7월에 단 153개의 벤처캐피털 회사만이 투자에 나서면서, 암호화폐 벤처캐피털 업계가 '대멸종'을 겪고 있는 것일까?

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7월 암호화폐 펀딩에 참여한 중복 제외 벤처캐피탈은 단 153개사로, 2020년 11월 이후 최저치를 기록했다.

원문 제목: 《7월 단 153개 벤처캐피털만 참여, 암호화폐 벤처 업계가 '대멸종'을 겪고 있는가?》
원문 저자: ChandlerZ, Foresight News

CryptoRank는 7월 31일 기준 153개의 서로 다른 벤처캐피털 기관이 해당 월 암호화폐 펀딩에 참여한 것을 기록했으며, 이는 2020년 11월 이후 최저 월간 수준이다. 여기서 집계된 것은 최소 한 건 이상의 공개된 암호화폐 펀딩에 참여하고 중복을 제거한 기관 수로, 시장에 단 153개의 벤처캐피털만 남았다는 의미는 아니다.

이 수치는 2022년 월간 정점에서 1177개에 달한 후 약 87% 감소했다. 2026년 2분기에는 총 651개 기관이 암호화폐 펀딩에 참여했으며, 2022년 2분기의 2564개보다 약 75% 감소했다.

CryptoRank 데이터에 따르면, 2026년 3월 이 지표는 한때 395개에 달했으며, 이후 5월에 314개로 잠시 반등했다가 6월에 다시 244개로 하락했다.

CryptoRank 2026년 월별 중복 제거 투자자 수

그러나 다른 측면에서 보면, 암호화폐 벤처캐피털 기관의 감소는 글로벌 벤처캐피털 규모가 확장되는 단계에서 발생했다. 2026년 2분기 글로벌 벤처 투자는 2274억 달러에 달하며 8440건의 거래를 포함해 기록상 두 번째로 높은 분기였다. 상반기 투자 총액은 5604억 달러로 2021년 같은 기간에만 못 미쳤다. Anthropic, Prometheus, DeepSeek 등 AI 기업의 대규모 펀딩이 주요 추진 요인이었다.

KPMG 통계에 따르면, 2분기 말 기준 글로벌 벤처캐피털 펀드는 연내 약 988억 달러를 모금했으며, 727개 펀드가 참여했다. 그중 10억 달러 이상을 모금한 19개 펀드가 합계 532억 달러를 흡수해 총액의 절반 이상을 차지했다. 거래 건수는 여전히 약세이며, 대규모 자금은 주로 AI와 이미 검증된 비즈니스 모델을 가진 성숙 기업으로 흘러갔다.

이러한 열기에 자금이 흡수되면서 암호화폐 시장의 자금과 거래 건수도 동시에 하락했다. Galaxy Research 통계에 따르면, 2026년 1분기 암호화폐 및 블록체인 스타트업은 355건의 펀딩을 완료해 약 40억 달러를 확보했으며, 전 분기 대비 각각 16%와 약 50% 감소했다. 해당 분기에는 단 8개의 새로운 암호화폐 벤처캐피털 펀드만 모금을 완료해 합계 약 11억 달러로, 2020년 3분기 이후 최소치를 기록했다.

Galaxy는 자금 조달의 어려움을 여러 요인에 기인한다고 밝혔다. 여기에는 2022~2023년 업계 혼란으로 인한 역사적 수익률 압박, 거시경제 환경, AI가 유한책임투자자(LP) 자금을 두고 경쟁하는 점, 그리고 현물 암호화폐 ETF와 디지털 자산 재무부(Treasury) 기업들이 더 높은 유동성을 제공하는 암호화폐 익스포저를 제공한 점 등이 포함된다. 글로벌 자금은 여전히 풍부하지만, 자산 배분의 초점과 운용사 명단은 점점 좁혀지고 있다.

전 7개월간 117억 7800만 달러 조달, 5월 한 달이 3분의 1 차지

CryptoRank 공공 대시보드에 따르면 7월 31일 기준, 2026년 전 7개월 동안 암호화폐 프로젝트는 481건의 펀딩 라운드를 완료했으며, 공개된 금액은 총 약 117억 7800만 달러에 달한다.

CryptoRank 2026년 월별 암호화폐 펀딩 금액 및 라운드 수

5월은 38억 8900만 달러와 87건의 펀딩 라운드로 연중 최고치를 기록했으며, 금액은 전 7개월 총액의 약 33%를 차지했다. 4월은 6억 9800만 달러와 71건에 불과했지만, 5월 펀딩 금액은 전월 대비 5.6배로 증가한 반면 라운드 수는 약 23%만 늘었다. 비슷한 규모의 프로젝트 수가 완전히 다른 총 펀딩 금액에 대응할 수 있다는 것은 소수의 대형 거래가 여전히 월간 곡선을 주도하고 있음을 시사한다.

3월과 5월을 합치면 약 60억 8800만 달러를 흡수해 연간 총액의 약 52%를 차지했다. 6월 펀딩 금액은 14억 7900만 달러로回落했고, 7월은 14억 7300만 달러였으며, 공개 라운드 수는 61건에서 39건으로 감소했다.

