원문 제목: Claude Opus 4.5의 강세장면 & 2026년 투자, 왕 초와 함께

원문 출처: Empire 채널

원문 번역: 심층 기술흐름 TechFlow

게스트: 왕 초

주최자: Jason Yano

팟캐스트 출처: Empire

방영 날짜: 2026년 1월 12일

요점 요약

이번 주에 왕 초씨가 방송에 출연하여, 2026년 인공지능이 투자자로서 의미를 새롭게 정의하는 과정에 대해 논의했습니다. 우리는 Claude Opus 4.5의 중요한 순간을 심층 분석했으며, 왕 초씨가 구글 투자를 선택한 이유, 2026년 투자 포트폴리오의 구축 방법, 인공지능 시대에 시간을 합리적으로 분배하는 방법 등에 대해 논의했습니다.

흥미로운 관점 요약

· 현재 시장의 감정이 지나치게 낙관적입니다.

· "내 투자 포트폴리오의 약 40%는 현금입니다."

· 암호화폐의 매력은 크지 않지만, 시장은 언제나 기회를 제공하며, 자산을 하나씩 분석에 집중하는 것이 중요합니다. 단순히 전체 자산 범주만 보지 말아야 합니다.

· 주식과 비트코인의 보유 비율은 대략 50/50입니다.

· 가장 큰 투자는 구글이며, 추가로 텐센트 주식을 보유하고 있습니다. 텐센트는 매우 우수한 기업입니다.

· 현재 시장에서 무시된 분야는 AI 주도 바이오 기술이며, AI가 바이오 기술 분야에서의 잠재력은 엄청나다.

· 2026년에는 1~2명의 유니콘 스타트업을 볼 수도 있습니다.

· 가장 성공한 일부 인공지능 스타트업은 ChatGPT나 OpenAI와 같은 기업이 아니라, 인공지능을 활용한 소규모 기업들입니다. 기업의 Mode의 본질은 변하지 않았지만, 소프트웨어 분야의 Mode는 확실히 빠르게 약해지고 있습니다.

· 현재 코드 자체는 이미 병목 현상이 아니며, 핵심은 적절한 "프롬프트"를 설계하는 데 있습니다.

· Gemini의 가치가 적어도 두 단계 저평가되었습니다. "저는 Gemini에 매달 2000달러의 요금을 지불할 의사가 있습니다."

· 저는 Adobe가 올해의 Google이 될 것 같습니다. 왜냐하면 현재 그 가치가 매우 싸고 시장이 Google에 대해 처음 인식했던 것과 비슷한 상황이기 때문입니다.

· 모든 사람은 코딩을 배워야 하며, 배워야 합니다. 모두가 일상 및 업무 일정을 자동화 도구를 통해 최적화할 수 있습니다.

· 이러한 AI 도구들은 이미 효율적이고 능력 있는 사람들을 더욱 효율적이고 똑똑하게 만듭니다.

· 건강 측면에서 가장 중요한 것은 세 가지 기본 요소인 식사, 수면 및 운동입니다.

Qiao의 2026년 투자 포트폴리오

Yano: 약 한 달 전에 당신은 시장 상황에 대해 언급하면서 일정 정도의 우려를 표시했습니다. 또한 1996년과 같은 인터넷 거품 시기를 언급했는데, 그때에도 시장 정점이 다가올 것으로 예측했지만 시장은 결국 세 해간 계속 상승했습니다.

또한 저는 여러분의 한 트윗을 보았는데, 미래 주가수익비율과 다음 십 년의 수익률 사이의 관련성에 대해 논의했습니다. 당신은 몇 가지 반박적인 의견을 제시했지만, 마지막에 "여전히 두렵다"는 한 문장을 남겼습니다. 저는 지금 여러분이 시장을 어떻게 보고 계신지 궁금합니다.

Qiao:  제가 두려워하는 이유는 현재 시장의 감정이 지나치게 낙관적하다는 것입니다. 모두가 그런 것은 아니라고 말할 수는 없지만, 여러분은 소셜 미디어에서 많은 사람들이 자신의 투자 수익을 자랑하고 있다는 것을 볼 수 있습니다. 특히 지난 일주일 동안의 시장 변동성에 대한 이러한 감정은 분명합니다. 양적 데이터로 볼 때, 현재 시장 평가는 이미 역사적인 최고 수준에 근접했습니다. 물론, 어떤 사람들은 현재 기업의 수익성이 더 높고 경쟁 우위가 더 강하며, 경제 구조가 더 견고하다고 말할지언정, 화폐 완화 정책이 시장을 밀어올리고 있기 때문에 현재 평가가 합리적이라고 주장할 수도 있습니다. 그러나 어떻게든 현재의 시장 평가가 역사적인 최고점에 있다는 것은 부정할 수 없습니다. 따라서, 저는 완전히 위험 자산에 투자하지 않았습니다. 실제로, 내 투자 포트폴리오의 약 40%는 현금입니다. 시장이 계속 상승하면 일부 기회를 놓칠 수도 있지만, 적어도 더 안정적으로 잠을 잘 수 있습니다.

Yano: 나는 드루커와 뮐러의 인터뷰를 들었는데, 그는 "내 50년의 투자 경력 중, 이것이 가장 어려운 시장 전망을 겪은 순간이다"라고 언급했습니다. 만약 드루커조차 예측할 수 없다면, 우리 이런 평범한 투자자들이 어떻게 할 수 있을까요?

Qiao: 이것이 개별 주식 선택에 더 집중하는 이유입니다. 전반적인 시장을 보면 평가가 매우 높다는 사실은 맞지만, 개별 회사를 하나씩 연구하면 때로는 매력적인 투자 기회를 발견할 수 있습니다. 이렇게 하면 전반적인 시장이 하락해도 공포감이 줄어듭니다. 2000년의 인터넷 거품 시기에는 기술주가 이후 10년 동안 부진했지만 소형주와 가치주는 매우 좋은 성과를 거뒀습니다. 연평균 성장률은 10%에 이릅니다. 저는 이것이 주식 선택자에게 가장 좋은 시기라고 생각합니다.

