简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

Partnered With:

Reddit 인기 게시물: "알트 시즌"은 다시 오지 않을 것이지만 아무도 인정하려 하지 않습니다.

이 글을 읽으려면 11 분

전통적인 흉내를 낼 것이라고 기대하지 마세요. 소수의 이야기에서만 선택적인 강렬한 표현이 나타날 수 있습니다.

원문 제목: The Crypto Opportunity Died Years Ago & Nobody Wants to Admit It!

원문 출처: Reddit
원문 번역: 딥 타이드 테크플로우 (Deep Tide TechFlow)

내 어제의 포스트는 항상 상승을 보는 사람들을 매우 화나게 만들었습니다. 그들은 암호화폐 유동성 변화에 대한 제 의견에 실질적인 응답을 하지 않았으며, 대신 애초에 없는 "AI 생성 쓰레기말"을 사용하여 피해보기만 하며 근거 없는 반론조차 없이 넘어갔습니다. 그래서 제게 다시 직접 찾아와 당신들에게 왜 암호화폐 시장의 유동성이 이미 굉장히 변화했다는 것을 설명하려고 합니다:

2024년부터 2025년까지 당신들의 알트코인은 심각한 하락장을 경험했으며, 더욱 심화될 것입니다—이에는 이유가 있습니다. 그 이유는 유동성의 부족이 아니라, 오히려 유동성의 구조가 완전히 다르게 변화했기 때문입니다.

더 이상 '알트시즌'을 목도할 수 없게 될 것입니다, 제게 설명을 허락하시라면...

과거의 유동성 구조 (2022년 이전)

이른바, 소매 투자자 자금이 매우 예측 가능한 방식으로 거래소로 유입되었습니다: 우리는 스팟을 사서 레버리지를 이용했고, 그 후 위험감정이 시가총액 순위 전체로 전파되었습니다.

간단하게 말해서, 우리는 체인 상에서 자산을 매입하고 보유했습니다, 체인 활동이 매우 활발했기 때문에 시장에는 반사적인 성질이 있었고—한 자산의 상승이 다른 자산을 따라 상승시켰습니다.

현재의 유동성 구조 (2022년 이후)

지금은 대부분의 자금이 기관적 경로를 통해 시장으로 유입됩니다. 기관적 경로란 무엇입니까?

· 비트코인 및 이더리움 ETF (블랙록, Fidelity 등)

· 기업 재무 예비금

· 신용 기관

· 규제 가능한 금융 상품들

ETF 운영은 과거의 소매 자금과 전혀 다릅니다. 암호화폐 노출을 통한 ETF를 매입한 사람들은, 이윤을 무작위 토큰으로 이동시키지 않습니다—그들이 매입한 것은 대기업이 발행한 '종이 영수증'입니다. 그들의 수동적 노출은 이러한 규제 가능한 상품들에 고정되어 있으며, 우리는 어떠한 전에 우리가 본 시장 전반의 동력 추구를 일으키는 주문북 활동도 볼 수 없습니다.

· 지난에는 "영원히 온라인"인 거래자들이 자금 흐름을 본 후 전체 시가총액 곡선에 미리 진출하는 현상을 보았습니다

· 그러나 이러한 현상은 지금은 사라졌습니다

· 기업 재무 비축은 소시가총액 코인을 추구하지 않습니다

· 연금 자산 배분은 온체인 마이닝을 추구하지 않습니다

간단히 말하자면: 시장에서 자유롭게 움직이며 콩코인 시즌을 위한 유동성을 조성했던 자들은 지금 대규모 자산을 중심으로 한 강력한 규제 포장에 갇혀 있습니다.

이것이 바로 여러분이 BTC 시가총액 비중이 계속 상승하고 대부분의 콩코인이 계속 피해를 입는 것을 목격하는 이유입니다.

