Bitunix 분석가: 인플레이션 암흐상, 2026 년 금리 인하 기대 심도 있는 재평가 직면

BlockBeats 뉴스, 1월 16일, 금융 시장은 안정적으로 보였지만 인플레이션 리스크가 자산 가격 책정의 근간에 빠르게 축적되고 있습니다. 금속 가격은 신고점을 경신하며, AI 기반 인프라가 에너지 및 원자재 수요를 추진하고 있으며, 트럼프가 5월에 미 연방준비은행 의장을 교체할 예정이라는 불확실성으로 인해 시장은 예상했던 두 차례의 기준금리 인하가 이미 현실적 기반을 갖추고 있는지 의심하기 시작했습니다.

다수의 주요 가격 지표가 동시에 상승하고 있습니다. 금과 은은 2025년의 추세를 이어가고 있으며, 구리 및 강철과 같은 산업 금속들도 AI 및 데이터 센터 구축의 중심 병목 현상이 되어 제조업, 건설 및 에너지 가격에 '바닥 지지'를 형성하고 있습니다. 동시에 지정학적 리스크가 여전히 남아 있으며, 미국과 이란 간 긴장 관계와 에너지 공급에 대한 우려가 인플레이션 뒷문제 리스크를 더욱 확대시키고 있습니다. 일부 기관들은 이미 자산 구성을 조정했지만, 이러한 변화가 채권 및 주식 시장 가격에 완전히 반영되지는 않았습니다.

더 구조적인 변수는 미 연방준비은행(Fed) 지배 구조에서 비롯됩니다. 시장은 일반적으로 신임 은행장이 어떠한 평화주의적 정책 입장으로 인식될 경우 오히려 인플레이션 통제의 신뢰성이 약화될 수 있다는 우려를 갖고 있습니다. 다수의 Fed 관리자들은 이미 명백히 경고했으며, 한 번 중앙은행의 독립성이 질문을 받게 되면, 인플레이션 기대가 신속하게 불안정해지고, 이로 인해 금리가 상당 기간 동안 더 높은 수준에서 유지될 것입니다.

Bitunix 분석가:

현재 시장의 핵심 오차는 "성장 이야기가 아직 유효한 상태이며, 인플레이션 리스크가 충분히 가격에 반영되지 않았다는 것"입니다. 10년 만기 미국 국채 수익률이 효과적으로 4.3%를 돌파하는 경우, 이는 인플레이션 우려가 예상에서 시장 행동으로 전환되고 있다는 것을 의미하며, 이에 따라 금리 인하 시기와 횟수가 필연적으로 조정될 것입니다. 2026년의 핵심은 완화 정책의 존재 여부가 아니라, 미 연방준비은행이 여전히 인플레이션에 대항할 정책 지배력을 갖고 있는지 여부에 있습니다.