Yano: 현재 주식 투자와 암호화폐 토큰에 어떻게 대하고 계십니까?

Qiao: 현재 저는 암호화폐 토큰에 큰 매력을 느끼지 않습니다, 하지만 시장은 항상 기회를 제공합니다. 예를 들어 2022년의 상황입니다. 그때 많은 투자 가치가 있는 기회가 있었습니다. 그래서 현재 저는 여전히 자산을 하나씩 분석하는 데 집중하고, 단순히 전체 자산 범주만 보지는 않습니다. 전반적으로 보면 현재 특별히 매력적인 자산이 거의 없습니다, 미국 달러 외에. 하지만 자산을 하나씩 분석하면 몇 가지 기회를 찾을 수 있습니다. 암호화폐에 대해서는, 저는 여전히 약간의 비트코인과 작은 양의 토큰을 보유하고 있지만, 전체 투자 비율은 매우 낮습니다.

Yano: 만약 우리가 당신의 투자 포트폴리오를 분해해보려 한다면, 40%는 현금이고, 나머지 60% 중에서 주식과 암호화폐는 각각 얼마나 차지하나요? 비트코인과 다른 암호화 자산의 비율은 얼마인가요?

Qiao: 주식과 비트코인 사이에는 대략 50/50입니다. 저는 여전히 많은 양의 비트코인을 보유하고 있지만, 이는 제 이상적인 투자 포트폴리오가 아닙니다. 왜냐하면 비트코인을 판매하면 매우 높은 세금을 지불해야하기 때문입니다. 암호화폐 토큰의 비율은 매우 적어서 1% 미만입니다.

Yano: 그렇다면 현재 어떤 주식을 보유하고 계신가요?

Qiao: 내 가장 큰 투자는 구글이며, 그 외에도 텐센트 주식을 보유하고 있습니다. 텐센트는 매우 우수한 기업으로, 비교적 저조한 프로파일을 가지고 있지만 기본적인 면에서 매우 견고합니다.

Yano: 알리바바 대신 텐센트가 더 낫다고 생각하시나요?

Qiao: 현재는 그렇습니다. 알리바바는 인공지능 분야에서 더 강점을 보이지만 소매업은 매우 치열한 경쟁을 하고 있습니다. 나는 아마존 주식도 소지하고 있습니다. 올해 시장 분위기가 아마존에게 매우 부정적이었기 때문에 아마존이 그 어떤 기술 기업보다 주가가 하락했습니다. 또한, 나는 아마존의 로봇 기술에 매우 낙관적입니다. 나의 투자는 모두 장기 투자이며, 목표는 10년입니다.

Yano: 아마존은 정말로 로봇 기술 분야에서 선두입니다. 그들은 혹시 첫 번째로 직원 대신 로봇 직원을 더 많이 가지고 있는 대기업이 될 수 있습니다.

Qiao: 지난 다섯 년 동안, 아마존의 인간 직원 수는 안정적이었지만 로봇 직원 수는 20%에서 30% 증가했습니다. 그들은 지난 몇 년 동안 순이익율을 크게 향상시켰으며 매출 성장 속도는 높지 않았습니다.

Yano: 의료 분야, Eli Lilly나 다른 기업 같은, 어떻게 생각하세요?

Qiao: 나는 일부 Eli Lilly 주식을 보유하고 있지만, 이는 단기 거래이며 장기 투자가 아닙니다. 제가 약학 산업에 대해 제한적으로 알고 있기 때문입니다. 10년 후에 무엇이 발생할지 모르겠지만 10년 후에는 아마존을 여전히 사용할 것으로 생각하며 약학 산업은 경쟁이 치열합니다. 비록 Eli Lilly는 강력한 특허 장벽을 보유하고 있지만 시장에는 많은 저렴하고 효과적인 그레이 마켓 펩타이드가 있으며 이러한 제품들이 직접적으로 Eli Lilly와 경쟁합니다.

나는 시장에서 현재 무시된 영역은 AI 기반 생명 공학 입니다. 로봇, 무인 기술 및 AI 채팅 봇에 대한 이야기에 모두가 집중하고 있지만 AI는 생명 공학 분야에서의 잠재력이 엄청나다.

Yano: 자동차 및 핀테크 분야에 대해서는 어떻게 생각하십니까? 테슬라나 Rivian 주식을 보유하고 계십니까?

Qiao: 아니오, 테슬라의 가치평가가 너무 높습니다. Rivian은 아직 잘 모르겠습니다.

Yano: 금융 기술 분야에서는 어떻게 보십니까? 예를 들어 Robinhood와 Coinbase와 같은 기업들?

Qiao: 평가 기준으로 볼 때, Coinbase가 더 매력적이라고 생각하지만, 두 회사 모두 특별히 우수한 투자 대상은 아닙니다. 저는 Coinbase 주식을 보유하고 있으며, Robinhood의 평가가 지나치게 높습니다.

Yano: 서양에서는 어떤 사람이 '만능 도구'와 유사한 수퍼 앱을 개발할 것이라고 생각하나요?

Qiao: 당신이 말씀하신 것처럼 메시지, 결제, 소셜 미디어 등의 기능이 통합된 WeChat과 같은 수퍼 앱을 말씀하시나요? 저는 금융 분야에서 이미 이와 유사한 추세가 나타나고 있다고 생각합니다. 예를 들어 Robinhood와 같은 기업이 있습니다. 그러나 WeChat과 같이 삶의 모든 측면을 포괄하는 수퍼 앱이라면, 현재로서는 그런 가능성을 아직 보지 못하겠습니다.

