독립 연구원: 6,100억 달러 규모의 AI 폰지 사기가 붕괴됐다

BlockBeats에 따르면, 11월 21일, 독립 금융 시장 조사원인 샤나카 안슬렘 페레라는 엔비디아의 주가가 3분기 실적 발표 후 5% 상승했지만, 18시간 만에 급락했다고 보도했습니다. 주요 재무 자료에 따르면, 엔비디아의 매출채권은 334억 달러로 전년 동기 대비 89% 증가했으며, 평균 회수 기간은 53일로, 미수금 104억 달러에 달할 가능성이 있습니다. 동시에 엔비디아는 198억 달러 상당의 미판매 칩을 비축했지만, 경영진은 수요가 강해 현금 흐름은 145억 달러에 그쳤고, 순이익은 193억 달러로 보고되어 현금 전환율이 75%에 그쳐 경쟁사보다 낮다고 밝혔습니다. 더욱이, 여러 AI 기업들이 자금 재활용을 겪고 있으며, 일부 거래는 실제 현금을 수령하지 않고도 수익으로 기록되는 사례가 반복되고 있습니다. 최근 주요 주주들은 이미 투표 의사를 밝혔습니다. 페이팔 공동 창업자 피터 티엘은 11월 9일 약 1억 달러 상당의 주식을 매각했고, 소프트뱅크는 11월 11일 약 58억 달러 상당의 주식을 매각했으며, 소설 "빅쇼트"의 원작자인 마이클 버리는 목표 주가 140달러(2026년 3월 만기)의 풋옵션에 대규모 투자를 단행했습니다. 이러한 시장 충격은 암호화폐 자산에도 빠르게 확산되었습니다. 비트코인은 10월 최고가인 12만 6천 달러에서 8만 6천 달러로 하락했습니다. AI 스타트업의 대출 담보로 사용되는 비트코인은 매각 위험에 직면해 있습니다. 엔비디아 주가가 40% 더 하락할 경우, 약 230억 달러 상당의 비트코인 강제 매각이 발생하여 가격 하락이 더욱 심화될 수 있습니다. 엔비디아가 2026년 초 재무 보고서에서 연체된 대금을 공개한 후, 신용등급 강등 및 재무 보고서 수정으로 인해 추가적인 시장 조정이 발생할 것으로 예상됩니다. 엔비디아의 적정 주가는 주당 약 71달러인 반면, 현재 주가는 186달러로 상당한 주가 하락 위험을 시사합니다. 샤나카 안슬렘 페레라의 핵심 통찰력은 주로 AI 버블 붕괴, 사모대출의 숨겨진 위기, 그리고 시장의 전반적인 취약성에 초점을 맞추고 있습니다. 그의 분석은 펀드 매니저와 투자자들 사이에서 광범위한 논의를 불러일으켰습니다. 그럼에도 불구하고 그는 비판에 직면하기도 했습니다. 일부에서는 그가 "공황을 조장한다"거나 "AI의 장기적인 잠재력을 무시한다"고 비난하며 그를 "종말의 예언자"라고 부르기도 했습니다. 하지만 이러한 목소리는 그의 데이터 기반 주장에 묻혀버렸고, 이는 시장 감시자로서 그의 명성을 더욱 공고히 했습니다.