미즈호 증권: CPO 장기 트렌드는 변하지 않았지만, 진정한 알파는 최종 승자가 아닌 과도기 수혜자에게 있다.

BlockBeats 뉴스, 6월 17일, 미즈호 증권은 최신 보고서에서 CPO(공동 패키징 광학) 및 800VDC 고전압 직류 두 가지 기술의 지연 우려에 대응하며, CPO 기술의 장기적 추세는 변하지 않지만, 진정한 알파는 최종 승자가 아닌 과도기 수혜자에게 있다고 분석했습니다. CPO와 800VDC는 모두 향후 5년간 AI 서버의 핵심 업그레이드로, 전자는 전력 소모와 지연 시간을 대폭 줄이고, 후자는 단일 랙 전력을 60kW에서 600kW+로 도약시키지만, 대규모 상용화에는 시간이 필요하며 시장의 불안은 과장되었습니다.

보고서는 LITE, AVGO, AAOI, CRDO 등 주식의 중장기적 강점을 다시 강조했습니다.

전반적으로 CPO와 800VDC는 '지연'이 아니라 '단계별 점진적 실현'입니다. 2026-2027년에는 NPO와 +/-400VDC 과도기적 혜택에 집중하고, 이후 최종 기술로 전환해야 합니다. 수요 측면에서 AI 랙 전력 밀도는 여전히 가속화되고 있으며, 핵심은 '사다리'를 파악하는 것이지 단일 시점에 전부 베팅하는 것이 아닙니다.