클로드 Opus 4.5의 돌파적 순간

Yano: 저는 Claude와 Opus 4.5에 대해 이야기하고 싶습니다. 여러 해 동안, 저에게는 '와, 이것은 끝났어'라는 순간을 주는 유사한 경험이 몇 번 있었습니다: 하나는 ChatGPT의 출시, 다른 하나는 첫 추론 모델, 그리고 테슬라의 FSD V13(완전 자율 주행)입니다. 왜 Opus 4.5가 '와, 이것은 끝났어'라고 생각하십니까?

Qiao: 제가 그 뒤에 무슨 일이 벌어졌는지 설명할 수 없지만, 사용자로서의 감정만을 전할 수 있습니다. 제가 마지막으로 코드를 작성한 건 아마도 일 년 전이겠지만, 실제로 코드를 신경 써서 작성한 건 이미 세 년 전 사실이었습니다. 2010년부터 2017년까지 암호화폐에 진입하기 전까지 양적 거래를 하면서 매일 코드를 작성했습니다. C++부터 Python 데이터 과학 코드까지 저는 매일 코딩을 했습니다. 이 일을 7년간 했고, 프론트엔드와 백엔드 코드도 작성해봤습니다. 그러나 Messari를 떠나고 나서, 전 본격적으로 코드를 작성한 적이 없으며, 지난 몇 년 동안에는 몇 가지 개인 프로젝트만 수행했습니다. Opus 4.5에서 지난과 이른바 다른 점은, 이전에는 빠르게 데모를 조합할 수 있었지만, 마지막 5%는 AI가 완벽하게 수행하기 어려워 엔지니어가 계속해서 세부 사항을 처리해야 했습니다. 그러나 Opus 4.5에서는 간단한 영어로 원하는 작업을 알리면서 매우 명확한 명세를 제공하면, 명세가 충분히 명확하고 포괄적이라면 한 번에 작업을 완료할 수 있었습니다.

Claude와 Opus는 현재 트위터에서 협박 주기를 겪고 있을 수 있습니다. 왜냐하면 엔지니어 친구가 최신 OpenAI GPT-5 Pro가 거의 Claude만큼 잘하다고 말했기 때문입니다.

Yano: 저는 둘 다 사용해봤지만 실제로 Opus가 ChatGPT에서 처음으로 옮겨간 도구였습니다. 나에게는 ChatGPT의 메모리 기능이 매우 필수적이어서 나는 모든 것을 알고 있는 것 같아 계속 사용하게 될 것 같았는데, 하지만 이제 Opus 4.5가 더 나은 선택이 되었습니다.

지금은 새로운 방식의 작업이 있습니다. 제가 이것을 무엇으로 분류해야 할지 정확히 모르겠는데, 대화형 로봇인지 아니면 무엇인지, 두 가지 사이의 경계가 점점 희미해지고 있습니다. 예를 들어, 방금 Opus 4.5를 사용하여 일을 처리했는데, 저희는 Blockworks에 8인의 판매 팀이 있습니다. 일반적으로 각 계정을 누가 맡을지, 계정에 대한 우선 순위를 나눠야 할 때가 많습니다. 판매원마다 판단이 다르며, 누군가는 Tier 1이 10개, Tier 2가 30개, Tier 3이 100개임을 담당합니다. 이런 할당 작업은 종종 복잡합니다. 그래서 제가 이 문제를 Claude에게 맡기고 Claude에게 관련 정보를 통합하도록 했습니다. 만약 토큰의 FDV(Fully Diluted Valuation, 완전희석가치)가 10억 달러를 초과한다면, 이 계정은 추가 우선 순위를 얻을 수 있으며, 해당 토큰에 해당하는 프로젝트가 상장 기업이라면 더욱 좋습니다.

Claude는 CoinGecko나 CoinMarketCap과 같은 여러 데이터 소스에서 관련 정보를 추출하여 이러한 계정을 순위 매겼습니다. 그런 다음 Claude는 지난 8년간 우리 팀의 각 판매원과 Blockworks의 거래 기록을 분석하여 우리의 제품 유형을 이해하고, 각 판매원이 이러한 계정과 거래 가능성을 어떻게 이끌어 내는지에 따라 적절한 사람에게 계정을 할당했습니다.

Qiao: 휴가 중에도 당신이 말한 이러한 상황을 인식했습니다. 일반 대화형 로봇과 전통적인 코딩 사이의 경계가 점차 흐려지고 있다는 것을 깨달았습니다. 대화형 로봇과 대화할 때 그것은 주로 요구 사항에 따라 즉시 코드를 생성하지만, 이제 코드를 쓸 때 조차도 직접 코드를 쓸 필요가 없으며, 간단한 자연어로 요구 사항을 표현하기만 하면 됩니다. 이는 코드 어시스턴트와 일반 대화형 로봇 사이의 기능이 서서히 융합되고 있는 것을 의미합니다.

Yano: 완전히 맞아. 그럼 왜 당신은 Vibe 코드 작업을 직접적으로 Replit이나 Lovelace로 수행하지 않고 Claude를 선택했나요?

Qiao: 그들의 대상 사용자 그룹이 다르다고 느꼈어요. 제가 아직 Lovelace의 최신 버전을 시도해보진 않았지만, Lovelace는 빠르게 멋진 프리젠테이션이나 간단한 앱을 만들고 싶은 사용자들에게 보다 적합하다고 느꼈어요. 그들은 프론트엔드 개발에서 잘 작동하지만, 실제로는 사용해보지 않았습니다. 그래서 처음에는 Opus 4.5와 조합된 Cursor를 사용했고, 나중에 Claude와 Opus 4.5를 시도해봤어요. 솔직히 말해서, 생산성 측면에서 명백한 차이를 느끼지 못했습니다. 제게는 둘의 성능이 비슷했습니다만, 이는 제 개인적인 경험일 뿐이에요.

