트럼프의 아들이 한 비트코인 플레이: 직접 10억 달러 벌고, 소액 투자자는 50억 달러 손해를 봤습니다.

원문 제목: 에릭 트럼프가 투자자들에게 거액의 손실을 안기면서 비트코인으로 돈벌이한 방법
원문 작성자: Dan Alexnder, 포브스
번역: Peggy, 블록비츠

편집자 주: 트럼프 가문은 한 가지 전통이 있다: 허풍 떨기, 실제보다 크게 만들기.

이번에는 에릭 트럼프가 이 방법을 암호화폐 시장에 가져왔습니다. 그는 자사의 비트코인 기업을 "펀치 메이커"로 포장하여, 회사가 거의 시장가의 절반 값에 비트코인을 채굴할 수 있다고 주장했습니다.

그러나 포브스 기자 댄 알렉산더가 재무제표를 살펴보자, 이야기는 뒷면을 드러냈습니다. 이 회사가 보유한 비트코인 중 70%는 채굴한 것이 아니라 주식 발행을 통해 구매한 것이며, 실질적인 총비용은 에릭이 말한 숫자보다 훨씬 더 높습니다. 자산 및 부채 대조표를 더욱 멋지게 만드는 재무 구조가, 회사가 현재까지 채굴한 모든 비트코인을 향후 기계 대금으로 일괄 지불해야 한다는 것을 의미할 수도 있습니다.

숫자는 최종적으로 더 직접적인 결론을 가리킵니다: 에릭의 개인 자산은 약 9천만 달러 증가했지만, 일반 투자자는 약 5억 달러의 총 손실을 감당해야 했습니다.

보도가 나온 후, 에릭 트럼프는 빠르게 반격했습니다. 그는 포브스가 중국에 인수된 것이라고 비난하고, 기사가 정치적으로 조종된 선전이라고 주장하며, 7000 비트코인, 거의 9만 대의 채굴기, 분기 매출 7,830만 달러라는 일련의 운영 데이터를 제시했습니다. 게다가, 그는 20년 전 어린이 병원을 위해 모금 했던 옛 이야기를 꺼내어, 자신을 향한 이런 "착한 사람"에 대한 포브스의 집요함을 증명하려 했습니다.

그가 항상 대답을 피한 하나의 것은 있습니다: 50억 달러는 어디로 갔는가.

아래는 원문입니다:

에릭 트럼프가 군중을 선동합니다. 사진: Daniel Ceng/Anadolu via Getty Images

군중을 선동하는 능력은 정치 무대뿐만 아니라 사업에서도 효과적입니다. 에릭 트럼프에게 물어보면 알 수 있습니다: 그의 비트코인 기업은 대규모 추종자들을 유치하고, 그들에게 고평가 주식을 던져줬습니다.

올해 2월, 에릭 트럼프는 기를 쓴 채 재무 전화 회의에 참석하여 트럼프 가문이 가장 뛰어난 능력을 발휘할 준비를 했습니다 - 판매.

그의 회사 "American Bitcoin"은 나스닥에 상장한 지 딱 1년이 되었으며 이미 거래가 시작되었습니다. "우리는 현재 신속히 비트코인 세계의 선두주자가 되어가고 있습니다. 저는 진심으로 당사가 가장 강력한 브랜드를 갖고 있다고 믿습니다," Eric은 말했다. "마이크(Mike Ho), 애셔(Asher Genoot), 매트(Matt Prusak) 그리고 American Bitcoin의 모든 동료들에게 감사드리고 싶습니다."

참고: Mike Ho는 American Bitcoin의 CEO이자 동시에 Hut 8의 최고 전략 책임자입니다. Asher Genoot는 American Bitcoin의 의장이자 Hut 8의 공동 창업자이며 트럼프 가문과의 협업 거래를 주도했습니다. Matt Prusak는 American Bitcoin의 부사장이며 이전 Hut 8 직원으로 Hut 8 측에서 파견되었습니다.

결국 이 모습은 매우 흥미로운 결말을 이루었습니다. "모든 동료들"이라고 말한 이유는 아마도 American Bitcoin에서는 거의 다른 사람이 없기 때문일 것입니다.

