K33: MSTR의 비트코인 보유량에 대한 프리미엄 하락과 기업 간 코인 비축 경쟁으로 전략적 포지션의 속도가 느려졌습니다.

BlockBeats 뉴스, 5월 28일, 최근 Strategy(구 MicroStrategy)는 여전히 비트코인 보유량을 늘리고 있지만, 작년 11월의 최고치에 비해 증가 속도가 상당히 느려졌습니다.

K33의 연구 책임자인 Vetle Lunde는 화요일에 발표한 보고서에서 경기 침체에는 두 가지 이유가 있다고 지적했습니다. 첫째, Strategy의 A종 보통주 MSTR의 비트코인 보유량 대비 프리미엄이 감소했습니다. 둘째, 코인을 축적하기 위한 기업 간의 경쟁이 점점 더 치열해졌습니다. Strategy는 5월 19일과 25일 사이에 평균 가격 106,237달러에 4,020개의 비트코인(약 4억 2,710만 달러)을 매수했는데, 그 중 3억 4,870만 달러는 최근 210억 달러 규모의 ATM(시장가) 프로그램에 대한 자금으로 조달되었습니다. 이는 전주 7억 570만 달러와 5월 5일~11일의 13억 1,000만 달러에 비해 급격히 감소한 수치입니다. Lunde는 "전반적으로 새로운 210억 달러 규모의 ATM 프로그램은 최초의 210억 달러 프로그램보다 훨씬 느린 속도로 자금을 사용하고 있습니다."라고 말했습니다. 작년 11월 4일부터 12월 16일까지 7주 동안 MSTR은 주당 평균 21억 3천만 달러의 ATM 자금을 조달했지만, 최근 3주 평균은 7억 8,800만 달러에 불과했습니다. 비트코인 보유액 사용을 발표한 다른 기업들도 비트코인 보유액 컨셉 주식 옵션을 더 많이 발행했는데, 이는 MSTR에 대한 수요를 일부 전환시킬 수 있습니다. 또한, Strategy의 비트코인 보유액 가치가 증가함에 따라, 기존의 2배 순자산 프리미엄을 유지하려면 더 강력한 매수세가 필요합니다. "지난주(특히 금요일) MSTR의 비트코인 보유량에 대한 프리미엄은 185%에서 163%로 폭락했는데, 이는 4월 8일 이후 최저치입니다." 룬데는 "공격적인 발행으로 인해 프리미엄이 급락했고, 이로 인해 MSTR이 ATM 자금 조달 속도를 늦추게 될 수도 있습니다. 작년 11월처럼 대규모 발행에도 프리미엄이 급등할 수 있었던 큰 사건이 다시 발생할 가능성은 낮습니다."라고 덧붙였습니다.