인공지능이 스타트업에 미치는 영향

Yano: 당신은 수천 개의 암호화 스타트업이 성장하는 것을 목격했는데, 이제 인공지능은 이러한 기업들에 어떻게 영향을 미치고 있나요?

Qiao: 인공지능이 스타트업에 미치는 영향은 매우 큽니다. 이 변화는 지난 3년 동안 특히 두드러져 나타났어요. 기본적으로 제가 각 팀에 묻기 일쑤인데, 특히 스타트업의 기술 파트너에게 물어보곤 해요. 2022년 ChatGPT가 출시된 이후, 당신들의 생산성은 얼마나 향상되었습니까? 거의 모든 응답이 직전보다 높았어요. 이 트렌드는 매우 일관적이에요. 최근 한 그룹의 응답은 그들의 생산성이 대략 3배에서 4배 향상되었다는 것이었어요.

저는 이러한 영향이 초기 단계의 스타트업에서 더욱 두드러지며, 대기업에게는 비교적 영향이 적다고 생각해요. 왜냐하면 코드 어시스턴트의 제한 중 하나는 그것의 "컨텍스트 창"에 있기 때문이죠. 예를 들어, Claude가 백만 개의 토큰을 처리할 수 있다면, 이는 새로운 프로젝트를 효율적으로 시작하는 데 매우 도움이 되고 효과적일 것이에요. 그러나 Claude에게 전체 Google 코드베이스를 수정하라고 하면 거의 불가능할 것입니다. 그렇죠? 따라서 이러한 도구는 초기 단계의 작은 규모의 스타트업에 큰 도움이 되지만 대기업에는 비교적 제한적입니다.

대기업에서 코드 어시스턴트를 가장 효과적으로 활용하는 방법은 명확한 부서간 추상화 계층을 구축하는 것이에요. 이렇게 하면 복잡한 작업을 작은 조각으로 나누어 컨텍스트 범위를 축소한 다음 AI 시스템에 입력하여 시스템이 이해하기 쉽게 만들 수 있어요.

Yano: 그러나 인공지능의 영향을 "생산성"으로 설명하는 것은 완전히 정확하지 않다고 생각해요, 특히 초기 스타트업 단계에서. 만약 회사가 100명, 200명 또는 1000명이라면, 생산성을 3배, 4배 향상시키는 것은 상당한 변화가 될 수 있어요. 그러나 초기 스타트업 단계의 경우, 그들은 심지어 "생산성"에 대해 고민하지 않을 것입니다. 그들의 생각은 더 많은 사람을 고용해야 하는 이유가 무엇인가요? 저는 투자한 회사와 친구들의 스타트업에서 이러한 경우를 자주 보아왔어요.

그들은 AI가 있기 때문에 새로운 직원을 채용할 필요가 전혀 없다고 생각할 것입니다. 이 현상은 정말 흥미로운 것입니다. 최근에 저는 판매 부문에서 두 가지 도구를 만들었습니다. 하나는 판매 커미션 계산기였습니다. 판매 팀은 자주 저에게 그들이 얼마를 벌 수 있는지 물었습니다. 예전에는 재무팀에게 문의하여 계산했어야 했지만, 재무팀은 이것이 번거롭다고 생각했고, 이제 이 도구가 있기 때문에 문제가 해결되었습니다.

또 다른 도구는 판매 데이터 대시보드였습니다. 이 도구는 대시보드의 비용을 계산할 수 있습니다. 이전에는 데이터 팀을 찾아야 했고, 그들이 데이터를 Dune이나 Gold Sky로 인덱싱하는지 고려했어야 했습니다. 그것도 아니라면 추가 비용을 지불해야 했습니다. 그래서 이제 모든 엣지를 기반으로 대시보드 비용 계산기를 개발했습니다.

이러한 작은 도구들의 의미는 무엇인가요? 이것들은 우리가 판매 지원을 전담한 별도의 직원을 고용할 필요가 없다는 것을 의미하므로, 2026년에는 1~2명의 사람만 있는 유니콘 스타트업을 볼 수도 있을 것입니다. 이러한 스타트업은 이미 시작되었을 수 있으며, 아직 10억 달러의 가치에 미치지는 못했지만 빠르게 성장하고 있습니다.

Qiao: 정말 그렇습니다. 저는 수입이 1000만 달러인 구독 수입 비즈니스를 혼자 운영하고 있는 많은 사람을 알고 있습니다. 이러한 사람들은 대체로 Meta나 Uber와 같은 대기업의 이전 엔지니어들로, 대기업의 번잡한 절차에 싫증을 내고 자기가 창업하기로 선택한 것입니다.

Yano: 하지만 재미있는 현상을 발견했습니다: 일부 가장 성공한 AI 스타트업 회사들은 ChatGPT나 OpenAI와 같은 회사처럼은 아니지만, 일부는 AI를 활용하는 소규모 기업들입니다. 이러한 기업들은 자사의 핵심 비즈니스를 외부에 노출하고 싶어하지 않습니다. 일반적으로, 만약 당신이 스타트업을 가지고 있고, 사업이 잘 발전하고 수익이 빠르게 증가한다면, 당신은 세계에 알리기 위해 자금을 조달하거나 소셜 미디어에서 홍보할 것입니다.

모앗(Moats)은 여전히 존재할까요?

Yano: 회사의 모앗을 어떻게 생각하시나요? 모앗의 정의가 변할 것으로 보십니까?