품의 전화 회의 한 달 뒤 제출된 연간 보고서에는 해당 회사의 고정직원이 단 두 명뿐이며, 아마도 CEO인 Mike Ho와 부사장 Matt Prusak일 것으로 추정됩니다. 아마도 몇 명 더 있을 것인데요 — Ho는 다른 회사에서도 임원직을 맡고 있으며, 그 회사에서 투자자 관계 역할을 한 지 1년도 되지 않은 어떤 사람이 이제 LinkedIn에서 자신을 American Bitcoin의 "최고 비서관"으로 소개하고 있습니다; 또 다른 여성은 올해 1월부터 이 회사의 소셜 미디어 매니저로 일했다고 합니다. (의장인 Asher Genoot과 Ho 그리고 셋이 독립 이사로 이루어진 다섯 명의 이사회가 있습니다.)

트럼프 가문은 매우 빠르게 깨달은 법칙이 하나 있습니다: 사실보다 크게 말하는 것은 돈이 되는 일이라는 것을.

소문에 따르면, 도널드의 아버지인 프레드 트럼프(Fred Trump)는 감독기관을 속이고 이윤을 얻기 위해 프로젝트 비용을 과장했다고 합니다. 도널드 트럼프는 은행과 Forbes 등 매체에 자산 가치를 과장해서 보고, 결국 뉴욕 판사에 의해 사기로 판단받았습니다. 에릭 또한 이 소속 소송에 휘말려 뉴욕에 등록된 회사에서 2년간 임원 또는 이사로 임명될 것을 금지받았습니다. 그럼에도 불구하고, 그는 새로운 도마뱀을 시작하여 델라웨어 주에 등록하고 플로리다를 본거지로 삼아 자신의 회사를 설립하고… 선조들이 놀랄 만한 방식으로 마케팅을 하고 있습니다.

참고: 프레드 트럼프(Fred Trump)는 도널드 트럼프의 아버지로 뉴욕의 부동산업자로, 건물 비용을 과장하여 더 높은 이윤을 챙겼다는 의혹이 있습니다.

에릭 트럼프의 최신 비트코인 사업은 아마도 이야기에 더 가까울지도 모릅니다. 그의 주장에 따르면, 미국 비트코인은 시장 가격의 약 절반 비용으로 비트코인을 채굴할 수 있어서 실제 "굴삭기"입니다. 그러나 숫자를 면밀히 살펴보면, 이 기업이 수익성있는 채굴을 실현할 수 있는지 의문스러울 정도이며, 특히 이러한 놀랍도록 높은 이윤율을 유지할 수 있는지 더욱 그렇습니다. 에릭 트럼프, 트럼프 그룹 및 미국 비트코인 대표는 Forbes의 여러 회의 요청에 응답하지 않았습니다. 대통령의 아들을 믿는 사람들은 많이 있으며, 이미 그들은 확실한 이득을 거두었습니다. 미국 비트코인은 2025년 9월 3일에 공개 시장에 상장되었고, 그 때 자산 대부분의 비트코인은 약 2.7 억 달러에 달했고, 투자자들이 제시한 시가총액은 약 132 억 달러에 달합니다.

최근 여덟 달 동안 미국 비트코인은 이러한 지나치게 높은 평가를 계속 활용하여 주식을 팔고 비트코인을 더 많이 매입했습니다. 상당히 희석된 주가는 현재 최고점에서 92% 하락했습니다. 에릭 트럼프는 처음에 거의 코스트를 지출하지 않았을 것으로 보이며, 지금도 여전히 행운아로 남아 있으며 재무적인 연금술을 통해 평가액이 약 1.9 억 달러에서 2.8 억 달러로 팽창했습니다. 내부의 다른 사람들도 마찬가지로 큰 수익을 얻었습니다. 그에 반해, 판매 이야기를 믿고 금전적인 투자를 한 평범한 투자자들은 총 5 억 달러의 손실을 입었습니다.

에릭 트럼프(왼쪽)은 초창기에 자선 이미지로 나서, 대학을 졸업한 직후 아버지의 골프장에서 성료를 모은 성유물 아동 연구 병원을 위한 모금 행사를 주최했습니다. 사진: Bobby Bank/WireImage

에릭 트럼프의 인생에서 첫 번째로 정말 의미 있는 독립 프로젝트는 아파트 건물이 아니라 자선 단체였습니다.

2006년, 그는 조지타운 대학에서 금융 및 경영 전공으로 졸업하고 세계를 변화시키는 열정을 가지고 있었습니다. 그 시절, 형 돈 주니어(Don Jr.)와 누이 이반카(Ivanka)는 이미 트럼프 타워에 들어가 부동산 프로젝트에 참여했습니다. 뉴저지 주요도로를 운전하며 어느 날, 나중에 Forbes와의 인터뷰에서 에릭은 갑자기 또 다른 생각이 그의 머릿속을 스쳤다고 회상합니다. 세상을 위해 무엇인가 참 바꿀 수 있는 방법이 무엇일지에 대해. 그로부터, 그의 인생에서 가장 초기의 창업 연습은 시작되었습니다—“에릭 트럼프 재단”이라는 비영리 단체였습니다.

