분석: S&P 500이 전략 포함을 거부한 것은 기업의 비트코인 보유 전략에 대한 경고 신호입니다.

BlockBeats에 따르면, 9월 11일, MicroStrategy(MSTR)가 S&P 500의 기술적 편입 기준을 충족했음에도 불구하고 지수 편입 신청이 거부되었습니다. JP모건 체이스는 이번 결정이 사실상 비트코인 펀드 역할을 하는 기업에 대한 경계심이 커지고 있음을 보여주는 것이라고 분석했습니다. 니콜라오스 파니기르초글루가 이끄는 애널리스트들은 지수 위원회의 재량적 결정이 MicroStrategy에 타격을 줄 뿐만 아니라, 자사의 비트코인 투자 전략을 모방하여 대차대조표에 비트코인을 축적하는 기업 암호화폐 보유자가 증가하는 데에도 영향을 미친다고 지적했습니다. 이 보고서는 Strategy가 나스닥 100과 MSCI 등 다른 주요 지수에 편입됨으로써 비트코인이 개인 및 기관 투자자의 포트폴리오에 진입할 수 있는 백도어가 조용히 열렸다고 지적했습니다. 그러나 월가의 은행인 JP모건은 S&P 500의 결정이 이러한 추세의 한계를 나타낼 수 있으며, 다른 지수 제공업체들이 비트코인을 상당량 보유한 기업의 편입을 재고하게 만들 수 있다고 경고했습니다. 보고서는 또한 나스닥이 암호화폐 매수를 위해 신주를 발행하기 전에 기업들이 주주 승인을 받도록 요구하기 시작했다는 보도가 나와 추가적인 압박을 가하고 있다고 지적했습니다. 스트래티지는 최근 희석화 금지 약속을 철회하며 비트코인 매수 자금 조달을 지속하기 위해 더 낮은 배수로 주식을 발행할 의향이 있음을 시사했습니다. 한편, 기업 암호화폐 보유자들의 주가는 약세를 보였고 발행 속도도 둔화되었습니다. JP모건은 지난 분기에 주식과 채권 모두 자금 조달이 감소했다고 지적하며, 이는 투자자들의 관심이 약해지고 있음을 시사합니다. 이러한 약점은 기업 비트코인 보유 모델의 지속가능성에 대한 의문을 제기합니다. 보고서는 일부 기업들이 비트코인 담보 대출이나 토큰 연계 전환사채와 같은 더 복잡한 자금 조달 방식을 선택하고 있지만, 위험 프리미엄 상승으로 인해 투자자와 지수 제공 기관들이 순수 비트코인 보유 기업보다 거래소나 채굴업체와 같은 사업 운영을 하는 암호화폐 기업을 선호할 수 있다고 덧붙였습니다.