Qiao: 모앗의 본질은 변하지 않았지만, 소프트웨어 영역의 모앗은 실제로 빠르게 약화되고 있습니다. 초기 스타트업에게는 거의 모앗이 없습니다. Facebook, Google, Microsoft, Apple과 같은 회사들처럼, 그들의 모앗은 여전히 견고합니다. AI 코드 어시스턴트는 이러한 모앗을 파괴할 수 없습니다. 예를 들어, Apple의 모앗은 개발자 생태계이며, Microsoft의 모앗은 PC에서 다른 플랫폼으로 전환하는 높은 비용입니다. 클라우드 서비스 영역에서 AWS, Azure, Google GCP의 모앗은 고객이 클라우드 플랫폼을 전환하는 높은 비용입니다. 또한 YouTube와 같이 대량의 소유 데이터를 보유한 플랫폼은 이러한 데이터를 활용하여 매우 강력한 비디오 모델을 개발할 수 있습니다. 예를 들어 Microsoft의 기업용 소프트웨어는 매우 중요한 도구입니다. 물론 Office의 기능을 복제할 수 있지만, 기업이 Office에서 다른 소프트웨어로 전환할까요? 그들에게는 이러한 도구들이 너무 중요하며 전환 비용이 너무 많이 듭니다.

그러나 최근에 주목한 사례가 있습니다. 그것은 현재 금융 시장에서 가장 큰 저평가 사례 중 하나일 수 있습니다. 그것은 Adobe입니다. Photoshop 및 Adobe의 크리에이티브 스위트는 매우 유명합니다. 현재 시장에서는 최신 비디오 및 이미지 생성 모델이 Adobe의 제품을 대체할 것이라는 관점이 있습니다. 그러나 저는 이러한 견해가 완전히 잘못되었다고 생각합니다. 왜냐하면 Adobe의 요새는 기업급 통합 능력에 있습니다. Adobe 크리에이티브 스위트를 사용하는 많은 기업 사용자는 그들의 이미지와 비디오를 Adobe의 클라우드에 저장합니다. 이 창조적 산업 전문가들에게는 Adobe 클라우드에서 다른 서비스로 전환하는 비용이 매우 높습니다.

게다가 많은 창조적인 작가들은 Photoshop을 여러 해 사용해왔으며 조작이 근육 기억으로 자리 잡혔습니다. 그들에게 다른 도구로 전환하는 것은 매우 어려운 작업입니다. 따라서 현재 Adobe의 배당률은 단 12배로, 하이퀄리티 기업에게는 믿기 어려울 만큼 저평가되어 있습니다.

Yano: 가정해보자. 당신이 한 회사에서 근무 중이라고 합시다. 예를 들어 이미 500명의 인력을 보유하고 있고 10년 동안 운영해 온 스타트업 회사입니다. 그렇다면 회사는 어떻게 대처해야 할까요? 많은 젊은 기업가들은 이미 이러한 기술에 익숙할 수 있지만, 조금 더 성숙한 회사에게는 그렇게 손쉽게 적응하기가 어려울 것입니다. 직원들은 간단히 작업을 ChatGPT에 집어넣고 자동 이메일을 발송할 것입니다.

Qiao: 나는 회사에게 새로운 기술을 채택하도록 강요해서는 안 된다고 생각합니다. 그들이 AI 기술을 즉각적으로 적용할 수 있는 사용 사례를 스스로 찾아야 하며, 그 기술이 가져다줄 엄청난 영향을 보아야 합니다. 여담으로, 이것은 사실상 우리가 Alliance에서 최근 3년 동안 겪은 경험입니다. 우리는 AI가 중요한 추세가 될 것으로 3년 전에 이미 알고 있었고, "AI 우선" 기업이 되기로 결정했습니다. 그러나 AI를 조직의 모든 면에 강요하려고는 하지 않았습니다.

그 대신, 우리는 일부 구체적인 프로세스를 자동화하기 위해 AI를 활용했습니다. 예를 들어, 우리는 매년 수천 건의 신청서를 받습니다. 3년 전, 나는 모든 지원서를 직접 읽어야 했으며, 약 5000 건을 년간 처리했습니다. 이러한 작업은 매우 지치는 것이며, 에너지를 많이 소모했습니다. 그러나 지금은 AI를 활용하여 작업의 약 50%를 자동화했습니다.

Yano: 그것을 어떻게 달성했나요? Opus 4.5를 사용했습니까? 시스템은 어떻게 구축되었습니까? 입력은 무엇이며, 출력 효과는 어떤가요? 왜 50%만 자동화 시킬 수 있었나요? 왜 99%까지 도달할 수 없었나요?

Qiao: 네, 이 소프트웨어는 우리 엔지니어가 개발했습니다. 저는 지금 코드 자체가 병목 현상이 아닙니다. 적절한 '프롬프트'를 설계하는 것이 핵심이라고 생각합니다. 저는 이를 비밀 병기라고 말하지 않겠습니다. 왜냐하면 우수한 창업자의 특징은 사실 많은 사람이 알고 있기 때문입니다.

저는 우수한 창업자나 우수한 스타트업의 경험 규칙을 단순한 팁으로 변환하여 지원서를 거르는 데 사용했습니다. 현재 이 시스템은 명백하게 부적격한 신청서를 걸러내는 데 사용되고 있으며, 최고의 후보자는 무엇인지 직접 알려주는 것이 아니라, 이 부분은 여전히 인간 면접관의 심사력이 필요하다고 생각합니다. AI는 아직 이 수준에 도달하지 못했습니다. 그러나 저는 올해 말까지 AI 및 AI 기반의 리스크 투자자가 이 분야에서 인간을 능가할 것이라고 믿습니다.

Yano: 저는 현재 이러한 도구들의 가격이 너무 낮다고 생각합니다. 바로 우버가 처음 출시됐을 때 뉴욕 금융 지구에서 뉴욕 상동 지구까지 이동하는 데 단 5달러밖에 필요하지 않은 것과 같습니다. 당시 그 가격은 분명히 잘못된 것으로 보였지만, 그들은 사용자 유치를 위해 리스크 투자금을 투자했습니다.