이 기관은 많은 선행을 하였습니다. 그것은 운영적인 자선 단체라기보다는 모금 플랫폼으로 작용하여 성유물 아동 연구 병원에 1600만 달러 이상을 기부했습니다. 그러나 세월이 흐르면서, 이 단체 및 에릭 본인도 더욱 “트럼프화”되기 시작했습니다.

Forbes는 정보공개 요청을 통해 (비영리 법인의 법률 팀이 이의를 제기했음에도 불구하고) 얻은 서류에따르면, 이 단체는 부질없는 기부 모금 언어, 취약한 거버넌스 구조 및 혼돈스러운 재무 상태를 나타냈습니다. 에릭은 기부자에게 비용을 최소화하고, 모든 기부 금액을 거의 성유물에 직접 지불했다고 주장했으나, 받은 수표와 송장에 따르면: 50만 달러 이상이 다른 자선 기관으로 흘러들어가기도 하고, 50만 달러 이상이 트럼프 명의의 사업에 흘러들어가기도 하며, 적어도 9만 달러가 다양한 엔터테이너들에게 지급되었으며, 또한 3.5만 달러가 에릭의 어머니, “리얼 하우스와이브스” 캐스트의 멤버 및 훠트스 레스토랑으로 이동하는 사람들을 태우는 밴을 포함한 프라이빗 차 서비스 회사에 지불되었습니다.

모회사에서의 일상적인 업무 중, 에릭은 초기에 주로 호텔 사업을 담당했으며, 여기서 많은 것을 배웠습니다. 그 중 하나는 기업에 브랜드 라벨을 붙이는 것이 건물을 짓는 것보다 돈을 벌기 쉽다는 중요한 통찰입니다.

트럼프 그룹은 2008년 시카고 호텔 대출금 상환을 못해 파산하며, 2009년에는 애틀랜틱 시티 자산 포트폴리오를 파산 보호에 넘겼으며, 워싱턴 D.C. 호텔은 연이은 손실을 보았습니다. 결국, 트럼프 가족은 호텔 제국의 확장 전략을 업계에서 "경량 자산" 모델로 변환하여, 개발에서 운영 및 브랜드 라이선스로 중심을 옮겼습니다.

에릭의 또 다른 훈련 장소는 아버지의 골프 코스 투자 포트폴리오였으며, 거기서 비전통적인 자금 조달 구조의 장점을 보았습니다. 지난 80년대와 90년대, 골프 클럽은 일반적으로 회원 가입 시 보증금을 받아들이고, 30년 후 이자 없이 반환을 약속했습니다. 이러한 부채는 계정에 걸려, 많은 투자자들이 재산 매각 시에 주저하는 요인이 되었습니다. 하지만 도날드 트럼프는 담대하게 대응하며, 최종적으로 약 25억 달러에 달하는 이러한 부채를 맡아, 미국 전역에 분산된 열여덟 개 이상의 골프 재산을 손에 넣었으며, 동시에 개인 자산 대차대조표에서 이러한 부채를 연도 별로 제로로 처리했습니다. 상환 기한이 가까워질 때, 이러한 재산들의 가치는 이미 오랫동안 부채보다 월등히 높았습니다.

2017년 1월, 도날드 트럼프가 백악관에 취임함에 따라, 에릭과 동생 돈 Jr.은 아버지의 자산 포트폴리오를 맡았습니다. 에릭은 별다른 계획이 없는 듯하며, 그저 소규모 카오를 따를 뿐인 것으로 보입니다. "저희는 자산을 매각하는 그런 회사가 아닙니다," 그는 2017년 2월, 트럼프 타워 25층 사무실에서 포브스 인터뷰를 받은 자리에서 말합니다. "저희는 매입해서 관리를 아름답게 하는 회사입니다." 트럼프 형제는 중간급 호텔 브랜드 2개를 출시하는 등 새로운 비즈니스를 개척하려 했지만, 성과는 미미했습니다. 운영이 어려워지고, 아버지의 현금 보관량이 급속히 감소하는 상황에서, 그들은 이어진 7년 동안 에릭이 하지 않을 것이라고 했던 많은 일들을 했습니다: 자산을 매각하며, 약 41.1억 달러를 현금화했습니다.