과거의 "만물 상승" 환경이 다시 오지 않는 이유

대부분의 사람들은 여전히 과거의 반사적인 "모든 것이 결국 상승할 것" 환경을 기대하고 있습니다. 그러나 초기 콩코인 시즌은 다음과 같은 시장에서만 존재했습니다:

· 토큰 수량이 매우 적음 (슈퍼 프래그먼테이션 없음)

· 기관 인프라가 없음 (그 당시 이러한 기관들은 암호화폐를 대규모로 차단하고 있었음)

· 로봇과 MEV 대비 인간 참여자가 적음

· 유동성과 주목의 경쟁이 극히 적음

진지하게 말하지만, 이것은 공매세들이 당신에게 알려주지 않을 것입니다:

내일 대량의 새 유동성이 들어온다고 해도 오래된 콩코인 시즌을 기대하지 마십시오. 우리는 매우 소수의 서사에서 강세 퍼포먼스를 보게 될 것입니다.

그러나 소매 투자자들에 의해 주도되는 수백 개의 코인을 걸치는, 과거 주기를 정의했던 그런 플레이? 그 메타게임은 이미 구조적으로 붕괴했습니다.

게임 자체가 실제로 변화했습니다!

토큰 수량 폭발적 증가

· 2021년까지 역사상 약 2만 개의 토큰만 생성되었습니다

· 그 이후 단지 5년 만에 4천만 개가 넘는 토큰이 시장에 유입되었습니다

멈추어서 이 증가폭을 심각하게 고민해보십시오.

더 나쁜 점은, AI가 이 문제를 가속화하고 있다는 것입니다:

· 거의 제로 비용으로 토큰을 자동으로 생성할 수 있습니다

· 이제 대부분의 내러티브가 "생성"되었습니다

· 인터넷 스타의 쓰레기 정보가 전례 없이 홍수합니다

· 거래 봇의 수는 이미 인간 참여자를 넘어섰습니다

· 전체 미미 코인 생태계가 알고리즘에 의해 대규모 생산되어 전혀 어렵지 않습니다

그래서 유동성은 오직 영원히 팽창하는 자산 수량 중 하나로 분산되었을 뿐만 아니라, 이미 기계에 의해 수확되고 있습니다。

맺음말

거의 48시간이 지났음에도 아무도 "유동성 아키텍처가 완전히 변화했다"는 사실에 대해 실질적인 반론을 내놓지 않았습니다. 만약 당신이 기여할 실질적인 콘텐츠가 없다면, 부끄러운 시간을 아끼세요.

선별된 댓글 번역

Latter-Amount-9304: 저는 2016년부터 여기에 있습니다. 이미 큰 돈을 벌었죠. 당신들은 그저 유동성을 빼먹는 겁니다. 전 가상화폐와 그 원칙을 믿었지만, 그런 다음 그들의 만남에 참석하고 가상화폐 공동체의 사람들을 보니... 그들은 모두 사기꾼이었어요, 99%는요. 그들의 목표는 여러분으로부터 돈을 챙긴 다음 현금화하는 겁니다.

Intelligent-Radio237 (최고급 반론): 이 견해는 어느 정도 맞긴 합니다: 시장 구조가 실제로 변화했습니다. 하지만 "알트시즌이 영원히 끝났다"는 결론은 지나치게 절대적입니다. 암호화폐는 정상 주기에서 거래되는 것이 아닙니다... 미래의 알트시즌은 사라지지 않을 것이지만, 사라지는 건 그 무료 자금, 제로 이자율, 2021년식 카지노입니다. 이 차이는 매우 중요합니다.

Leading_Wafer9552: 사람들은 이 주기가 대부분 양적 긴축 기간에 발생했다는 걸 잊어버렸네요. 그리고 이전의 주요 상승장은 대규모 양적 완화와 유동성을 촉진했습니다... 미래의 주기는 모든 것이 일제히 상승하는 게 아니라 더 작고 강력한 프로젝트에 유동성을 집중할 수도 있습니다.

nugymmer: 알트시즌은 다시 오지 않을 겁니다. 여러분은 절대 그것들로 부자가 될 수 없습니다, 극도로 운이 좋거나 철저한 손절매와 큰 레버리지를 사용하는 경우가 아니라면요.