3의 공동 저자 및 시발자 중 한 명이었고, 이후 Uniswap V3는 체인 상의 현물 거래의 기반으로 자리 잡게 되었습니다. 그는 Flashbots의 초기 핵심 기여자로서, Flashbots는 현대적인 MEV 경매를 탄생시켰습니다. 게다가 그는 Plasma(Rollup의 전신)의 초기 연구 기여자이며, 이를 통해 Optimism의 초기 라운드 투자를 이끌었습니다.

Dan은 진정한 전문가입니다. 그는 전통적인 벤처 투자자의 고정관념을 깨부순 인물입니다. 그는 원래 증권 변호사였으며, 후에 자기계발로 합의 아키텍트와 수학자가 되었으며, 현재는 자기계발 투자자가 되었습니다. 아마 Matt Huang이 한 가장 현명한 투자는 Dan을 고용한 것일 것입니다. Paradigm 때문에 종종 거래 기회를 놓치곤 하는데, 그 이유로 사람들이 자주 말하는 것이 있습니다: "그렇다, 너희들은 멋져요, 하지만 미안해, 나는 Dan과 협업해야 해."

가장 무서운 투자자는 투자할 뿐만 아니라 인덱스의 발전 방향을 본다는 사람들입니다. Dan은 전체 산업의 발전 방향을 보았으며, 반복해서 소매를 굴리며 그것을 실현하도록 노력했습니다. 그로써 그는 역사상 가장 위대한 투자자 중 하나가 되었으며, 암호화폐 분야에서 "러쉬모어산"에 자리를 잡을 만큼의 위치를 확고히 했습니다.

2위: Chris Dixon(a16z 파트너)

Chris Dixon은 암호화폐 분야의 베테랑입니다. 그는 암호화폐의 잠재력을 가장 일찍 알아챘습니다. Chris 이전에는 암호화폐 벤처 투자가 아직 소수 주의 분야였습니다.

그는 최초로 암호화폐 분야에 공개적으로 진입하며 자신의 경력을 이 분야에 투자한 메인스트림 벤처 투자자가 되었습니다. 그는 위험 자본의 언어를 암호화폐 및 네트워크 투자 분야에 처음으로 가져온 사람입니다. 또한 이러한 개념들을 실리콘밸리와 그 기관 LP 집단에 처음으로 소개한 사람입니다. 우리가 매일 내부적으로 논의하는 많은 개념들은 직접적으로 Chris로부터 영감을 받았습니다. 과언없이 말하면, 나는 Chris가 처음에 내게 제공한 트랙을 따라 나아갑니다.

나는 Chris Dixon이 가장 중요한 두 거래를 이끌었다고 생각합니다. 첫 번째 거래는 물론 Coinbase입니다. 2013년, 암호화폐 산업이 여전히 미비하고 앞으로가 불투명한 때, Chris는 Coinbase의 B 라운드 투자를 이끈 것입니다. 이 거래는 디큰주의를 완벽히 보여주며, "가장 똑똑한 사람들이 주말에 하는 일이 10년 후에 대중화될 것"입니다. 그는 이 거래를 매우 선견지명적으로 처리하고 베팅을 두배로 하여 전반적인 업계에 전력투구했습니다. Chris가 처음에 이 일을 하는 데 얼마나 어려웠는지 생각하면, 우리가 지금 하는 일을 하는 것은 훨씬 더 어렵다고 할 수 있습니다.

두 번째 거래는 Uniswap입니다. Uniswap의 A 라운드 투자를 본 거의 모든 사람들은 이 투자를 포기했습니다(Uniswap의 최종 자본금은 몇 억 달러에 불과했습니다). 당시, 우리는 AMM의 자본 효율이 충분히 높은지, 너무 많은 역선택에 직면할지, 분열에 쉽게 노출될지에 대해 치열하게 논의하고 있었습니다. Paradigm은 포기했으며(그들은 시드 라운드를 이끌었지만), 우리도 포기했고, 내가 알기로는 a16z의 투자위원회 다른 구성원들도 이 거래에 참여하고 싶어하지 않았습니다.

하지만 Chris는 어떻게 될까요? Chris는 "모든 것을 거래할 수 있는 스마트 계약? 정말 멋져 보여. 무슨 일이 벌어질 지 모르겠지만 - 한번 시도해 봅시다." 라고 말했다고 합니다. 그는 맞았어요. 정말 멋져요. 허가 없는 AMM의 등장으로 인해 예상치 못한 일들이 벌어질 것입니다. 시드 라운드 투자를 포기한 것은 저에게 큰 교훈을 줬죠.

저는 많은 측면에서 a16z의 견해에 동의하지 않습니다. 그러나 이 산업에서 모든 사람들이 Chris에게 깊은 존경을 표해야 합니다. 그는 자신의 힘으로 암호화폐 산업을 오늘날의 문화적 위치로 밀어올리는 데에 다른 모든 투자자보다 효과적이었습니다. 그는 일생 동안 워싱턴 DC에서 암호화폐를 홍보하고 합법화하는 데 신념을 지켰으며, 결국 긍정적인 최신 기술로서의 문화적 승인을 얻었습니다. 우리가 지금 암호화폐에 대해 쓰는 많은 언어들은 모두 Chris에서 곧바로 비롯되었습니다.