그런 다음, 새로운 돈벌기 기회가 찾아왔습니다: 2024년 대선.

다시 백악관에 들어간다는 것은 비즈니스 기회가 온다는 것을 의미합니다. 트럼프 대통령의 자녀들이 2025년 1월 20일에 아버지의 두 번째 취임식에 참석했습니다. 사진: Kenny Holston-Pool/Getty Images

도날드 트럼프가 카말라 해리스를 이기고 겨우 두 주 만에, 이 후 미국 비트코인이 되게 변모한 이 회사가 저조한 조용히 델라웨어 주에 설립되었습니다. 이것은 처음에는 암호화폐 회사가 아니었습니다. 두바이 개발업자 후세인 사지와니는 트럼프 가족과 두바이에서 골프 프로젝트를 협력하였으며, 그는 하얀 집에 나타나, 20억 달러를 들여 미국에서 데이터 센터 건설을 발표하며, 인공지능 열풍을 통해 이득을 취합니다. "그 사람은 자기가 뭘 하고 있는지 아는 사람입니다," 이 자석당석 대통령은 칭찬했습니다. 수 주 만에 트럼프의 두 아들이 이 전략을 따르는 계획을 공개하고, 회사를 "미국 데이터 센터"로 명명하며, 에릭 트럼프는 이것이 "미국의 인공지능 인프라 발전에 매우 중요하다"고 말했습니다.

한 달 후, 그는 방향을 바꿨습니다. 공통의 친구를 통해, 에릭은 소형 도널드를 만나게 된다. 아셀 지노트와 맥 호라는 두 창업자와. 이 두 사람은 이미 트럼프 형제가 상상한 것과 유사한 기업을 보유하고 있는데, 바로 데이터 센터 거물 Hut 8입니다. 이 회사는 AI 비즈니스 노출뿐만 아니라 상당한 비트코인 채굴 해시파워를 보유하고 있습니다. 인공지능 물결의 바로 후에, 수학 문제를 푸는 각각의 보상이 반으로 줄었으며, 채굴 비용이 크게 상승했습니다. 산업 수준에서 많은 해시파워가 인공지능으로 이동하면서, Hut 8의 기관 주주들도 지노토에게 압박을 가하며 대세를 따라가도록 요구했습니다.

그러나 지노트와 호라는 브랜드 운영 및 어떻게 해야 할 지에 대한 배경을 바탕으로, 더 창의적인 해결책을 생각해 냈습니다: 자사의 20% 비트코인 채굴 장비 지분을 매력으로 삼아, 트럼프 형제를 데이터 센터 계획을 포기하도록 설득했습니다. 그런 다음, 첫 가문의 참여를 통해 이 하드웨어를 상장 회사에 실어, 트럼프의 광휘로운 영향을 받는 선동 마케팅 머신을 켰습니다.

이 거래 구조는 마치 호텔 사업에 익숙한 사람을 위해 특별히 설계된 것처럼 보입니다. 기계는 밤낮없이 울리지만, 미국 비트코인 운영은 더 많이 경량화된 호텔 브랜드와 같습니다: Hut 8은 소유 공간을 갖고, 데이터 센터를 운영하며, 백엔드 거래를 처리하며, 경영진조차도 Hut 8에서 파견된 사람들입니다. - 프루자크는 Hut 8에서 근무했으며, 호는 아직도 거기에서 일하며, 미국 비트코인의 CEO이자 Hut 8의 CSO를 겸임하고 있습니다. 따라서 트럼프 형제는 그들의 강점인 판매에만 초점을 맞추면 됩니다.

"나는 그들에게 계속해서 말했어요, '들어, 이름에는 두 가지 단어가 있어야 해,'' 이미 에릭 트럼프는 나중에 CoinDesk 비디오 인터뷰에서 기억합니다. "'미국'이 있고, '비트코인'이 있어야 해. 한 명의 사람이 '에릭, 그럼 미국 비트코인이라고 부르자, 그게 이름이야.'"

