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Hyperliquid도 코인 주식 배당을 지원하게 되는 건가?

ODAILY星球日报

이 글을 읽으려면 15 분

Hyperliquid은 HIP-1에 기존에는 흔치 않았던 기능을 추가하고 있습니다 — HyperCore의 '잔액 레이어'에서 사용자 자산을 일괄적이고 프로그래밍 방식으로 직접 조정하는 것입니다.

원문 제목: 《Hyperliquid, 배당금 지급도 지원한다》
원문 저자: Azuma, Odaily星球日报

베이징 시간 8월 12일, Hyperliquid 창립자 Jeff Yan이 공식 Discrod 채널에서 업데이트 진행 상황을 발표했습니다. 원문 표현이 지나치게 기술적인 방향으로 치우쳐 있어 많은 사람들이 이 소식의 의미를 간과하거나 과소평가했습니다.

문자 그대로의 직역

다음은 Jeff Yan의 원문 표현을 직접 번역한 것입니다.

· Builder의 피드백에 따라, HIP-1에 다음의 토큰 배포자 제어 함수가 추가됩니다: scaleWei { token, totalWei, referenceToken, systemAddress }.

· 이 작업은 사용자가 보유한 referenceToken 잔액에 따라 비례적으로 token의 totalWei를 systemAddress에서 해당 사용자들에게 자동으로 이전합니다. 계산 과정에서 내림 처리가 적용되며, systemAddress 자체는 포함되지 않습니다. 예를 들어, token == referenceToken인 경우, 이 기능은 재단위화(redenomination)에 사용될 수 있습니다.

· systemAddress에는 두 가지 가능성이 있습니다: Core → EVM의 시스템 주소; 배포자가 지정하고 서명을 제공할 수 있는 Treasury(자금고) 주소. 주의할 점은 EVM 자체에는 이러한 원자적(atomic) 기능이 존재하지 않는다는 것입니다. 따라서 관련 토큰이 동시에 EVM 환경에 존재한다면, 해당 스마트 계약은 이 작업을 EVM의 토큰 잔액에도 동기화 적용하기 위해 사용자 정의 로직을 추가해야 할 수 있습니다.

· token과 referenceToken이 동일한 토큰인 경우: 모든 미체결 주문(Open Orders)이 취소된 후, 실제 redenomination 비율에 따라 다시 생성되며, 재생성 시 szDecimals의 정밀도 요구에 따라 내림 처리됩니다; totalWei는 음수 값을 허용합니다. 이를 통해 반대 방향의 redenomination도 가능합니다.

· 피드백을 환영하며, 이 기능이 실제 사용 요구를 최대한 폭넓게 충족할 수 있도록 하겠습니다.

분명히, 스마트 계약 개념에 대한 기본적인 이해가 없다면 Hyperliquid의 이번 업데이트가 무엇을 의미하는지 이해하기 어렵습니다.

쉬운 해설

간단히 말해, Hyperliquid는 HIP-1에 이전에는 흔하지 않았던 기능을 추가하고 있습니다——HyperCore의 '잔액 레이어'에서 사용자 자산을 일괄적이고 프로그래밍 방식으로 직접 조정하는 것입니다.

여기서 가장 중요한 것은 scaleWei라는 함수 이름과 관련 매개변수가 아니라, 그것들이 실제로 무엇을 할 수 있는지입니다.

Hyperliquid에 토큰 A가 존재하고, 현재 Alice가 100개, Bob이 50개, Charlie가 10개를 보유하고 있다고 가정해 봅시다. 어떤 주소에 1600개의 토큰 B가 있고 A를 referenceToken으로 사용한다면, 시스템은 각자가 보유한 A의 비율에 따라 이 1600개의 B를 자동으로 분배할 수 있습니다.

분배 결과는 다음과 같습니다:

· Alice는 A의 62.5%를 보유하고 있어 1000개의 B를 획득합니다;

· Bob은 31.25%를 보유하여 500개의 B를 획득합니다;

· Charlie는 6.25%를 보유하여 100개의 B를 획득합니다.

사용자는 Claim을 클릭할 필요도 없고, 개별적으로 스마트 계약을 호출할 필요도 없이, HyperCore가 기존 규칙에 따라 계정 잔액을 직접 수정할 수 있습니다.

그리고 token == referenceToken인 경우에는 '재평가'(redenomination)가 실행되며, 변화는 더욱 직관적입니다.

예를 들어, 어떤 주식 토큰의 기존 보유 상태가 Alice가 100주, Bob이 50주, Charlie가 10주를 보유하고 있다고 가정할 때, 이제 1:10 액면분할을 실행하면 시스템이 잔액을 직접 조정할 수 있습니다.

조정 후의 보유 상태는 다음과 같습니다:

· Alice는 1000주를 보유합니다;

· Bob은 500주를 보유합니다;

· Charlie는 100주를 보유하고 있습니다.

각 개인의 보유 비율에는 변화가 없으며, 단지 가격 표시 단위만 변경되었을 뿐입니다. 반대의 경우도 마찬가지입니다.

Hyperliquid는 업데이트에서 거래 중 주문 문제도 특별히 고려했습니다. 자산이 1:10 액면 분할을 겪는 경우, 사용자가 이전에 걸어둔 100주 매도 주문은 그대로 유지될 수 없습니다. 그렇지 않으면 분할 후 주문 수량이 새로운 보유 체계와 맞지 않게 됩니다. 따라서 시스템은 기존 주문을 취소하고, 새로운 비율에 따라 주문을 다시 생성하며, szDecimals에 따라 수량을 정밀도 처리합니다. 즉, 이는 본질적으로 잔액, 주문 등 거래 상태가 함께 재평가되도록 하는 것입니다.