여러분은 이러한 도구들의 가치를 얼마나 높게 평가합니까? 현재 이러한 도구들의 가격은 얼마나 과소평가된 것으로 생각하십니까? 예를 들어 Opus 4.5에 얼마를 지불할 의향이 있습니까?

Qiao: Opus의 경우, 지금은 확실하지 않습니다. 이는 제가 그것으로 무엇을 구축할 수 있느냐에 달려 있습니다. 그러나 Gemini를 예로 들면, 제가 그 가치가 적어도 2개 순서 크기 이상 과소평가되었다고 생각합니다. 지금 저는 프로 버전을 사용하기 위해 단지 20달러만 지불하면 되는 것이지만, 아직 Pro Plus로 업그레이드하지 않았습니다.

Yano: Gemini의 매월 요금이 2000달러라면, 지불할 의향이 있습니까?

Qiao: 네, 왜냐하면 그 기능이 매우 강력하기 때문입니다. 실제로 저는 트위터에서 그것이 연구 보조, 초급 연구원, 초급 코드 보조, 꽤 좋은 의료 자문가(의사의 조언을 확인할 수 있음), 그리고 꽤 좋은 법률 보조라고 말했습니다. 종합적으로 보면 이러한 기능을 전부 합산하면 2000달러의 가격이 매우 저렴하다고 생각합니다.

Google 투자 결정

Yano: Gemini 및 Claude 이러한 응용프로그램을 매일 얼마나 사용합니까? 이러한 시간을 어떤 일상 활동에서 절약하십니까? Zoom 회의 시간을 줄였는지, 아니면 소셜 미디어 사용 시간을 줄였는지 등?

Qiao: 사실 저는 반년 전 제 시간 분배를 분석한 적이 있습니다. 이로 인해 Google에 투자하게 된 결정을 내리게 되었습니다. iPhone 사용 기록을 확인해 보니 가장 많이 사용한 세 가지 앱이 Chrome, YouTube 및 Gemini이며, 이 모두 Google 제품입니다.

물론 ChatGPT가 Google의 검색 업무에 위협을 줄까도 걱정했습니다. 그래서 처음에 부인과 얘기를 나눴습니다. 그녀는 몇 가지 영감을 줬는데, Google 검색에서 그녀가 가장 많이 하는 것은 쇼핑이라고 했습니다. 그리고 단기적으로 ChatGPT가 이를 완전히 대체할 수는 없다는 점을 언급했습니다. 그 후 조사를 해 보니 Google의 반 이상 수입이 쇼핑 광고에서 발생하는 것을 알게 되었습니다. 그로 인해 Google의 핵심 비즈니스는 아직도 매우 견고하다고 느꼈습니다.

단기적으로 누구도 그의 위치를 흔들 수 없습니다. 게다가 Google은 GCP(Google Cloud Platform), TPU(텐서 처리 장치) 등 기술적 우위를 가지고 있고, 이러한 점은 후에 제가 중요한 것으로 깨달았습니다. 이러한 요소들이 Google의 거짓말을 보여 주기 때문에 내년에 Google에 투자하기로 결정했으며, 이것은 올해 중 내가 한 번에 한 번의 대규모 투자였습니다.

Yano: 작년 설날 때 Google 직원과 식사를 하면서 이야기를 나눴습니다. 모두 자주 사용하는 도구에 대해 이야기했습니다. 그 Google 직원은 많은 사람들이 무시하는 점에 대해 언급했는데, 그것은 Google이 방대한 쇼핑 데이터를 보유하고 있다는 사실이며, 시장에서 사람들이 아직 이를 충분히 인식하지 못한 것 같습니다. 그렇다면, 이와 유사한 기회가 또 있을까요?

Qiao: 내가 생각하기에 올해의 Google이 될 수도 있는 회사는 Adobe일 것 같습니다, 왜냐하면 현재 그 가치평가가 매우 싸고 시장이 Google에 대해 그 당시와 비슷한 관점을 가지고 있기 때문입니다. 사실 저는 전혀 사용해 본 적이 없지만, 그 사용되는 상황이 많다는 것을 알고 있습니다.

Yano: 새로운 사용자는 Adobe를 사용하지 않을 것입니다. 마치 Google과 같이, 내가 자주 사용하는 애플리케이션은 YouTube인데, YouTube를 매우 자주 사용하며, Gemini도 사용합니다. 그렇다면 Adobe는 어떨까요? 저는 전혀 사용하지 않습니다. 그래서 새로운 사용자도 Adobe를 선택하지 않을 것이라고 생각합니다.

Qiao: 하지만 모든 새로운 사용자는 Google을 사용하게 됩니다. 시장에서 흔한 오해는 Adobe가 소비자를 대상으로 한 제품이 아니라 기업용 제품이라는 것입니다.

Yano: 기업용 제품은 맞지만, 우리 회사는 전혀 Adobe를 사용할 생각이 없어요. Figma가 더 인기가 많죠.

Qiao: Figma와 Adobe는 사실 서로 다른 시장을 대상으로 합니다. 새로운 프로젝트 프레젠테이션과 웹사이트 개발을 위한 시장에서 경쟁에서 Adobe는 패배했고, Figma가 이 분야를 석권했습니다. 그렇다면 Canva는 어떤가요?

Yano: Canva는 저가 시장을 대상으로 하며, 아마추어 사용자에게 더 적합하고, Adobe는 고가 기업 사용자를 대상으로 합니다. 그래서 당신의 견해에 동의합니다. Adobe의 신규 사용자 성장은 실제로 매우 오래 전에 멈춘 상태이지만, 그것의 가격 책정 능력은 매우 강력하여 구독 비용을 지속적으로 인상할 수 있습니다.