미국 비트코인 상장 첫날, 투자자들의 열광, 에릭 트럼프의 개인 재산 추정치가 일시적으로 10억 달러를 넘어섰습니다. 사진: Michael M. Santiago/Getty Images

에릭 트럼프가 암호화폐 공간에 발을 딛고 난 이후, 그는 자신이 이 분야에 들어온 이유에 관한 신화를 끊임없이 전해왔습니다. "이 나라의 모든 은행들이 나를 블랙리스트에 올렸습니다," 그는 지난해 8월 와이오밍 주에서 한 회의에서 말했습니다. "왜냐하면 나의 아버지가 정치인이기 때문에, 우리는 비은행화를 경험했습니다," 그는 약 일주일 후 홍콩에서 보충했습니다. "모든 대형 은행이 우리의 계좌를 닫기 시작했습니다," 그는 올해 초에 팜 비치에서 주장했습니다." 당신은 우리가 어떻게 대처하는지 아시나요? 우리는 나가서 탈중앙화 금융을 시작했습니다, 그것이 금융의 미래라는 것을 깨달았기 때문입니다."

그러나 사태는 이와 다릅니다.

실제로 2021년일 때, 케피탈원(Capital One)과 JPM모건체이스(JPMorgan Chase)는 몇몇 트럼프의 계좌를 폐쇄했는데, 그때까지 도널드 트럼프가 정치에 진출한 지는 6년이 지났습니다. 당시에 이 대통령의 명성은 의회 언덕 사건과 뉴욕 주 검찰총장의 대규모 수사로 타격을 입었습니다. 결국 법정은 트럼프 그룹이 사기 행위를 했으며 재발 가능성이 매우 높다고 판단했습니다.

비록 그렇지만, 여전히 많은 은행들이 트럼프 가문과 협력하고자 했습니다. 심지어 JPM모건체이스도 일부 계좌를 폐쇄한 후 잠시 후 트럼프 자산 포트폴리오의 두 가장 큰 대출을 재금융하는 데 참여했습니다. 트럼프는 백악관을 떠날 때 현금 부족 문제와 높은 레버리지에 시달렸으며 대형 대출 기관의 지원이 절실했습니다. 그리고 실제로 그는 그것을 받았습니다. 2021년 1월부터 2022년 중반까지, 이 전 대통령은 아들 에릭과 리틀 돈의 도움을 받아 자산 대변 재구조화의 일환으로 거의 7억 달러에 달하는 부채 재금융을 완료했습니다.

그렇다면 트럼프가 정말 암호화폐 분야로 진입한 이유는 무엇일까요? 더 합리적인 설명은, 그가 사업을 연장하는 기회를 느꼈기 때문일 것입니다. 그는 신발과 기타 엔화화된 토큰을 판매하는 것과 마찬가지로 비대체화 토큰(NFT)을 판매하고자 했습니다. 그는 NFT 거래 카드에서 시작해 트럼프 이미지를 슈퍼히어로로 만든 디지털 이미지를 출시했습니다. 제품은 하루 만에 완판되었으며 이로써 이 전 대통령에게 700만 달러 이상의 현금 및 암호화폐 수익을 제공했습니다. 거의 5억 달러 사기 판결에 직면한 사람에게 있어서는, 각 분 돈이 매우 중요합니다. (나중에 상소 판사가 벌금액에 이의를 제기하며 이 판결을 뒤집었지만, 트럼프가 사기행위를 저지른 것은 부정하지 않았습니다.) 그 이후 암호화폐 프로젝트는 수십억 달러의 추가 유동성을 가져오며, 첫번째 가족의 베팅 규모를 계속해서 늘리게 했습니다. 이는 작년 5월에 발표된 독립 계획을 포함해서 트럼프 미디어 및 기술 그룹(Trump Media and Technology Group)으로 약 20억 달러를 투자하는 것입니다.

2025년, 비트코인의 비축이 연례 최대 거래가 되었습니다. 200개가 넘는 상장 기업들이 마이클 세일러(Michael Saylor)의 전략을 복제하기 위해 경쟁했으며, 해당 회사는 500억 달러가 넘는 비트코인 포지션을 축적했고 코인 가격이 급등하면서 시가총액이 급증하는 가운데 요즘에는 크게 하락했습니다. 미국 비트코인이 이 열풍 가운데 특히 눈에 띄는 이유는 물론입니다.: 첫번째 가족의 영향력. 그러나 미국 비트코인이 2025년 9월 3일 공개 시장에 상장한 날, 에릭 트럼프는 X 플랫폼의 스페이스 대화에서 더 데이터 중심적인 주장을 내놓았습니다. "우리가 매일 실제로 채굴하는 비트코인 비용은 대략 5.7만 달러, 5.8만 달러입니다," 그는 말했으며 그 당시의 비트코인 가격은 이 가격의 두 배였다고 지적했습니다. "우리의 기본은 더 좋을 수 없습니다."