거래 플랫폼, 예측 시장, 결제가 53%의 자금 흡수

CryptoRank의 프로젝트 카테고리 기준으로, 거래 플랫폼, 예측 시장, 결제가 연간 펀딩 금액 상위 3개로 각각 24억 9000만 달러, 18억 9700만 달러, 18억 6100만 달러를 기록했으며, 합계 약 62억 4700만 달러로 전 7개월 총 펀딩 금액의 53%를 차지했다. AI는 13억 500만 달러로 4위에 올랐다.

흥미롭게도 DeFi는 78건의 라운드로 1위를 기록했지만 약 6억 5400만 달러에 그쳤고, 결제와 AI는 각각 73건과 65건의 라운드를 완료했다. 고빈도의 초기 단계 펀딩은 여전히 존재하지만, 자금 규모는 거래 플랫폼, 예측 시장 등 대형 후기 단계 거래를 흡수할 수 있는 트랙에 더 집중되어 있다.

融资 단계는 이러한 차이를 더욱 확대한다. CryptoRank에 기록된 Series C 및 이후 라운드는 단 20건에 불과하지만 약 33.33억 달러를 흡수했으며, Pre-Seed와 확장 라운드를 포함한 시드 단계는 총 156건으로 공시 금액이 약 7.50억 달러에 달한다. 전략적融资는 127건이 완료되었으며 금액은 약 27.18억 달러다. 라운드는 주로 초기 단계와 전략적融资에 분포되어 있으며, 금액의 최고점은 소수의 후기 프로젝트가 끌어올렸다.

암호화폐 업계의 M&A 금액은 2025년 4분기의 2.72억 달러에서 2026년 2분기의 72.3억 달러로 증가하여 6개월 만에 26배 이상 확대되었다. 이 금액은 앞서 언급한 117.78억 달러의融资 기준에는 포함되지 않지만, 자금이 M&A를 통해 이미 사업과 자산을 형성한 기업으로 흘러가고 있음을 보여준다.

투자 기관 순위에서도 집중화 추세가 나타난다. Coinbase Ventures는 연내 34건의融资에 참여했으며, Animoca Brands, a16z crypto, Tether는 각각 19건, 18건, 17건에 참여했다. 단일 기관의 반복 투자는 거래 건수를 증가시키지만 중복 제거 투자자 지표는 증가시키지 않는다. 이는融资 활동이 계속되고 있음에도 활성 기관의 총수가 지속적으로 감소하는 병존 현상을 설명한다.

상위 펀드는 여전히 자금을 모을 수 있지만, 롱테일 기관의 이탈은 프로젝트 선택지를 줄인다

Dragonfly는 2월에 6.5억 달러 규모의 4호 펀드를 완성했고, a16z crypto는 6월에 22억 달러 규모의 5호 펀드 모집을 발표했다. 반면 Galaxy Research는 2026년 1분기에 신규 암호화폐 VC 펀드가 단 8개만 모집을 완료했으며 합계 약 11억 달러로 2020년 3분기 이후 최소치를 기록했다고 집계했다. 상위 운용사는 여전히 대규모 자본을 확보할 수 있지만, 지속적으로 자금을 모을 수 있는 기관의 명단은 점점 짧아지고 있다.

Dragonfly의 파트너 Rob Hadick은 앞서 《포춘》지와의 인터뷰에서 암호화폐 VC 업계가 '대멸종'을 겪고 있다고 표현했다. 활성 기관 수는 정점 대비 약 90% 감소했으며, 이는 같은 기간 글로벌 벤처 캐피털 총량의 확대와 괴리를 보인다. 이러한 수축은 자금 배분 차원의 이동에 가깝다는 것을 시사한다. AI 트랙과 2차 시장 도구가 동시에 원래 1차 암호화폐 프로젝트로 흘러가던 자본을 분산시켰으며, 이러한 추세는 단기간에 되돌리기 어렵다.

다만 초기 프로젝트는 여전히 일정 수준의 거래 빈도를 유지하고 있지만 단일 규모는 제한적이다. 대규모 자금은 거래 플랫폼, 예측 시장 등 소수의 후기 트랙과 M&A 거래에 집중되어 있다. 이는 암호화폐 1차 시장이 사라진 것이 아니라 자금의 위험 선호도가 뚜렷하게 수렴하여 이미 사업 검증과 자산 축적이 이루어진 대상으로 더 기울고 있음을 의미한다.

상위 펀드들이 대규모 자금 조달을 완료한 반면, 다수의 중소 기관들은 더 이상 새로운 투자 라운드에 참여하지 않고 있다. 이러한 구도가 스타트업 팀에 미치는 영향은 실질적이다. 연결 가능한 투자자가 줄어들고, 조건 협상의 여지가 좁아졌으며, 프로젝트 선정 기준이 높아졌다. 기관 수, 자금 규모, 거래 빈도의 감소가 반드시 부정적인 신호는 아니지만, 업계의 진입 장벽이 높아지고 있음을 의미하며, 프로젝트 품질, 자금 효율성, 출구 경로에 대한 요구가 이전보다 훨씬 엄격해졌다.