2026년에 시간을 어떻게 분배할 것인가

Yano: Google 사용자로서, 투자에 대해 이야기해보고 싶지만, 더 의논하고 싶은 문제가 있어요: 2026년에 우리는 어떻게 시간을 합리적으로 분배해야 할까요? 인공지능이 우리의 시간 분배 방식을 어떻게 변경할 것이라고 생각하시나요?

Qiao: 음, 제 생각에는 모든 사람이 코딩을 배워야 하며, 반드시 배워야 합니다. 그렇지 않으면 크게 뒤처질 수 있습니다. 그러나 여기서 말하는 코딩은 전통적인 프로그래밍이 아니라 자동화 도구를 사용하여 일상과 업무 일부를 최적화하는 것을 의미합니다. 미래에는 많은 B2B SaaS 소프트웨어가 있을 것으로 믿습니다. Gmail, Zoom과 같은 툴과 같은 흔한 도구들에는 여전히 구독료를 지불할 것입니다. 그러나 동시에 각 사람의 작업 흐름에는 맞춤 요구 사항이 있을 것이며, 이러한 요구 사항은 매우 개인적입니다. 타사 소프트웨어 회사는 이러한 특수한 솔루션을 전용으로 개발하지 않을 수 있습니다.

Yano: 예를 들어, 우리는 Blockworks에서 수수료 계산기를 직접 개발할 수 있습니다. 이것이 좋은 예시인데, 아무도 이를 수행하는 전용 SaaS 소프트웨어를 개발하지 않을 것입니다.

Qiao: 그리고 "모든 사람이 코드를 배워야 한다"고 말할 때 누구도 두려워할 필요가 없다는 것도 중요합니다. 왜냐하면 현재 기술은 우리가 복잡한 코드를 직접 작성할 필요 없이도 자동화를 실현할 수 있게 해 주었기 때문입니다. 단지 자연어로 시스템과 대화하면 됩니다.

그래서 나는 모두에게 강력히 추천하고 싶습니다. Claude Opus와 같이 복잡한 도구를 사용할 필요는 없습니다. 더 간단하고 사용하기 쉬운 도구 몇 가지를 추천할 수 있습니다. 예를 들어, Replit은 처음으로 AI의 잠재력을 깨달았던 곳입니다. 그때서야 AI가 채팅 봇이 아닌 어떠한 것이든 구축할 수 있다는 것을 깨달았습니다. 이 기술은 우리의 세계를 완전히 변화시킬 것입니다. Replit을 꼭 시도해 보라고 강력히 권장합니다. 정말 멋진 도구입니다.

Yano: 이러한 격차가 노동 시장에 어떤 영향을 미칠 것으로 보십니까?

Qiao: 저는 이것이 인터넷 보급과 유사하게, 이러한 도구들이 이미 효율적이고 능력 있는 사람들을 더욱 효율적이고 똑똑하게 만들 것으로 보입니다. 반면, 효율성이 낮은 사람들은 뒤처지게 될 것입니다. 인공지능은 매우 강력한 도구로, 효율성을 현격하게 향상시켜줍니다. 하지만 최종적으로 그것을 얼마나 활용하려고 하는지는 여전히 당신에게 달렸습니다.

AI 모델을 활용한 투자

Yano: 어느 면에서 반대편에서 설계한 Warren Buffett 주식 추적기를 작성하는 데 들인 시간이 정말 가치 있었다고 생각합니까?

Qiao: 네, 많은 시간이 소요되었습니다. 결과는 꽤 괜찮았지만, 더 중요한 것은 이 도구를 만들면서 관련 기술에 대해 더 깊이 이해했다는 점입니다.

이 도구는 Warren Buffett, Charlie Munger, Howard Marks, Peter Drucker, Bill Miller 등의 투자 거장들의 디지털 클론으로 볼 수 있습니다. 이 도구는 수천 개의 주식 코드를 정기적으로 스캔하고 각 주식을 심층적으로 연구하여 Buffett와 Munger의 투자 논리를 모방하려고 합니다.

코드 부분은 실제로 매우 간단하지만, 설계된 프롬프트는 몇 달 동안 반복적으로 조정된 시간이 소요되었습니다. Buffett와 Munger가 잠재적인 투자 기회를 평가할 때의 사고 프로세스를 모방하기 위해 매우 상세하고 정교한 프롬프트 시스템을 설계했습니다.

이 프로세스는 여섯 단계로 구성되어 있으며, 먼저 심층 연구 모델을 사용하여 그들이 주목할 수 있는 여섯 가지 핵심 측면에 대한 정보를 수집한 후, 다른 API를 호출하여 추론 모델을 사용하여 분석합니다. 심층 연구 및 추론 모델은 독립적인 두 단계입니다.

심층 연구 모델은 사실과 데이터를 수집하는 데 뛰어나지만, 추론 모델은 때로는 잘못된 정보를 생성할 수 있지만 논리적 추론 측면에서 뛰어납니다. 정확한 데이터가 추론 모델에 입력되면 그 분석 능력은 심층 연구 모델을 훨씬 능가합니다.

다음으로, 나는 두 번째 단계에서 추론 모델을 호출하여 "디지털 버팟과 링거트" 투자 이사회를 시뮬레이션하게 하고 특정 주식에 대한 투자가 가치가 있는지 분석합니다. 마지막으로, 그것은 구체적인 제안을 출력하며, 이것이 전체 과정입니다.

어떤 이론을 들어본 적이 있나요? 어떤 사람들은 르네상스 테크놀로지스 (Renaissance Technologies)가 다른 사람보다 먼저 대규모 언어 모델 (LLM)을 발견했다고 주장하지만, 그들은 이 기술을 비밀로 유지했고, 그것이 그들의 투자 수익률이 매우 높은 이유가 될 수도 있습니다. 그러나 내가 디지털 버팟과 링거트 모델을 개발한 취지는 르네상스 테크놀로지스와의 경쟁을 피하는 것이었습니다. 그들은 단기 거래에 매우 뛰어납니다, 예를 들어 인트라데이 거래나 일주일 내 작업과 같은 것입니다. 이러한 단기 시간 스케일에서는 최신 AI 모델이 정말로 경쟁하기 어려울 수 있습니다.