이러한 주장은 매우 설득력이 있으며, 발언자는 자선 기금 모금 행사를 주최할 때 이미 불리한 지출을 선택적으로 무시하는 데 익숙합니다. 5만 달러가 넘는 금액은 실제로 미국 비트코인의 장비 운영 비용을 모두 포함합니다. 그러나 다른 비용을 고려할 경우 — 장비 구매, 마케팅 및 자본 배정을 포함한 — 종합 비용은 훨씬 더 높은 숫자로 상승하며, 당시 상황에서는 비트코인 당 약 9.2만 달러가 필요했으며, 암호화폐 가격이 지속적으로 높은 상태여야만 이윤을 얻을 수 있습니다.

감가상각을 계산에 고려하는 것은 미국 비트코인의 경우에 매우 중요한데, 이는 회사가 Hut 8의 비전통적인 자금 조달 전략을 사용했기 때문입니다. 2025년 8월부터 9월까지, 미국 비트코인은 약 3.3억 달러를 들여 업그레이드된 채굴 장비 군을 확보했습니다. 그러나 회사는 즉시 현금을 지불하지 않았으며, 대신 일부 비트코인을 담보로 두었고, 최종 결제 방식에 대한 선택권을 획득했습니다: 비트코인 가격이 상승하면 회사는 약 3.3억 달러를 지불하고 담보로 둔 비트코인을 탈퇴할 수 있습니다; 가격이 하락하면 회사는 직접 담보한 암호화폐로 상환할 수 있습니다.

이 대규모 구매 이후, 비트코인은 약 30% 하락했습니다. 즉, 현재로서는 미국 비트코인이 담보한 암호화 자산으로 장비 비용을 지불할 가능성이 높습니다. 그러나 문제는: 미국 비트코인의 담보 비트코인 총액은 3090개 (3월 25일 기준)이며, 회사는 현재까지 약 1800개를 채굴했다고 추정하고 있습니다. 다시 말해, 가격이 회복되지 않는다면, 회사가 현재까지 채굴한 모든 비트코인은 2027년 8월쯤 선택 권이 만료되면 장비 비용에 완전히 전액 상환되며 어떤 이익도 얻을 수 없게 됩니다.

투자자들이 이를 이해하지 못할 수도 있습니다. 회사는 약 15개월간 암호화폐 또는 현금으로 장비 비용을 지불할지 결정할 시간이 있으며, 그 기간 동안 채굴된 비트코인은 여전히 자산 대부분 목록에 남아 있습니다. 결과적으로, 미국 비트코인은 보다 안정적으로 보일 수 있으며, 회사는 이러한 비트코인 재원을 투자자들에게 대표적인 장점으로 제시하지만, 실제로는 이 자산 대부분이나 전부가 그것들을 채굴한 기계에 대한 가격을 지불하는 데 사용될 예정임을 일부러 감추고 있습니다.

마케팅 측면에서의 매력 이외에도, 트럼프 가족이 이러한 지불 방식에 관심을 갖는 이유가 이해하기 어렵지 않습니다 — 그들은 과거에 유사한 비전통적 자금 조달을 통해 골프 코스 포트폴리오를 구축했기 때문입니다. 그 때 그들은 이긴 것인데, 자산 그 자체의 가치가 실제로 상승했기 때문입니다.

에릭 트럼프는 현재 글로벌 암호화폐 컨퍼런스에서 고객 목소리로 활동 중이며, 그림은 그가 홍콩에서 행사에 참석한 모습입니다. 사진: Daniel Ceng/Anadolu via Getty Images

미국 비트코인이 보유한 암호화폐 중 약 70%는 광산에서 얻은 것이 아니라 주식 판매를 통해, 공개 시장에서 비트코인을 직접 구매하여 얻은 것입니다. 이것이 바로 미국 비트코인의 핵심 비밀입니다.

Hut 8은 왜 자사의 비트코인 채굴 장비 20%의 지분을 마침 새롭게 설립된 데이터 센터 회사에 양도하려고 했을까요? 이유는 아마 여기에 있을지도 모릅니다: 미믹 주식이 유행하고 MAGA 열풍이 몰아치는 시대에, 트럼프라는 이름만으로 충분한 "어리석은 돈"을 유치하여 주가를 우쭐우쭐하게 만듭니다. 주가가 무리수에 이를 정도로 높아지면, 회사는 자사의 주식을 팔아들이고 얻은 자금을 다시 비트코인에 투자하여 암호화폐를 쌓아올릴 수 있습니다.