Chris의 초기적인 강력한 지원이 없었다면 암호화폐 투자는 오늘을 보지 못했을 것입니다. 우리는 그에게 진심으로 감사드립니다.

그리고 이는 역사상 가장 위대한 위험 투자자를 야기했습니다...

1위: Kyle Samani (Multicoin Capital 공동 창업자, 파트너)

Kyle, Kyle, Kyle.

저는 Kyle을 자주 풍자합니다. 그는 많은 사람들을 화나게 만들지요 - 그중에 저도 포함되어 있습니다. 그는 항상 그랬습니다.

그러나 투자는 운동처럼입니다. 결국 점수를 매기게 됩니다. 점수를 매기거나 하지 못할 것입니다.

Kyle의 점수는 모든 사람 중에서 제일 높습니다. Solana 시드 라운드 투자로부터 얻은 거대한 이익과 그 거래를 위해 기울인 노력은 마침내 어떤 사람이라도 그것을 책으로 쓸 날이 올 것이며, 저는 그것을 읽을 때 항상 이마 주름을 짓을 것입니다.

최고의 투자자들은 모두 역투자자입니다. 그리고 Kyle은 진정한 역투자자입니다. 역투자자가 되는 것은 단순히 인기있는 글을 쓰고 많은 사람이 "와우, 이분 정말 똑똑하구나"하고 말하는 것이 아닙니다. 만약 당신의 트윗을 공유하고자 하는 모든 사람이 동의한다면, 그것은 역투자자가 아닙니다. 여럿이 당신을 화나게 만들 때, 당신이 진정한 역투자자임을 알 수 있습니다. 그들이 당신이 바보인 것 같다고 생각할 때. 그들이 당신이 돈을 태울 것 같다고 생각할 때.

Kyle은 암호화폐 분야에서 손에 꼽히는 진정한 역투자자 중 한 명입니다. 저는 그의 모든 견해에 거의 동의하지 않습니다. 그러나 그의 초기 투자와 FTX 파산 후 Solana를 홀로 지켜간 강한 신념은 결국 그를 막없이 암호화폐 역사상 가장 위대한 위험 투자자로 만들었습니다.

우리는 종종 리스크 투자가 거듭제곱 법칙을 따른다고 말합니다. Kyle와 그의 전설적인 Solana 투자는 정확히 이 법칙을 완벽히 보여주는 사례입니다. 때때로, 성공하려면 한 번의 거래만 필요할 수도 있습니다.

그리고 이것이 Kyle이 역사상 최고의 암호화폐 리스크 투자가 된 이유입니다.

위는 제 전 세 명입니다.

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LP는 때로 저에게, 이 목록에서 누구를 가장 먼저 올려놓아야 하는지 묻곤 합니다.

저는 제 자신에 대해 자만심이 강한 편이라고 생각하지만, 전 세 명 중 아무도 제가 세 명 중 한 명으로 들어가는 것을 믿지 않습니다. 저는 분명히 상위 열 안에 들 수 있을 것이며, 심지어 상위 다섯 안에 들 가능성이 있을 것이지만, 분명히 이 세 분 중 한 명과는 견줄 수 없습니다. 언젠가는 제 경력이 끝나기 전에 그들을 따라잡을 수 있기를 희망합니다. 시즌별로 본다면, 분명 몇 시즌 동안 그들보다 더 나은 성적을 거둔 시간이 있습니다.

하지만 전반적으로 말하자면? 이 세 분은 역사상 제일 우수한 분들입니다.

나는 라이벌들에게 Dragonfly에 대한 도움은 없다며 찬양하지 않습니다. 하지만 게임 뒤에는 보다 깊은 의미가 있습니다. 여러분은 보십시오, 투자자로 활동하는 것은 이 산업에서 굉장히 어려운 일입니다 - 나는 지금까지 만난 대부분의 동료들이 이를 견딜 수 없었다는 것을 알고 있습니다. 암호화폐 산업은 치열합니다.

나는 그들과 매일 경쟁하고 있지만, 그들에 대해 깊은 존경을 가지고 있습니다. 지난 열년 동안 그들이 겪은 성공과 실패 속에서 계속成장함을 목도합니다. 우리는 함께 암호화폐의 여러 어려움과 성공을 경험했고, 창립자를 지원하고, 이 분야를 지원하며 그 어떤 기술에도 순항합니다. 연말을 맞이하여, 나는 그들에게 경의를 표하고 싶다고 생각합니다, 왜냐하면 이 산업에서 리스크 투자자들은 흔히 칭찬받지 않기 때문입니다.

그들이 그것을 인지하건 인지치 못하건, 그들 각자는 나를 위해 많은 일을 해 주었습니다. 그들 각자로부터 많은 것을 배웠습니다. 그들이 자신들의 성취에 자랑스러워하는 것을 진심으로 바랍니다.

Dan Robinson은 통찰력을 가지고 있습니다. Chris Dixon은 앞서 통찰력을 보여주었습니다. Kyle Samani는 끈기를 보여주었습니다.

경의를 표합니다. 새해에는 보다 치열한 경쟁을 바랍니다.

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