Yano: 그렇다면, 여러분은 Susquehanna와 같은 회사와도 경쟁 중이십니까?

Qiao: 네, 그러나 내 모델은 장기 투자를 더 선호합니다. 현재 시장에서는 거의 아무도 한 주식을 5분 이상 보유할 인내심이 없습니다. 이것이 언어 모델이 작용할 수 있는 곳이기도 합니다.

Yano: 그렇다면, 여러분은 서로 다른 투자 거장들의 조언을 어떻게 결합하십니까? 예를 들어, 하워드 마크스와 피터 드러커의 조언은 완전히 다를 수 있으며, 그들의 접근법은 버팟과 정반대 일 수 있습니다.

Qiao: 그들의 조언을 가중 평균 처리하고 종합적으로 고려합니다.

Yano: 모두 Adobe를 사도록 권고합니까?

Qiao: 네, 또 한 가지 재미있는 현상은 동일한 프롬프트를 여러 번 실행할 경우, 모델은 각 시도마다 다른 답변을 제공할 수 있으므로, 동일한 질문을 여러 번 실행하고 결과를 평균화하면 각 시도에서 특정 주식을 구매하라는 제안이 나오면 해당 제안의 신뢰도가 크게 향상될 것입니다.

그는 약 10가지 주식을 추천했으며, 그 중 4가지는 사실 버크셔 해서웨이의 투자 포트폴리오에 이미 포함되어 있습니다. 예를 들어, 보험회사인 Chubb와 Google 등이 있습니다.

인공 지능이 브랜드와 콘텐츠 배포를 어떻게 변화시키나요?

야노: 인공 지능이 브랜드 커뮤니케이션과 콘텐츠 배포 방식을 어떻게 변화시킬까요? 예를 들어 우리가 이전에 언급한 Delphi와 관련하여 OpenAI가 최근 출시한 Sora 도구를 주목할 필요가 있습니다. Sora를 통해 특정 인물의 이미지를 클론하고 비디오에 포함시킬 수 있습니다. 이는 마케팅과 브랜드에 대한 변화를 떠올리게 합니다. 미래에는 분명히 브랜드 마케팅이 더 개인화될 것입니다.

큐: 이러한 경향은 사실 이미 시작되었습니다. 며칠 전 링크드인에서 "Hey, Jason, Blockworks의 공동 창업자로서, Rippling을 좋아하실 것이라고 생각합니다"라는 광고를 보았습니다.

야노: 인공 지능은 광고 알고리즘을 더 스마트하게 만들고, 광고가 매우 정확해질 것입니다. 실제로 며칠 전에 High Rocks라는 용어를 온라인에서 검색했습니다. 이는 CrossFit과 유사한 마라톤 스타일의 피트니스 활동으로, 최근 High Rocks 훈련에 매진하고 있었기 때문에 App Store에서 High Rocks 피트니스 앱을 검색했습니다. 그 결과 High Rocks 훈련을 위해 특화된 여러 피트니스 앱을 발견했습니다. 그러나 High Rocks는 매우 소수의 사람들이 참여하는 활동이므로 이렇게 많은 특화된 앱이 존재해서는 안 됩니다.

이것이 매우 이상하게 느껴져서 이러한 앱들이 실제로 High Rocks를 대상으로 설계된 것인지, 아니면 그저 "High Rocks"를 검색하는 사용자를 대상으로 광고가 맞춰진 것인지 궁금해졌습니다. 실제로, 이러한 앱들은 실제로 일반적인 피트니스 및 영양 앱들이지만, 광고 대상이 매우 정확하게 설정되어 있어서 앞으로 이러한 맞춤형 광고가 보다 일반적으로 될 것으로 생각됩니다.

건강과 장수

야노: 건강 측면에서 가장 효과적인 변화는 무엇이라고 생각하시나요?

큐: 사실 결국, 식사, 수면 및 운동 세 가지 기본 요인이 가장 중요합니다. 2021 년에는 매우 세부적인 최적화에 많은 시간을 보냈었는데, 다양한 건강 보조제 및 사우나와 같은 방법을 시도했습니다. 그러나 4~5년의 개인 경험, 대규모 연구 자료의 읽기, 그리고 수많은 팟캐스트 청취를 통해 매일 8시간 이상 자는 것, 건강한 식습관을 유지하고 꾸준히 운동하는 것보다 더 효과적인 것은 없다는 것을 발견했습니다.

Yano: 그럼 너의 식습관과 운동은 어떻게 계획하고 있어?

Qiao: 솔직히 말해서, 나는 이제 더 이상 과도한 식습관의 극致화를 추구하지 않아. 그렇게 하려고 하니까 스트레스를 많이 받았거든. 난 그냥 건강한 식습관을 유지하려고 노력하며, 스스로에게 너무 많은 부담을 주지 않으려고 해.

Yano: 이게 나를 한 부분의 신경과학적인 미미를 떠올리게 해. 가운데 사람이 매일 복잡한 식사 준비를 하고 아침에 17종류의 보충제를 섭취해야 했어. 그런데 너 지금의 태도는 "건강하게 먹기만 하면 돼, 과하지 않아도 돼"야.

Qiao: 그렇지, 나는 알았어. 만약 모든 것을 극단적으로 최적화하려고 하면, 예를 들어 브라이언 존슨처럼(주: 브라이언 존슨은 극단적인 건강 관리로 유명한 기업인), 난 커다란 스트레스를 받을 거야. 그리고 스트레스는 코티솔 수준이 높아지게 만들어, 장수에 도움이 되지 않거든.

원문 링크