이는 홍보를 통해 주도되는 이윤 창출 게임입니다: 투자자들에게 회사가 가치 있는 것으로 믿게 하고, 그 후 주가가 무리하게 높아졌을 때 주식을 매도합니다. 이 이윤 창출 게임에서 얻는 수익이 해당 20% 채굴 장비 지분의 가치를 넘어설 경우, 이 계획을 세운 내부 인물에게는 합리적인 거래입니다. - 그렇지만 주식을 매입한 일반 개인투자자들에게는 다른 문제가 발생합니다.

매도는 거의 즉시 상장 후 시작되었습니다. 미국 비트코인은 상장 후 27일 안에 가장 열렬한 시기에 1100만 주를 매각하여 9000만 달러를 현금화했으며, 평균 가격은 주당 약 8달러입니다. 중개인의 수수료를 공제하면(이번 거래에서는 200만 달러), 미국 비트코인은 약 725개의 비트코인을 구입했습니다. 그 후 주가가 서서히 하락함에 따라 매도가 계속되었습니다. 10월 초부터 11월 중순까지, 회사는 다시 700만 주를 청산하여 4400만 달러를 현금화했으며, 평균 가격은 주당 6달러입니다. 11월 말 비트코인 가격 대폭 하락 이후, 회사는 더욱 힘을 내어 연말까지 4700만 주를 집중 매각하여 약 1.06억 달러를 현금화했으며, 평균 가격은 주당 약 2.25달러입니다.

매도된 것은 회사 자체 뿐만 아닙니다. 12월 초에 초기 투자자들의 잠금 기간이 연달아 종료되면서, 2일 내에 주가가 48% 급락했습니다. 유명 지지자들은 차례로 나서서 신뢰를 회복시키려 했습니다. 암호화폐 전도사 카메론과 타일러 윙클보스 형제들(Cameron and Tyler Winklevoss) — 그들은 트럼프 관련 슈퍼 PAC에 기부하고 백악관 연회실 행사를 지원하는 등 활발히 첫 가족과의 관계를 맺고 있는 — 공개적으로 성향을 드러냈습니다.

참고: 카메론과 타일러 윙클보스 (Cameron & Tyler Winklevoss)는 쌍둥이 형제로, 미국에서 유명한 암호화폐 투자자로, 트럼프 가족과 친밀한 관계를 맺고 있으며, 미국 비트코인을 공개적으로 지지했습니다.

전 백악관 통신관 안소니 스카라무치(Anthony Scaramucci)도 지원에 가세했습니다. 연설자 그랜트 카르도네(Grant Cardone)은 자신이 "장기 투자자이며 단기 거래자가 아니다"라고 말했으며, 그 후 그의 트윗이 "투자 조언이 되지 않는다"고 보충했습니다. 미국 비트코인의 공식 소셜 미디어 계정은 이 모든 내용을 팬들에게 재전송했습니다. 카르도네와 윙클보스 형제는 응답을 거부했으며, 스카라무치의 대변인은 답변을 거부했습니다.

주의: 안토니 스카라무치 (Anthony Scaramucci)는 전도 중 대통령 트럼프 정부의 백악관 통신실장을 잠깐 맡은 후 암호화폐 투자자로 전환되어 미국 비트코인을 옹호하는 활동을 펼치고 있습니다. 그랜트 카르도네 (Grant Cardone)은 미국의 유명한 영업 트레이너이자 자기계발 연설가로, 소셜 미디어에서 미국 비트코인을 지지한다는 입장을 공개했지만 동시에 해당 내용은 "투자 조언으로 간주되어서는 안 된다"고 진술했습니다.

비트코인 가격은 계속해서 압박을 받고 있으며, 특히 미 연방준비제도가 이번 1월 금리 인하를 일시 중단한 이후에는 더욱 그러하다. 회사는 이전 전략을 유지하고 있으며, 포브스가 계산한 바에 따르면, 1월 1일부터 3월 25일까지 미국 비트코인은 총 8,400만 주를 판매하여 1.11억 달러를 현금화하고 이를 통해 약 1,430개의 비트코인을 다시 매입했습니다. 종합적으로, 회사 설립 이후로 올해 3월 말까지 미국 비트코인이 암호화폐에 총 투자한 금액은 약 5.25억 달러이며, 이 비트코인은 현재 약 3.9억 달러로 평가되고 있으며, 주주 자금 총 손실액은 약 1.35억 달러입니다.

