Bitunix 분석가: 연준 관계자들의 언어가 매파로 변화되고 있지만, 데이터가 가격 결정의 중추를 당기고 있습니다

BlockBeats 뉴스, 2월 11일, Bitunix 분석가는 최근 시장의 핵심적인 모순이 "인하 여부"가 아니라 정책 인내심이 데이터 증가폭 약화에 버틸 수 있는지에 있다고 밝혔습니다. 클리블랜드 연방은행 총재 로렛타 메스터(Loretta Mester)와 댈러스 연방은행 총재 로리 로건(Lorie Logan)은 올해 FOMC 위원으로 모두 최근 하향 신호를 발신하며, 금리가 오랜 기간 동안 변화하지 않을 수 있음을 강조하고 필요한 경우 금리 인상도 배제하지 않을 것이라고 강조했습니다. 이는 오힘가 대 물가 재부상에 대한 경계가 점점 성장하고 성장 둔화에 대한 우려보다 높다는 것을 반영합니다.

메스터는 명확히 지적하며, 2025년 말 3회 연속 인하 이후 현재 정책의 효과를 관찰하는 것이 더 적절하며, 이는 금리를 '미세조정'하는 것이 아니라고 강조했습니다; 그녀는 또한 현재 금리의 상승 및 하락 위험이 대체로 균형적이라고 강조했습니다. 로건은 또한 고용 시장이 '실질적인 악화'가 발생하지 않는 한 금리를 유지하는 것이 여전히 타당한 옵션임을 밝히며 현재 높은 통화로직이 아니라 고용 감소보다는 물가를 더욱 우려한다고 솔직히 말했습니다.

그러나 데이터 측면의 신호는 이러한 벅힌 이야기를 약화시키고 있습니다. 미국 12월 소매 매출은 전월대비 0.4% 예상치에 거의 차이없이 유지되었으나 이전값은 0.6% 였으며 13개 범주 중 8개가 하락하면서 연말 소비 동력이 확연히 둔화되었다는 것을 보여줍니다. 증시는 각변하였습니다: 10년 만기 미국 국채 수익률은 4.14%로 하락하였으며 30년 만기는 약 4.79%까지 하락하며 최근 몇 주간 최저치를 경신했습니다. 금리 선물은 내월 25기점 인하 확률이 19.6%로 상승했으며 올해 내 3-4회 인하 베팅 역시 동시에 침체되었습니다.

이는 명백한 구조를 형성하고 있습니다: 당국의 입장은 비록 매편향적이지만, 시장은 "장기적으로 기만하지 않음"의 지속가능성을 데이터로 재평가하고 있습니다. 이 배경에서 금리 및 리스크 자산의 가격 결정 우위는 단기간 내 후속 고용 및 소비자 물가지수(CPI) 데이터보다 단일 관료의 입장에 있을 가능성이 더 높으며, 성장과 물가 모두가 하강할 경우 시장은 정책 전환에 대한 예상을 계속해서 당국의 입장에 압력을 가하게 될 것입니다.