Bitunix 분석가: 에너지 통제, 통화 긴축 및 전쟁 격상의 불일치, 유동성이 압착 구간으로 이동

BlockBeats 뉴스, 3월 26일, 글로벌 시장은 동시에 세 가지 핵심 주제의 이견이 진행 중임을 경험하고 있습니다: 한편으로, 미국이 E15 휘발유 규제를 완화하고, 베네수엘라와의 자체 거래를 가속화하여 석유 및 금 광산자원을 획득하려는 노력을 보여주며, 에너지 가격을 억제하고 공급망 주도권을 재건하려는 시도임을 보여주고 있습니다. 다른 한편으로는, 일본의 금리 예상이 급격히 상승하고, 전 세계 채권이 매각되는 가운데, 시장이 인플레이션 가격과 정책 긴축 경로를 다시 가격화하기 시작했음을 의미합니다. 동시에 중동 상황은 진정되지 않았을 뿐 아니라, "협상 표면" 아래서 계속해서 군사적 경색을 유지하고 있으며, 미군의 실질적인 추가 배치 및 이란의 강경 대응으로 인해 에너지 운송 및 해협 통제권 위험이 더욱 확산되고 있습니다.

이러한 "에너지 가격 억제 + 유동성 압축 + 지정학적 위험 증폭"의 조합은 본질적으로 기존의 가격 책정 구조를 파괴하고 있습니다: 에너지가 정치적으로 개입되고, 금리 기대가 상실되며, 헤지 자산(금)이 순수 거래가 아닌 현물 이동으로 조정되고 있는 가운데, 대변 확보가 자본을 금융 자산에서 현물 및 전략적 자원으로 기울이고 있으며, 전 세계적인 유동성은 확대가 아닌 재분배 단계로 들어가고 있습니다.

암호화 시장에 있어서, BTC가 더 이상 주도적인 이야기를 이끌지 않고 자금이 위험을 받아들일 의사를 반영하는 수동적 자세가 되었습니다. 클리어링 히트맵을 통해 볼 때, 현재 가격은 약 6.9 – 7.2만 달러 범위 내에서 고정되어 있으며, 위쪽의 7.2만 달러 근처에는 고밀도의 숏 포지션과 매도 청산이 쌓여 있어 단기적인 압력 중심으로 형성되고 있습니다. 아래쪽의 6.9 – 7.2만 달러 근처에서는 계속해서 유동성 수용과 롱 포지션이 쌓이며, 수동적인 지지를 형성하고 있습니다. 전반적인 구조는 "양쪽의 대립"을 보여주며, 가격 변동의 본질은 트렌드 주도가 아닌 클리어링 주도임을 보여줍니다.

대규모 불확실성이 해소되기 전까지, 시장은 일방적인 가격 책정 논리를 형성하기 어려울 것이며, BTC는 유동성 집중 지역에 유지될 가능성이 높아지며, 칩 재배치를 완료하기 위해 클리어링을 통한 위아래로의 압축을 통해 경향을 반복할 것입니다; 실제로 방향을 선택하는 것은 에너지가 통제 불능 상태인지, 금리가 긴축이 확인되는지, 그리고 중동이 "위협"에서 "실질적 차단"으로 전환되는지 여부에 따라 결정될 것입니다.