에릭 트럼프는 지난해 두바이의 한 암호화폐 컨퍼런스에서 출연하여 아랍에미리트 연방을 칭찬했습니다. "다른 나라들은 아랍에미리트를 경계해야 할 필요가 있습니다. 그 이유는 단 하나뿐이죠," 그는 관객들에게 말했습니다. "그들은 항상 '예'라고 대답할 것입니다." 사진: Giuseppe Cacace/AFP via Getty Images

미국 비트코인의 채굴 업무는 계속되고 있습니다. 그러나 회사 상장 이후 비트코인 가격이 31% 하락함에 따라 경제적 계산은 점점 어려워지고 있습니다. 새로운 채굴 장비 구성을 최적화하여 장비 운영 비용을 비트코인 당 약 47,000달러로 낮추었습니다. 그러나 종합 비용에는 관리 비용, 감가상각 및 폐기 비용을 고려한 약 90,000달러에 달하는 예상비용이 포함되어 있습니다. 이는 현재 비트코인의 시장 가격보다 약 13,000달러가 높습니다. 주가는 올해 내내 다시 29% 하락했습니다.

투자자들이 '화폐 인쇄기' 이야기를 다시 믿지 않는다면, 에릭 트럼프의 회사는 어떻게 해야 할까요? 이 대통령의 아들은 비트코인 가격이 크게 반등할 것을 간절히 바랄 것입니다—결국, 이는 극도로 변동성이 높은 자산이기 때문입니다. 포브스의 추산에 따르면 35% 상승하면 미국 비트코인은 기기 비용을 현금으로 지불하고 저당으로 놓인 암호화폐를 보유할 수 있게 되며, 그 1.35억 달러의 거래 손실을 소량의 이익으로 바꿀 수 있을 것입니다. 그 순간에 에릭은 완전히 이 모든 것이 계획된 대로 진행되었다고 주장할 수 있을 것입니다.

물론, 그가 회사의 성패를 운에 모두 맡기고 싶지 않다면, 또 다른 방법이 있을 수 있습니다: 서둘러 지원을 간절히 바라는 해외 스폰서들을 찾는 것입니다. 아랍에미리트의 타훈 빈 자이드 알 나하얀 셰이크 (Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan)은 트럼프 가족에게 대략 3.75억 달러를 보낸 또 다른 트럼프 암호화폐 프로젝트와 연결되어 있습니다. 이 투자는 재무적인 리턴에서 현재까지 그다지 뛰어나지는 못했지만, 아랍에미리트는 사실 트럼프 대통령이 그들의 인공지능 전략을 촉진하는 데 지원을 받은 것을 확인했습니다. 보도에 의하면, 이 중동 국가는 현재 이란과의 전쟁으로 인한 경제적 압박 속에서 미국에게 어떤 형태의 완화를 요청하고 있는 상황입니다.

미국 비트코인 CEO 맥 호의 최근 기록상 거주지는 2023년 11월에 아랍에미리트로 나와 있지만 회사 대표는 현재 거주지에 대해 응답하지 않았습니다. 그럼에도 불구하고 호는 지난해 10월 이 해만 국가에서 나타났으며, '아라비안 만 비즈니스 인사이트'의 기자와의 인터뷰에서 ADQ 투자 그룹 및 TAQA 에너지와의 접촉에 대해 언급했습니다. 양측 모두가 세이크 타흐누운과 연관이 있습니다. 미국 비트코인 대변인은 지난 10월 Forbes 에 알렸는데, 호가 지적한 것은 미국 비트코인 창립 이전의 초기 소통이었다고 말했습니다. 그러나 Forbes 가 최근 입수한 인터뷰 녹취가 해외 협업에 대하여 미국 비트코인이 개방적인 태도를 취하고 있음을 보여주었습니다.

"나는 Hut 8을 통해 미국 비트코인의 명목 상에서 많은 주권 자산 기금들과 만난 적이 있습니다," 호는 녹취에서 말했습니다. "대화는 계속되고 있습니다." 해당 지역에서 비트코인 채굴 사업을 진행할 계획이 있는지 묻는 질문에 호는 "우리는 항상 이 분야를 주시하고 있습니다. 나는 ADQ, TAQA와 대화를 나누었습니다. 우리는 그들의 자산 포트폴리오를 조사했습니다. 아랍에미리트는 과잉 전력을 보유하고 있으며, 비트코인 채굴은 이러한 과잉 전기를 실현 가능한 방식으로 바꾸는 좋은 방법입니다."

이야기는 듣자마자 손쉬운 어떤套기 기회에 대해 고개를 끄덕이는 사람으로부터 나온 것이었습니다.

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