업데이트 로직을 이해했다면, 이러한 '잔액 수준의 프로그래밍 가능성'이 실제로 어떤 용도로 쓰일까요?

적용 시나리오

현재 Jeff Yan이 공개한 내용 자체는 주로 scaleWei의 기반 기능을 설명하지만, 이 기능을 중심으로 우리는 이미 주식 토큰과 관련된 여러 명확한 적용 방향을 엿볼 수 있습니다.

시나리오 1: 배당금

배당금은 전통적인 주식의 가장 기본적인 권리 중 하나입니다. 전통적인 증권사 시스템에서는 이는 표준적인 기업 행동입니다. 반면 전형적인 EVM 모델에서는 유사한 작업을 수행하려면 일반적으로 스마트 계약을 통해 적격 주소를 기록한 후 사용자가 직접 수령하거나, 프로젝트 측이 하나씩 배분을 완료해야 합니다.

scaleWei는 또 다른 가능성을 제공합니다——HyperCore의 주식 토큰 잔액을 기반으로 배당 자산을 보유 비율에 따라 사용자에게 직접 분배하는 것입니다. 가령 향후 Hyperliquid에 상장 기업의 주식 토큰이 등장하고, 회사가 주당 1달러의 배당금을 지급하기로 결정했다고 가정해 봅시다——Alice가 100주, Bob이 50주, Charlie가 10주를 보유하고 있다면, 시스템은 보유 비율에 따라 배당 자산을 각 계정에 직접 분배할 수 있습니다. 사용자가 수동으로 Claim할 필요도 없고, 프로젝트 측이 계약을 하나씩 호출할 필요도 없이, HyperCore 자체가 이 일괄 전송을 완료할 수 있습니다.

시나리오 2: 액면 분할 및 병합

이는 실제로 이번 업데이트에서 이미 명확히 대응된 시나리오입니다.token과 referenceToken이 동일한 자산일 때, scaleWei는 모든 보유자의 잔액을 통일된 비율로 조정할 수 있습니다.

따라서 향후 특정 HIP-1 자산이 1:10 액면분할, 10:1 주식병합, 심지어 최소 거래 단위 조정이 필요하더라도 직접 실행할 수 있으며, 시스템은 동시에 미체결 주문을 취소하고 재구축합니다. 실제로 주식, ETF를 수용하고자 하는 거래 시스템에게 이러한 '기업 행위'는 기본 사양입니다.

시나리오 3: 리베이싱(Rebasing)

유사한 메커니즘은 리베이스에도 활용될 수 있습니다. 간단히 말해, 자산 자체의 총량이나 단위가 조정될 때(특히 장전 주식 토큰 전환 시 자본금 수량이 그에 따라 조정되는 경우가 많음) 사용자 간의 상대적 보유 비율은 그대로 유지됩니다.

기존에는 이러한 작업이 주로 토큰 계약 자체의 로직에 의존해야 했지만, 향후에는 HyperCore의 네이티브 기능이 될 수 있습니다.

시나리오 4: 에어드랍

또 다른 직관적인 시나리오는 에어드랍입니다. referenceToken이 반드시 분배되는 토큰과 같을 필요는 없으므로, 이론적으로 A의 보유 비율에 따라 자산 B를 직접 분배할 수 있습니다.

예를 들어, 어떤 프로젝트가 특정 HIP-1 자산 보유자에게 다른 토큰을 배포하기로 결정한 경우, 시스템은 HyperCore에서 사용자의 A 잔액을 직접 읽은 다음 비율에 따라 B를 지정된 Treasury 주소에서 분배할 수 있습니다.

이는 적어도 HyperCore 내부에서는 향후 전통적인 의미의 '에어드랍 수령' 작업이 시스템이 직접 잔액 분배를 완료하는 방식으로 더욱 간소화될 가능성이 있음을 의미합니다.

주식 토큰의 '기업 행위' 부족분 보완

강조할 점은 Jeff Yan이 이번에 발표한 업데이트가 당분간 하위 기능에만 초점을 맞추고 있으며, Hyperliquid가 플랫폼의 주식 토큰에 대한 배당을 발표한 것은 아니라는 것입니다. 그러나 인프라 측면에서 볼 때, 위의 응용 시나리오에 필요한 '보유 비율에 따른 계정 자산 분배' 기능에는 이미 대응하는 기술 경로가 마련되어 있습니다.

잠재적 응용 시나리오를 종합해 보면, Hyperliquid의 이번 업데이트의 진정한 의미는 체인 상 자산의 '기업 행위' 기능 부족분을 보완할 수 있는 가능성에 있습니다.

지난 몇 년간 업계에서 토큰화된 주식을 논의할 때 관심은 종종 '주식을 체인에 올릴 수 있는가?'에 집중되었습니다. 하지만 실제로 주식을 체인에 옮기려 한다면, 문제는 이 한 가지에 그치지 않습니다. 주식 발행 이후에는 배당, 액면분할, 주식병합, 유상증자, 자산 분배 등 일련의 기업 행위가 지속적으로 발생하기 때문입니다.

따라서 진정으로 완전한 온체인 주식 인프라는 단순히 '주식 거래'가 가능할 뿐만 아니라, 이러한 거래 외의 자산 상태 변화도 처리할 수 있어야 하며,这正是 Hyperliquid가 이번 업데이트에서 다루기 시작한 부분입니다.

이런 관점에서 볼 때, scaleWei는 차라리 Hyperliquid의 다음 단계를 위한 인프라 퍼즐 조각을 맞추는 것에 가깝습니다——체인 위의 금융 자산이 단순히 '거래 가능'한 것을 넘어, 현실 세계의 금융 자산처럼 다양한 기업 행위가 발생할 수 있도록 하는 것입니다.